Yatırımcılar Ho Chi Minh şehrinde 5 BOT projesine yatırım yapmaya hazır değil.

Ho Chi Minh Şehri, 5 BOT projesine yatırımcı çekmek için bir dizi özel mekanizma getirmiş olmasına rağmen, yatırımcılara yapılan danışmanlıkta, bu mekanizmaların işletmelerin projelere yatırım yapması için yeterince cazip olmadığı değerlendirildi.

Ho Chi Minh Şehri, 5 BOT projesine yatırımcı çekmek için bir dizi özel mekanizma getirmiş olmasına rağmen, yatırımcılara yapılan danışmanlıkta, bu mekanizmaların işletmelerin projelere yatırım yapması için yeterince cazip olmadığı değerlendirildi.

Arazi temizleme darboğazı

Ho Chi Minh Şehri'nde yakın zamanda 98/2023/QH15 sayılı Kararname kapsamında yatırım yapılan 5 YİD projesinin Ön Fizibilite Çalışma Raporu hakkında düzenlenen yatırımcı danışma konferansında yatırımcılardan çok sayıda soru ve öneri geldi. Önceki projelerden farklı olarak, projenin uygulanabilir olması ve yatırımcı çekebilmesi için Ho Chi Minh Şehri Ulaştırma Bakanlığı bu kez Ön Fizibilite Çalışma Raporu'nun hazırlanma aşamasından itibaren yatırımcı görüşlerini almaya başladı.

Danışmanlık toplantısı düzenlenirken, Deo Ca Grubu, Son Hai Grubu, Ho Chi Minh Şehri Teknik Altyapı Yatırım Şirketi ve Dinh An Grubu gibi birçok büyük altyapı yatırım şirketi katılıma ilgi gösterdi. Ancak, katılan şirketlerin tamamı, YİD projelerine yatırım yaparken saha izninin garanti edilmemesi, yatırımcıların takılıp kalmasına, projenin uzamasına, sermaye artışına ve geçiş ücreti toplama süresinin uzamasına yol açması gibi ortak endişeleri paylaştı.

Ho Chi Minh Şehri Altyapı Yatırım Şirketi (CII) Genel Müdürü Le Quoc Binh, "Hükümet, yatırımcıların inşaata başlayabilmesi için saha temizleme çalışmalarının %90 oranında tamamlanmasını sağlamalıdır. Yatırımcıların saha sınırlıyken inşaata başlamaları gerekiyorsa, risk çok yüksek olacaktır. Saha olmadan geçen tek bir ay bile, işletmelerin sermayelerini boşa harcamasına ve ciddi hasara yol açabilir," dedi.

Ho Chi Minh Şehri'ndeki altyapı projelerine yatırım yapma konusundaki pratik deneyimlerinden yola çıkan Bay Binh, projenin uygulanabilir olması için bir devlet kurumu tarafından yürütülen ayrı bir saha temizleme projesine ayrılması gerektiğini öne sürdü. Bay Binh'e göre, 5 YİD projesinde, yatırımcıların inşaata yatırım yapabilmesi için saha temizlemenin %90'ının tamamlanması gerekiyor.

Saha temizleme konusunda da endişeli olan Dinh An Group Yönetim Kurulu Başkanı Bay Cao Dang Hoat, birçok projenin ayrı projelere ayrılmış olmasına rağmen, projelerin saha temizleme sürecinin hala uzun olduğunu söyledi. Devletin "temiz" sahanın %90'ını temizlemesi durumunda, yatırımcılar sürenin çok uzun olması nedeniyle sermaye toplama konusunda da birçok fırsatı kaçıracak. Bu nedenle, Ho Chi Minh Şehri'nin 5 YİD projesine yatırım yapan yatırımcılar için sağlaması gereken en önemli unsur, sahanın zamanında teslim edilmesidir.

Yatırımcıların endişelerine yanıt veren HCM Şehir Ulaştırma Dairesi Müdürü Bay Tran Quang Lam, 98 Sayılı Karar mekanizması kapsamında uygulanan 5 YİD projesinin tamamının saha temizleme kısmının Şehir tarafından ayrı bir projeye ayrıldığını söyledi. Bu kalem Şehir tarafından uygulanıyor ve eyalet bütçesinden karşılanıyor. Yatırımcılar, inşaat ve montaj kısmını gerçekleştirmek için sermaye yatıracak.

