Bu sabah, 25 Mayıs'ta, Ulusal Meclis Başkanı Tran Thanh Man başkanlığında, Ulusal Meclis salonda Denetim Heyeti Raporu ve Ulusal Meclis'in "Sosyo-ekonomik toparlanma ve kalkınma programını desteklemek için mali ve parasal politikalar hakkında 43/2022/QH15 sayılı Ulusal Meclis Kararı ile 2023 yılı sonuna kadar bir dizi önemli ulusal projeye ilişkin Ulusal Meclis Kararlarının uygulanması" konulu tematik denetim sonuçlarına ilişkin Ulusal Meclis Karar Taslağı görüşüldü.
Tartışmaya katılan Ulusal Meclis Maliye ve Bütçe Komitesi üyesi ve Quang Tri İl Halk Komitesi Daimi Başkan Yardımcısı delege Ha Sy Dong, COVID-19'a yanıt olarak uygulanan makroekonomik politikanın eşi benzeri görülmemiş ve ekonomik araştırmaların ötesinde olduğunu söyledi.
Makroekonomik politikanın genel formülü, ekonomi durgunluktayken mali ve para politikalarını gevşetmek, enflasyon yüksekken ise sıkılaştırmaktır. COVID-19 salgını başladığında ekonomik faaliyetler azaldı, işsizlik arttı ve çoğu ülke aynı formülü, yani mali ve para politikalarını gevşetmeyi izledi.
Delege Ha Sy Dong Ulusal Meclis'te konuşuyor - Fotoğraf - NL
Ancak COVID-19'un neden olduğu ekonomik kriz, normal bir ekonomik krizden farklıdır. Normal bir kriz, insanların bir süre önce yüksek beklentilere sahip olması ve bu nedenle aşırı yatırım yapması nedeniyle ortaya çıkar. Yatırımlar beklentileri karşılamadığında ise yatırım yapmayı bırakırlar.
Yatırımlardaki bu düşüş, işsizliğe ve hane halkı gelirinin düşmesine yol açar. Gelir düştükçe tüketim de düşer. Dolayısıyla yatırım da düşer, gelir de düşer, bu da tüketimin düşmesine neden olur ve kısır döngü devam eder.
COVID-19 krizi, pandemi korkusu, karantinalar ve tüketimdeki düşüşten kaynaklanıyor. Tüketimdeki düşüş, işletmelerin gelirlerini düşürüyor, bu da yatırımı caydırıyor, iş kayıplarına ve gelirlerin azalmasına yol açıyor. Kısır döngü aynı, ancak başlangıç noktası farklı. COVID-19 krizi yatırımdan değil, tüketimden kaynaklanıyor.
Bu farklılık bazı ülkelerin faiz oranlarını düşürme, sübvansiyonları artırma, harcamayı teşvik etmek için COVID-19 döneminde vergileri azaltma gibi yanlış mali ve parasal politikalar uygulamasına yol açıyor ancak salgın nedeniyle insanlar para harcayamıyor, bu atıl para menkul kıymetlere, bankalara, sigortaya, gayrimenkule, tahvillere gidiyor... Bunun sonucunda ekonomide varlık balonu oluşuyor.
Vietnam'da da 2020-2022 döneminde VNIndex rekor seviyeye çıktı, bankalardaki para da rekor seviyeye ulaştı, sigorta hızla arttı (%20 yıllık), gayrimenkul çılgınlığı yaşandı, şirket tahvillerinde de balonlar oluştu. Bu yıllarda devlet bütçesi gelirleri oldukça istikrarlıydı; bunun nedeni iyi ekonomik büyüme değil, esas olarak menkul kıymetlerden ve gayrimenkul transferlerinden alınan vergilerdi.
Meclis'in 2022 yılı başında 43 sayılı Kararı çıkarması ve COVID-19 sonrası ekonomik toparlanma hedefiyle 2022-2023 yıllarında uygulamaya konulmasının beklenmesiyle ilgili olarak delegeler, sadece COVID-19 olsaydı bu politika paketlerine gerek olmayacağını, çünkü 2022'de ekonominin o dönemde sermaye fazlası olduğunu, faiz oranlarının çok düşük olduğunu ve destek paketlerinin büyümeyi teşvik edici bir etkisinin olmadığını, ancak COVID-19'un yanı sıra 2022 ve 2023 dönemlerinde ekonominin başka sorunları (savaş, küresel ekonomik dalgalanmalar, varlık balonunun patlaması) olduğunu, dolayısıyla bu destek paketinin sonuçta bir nebze etkili olduğunu belirttiler.
Dahası, 43 Sayılı Karar'ın etkili olmasını sağlayan şey, yavaş uygulanmasıdır. Zira, ilk yayınlandığı 2022 başlarında güçlü bir şekilde uygulansaydı, 43 Sayılı Karar zaten büyüyen varlık balonuna daha da büyük bir etki yapacaktı.
Delegelere göre, 43 No'lu Karar'ın yavaş uygulanması nedeniyle, balonun zirve noktasını geçip inmeye başladığı bir dönemde, bu karar Vietnam'ın diğer birçok ülkenin aksine sert iniş yapmak yerine yumuşak iniş yapmasına yardımcı oldu.
