Faiz oranlarındaki eğilim nasıl olacak?

Dördüncü çeyreğin başından bu yana VND mevduat faiz oranlarında keskin bir artış yaşandı ve bu durum, kredi faiz oranlarının da artacağı ve borç alanları etkileyeceği endişelerine yol açtı.

Faiz oranlarında artış dalgası

Dördüncü çeyreğin başından bu yana, özellikle son üç haftada, para piyasasını izliyoruz ve faiz oranlarında keskin dalgalanmalar gözlemliyoruz. Aralık ayının ilk yarısında, bankalararası piyasada gecelik borç verme faizi bir ara yıllık %7,5'e kadar yükseldi.

Örnek görsel.

22 Aralık itibarıyla, en az 25 banka mevduat faiz oranlarını ay başına kıyasla yukarı yönlü ayarlamıştı. Bazı bankalar ise tasarruf faiz oranlarını bir hafta içinde iki kez artırmıştı.

Faiz oranlarındaki artış dalgasının öncülüğünü, bireysel müşteriler için bir dizi promosyon programı sunan küçük bankalar yapıyor. Örneğin, An Binh Ticaret Anonim Bankası (ABBank), 6 ve 12 aylık vadeler için listelenen faiz oranına %1,2 ekleyerek, bu vadeler için faiz oranını yıllık %6,7-6,8'e çıkardı.

17 Aralık'tan Ocak 2026 ortasına kadar, Viet Capital Commercial Bank (BVBank), 6 ila 18 ay vadeli, gişeden veya çevrimiçi olarak yapılan mevduatlar için listelenen faiz oranına ek olarak %0,5 faiz oranı uygulayarak, fiili faiz oranını yıllık %6,8'e çıkarıyor. Benzer şekilde, National Commercial Bank (NCB), büyük bir mevduat tutarı veya büyük bir müşteri olma şartı aranmaksızın, bir ay veya daha uzun vadeli çevrimiçi tasarruf mevduatları için faiz oranına yıllık %1,4'e kadar ekleme yapıyor.

Bu nedenle, küçük ve orta ölçekli ticari bankalarda 6 aydan kısa vadeli mevduat faiz oranları yıllık %4,75'lik tavan seviyesine çıkarıldı. Bu arada, orta ve uzun vadeli (6-12 ay) faiz oranları genellikle yıllık %6-7 aralığında seyrediyor. Vadeye bağlı olarak, ticari bankalardaki ortalama mevduat faiz oranı yıl başından bu yana %0,5-1,4 oranında arttı.

Önceki dönemden farklı olarak, Vietnam Tarım ve Kırsal Kalkınma Bankası ( Agribank ), Vietnam Yatırım ve Kalkınma Bankası (BIDV), Vietnam Dış Ticaret Bankası (Vietcombank) ve Vietnam Sanayi ve Ticaret Ortak Anonim Şirketi Bankası (VietinBank) dahil olmak üzere "büyük 4" banka da çeşitli vadelerdeki mevduat faiz oranlarını yıllık %0,5 oranında artırdı. Ancak, bu büyük bankaların faiz oranlarındaki artış, açık piyasayı "soğutmaya" yardımcı olarak, bu piyasadaki mevduat faiz oranını yıllık %4,6'ya düşürdü.

Özellikle, 1 aylık vade için VietinBank, Vietcombank ve BIDV faiz oranlarını yıllık %1,6'dan %2,1'e ( %0,5 artış) yükseltirken, Agribank %2,1'den %2,4'e yükseltti. 3 aylık vade için ise VietinBank, Vietcombank ve BIDV faiz oranlarını yıllık %1,9'dan %2,4'e yükseltirken, Agribank %2,4'ten %2,7'ye yükseltti.

6 aylık vade için, üç büyük bankanın (VietinBank, Vietcombank , BIDV) tasarruf faiz oranları yıllık yaklaşık %2,9-3'ten %3,5'e yükseldi; Agribank ise yıllık %3,8 ile liderliğini sürdürdü. 9 aylık vade için de benzer trendler görüldü; ilk üç bankanın faiz oranları yıllık %2,9-3'ten %3,5'e yükselirken, Agribank'ın faiz oranı da yıllık %3,5'ten %3,8'e çıktı. Dört büyük bankanın 12 aylık vade için açıkladığı faiz oranları ise yıllık %4,6-4,7'den %5,2'ye yükseldi.

