VPBank Securities ve TCBS'nin halka arz "çılgınlığından" ne öğrenebiliriz?

(Dan Tri Gazetesi) - Hisse senedi piyasasının canlandığı ve VN-Index'in yeni zirvelere ulaştığı bir dönemde, VPBank Securities ve TCBS Securities, hisselerini ilk kez halka arz etmeyi (IPO) planlıyor.

VPBank Securities halka arz için hazırlık yapıyor.

Bloomberg'in haberine göre, VPBank, iştiraki VPBank Securities (VPBankS) için halka arz (IPO) planı hazırlıyor. Bu plan dördüncü çeyrekte hayata geçirilebilir, ancak ölçek ve zamanlama ile ilgili ayrıntılar hala görüşülüyor ve duruma bağlı olarak değişebilir.

Reuters'a göre, VPBank bu kez VPBankS hisselerinin %10'unu halka arz edebilir. VPBankS'nin sermayesi 15.000 milyar VND (570 milyon ABD doları) tutarındadır.

Bu sabah (19 Ağustos), VPBank'ın VPB hisseleri birim başına 34.200 VND olan tavan fiyatına ulaştı. Temmuz başından bu yana, bu hisse senedi yaklaşık 18.600 VND'den mevcut seviyesine yükselerek yaklaşık %84'lük bir artış gösterdi.

VPBank Securities, VPBank finansal ekosisteminin bir üyesidir. Şu anda VPBankS'nin başında Yönetim Kurulu Başkanı ve Genel Müdür Sayın Vu Huu Dien bulunmaktadır. Sayın Dien, finans sektöründe yaklaşık 25 yıllık deneyime sahip olup, Dragon Capital Group'ta Büyük İşlem Yapılandırma Başkanı, Yönetim Kurulu Üyesi, VEIL fonunun Yatırım Direktörü vb. görevlerde bulunmuştur.

VPBank'ın karları artıyor (Kaynak: VPBank).

VPBankS, 2024 yılında %128'lik bir artışla 2.490 milyar VND gelir ve 1.220 milyar VND vergi öncesi kar elde ederek, faaliyetine başladıktan sadece 3 yıl sonra "milyar dolarlık kar kulübüne" katıldı. Marj kredilerindeki ve nakit akışındaki artış, VPBankS'ın toplam varlıklarının ikinci çeyrek sonunda 50.901 milyar VND'ye ulaşmasına katkıda bulundu; bu rakam yıl başındaki miktarın neredeyse iki katı.

TCBS de halka arz planlıyor.

Daha önce Techcombank Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (TCBS) de sermayesinin %11,1'ine denk gelen 231 milyon hissenin halka arzını duyurmuştu. Buna göre, şirket sermayesi 20.801 milyar VND'den 23.113 milyar VND'ye yükselecek.

Halka arzda hisse fiyatı hisse başına 46.800 VND olarak belirlendi. Beklenen uygulama dönemi bu yılın üçüncü çeyreğinden gelecek yılın ilk çeyreğine kadar sürecek.

Halka arz, TCBS'nin kendisi ve yetkili aracı kurumlar olan SSI Securities ve Ho Chi Minh City Securities (HSC) aracılığıyla gerçekleştirilecektir. Yatırımcılar en az 100 hisse ve en fazla 115,56 milyon hisse satın alabilirler.

TCBS, elde edilen gelirin %70'ini menkul kıymet alım satım faaliyetlerine (hisse senetleri ve tahviller dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere) yatırım yapmak için kullanmayı planlıyor. Kalan %30'luk kısım ise menkul kıymet aracılığı, marj ticareti ve menkul kıymet satışına karşılık avanslara yatırılacaktır.

TCBS, Techcombank'ın bir iştiraki olup, 30 Haziran itibariyle sermayesinin %88,7'si bankaya aittir. Şirket şu anda menkul kıymetler sektöründeki en büyük sermayeye sahip olup, son birkaç çeyrekte de en yüksek karları elde etmiştir.

Şirket, 2025 yılının ikinci çeyreğinde, geçen yılın aynı dönemine göre %7,6 artışla 1.733 milyar VND vergi öncesi kar açıkladı. Bu aynı zamanda şirket için rekor bir kar rakamı. 30 Haziran itibarıyla TCBS'nin yaklaşık 33.805 milyar VND tutarında ödenmemiş kredisi bulunuyor; bu da %30,4'lük bir artışla şimdiye kadarki en yüksek rakam. Bunun 33.192 milyar VND'si marj kredilerinden oluşuyor.