Aynı zamanda, %2'lik faiz indirimi paketinin (sadece %3,05 dağıtıldı) başarısız olması da bir lütuf. Bu paket başarılı olursa, Vietnam'ın 2022'de enflasyonla başa çıkması kesinlikle çok daha zor olacak (tıpkı 2011'de enflasyona yol açan 2009 teşvik paketi gibi).
Bu faktörler akıllıca olmaktan ziyade şans eseri olduğundan, Vietnam ABD ve AB gibi birçok gelişmiş ülke gibi yüksek enflasyona düşmedi. Vietnam hâlâ oldukça iyi bir büyüme oranına sahip. Ulusal Meclis hedefinden düşük olsa da, istikrarlı kabul ediliyor ve 43. Karar o dönemde makul çözümler öneriyordu. Hükümet daha sonra, dünya benzin fiyatları arttığında benzin vergisini düşürmek gibi iyi sonuçlar veren birçok yönetim çözümüne başvurdu ki bu da iyi bir çözümdü.
43 Sayılı Kararın uygulanmasından sonra öğrenilen bazı derslerle ilgili olarak delegelerin görüşleri şöyle vurgulandı:
Politikalar uygulanabilirliğe öncelik vermelidir. %2 faiz indirim paketi uygulanabilir olmadığı için uygulanamazken, KDV indirim paketleri mevcut vergi prosedürlerine dayandığı için oldukça etkilidir. KDV indirim paketinin kendisi de hangi malların %8, hangilerinin %10 indirimli olduğunu sınıflandırmada sorunlar yaşamaktadır. KDV paketinin genel olarak %8'e düşürülmesi daha iyi olacaktır.
Hükümetin yönetimi oldukça esnek olup, durumla başa çıkmak için proaktif bir şekilde başka çözümler öneriyor. Küresel akaryakıt fiyatlarının arttığı bir dönemde akaryakıt vergisinin düşürülmesi son derece pratik bir çözüm olup, ekonomik toparlanma sürecinin daha sorunsuz ilerlemesine yardımcı oluyor.
Vergi ödemelerini yıl sonuna kadar uzatmak da oldukça pratik bir çözümdür, çünkü işletmeler %0 faizli kısa vadeli kredi almış gibidir. Faiz oranlarının yüksek ve banka kredisi prosedürlerinin zor olduğu işletmeler için bu oldukça etkilidir.
Vergi muafiyeti, indirimi ve ertelemesi alanındaki maliye politikası, uygulanması kolay olduğu için oldukça etkili olmuştur. Kamu yatırımları ve faiz desteği gibi bütçeden para harcama alanındaki politikalar ise daha az etkili olmuştur. Vietnam, yasal darboğazlar ve mekanizmada sıkı bir disiplinle karşı karşıya kalmış, bu nedenle kamu yatırımları tam etkisini gösterememiştir.
Para politikasına gelince, bu noktaya dönüp baktığımızda, yapılan birçok şey ve hâlâ devam eden bazı şeyler var. Ancak, o dönemdeki yönetim geçici bir başarı olarak değerlendirilebilir. Uzun vadede, kredi büyüme limitlerine (kredi odası) dayalı araçlar yerine, krediyi yönetmek için faiz oranı araçlarına yönelmek gerekiyor ve Devlet Bankası'nın kredi odası politikasını en kısa sürede özetleyip değerlendirmesi ve bu konuyu yasallaştırma yönünde adım atması tavsiye ediliyor.
Uygulanabilirliğe ve zamanlamaya odaklanın. Makroekonomik politika, doğru zamanı seçmede önemlidir. Ocak ayında doğru olan bir politika, enflasyon ve büyüme eğilimlerinin farklı olduğu Mart ayında doğru olmayabilir.
Bu nedenle, gelecekte makro ekonomiyi destekleyecek program ve paketlerimiz olursa, politikayı uygulamaya koyma zamanlamasını dikkatlice değerlendirmemiz gerekir; çünkü 43. Karar'ın 2 yıllık bir uygulama süresi vardır ve bu süre zarfında birçok şey değişmiş olacaktır. COVID-19'un yol açtığı ekonomik kriz, diğer krizlerden çok farklıdır. Destek politikaları gerektiren bir durumla karşılaşırsak, ilk düşünmemiz gereken şey vergi indirimidir.
Belirli bir sektöre yönelik büyük ve son derece odaklı vergi indirimleri bile düşünülebilir. Örneğin, sosyal mesafenin sona ermesinin başlangıcında, uçuş rotalarının yeniden açılmasıyla birlikte havacılık KDV'sinin %0'a düşürülmesi veya havalimanı ücret ve harçlarının azaltılması düşünülmelidir. Bu, havacılık sektörünün daha hızlı toparlanmasına yardımcı olabilir.
43 Sayılı Karar'ın uygulanması sırasında delegeler, akaryakıt vergisinin düşürülmesi, tüm kalemler için %10'dan %8'e düşürülebilecek KDV oranının %2 oranında düşürülmesi politikasının 43 Sayılı Karar'a bağlı olarak çok katı olması, vergi ödemelerinin yıl sonuna ertelenmesi politikası gibi bazı sınırlamalara dikkat çekti. Birçok görüş, işletmeler için durgun bir dönem olması nedeniyle birkaç ay daha ertelenmesini önerdi. Ancak bu konu Ulusal Meclis'in yetkisindedir. Hükümet, bütçe tahminini düzeltmekten korktuğu için henüz sunmadı.
Nguyen Thi Ly
Kaynak
Yorum (0)