Yeniliklerden çığır açıcı gelişmeler bekleyin

Yeni düzenlemelerle birlikte Vietnam borsası, yatırımcılar için güvenilir bir destinasyon haline gelerek şeffaf, güvenli ve cazip bir yatırım ortamı yaratma beklentisiyle 2025 yılına giriyor.

Vietnam Menkul Kıymetler 2025: Yenilikten Atılımlar Bekliyoruz

Yeni düzenlemelerle birlikte Vietnam borsası, yatırımcılar için güvenilir bir destinasyon haline gelerek şeffaf, güvenli ve cazip bir yatırım ortamı yaratma beklentisiyle 2025 yılına giriyor.

Yeni düzenlemeler, yatırımcıların kendilerini daha güvende hissetmelerine ve gelecekteki piyasa gelişimini desteklemelerine yardımcı olacak. Fotoğraf: D.T

Yeni standartlardan

HoSE-Endeksinin Oluşturulması ve Yönetilmesine İlişkin Kurallar sürüm 3.1'in uygulanmasının üzerinden iki yıldan fazla bir süre geçtikten sonra, Ho Chi Minh Şehri Borsası (HoSE), birçok önemli değişiklik içeren sürüm 4.0'ı yayınladı.

Yeni kurallar uyarınca, VN30 sepetinin bileşen hisse senetleri dikkate alınırken ilk kez vergi sonrası kâr endeksi de dahil ediliyor. Vergi sonrası kârı negatif olan işletmeler değerlendirme listesinden çıkarılacak. HoSE ayrıca yalnızca tamamen kabul edilebilir denetim görüşleri içeren mali tabloları dikkate alıyor. Tamamen kabul edilebilir denetim görüşleri olan ancak vurgulanması, not edilmesi veya dikkate alınması gereken diğer hususlar içeren işletmelerin Endeks Konseyi'ne danışması gerekiyor.

Bir hisse senedi VN30 sepetine seçilmiş olsa bile, sepetin resmi uygulama tarihinden önce bilgi açıklama ihlalleri nedeniyle uyarı kategorisine girerse, hisse senedi son dakikada yenilenecektir. İşletme performansı bilgileri veya bilgi açıklama düzenlemelerine uyum, her yıl Ocak ve Temmuz aylarında gerçekleşen iki portföy rotasyon dönemindeki kararlar için de önemli bir girdidir.

Politika değişikliklerinin "taze esintisi" yalnızca VN30 sepetini etkilemiyor. 1 Ocak 2025'ten itibaren yürürlüğe giren ve Menkul Kıymetler Kanunu da dahil olmak üzere 9 kanunu değiştiren ve tamamlayan 56/2024/QH15 sayılı Kanun'da, özellikle ihraççılar ve yatırımcılar arasındaki birincil piyasa olmak üzere, önümüzdeki dönemde tahvil ve hisse senedi piyasalarını doğrudan etkileyecek birçok değişiklik öngörülüyor.

Vinpearl Anonim Şirketi'nin yönetim ajansına ve yatırımcılara gönderdiği yaklaşık 1.200 sayfalık prospektüs ve ilgili belgelerde, tatil amaçlı gayrimenkul sektörünün "devi", 2011-2024 dönemindeki mal sahibinin öz sermaye katkılarına ilişkin denetlenmiş raporlara da yer verdi. Bu kuruluş, 2025'in ilk ayında halka arzını "açtığında" yeni düzenlemelere hazır olacak.

Halka arz dosyasına eklenen belgelerin yanı sıra, 56/2024/QH15 sayılı Kanun, bireysel profesyonel yatırımcıların satın alabileceği bireysel tahviller için kredi derecelendirme koşullarının yanı sıra, tahviller için teminat veya bir kredi kuruluşundan ödeme garantisi alma zorunluluğunu da düzenlemektedir. Ayrıca, "borsada manipülasyon" fiili, daha önce olduğu gibi yalnızca kararnamede düzenlenmek yerine, kanun kapsamına alınmıştır.

KB Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (KBSV) Kuzey Yatırım Bankacılığı Hizmetleri Direktörü Bay Dang Thanh Cong'a göre, yasadaki değişiklikler işletmeler ve danışmanlık kuruluşları üzerinde önemli bir baskı yaratsa da, piyasadaki "ürünlerin" kalitesini artıracak. Yeni düzenlemeler, yatırımcıların yatırım yaparken kendilerini daha güvende hissetmelerine yardımcı olacak ve gelecekte piyasa gelişimini destekleyecek.

