Kamu borcu, kalkınma için bir araç haline gelmelidir.

Kamu borcu bir yük mü yoksa ekonomiyi sürdürülebilir büyüme ve refah hedefine yaklaştıran bir kalkınma aracı mı? 15. Ulusal Meclis'in 10. oturumunda görüşülüp onaylanması beklenen Kamu Borcu Yönetimi Kanunu'ndaki değişiklik, bu sorunun yanıtlanmasında önemli bir rol oynayacak.

Küresel kamu borcunun tarihine baktığımızda, ortak bir payda görmek kolaydır: krize düşen ülkeler genellikle üç alandan en az birinde hata yaparlar: şeffaflık eksikliği, kötü risk yönetimi ve büyümeyle bağlantılı olmayan borçlanma.

2009'daki Yunanistan bunun en önemli örneklerinden biridir. Bütçe açıkları ve kamu borcu hakkındaki bilgiler yıllarca gizlendiğinde, "ortaya çıktığı" anda piyasa güveni anında çöktü, tahvil getirileri fırladı ve ülke AB ve Uluslararası Para Fonu'ndan (IMF) yüz milyarlarca avro değerinde bir kurtarma paketine başvurmak zorunda kaldı. 2001-2002'deki Arjantin'deki kamu borcu krizi veya daha yakın tarihli 2022'deki Sri Lanka krizi, ortak bir noktayı paylaşıyor: döviz kuru risklerini öngörmeden yabancı para biriminde büyük ölçekli borçlanma.

Yerel para birimi değer kaybettiğinde, dış borç yükü hızla artar ve geri ödeme kabiliyetini aşar. Söz konusu ülkeler öncelikle cari harcama açıklarını kapatmak için borçlanırlar.

Öte yandan, gelişmiş ülkeler arasında en yüksek oran olan GSYİH'nin %200'ünü aşan kamu borcuna sahip Japonya, borcunun büyük çoğunluğunun iç borç olması; altyapı, eğitim , sağlık ve bilim ve teknolojiye yatırım yapılması nedeniyle istikrarlı bir kredi notunu korumuştur.

Kamu Borcu Yönetimi Kanunu'nun bazı maddelerini değiştiren ve tamamlayan yasa tasarısı, kamu borcunda geçmişteki hataların tekrarlanmasını önlemek için eksiklikleri gidermeye çalışmıştır. Yeni düzenlemeler, yıllık toplam borçlanmanın Ulusal Meclis tarafından belirlenen kamu borcu tavanını aşmaması gerektiğini ve vadesi 5 yıldan kısa olan tahvillerin ihraç edilmesinin en aza indirilmesi gerektiğini açıkça belirtmektedir. Bu, kesin bir mesajdır: acil harcama ihtiyaçlarını "yama"lamak için kısa vadeli borç biriktirmeyin, hızlı borçlanmaya başvurmayın; kısa sürede borç geri ödemelerini yeniden yapılandırma riskini en aza indirin.

Taslağa göre, Maliye Bakanlığı, daha önce olduğu gibi sadece yıllık raporlama yerine, kamu borcu bilgilerini periyodik olarak üç aylık ve yıllık olarak yayınlamak zorundadır. Hükümet, üç aylık bilgileri yayınlayarak şeffaflığa güçlü bir bağlılık göstermiş ve Ulusal Meclis, seçmenler, yatırımcılar ve uluslararası kuruluşlar için güncel bilgilere ulaşma koşulları yaratmıştır.

Ayrıca, daha önce borçlanma planları kısa vadeli iken, yeni düzenlemeler artık döviz kurları, faiz oranları ve büyüme ile ilgili risk senaryolarının yanı sıra 5 yıllık bir kamu borçlanma stratejisi ve 3 yıllık bir kamu borçlanma ve geri ödeme planının geliştirilmesini gerektirmektedir.

Geçmişteki en büyük dezavantajlardan biri, merkezi olmayan yönetim mekanizmasıydı. Buna göre, birçok bakanlık, sektör ve yerel yönetim borçlanmaya ve sermaye kullanımına katılmış, bu da bazılarının geri ödeme kapasitelerinin ötesinde borçlanması ve diğerlerinin de ödemelerini geciktirmesi gibi sonuçlara yol açarak, genel kamu borcunun doğru bir şekilde kontrol edilmesini zorlaştırmıştır. Taslak metinde, Maliye Bakanlığı'nın birleşik kamu borcu yönetimi için tek koordinasyon organı olduğu açıkça belirtilmiştir; bu da senkronize borçlanma politikalarının formüle edilmesi ve mali ve parasal politikaların uyumlu bir şekilde koordine edilmesi için sağlam bir temel oluşturmaktadır.

Japonya'dan alınan bir ders olarak, kamu borcunun sürdürülebilir kalkınmaya bağlanması taslakta da açıkça yansıtılmıştır. Buna göre, kredi sermayesi, getiri sağlama veya büyüme ivmesi yaratma potansiyeli olan kilit altyapı projelerine öncelik verilecektir...

Yeni kamu borcu düzenlemelerinin sadece teknik nitelikte olmadığı, aynı zamanda devlet ile toplum arasında bir "güven sözleşmesi" kurma amacını açıkça ortaya koyduğu açıktır. Vatandaşlar, işletmeler ve yatırımcılar, vergi paralarının ve borç alınan sermayenin şeffaf, sorumlu ve sürdürülebilir kalkınmaya yönelik olarak yönetildiğini gördüklerinde ekonomik görünüme daha fazla güven duyacak ve mali ve insan kaynakları katkısında bulunmaya daha istekli olacaklardır.

ANH THU

Kaynak: https://www.sggp.org.vn/no-cong-phai-thanh-cong-cu-phat-trien-post810145.html