Yükselen faiz oranları çifte baskı yaratıyor.

Mevduat faiz oranları yükseliş trendini sürdürüyor ve yıllık %8-8,5 oranları piyasada artık alışılmadık bir durum değil. Bu yüksek faiz oranları, sadece borç alanlar için değil, bankalar için de çifte baskı yaratıyor.

Hem mevduat hem de kredi faiz oranları arttı.

Vietcombank, VietinBank ve BIDV, eş zamanlı olarak önemli vadelerdeki mevduat faiz oranlarını ayarlayarak ve artırarak, genel VND mevduat faiz oranını yeni bir zirveye taşıdı.

Yükselen faiz oranları hem işletmeler hem de bankalar için endişe kaynağıdır. (Fotoğraf: T. Hai)

Devlete ait üç ticari banka, Çin Yeni Yılı'ndan hemen sonra mevduat faiz oranlarını artırmak için yaşanan yoğun rekabet ortamında eş zamanlı olarak mevduat faiz oranlarını yükseltti. Mart ayının başından bu yana faiz oranlarını artırdığını açıklayan bankalar arasında MB, Techcombank, Sacombank,SHB gibi birçok büyük banka bulunuyor. Bankaların çoğu, geçen yılın sonuna kıyasla %1-2 oranında artışla mevduat faiz oranlarını güncelledi. Şu anda piyasada yıllık %8-8,5 faiz oranları artık alışılmadık bir durum değil.

Mevduat faiz oranlarının yükseltilmesi, uzun süredir kredi bakiyelerinin mevduatlardan daha hızlı arttığı bir ortamda müşterileri elde tutmayı amaçlamaktadır. Buna ek olarak, altın, gümüş ve hisse senetleri gibi diğer yatırım kanalları son zamanlarda daha cazip hale gelmiş ve yükselen döviz kuru tasarruflar üzerinde önemli bir baskı oluşturmuştur. Faiz oranlarının yükseltilmesi, sermaye yapısını iyileştirmeyi, likidite güvenlik oranlarını sağlamayı ve sonraki çeyreklerdeki kredi faaliyetleri için alan hazırlamayı amaçlamaktadır.

Mevduat faiz oranlarındaki artış, kredi faiz oranlarının da yükselmesine yol açtı. Şu anda birçok bankada gayrimenkul yatırım kredileri, ev alımları vb. için faiz oranları yıllık %12-14'e ulaşmış durumda ve bazı durumlarda, tercihli dönemin ardından değişken faiz oranları yıllık %15'e kadar çıkabiliyor.

Hanoi'deki bir anonim şirket bankasında kredi memuru olarak çalışan Bayan NTT, sadece gayrimenkul sektöründe değil, genel olarak kredi faiz oranlarında keskin bir artış yaşandığını belirtti: “Ay Yeni Yılı'ndan sonra kredi faiz oranları hızla arttı. Şu anda, 6 aylık vadeli üretim ve işletme kredilerinin faiz oranları yıllık %8,2'ye, 3 aylık vadeli kredilerin faiz oranları ise yıllık %8'e yükseldi. Bu arada, tüketici kredileri, arsa alımları, ev alımları gibi kredilerin faiz oranları da yıllık %13-14'e yükseldi ve ilk iki yıl için sabitlendi.”

Dong Da semtinde işletme sahibi olan Bayan Nguyen Thi Hoa, "Üç ay önce, işime yatırım yapmak için bankadan yıllık %6 faiz oranıyla kredi aldım ve şimdi faiz oranı yıllık %8'e yükseldi, bu da yaklaşık 10 milyon VND faiz masrafına yol açtı. Tet bayramından sonra piyasa durgun, satışlar zayıf ve yüksek faiz oranlarıyla benim gibi işletme sahipleri zorluklarla karşılaşıyor," diyerek endişesini dile getirdi.

