Piyasa toparlandı ve menkul kıymet şirketlerinin kendi işlemleri kârlı hale geldi.

Bir süre dalgalı bir seyir izleyen borsa, 2022'nin sonundan itibaren kademeli olarak toparlanmaya başladı ve 2023'ün başlarında kısa süreli toparlanmalar yaşadı. Daha az olumsuz piyasa performansı, hisse senedi portföylerinde bir toparlanmaya yol açtı ve bir dizi menkul kıymet şirketinin 2023'ün ilk çeyreğinde öz sermaye kârı bildirmesine neden oldu. 2022'nin dördüncü çeyreğinde ise zararlar kaydedildi, hatta bazılarında negatif büyüme görüldü.

Nguoi Dua Tin tarafından derlenen bazı menkul kıymet şirketlerinin vergi öncesi kar listesine göre, bunların çoğunda %40-65 oranında kar düşüşü yaşandı. Bunlar arasında MB Securities (MBS) %40, KIS Vietnam Securities %43, VPS Securities %51, Mirae Asset Securities (MAS) %55, Ho Chi Minh City Securities (HSC) %56 ve Techcom Securities (TCBS) %64 düşüş yaşandı.

Bu işletmelerin gelir yapısının büyük bir kısmını mülkiyet haklarına dayalı ticari faaliyetler oluşturmaktadır. Mülkiyet haklarına dayalı ticari faaliyetler, kâr/zarar yoluyla muhasebeleştirilen finansal varlıkları (FVTPL), vadeye kadar elde tutulan yatırımları (HTM) ve satışa hazır finansal varlıkları (AFS) içermektedir.

Menkul kıymet ticareti, 2021 yılında menkul kıymet şirketleri için para kazandıran bir işti. Ancak, piyasadaki sert düşüş bağlamında, birçok şirket, hisse senedi yatırımlarındaki kayıplar nedeniyle 2022'nin sonunda gelir ve kârlarında keskin bir düşüş bildirdi.

Piyasanın toparlanma belirtileri gösterdiği ve durgun seyrettiği 2023 yılına gelindiğinde, bu iş kolu menkul kıymet şirketlerine gelir sağlarken, aracılık sektörü hala düşüşteydi. İlk çeyrekte, menkul kıymet şirketlerinin %75'i kendi alım satımlarından kâr elde etti; bu oran, 2022'nin dördüncü çeyreğindeki %58'lik rakamdan daha iyiydi.

Bunlar arasında, kendi kendine işlem kârında lider olanların arasında SSI Securities, VNDirect Securities, Techcom Securities (TCBS), HSC Securities gibi birçok tanıdık isim yer alıyor. Ancak, 2022'de VPBank tarafından satın alınan ve yeniden yapılandırılan bir menkul kıymetler şirketi olan VPBank Securities gibi yeni bir yüz ortaya çıktı.

Özellikle, SSI Securities (SSI), FVPTL kârında hafif bir artışla 614 milyar VND'ye ulaşırken, kredi ve alacaklardan elde edilen faizler yarı yarıya azalarak 340 milyar VND'nin altına düştü. Aracılık gelirleri de %57 oranında keskin bir düşüşle 257 milyar VND'ye geriledi.

Portföyün %70'inden fazlası hisse senetlerinden oluşuyor ve özellikle şirket, SGN'ye yaptığı yatırım sayesinde kâr elde ediyor. Bu aynı zamanda SSI portföyündeki en büyük paya sahip hisse senedi olup, 407 milyar VND'ye ulaşıyor. Geri kalanı ise mevduat sertifikaları ve halka açık olmayan tahvillerden oluşuyor.