Mevduat faiz oranlarını artırma baskısı oldukça önemli ve bu da yıl ortasına kıyasla daha yüksek mevduat faiz oranlarına yol açtı. Mevduat faiz oranlarındaki bu artış, kredi faiz oranlarında da keskin bir yükselişe neden oldu. Birçok ticari banka, tüketici kredileri için kişisel kredi faiz oranlarının yıllık %14,5'e ulaştığını, gayrimenkul kredileri gibi teminatlı kredilerin ise yıllık %10'u aştığını bildirdi. Bu kredi faiz oranları seviyesi, işletmelerin faiz oranlarının 2026'da da yükselmeye devam edebileceği endişesini doğurdu.

Faiz oranlarına ne olacak?

Uzmanlara göre, faiz oranlarındaki hızlı artışın temel nedeni, kredilerdeki güçlü ve sürekli büyümedir; oysa mevduat büyümesi daha yavaş seyretmiştir. Sadece 2025 yılında kredilerin yaklaşık %20 artması beklenirken, mevduatların yalnızca yaklaşık %15 artması öngörülmektedir. Bu durum, birçok banka için rekor düzeyde yüksek kredi-mevduat oranlarına (LDR) yol açmıştır.

Ayrıca, 2023'ten günümüze kadar sürdürülen düşük mevduat faiz oranları, birçok insanın tasarruflardan diğer yatırım kanallarına yönelmesine neden olmuş, bu da sistemden büyük bir para çıkışına ve likiditenin etkilenmesine yol açmıştır.

Vietcap Menkul Kıymetler Anonim Şirketi'nin değerlendirmesine göre, dört büyük bankanın faiz artırımı şaşırtıcı değil; zira özel bankalar da daha önce aynı şeyi yapmış ve Vietnam Merkez Bankası da açık piyasa işlemleri (OMO) faiz oranını %0,5 artırmıştı. Vietcap uzmanları ayrıca mevcut faiz oranının ekonomiyi destekleyici nitelikte olduğuna inanıyor ve kamu yatırımları ödemeleri ve bankacılık sistemine geri dönen fonlar gibi ek sermaye kaynakları sayesinde, sistemdeki likidite baskısının 2026 Mart ayından itibaren, Ay Yeni Yılı tatilinden sonra kademeli olarak azalacağını öngörüyor.

Ekonomist Dr. Nguyen Duc Huong, yakın gelecekte faiz oranlarının nasıl olacağına dair soruyu yanıtlarken, yüksek büyüme hedefleyen Vietnam'ın yalnızca banka sermayesine güvenemeyeceğini, sermaye piyasasını güçlü bir şekilde geliştirmesi gerektiğini düşünüyor. Borsa ve ulusal kredi notunun yükseltilmesi çabaları, işletmelerin uluslararası sermaye toplamaları için daha elverişli fırsatlar yaratacak ve böylece faiz oranlarının dengeli bir seviyeye geri dönmesine yardımcı olacaktır.

Birçok kişi, 2026 Çin Yeni Yılı öncesi ve sonrasında artan sermaye talebi nedeniyle mevduat faiz oranlarının 2026 yılının ilk birkaç ayında yükselmeye devam edebileceğini öngörüyor. Ancak bundan sonra faiz oranlarının düşebileceği ve 2026'daki genel faiz oranı seviyesinin yaklaşık %0,5-1 oranında artacağı tahmin ediliyor.

Faiz oranlarında artış işaretleri görülse de, sistem likiditesi iyileşecektir. Aynı zamanda, altın, hisse senedi ve gayrimenkul gibi varlık sınıflarının yüksek fiyatlarda olması, insanların tasarruf hesaplarına geri dönmeyi düşünmelerine yol açarak banka mevduatlarında daha az rekabetle karşılaşmalarına neden olabilir.

Kaynak: https://hanoimoi.vn/dien-bien-lai-suat-se-the-nao-728119.html