Para politikası için sorun

Yükselen faiz oranları, borç alanları sermayeye erişim konusunda endişelendirmekle ve işletme büyümesini engellemekle kalmaz, aynı zamanda bankaların artan fonlama maliyetleri nedeniyle batık kredi risklerinin artmasından ve net faiz marjlarının (NIM) daralmasından korkmasına neden olur. Bankaların sermaye için rekabet edebilmek amacıyla faiz oranlarını yükseltmek zorunda kalması, bu endişeyi daha da artırır ve özellikle gayrimenkul sektöründeki işletmeler üzerinde daha büyük bir borç geri ödeme baskısı yaratır.

Bir banka yöneticisine göre, faiz oranları üzerindeki baskı devam ediyor. Sermaye maliyetinin yanı sıra, uluslararası finans piyasalarındaki oynaklık da para politikası yönetimini ve yurt içi faiz oranlarını etkileyebilir.

Ancak uzmanlar, mevcut yüksek faiz oranlarının geçici olduğuna inanıyor. Orta vadeli görünüm tamamen karamsar değil ve enflasyon kontrol hedeflerine ulaşıldıktan sonra, 2026 yılının ikinci çeyreğinden itibaren faiz oranları kademeli olarak düşürülebilir.

UOB Bank (Singapur) Küresel Piyasa ve Ekonomik Araştırma Direktörü Suan Teck Kin, yakın zamanda düzenlenen "Vietnam'ın 2026 Ekonomik Görünümü ve Yatırım Stratejisi" konulu diyalogda, Vietnam Merkez Bankası'nın 2026 yılında da yeniden finansman faiz oranını %4,5'te tutmaya devam edeceğini öngördü.

Suan Teck Kin, “Temel senaryomuz, Brent ham petrol fiyatlarının 2026 yılının ikinci çeyreğinde varil başına yaklaşık 90 dolara yükselebileceğini ve 2026 yılının sonuna doğru varil başına yaklaşık 80 dolara düşebileceğini varsayıyor. Bu senaryoda, Vietnam'daki enflasyon ve büyüme üzerindeki etkinin ılımlı olacağı değerlendiriliyor” dedi.

Dr. Le Xuan Nghia'ya göre, kredi faiz oranlarındaki mevcut hafif artış, para politikasında bir geri dönüşü yansıtmıyor. Faiz oranlarını yönetmek her zaman makroekonomik istikrar ile ekonomiyi destekleme arasında bir denge kurma işidir. Enflasyonun hala kontrol altında olması ve büyümenin desteğe ihtiyaç duyması nedeniyle, para politikasının ekonomiye zarar verebilecek şoklardan kaçınarak, temkinli ve esnek bir yönde devam etmesi muhtemeldir.

Vietnam Merkez Bankası, politika faiz oranını yükseltmek yerine, kısa vadeli para enjekte etmek veya çekmek için vadesi dolmuş devlet tahvillerini alıp satarak açık piyasa işlemleri yoluyla likiditeyi esnek bir şekilde düzenleme eğilimindedir. Bu, faiz oranı şoklarına neden olmadan likiditeyi kontrol etmeye yardımcı olur.

Sayın Nghia, artan sermaye maliyeti ve belirsiz uluslararası ekonomik ortam göz önüne alındığında, Vietnam'daki kredi faiz oranlarının muhtemelen sadece biraz artacağını ve kredi grupları arasında farklılık göstereceğini düşünüyor. Vietnam Merkez Bankası, "potansiyel olarak riskli" sektörlere verilen krediler üzerinde hala sıkı kontrol uyguluyor ve sermaye akışlarını üretime, işletmelere ve öncelikli büyüme faktörlerine yönlendiriyor. Ucuz sermayeye ve geniş müşteri tabanına sahip büyük bankalar daha düşük faiz oranlarını koruyabilir. Bu arada, daha küçük bankalar sermaye maliyetlerini ve kredi riskini telafi etmek için daha yüksek faiz oranları uygulamak zorunda kalabilir.

Kaynak: https://hanoimoi.vn/lai-suat-tang-ap-luc-kep-741012.html