VNDirect Securities (VND), kendi kendine alım satımdan kâr elde eden bir diğer şirkettir ve FVTPL kârı 302,5 milyar VND'ye ulaşırken, aynı dönemde kendi kendine alım satım kârı 409 milyar VND'ye ulaşmıştır. Kendi kendine alım satımın yanı sıra, yüksek faiz giderlerine katlanmak zorunda kalmak da VNDirect'in gelir ve kârı üzerinde baskı oluşturmaktadır. 2023'ün ilk çeyreğinde VNDirect, FVTPL finansal varlıklarının payını 1.000 milyar VND'den fazla artırarak 20.039 milyar VND'ye çıkarmış ve toplam varlıklarının %54'ünü oluşturmuştur.

VNDirect, portföyünde ağırlıklı olarak şirket tahvilleri ve mevduat sertifikaları bulunduruyor. Şirket, elinde bulundurduğu borsada işlem gören hisse senedi ve fon sertifikalarının sayısını ayrıntılı olarak açıklamadı. Hisse senedi portföyüne gelince, şirketin fon sertifikaları bu dönemde %15 oranında hafif bir artışla 917 milyar VND'ye yükseldi.

2023'ün ilk çeyreğinde en yüksek hisse senedi işlem kârına sahip ilk 10 menkul kıymet şirketinin çoğu, büyük oranda tahvil bulundurmaktadır. Örneğin, VPBank Securities, toplam portföy değerinin %3'ünü oluşturan 10.000 milyar VND'den fazla halka açık olmayan tahvil bulundurmaktadır.

Ho Chi Minh City Securities (HSC, HCM), toplam portföy değerinin yaklaşık %84'ünü oluşturan 1.200 milyar VND'den fazla halka açık tahvil bulundurmaktadır. Hisse senetleri açısından, HSC'nin sahip olduğu öne çıkan hisse senetlerinin tamamı VN30 hisseleridir (FPT, VPB, MWG, TCB,ACB , PNJ, ...).

Techcom Securities (TCBS) , ayrıca Thanh Thanh Cong Tourism, Masan Meatlife, Vingroup Corporation ve Vinhomes gibi şirketlerden oluşan yaklaşık 740 milyar VND tutarında halka açık tahvil portföyüne sahiptir. Halka açık olmayan tahvil kategorisinde ise, şirketin portföy değerinin %75'inden fazlasını oluşturan 6,560 milyar VND tutarındaki tahvil, Saigon Urban Development and Investment Joint Stock Company ve Vinfast Production and Trading Joint Stock Company gibi büyük şirketlere aittir.

BIDV Securities (BSC), şu anda yaklaşık 1.000 milyar VND değerinde halka açık olmayan tahvile sahiptir. Ancak bunların çoğu kredi kuruluşu tahvillerinden gelmektedir. Hisse senedi portföyünde, şirketin portföyünde büyük bir paya sahip olan hisse senetleri DGC, STB ve VIB'dir.

Thien Viet Securities (TVSI, TVS) portföyünde 600 milyar VND'den fazla kurumsal tahvil bulundurmaktadır. Şirket ayrıca, son zamanlarda kendi hisse senetlerinden elde ettiği kârla büyük paya sahip olan HPG, ACB, VPB ve MBB gibi önemli hisse senetlerini de elinde bulundurmaktadır.

Trendin aksine, Vietcombank Securities (VCBS), özel işlem portföyünün büyük bir kısmını mevduat sözleşmeleri ve mevduat sertifikalarından oluşturuyor ve toplam portföy değerinin %70'inden fazlasını oluşturarak 2.795 milyar VND'ye ulaşıyor. ACB Securities'in (ACBS) özel işlem portföyünde de tüm yatırımlar hisse senetlerine yapılmış olsa da, şirket orijinal fiyatına kıyasla yaklaşık %20 değer kaybediyor.

10. sırada yer alan Dragon Viet Securities (VDS) , DBC, ACB, TCB, CTG ve QNS gibi önemli hisse senetleri de dahil olmak üzere çoğunluğu yatırım hisselerinden oluşan özel bir işlem portföyüne sahiptir. Ayrıca, şirket halen 507 milyar VND'den fazla kurumsal tahvile sahiptir .

[reklam_2]
Kaynak