Beklentileri aşmak için

2025 yılının ilk borsa seansının açılış töreninde Maliye Bakanı Nguyen Van Thang, bu yıl için altı temel göreve dikkat çekti. İlk görev, değiştirilen ve eklenen Menkul Kıymetler Kanunu'na rehberlik eden kararnameler ve belgeler de dahil olmak üzere yasal çerçeveyi mükemmelleştirmeye devam etmek; 2030'a Kadar Borsa Geliştirme Stratejisi'ni uygulamak ve bu stratejiyle Vietnam borsasının 2025 yılında öncü bir piyasadan gelişmekte olan bir piyasaya dönüşmesini sağlamak.

Tüm piyasa katılımcılarının çabasını gerektirir

- Maliye Bakanı Sayın Nguyen Van Thang

Menkul kıymetler sektörünün görevlerini yerine getirmesi, altyapının iyileştirilmesinden, hizmet kalitesinin artırılmasına, özellikle uluslararası yatırımcıların çekilmesine, devlet bütçesine, işletmelere ve ekonomiye orta ve uzun vadeli sermaye çekilmesine kadar tüm piyasa üyelerinin sürekli çabasını gerektirecektir. Borsanın yerli ve yabancı yatırımcılar için güvenilir bir destinasyon haline gelmesi için şeffaf, güvenli ve cazip bir yatırım ortamı yaratmamız gerekiyor.

Maliye Bakanlığı, Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu, borsalar ve Vietnam Menkul Kıymetler Saklama ve Takas Kurumu'nun (VSDC) tüm çabalarını borsayı sürdürülebilir bir şekilde geliştirmeye odaklamaları yönünde talimat vermek üzere bakanlıklar ve şubelerle koordinasyon sağlayacaktır.

Maliye Bakanlığı daha önce, 155/2020/ND-CP sayılı Kararname'nin bazı maddelerini değiştiren ve tamamlayan Taslak hakkında acilen görüş toplanacağını duyurmuştu. Özellikle, listeleme sürecinin 90 günden 30 güne kısaltılması; listeleme/işlem kayıt dosyalarının kaldırılması, listeleme/işlem kayıt değişikliklerinin "Vietnam Menkul Kıymetler Saklama ve Takas Kurumu (VSDC) tarafından verilen düzeltilmiş menkul kıymet kayıt sertifikası"ndan kaldırılması gibi birçok önemli öneri yer alıyordu.

Halka açık şirketlerin, genel kurul tarafından onaylanması ve önceki şirket tüzüğündeki hükümler uyarınca, öngörülen oranın altında bir azami yabancı sermaye payı oranı belirlemelerine izin verilmesi de kaldırılmıştır. Bunun yerine, taslak kuruluş, yabancı yatırımcıların işletmedeki değişiklikleri öngöremedikleri durumlarda riskleri azaltmak amacıyla, öngörülen oranın altında bir "yabancı sermaye payı"nın yalnızca yetkili bir devlet kurumu tarafından kararlaştırılmasını önermiştir.

Yatırımcılara kolaylık sağlanması, idari prosedürlerin yeniden düzenlenmesi, halka açık kuruluşlar, işlem kayıtları, aracı finans kuruluşları ve yatırımcılar için en iyi koşulların oluşturulmasının yanı sıra finans sektörü komutanı tarafından 2025 yılında belirlenen görev özellikle hisse senedi, türev araçlar, kurumsal tahvil piyasalarında ihlallerin izlenmesi, denetlenmesi ve sıkı bir şekilde ele alınması ile bilgi açıklama yükümlülüklerine odaklanıyor.

Maliye Bakanı ayrıca, menkul kıymetler sektöründen propaganda çalışmalarına ağırlık vermesini, bireysel yatırımcıların kapasitesini artırmasını, yatırımcılara zamanında bilgi vermesini, borsada yaşanan kötü haberlerin yarattığı psikolojik etkileri sınırlamasını ve yerli ve yabancı yatırımcıların katılımını teşvik etmesini istedi.

Bakan Nguyen Van Thang, yasal çerçevenin mükemmelleştirilmesi de dahil olmak üzere 6 çözüm ve görev belirleyerek, Vietnam borsasının 2025 yılında hem ölçek hem de kalite açısından çığır açıcı bir gelişme kaydetmesini bekliyor. Özellikle, Vietnam menkul kıymetler sektörünün şeffaf, güvenli ve cazip bir yatırım ortamı yaratması gerekiyor. Bu değişiklikler sayesinde borsa, yerli ve yabancı yatırımcılar için güvenilir bir destinasyon haline gelecek.

Kaynak: https://baodautu.vn/chung-khoan-viet-nam-2025-ky-vong-dot-pha-tu-nhung-doi-moi-d238969.html