Techcombank'ın bu yılki yıllık genel kurul toplantısında, Techcombank Yönetim Kurulu Başkanı Sayın Ho Hung Anh, TCBS halka arzının iyi ilerlediğini ve yıl sonuna kadar tamamlanabileceğini belirtti. Sayın Hung Anh, "İki büyük yatırımcı bize katılmaya ilgi gösterdi" dedi.

Bu menkul kıymet şirketinin elden çıkarma süreci, borsa koşullarına ve makroekonomik konulara da bağlıdır. İşadamı, TCBS'nin hissedarların çıkarlarını koruyarak ve yüksek öz sermaye getirisi (ROE) sağlayarak fonları nasıl akıllıca kullanacağını dikkatlice değerlendirmesi gerektiğini belirtti.

TCBS'nin halka arzından hemen önce, Dragon Capital Investment Fund, TCBS'nin ilk yabancı fon hissedarı olmak üzere bir anlaşmayı sonuçlandırdı. Anlaşmaya katılan fonlar arasında Vietnam Enterprise Investment Limited (Londra Borsası'nda VEIL koduyla işlem görüyor) de bulunuyor.

Menkul kıymet şirketleri hangi koşullar altında halka arz (IPO) gerçekleştirir?

Bu yıl Vietnam borsasının 25. yıldönümü ve birçok yeni fırsatla karşı karşıya olduğu düşünülüyor.

Son 25 yılda, piyasa yasal çerçeve, piyasa yapısı, ölçek, likidite, kalite, şeffaflık, verimlilik ve uluslararası entegrasyon açısından kayda değer bir gelişme göstermiştir. İlk gün HoSE'de sadece iki şirketin işlem görmeye başlamasıyla, piyasa bugün 1.600'den fazla katılımcı şirkete ve GSYİH'nin neredeyse %100'üne ulaşan bir piyasa değerine sahip olmuştur.

Borsa, özellikle yerli ve yabancı 10 milyondan fazla yatırımcı hesabıyla cazip bir yatırım kanalı olarak, ekonomi ve ekonomik kuruluşlar için orta ve uzun vadeli sermayenin harekete geçirilmesinde önemli bir kanal haline gelmiştir.

Hisse senetleri hem yerli hem de yabancı yatırımcılar için cazip bir yatırım kanalı olmaya devam ediyor. Yıl başından bu yana, VN Endeksi tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, hisse senedi alım satım hesaplarının sayısı sürekli olarak arttı. Yılın ilk yedi ayında piyasaya yaklaşık 1,2 milyon hesap eklendi ve bunların büyük çoğunluğu bireysel yatırımcılara ait.

VN Endeksi 1.600 puan sınırını kolayca aştı. Piyasa likiditesi birkaç seans boyunca yükseldi ve bir günde 83.830 milyar VND'nin üzerinde işlem hacmiyle zirve yaptı. Hisse senedi piyasasına benzeri görülmemiş bir sermaye akışı gerçekleşti.

Bu yıl, yatırımcılar ve katılımcılar Vietnam'ın sınır piyasasından yükselen piyasa statüsüne geçmesi konusunda yüksek beklentilere sahip. Birçok tahmin, piyasanın Eylül ayındaki değerlendirmede resmi olarak yükseltilebileceğini öne sürüyor. Yükseltilmesi durumunda, Vietnam'a aktif ve pasif sermaye girişlerinin potansiyeli yaklaşık 3-7 milyar ABD dolarına ulaşabilir.

Ancak, notun yükseltilmesi nihai hedef değildir. Gerçek zorluk, mevcut notu korumak ve daha yüksek bir nota ulaşmayı hedeflemek, ayrıca Vietnam borsasının giderek daha şeffaf ve adil hale gelmesini sağlamak ve ekonomiye orta ve uzun vadeli sermaye çekme ve tahsis etme kanalı işlevini yerine getirmesini sağlamaktır. Bu nedenle, piyasanın not yükseltmesinden sonra yabancı yatırımcılar için uygun yatırım seçenekleri sorununu ele alması gerekmektedir.

Maliye Bakanı Nguyen Van Thang'ın yakın zamanda düzenlenen bir konferansta belirttiği gibi, menkul kıymetler sektörünün temel görevlerinden biri, kuruluşların ve bireylerin piyasaya katılımı için elverişli koşullar yaratmak; malların kalitesini iyileştirmek ve menkul kıymetler piyasasındaki ürün ve hizmetleri çeşitlendirmektir…

Bu nedenle, menkul kıymet şirketleri tarafından gerçekleştirilen halka arzlar ve daha genel olarak çeşitli işletmelerin hisselerinin borsada işlem görmeye başlaması, piyasa için parlak bir gelişme döneminin başlayacağına dair beklentileri artırmaktadır.

Kaynak: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thay-gi-tu-con-sot-ipo-cua-chung-khoan-vpbank-tcbs-20250819123030316.htm