ABD Merkez Bankası (FED) faiz oranlarını düşürdü:

Uzmanlar, FED'in bu yıl faiz oranlarını %0,5 daha düşürmesinin muhtemel olduğunu öngörüyor. Bu da dünyanın bir numaralı ekonomisinin önündeki yolun hala dikenlerle dolu olduğunun bir göstergesi.

ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell. Fotoğraf: Anadolu

11 lehte ve 1 aleyhte oyla Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), referans faiz oranını 25 baz puan (%0,25'e eşdeğer) daha düşürerek faiz oranını %4-4,25 aralığına indirmeye karar verdi. Yeni Başkan Stephen Miran, FED'in faizi %0,5 daha güçlü bir şekilde düşürmesi gerektiğini söyleyerek karara karşı çıkan tek kişi oldu. Bu, FED'in bu yıl para politikasını ilk kez ayarlaması anlamına geliyor. FED, 2024 yılında faiz oranlarını üst üste üç kez düşürdü ve özellikle Başkan Donald Trump'ın bir dizi ithalat vergisi politikası açıklamasının ardından ABD enflasyon ve istihdam eğilimlerini daha iyi değerlendirmek için durdu.

ABD ekonomik büyümesi yavaşladı, enflasyon yükseldi ve nispeten yüksek kalmaya devam ediyor. Haziran ayından Ağustos 2025 sonuna kadar ABD işgücü piyasası ayda ortalama yalnızca 29.000 yeni iş kaydetti; bu endişe verici derecede düşük bir seviye. Analistler, ABD hükümetinin yüksek tarifelerinin enflasyon ve zayıflayan bir işgücü piyasası riskini artırdığını söylüyor. FED'in "ikili" görevi istihdamı en üst düzeye çıkarmak ve fiyatları istikrara kavuşturmaktır, ancak bu iki hedef zıt yönlere gidiyor. Enflasyon hızlanırken işgücü piyasası soğuyor. Bu nedenle FED bir ikilemle karşı karşıya: Faiz oranlarını çok sert düşürmek enflasyonu yeniden canlandırabilir, ancak çok yavaş düşürmek işgücü piyasasını etkili bir şekilde desteklemeyecektir.

Fed Başkanı Jerome Powell, ABD ekonomisinin önemli ölçüde yavaşladığını ve desteğe ihtiyaç duyduğunu belirterek, geçen yılki %2,8'lik büyümeye kıyasla 2025 için %1,6'lık bir büyüme öngördü. Ayrıca, işsizlik oranı Ağustos ayında dört yılın en yüksek seviyesi olan %4,3'e ulaştı. Jerome Powell, Fed'in faiz indirimini açıklamasının ardından düzenlediği basın toplantısında, "Bu kararın temelinde işgücü piyasasına yönelik riskler yatıyor. İstihdam artışı yavaşladı ve işsizlik arttı," dedi.

Fed Başkanı, Başkan Donald Trump'ın karşılıklı tarifelerinin "fiyatlarda geçici bir değişikliğe" yol açtığını söyledi. Bu hamle, kalıcı enflasyona yol açabilir. Bu, değerlendirilmesi ve yönetilmesi gereken bir risk. Dolayısıyla Fed'in yükümlülüğü, fiyatlarda tek seferlik bir artışın kalıcı enflasyona yol açmamasını sağlamaktır. Nitekim tarifeler, fiyatlarda yavaş ama istikrarlı bir artışa yol açtı. Enflasyon, Nisan ayında %2,3'e düştükten sonra Ağustos ayında %2,9'a yükseldi. Yale Üniversitesi Bütçe Laboratuvarı, yeni tarifelerin Amerikan hanelerine yılda ortalama 2.400 dolar daha fazla maliyet çıkardığını tahmin ediyor. Ekonomistlerin en büyük endişesi, işsizliğin devam etmesi ve fiyatların yükselmesi olasılığı ve bunun "durgun enflasyona" yol açması.

Faiz indiriminin endişe verici sonuçlarından biri, ABD doları üzerindeki etkisidir. Düşük faiz oranları genellikle para birimini zayıflatır. Dahası, Fed'in kararı, ülkeler ihracat rekabet güçlerini korumaya çalışırken diğer merkez bankalarının da benzer faiz indirimlerine gitmesine yol açabilir. Bu durum, küresel olarak düşük faiz ortamına yol açarak varlık balonlarını körükleyebilir ve finansal istikrarsızlığı artırabilir. Bir diğer endişe ise küresel sermaye akışları üzerindeki etkisidir. Düşük ABD faiz oranları, yatırımcıları gelişmekte olan piyasalarda daha yüksek getiri arayışına teşvik edebilir. Bu durum ekonomik büyümeyi canlandırabilirken, aynı zamanda aşırı ısınma ve finans piyasalarında oynaklığın artması riskini de beraberinde getirir.

Bu yılki ilk faiz indirimi, Fed'in %2 hedefinin biraz üzerinde bir enflasyonu kabul etmek anlamına gelse bile, iş piyasasını korumaya meyilli olduğunu gösteriyor. Başka bir deyişle, Fed enflasyonu kontrol ettiğini iddia etmiyor, aksine zayıflayan iş piyasasına tepki veriyor. Uzmanlar, Başkan Donald Trump'ın tarifelerinin enflasyonist etkisinin geçici olmasını bekliyor. Aksi takdirde, faiz oranlarındaki gevşeme, dünyanın bir numaralı ekonomisinde enflasyonun uzun vadede yükselmesine ve iş gücü piyasası zayıflamaya devam ettikçe durgunluk (stagflasyon) olasılığını artırmasına neden olabilir.

Source: https://hanoimoi.vn/cuc-du-tru-lien-bang-my-cat-giam-lai-suat-dau-dau-voi-tinh-the-luong-nan-716673.html