Kâr marjı henüz cazip değil.

Danışmanlık birimi tarafından geliştirilen finansal plana göre, 98 Sayılı Karar mekanizması kapsamında hayata geçirilen 5 BOT projesi için ortalama devlet sermayesi katılımı yaklaşık %60, işletme katılımı ise %40 seviyesindedir. Geri ödeme süresi yaklaşık 20-24 yıl, faiz oranı yaklaşık %10,3 ve kâr oranı %11'in üzerindedir.

Sayın Le Quoc Binh, yukarıdaki finansal planla kâr oranının yalnızca %11 olduğunu, geçiş ücreti tahsilat süresinin ise 20-24 yıla kadar uzayacağını ve yatırımcı çekmenin çok zor olacağını söyledi. İşletmeler, daha yüksek kâr oranlarına ve daha hızlı geçiş ücreti tahsilat süresine sahip projelere yatırım sermayesi getirecek.

Benzer şekilde, Deo Ca Ulaştırma Altyapı Yatırım Anonim Şirketi Başkan Yardımcısı Sayın Le Quynh Mai'ye göre, YİD projelerinde, geçiş ücreti toplama süresini kısaltmak ve yatırımcılar için sermaye geri kazanımını garanti altına almak için devlet bütçesinden %50 ila %70 oranında sermaye katılımı gerekiyor. Sayın Mai, Ho Chi Minh şehrindeki 5 YİD projesi için sermaye geri kazanım planının yaklaşık 20 yıl olduğunu hesapladı; ancak mali planla uyumlu olmadığı için sermaye geri kazanım süresi daha uzun olmamalı.

Yatırımcıların seçiminde kriterlere ilişkin olarak Sayın Le Quoc Binh, en kısa tahsilat süresine sahip ve risk paylaşım mekanizması uygulamayan yatırımcılar yerine, devlet bütçesinden en az sermaye kullanan yatırımcıların seçilmesi gerektiğini ileri sürdü.

Bay Binh, "Oyuna katılan işletmeler, devletin zararları karşılamasını beklemeden, kâr ve zararı kabul etmelidir. Bu nedenle, yatırımcılar projeye katılmaya karar verirken çok dikkatli düşünmelidir, böylece projenin verimliliği en iyi şekilde garanti altına alınmış olur," dedi.

Bazı yatırımcılar, finansal planın geçerliliğini sağlamak için yeni birim fiyatının güncellenmesinin gerekli olduğunu öne sürdü. Bay Cao Dang Hoat, YİD projelerinde tasarım danışmanları tarafından verilen tüm birim fiyat katsayılarının gerçek fiyatla güncellenmediğini belirtti. Çünkü inşaat sürecinde, projedeki birim fiyat ile gerçek birim fiyat arasında genellikle %10-30, hatta bazı projelerde %50'ye varan farklar olabiliyor.

Bay Hoat, Kuzey-Güney Otoyolu projelerine katılan Dinh An Grubu'nun fiyat dalgalanmaları nedeniyle büyük kayıplar yaşadığını örnek gösterdi. Bay Hoat, "Tasarım danışmanları birim fiyatları gerçeğe uygun olarak güncellemezlerse, yatırımcılar çok endişelenecek," dedi.

Yaptırımlar konusunda, bazı yatırımcılar ihale dokümanlarında yaptırımların açıkça belirtilmesini, yatırımcının inşaata başlamış olması ancak arazinin henüz temizlenmemiş küçük bir yüzdesinin olması ve projenin tamamlanıp kullanıma açılamaması durumunda, devletin işletmeye zararları tazmin etmekle yükümlü olmasını önerdi. Öte yandan, inşaatın gecikmesi ve planlanan sürede yapılmaması durumunda da işletmeye yaptırım uygulanacaktır.

Kaynak: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-chua-san-sang-rot-von-vao-5-du-an-bot-tai-tphcm-d230603.html