“Sermaye eksikliği – düşük teknoloji – zincire girme zorluğu – sermaye ödünç alma zorluğu” döngüsü: Destekleyici sanayi işletmelerinin gelişmesinin önündeki engeller

“Yeşil sermaye” merkez eksen haline geliyor

Destekleyici sanayi (YİS), otomotiv, elektronik ve tekstil gibi temel endüstrilere bileşen, yedek parça ve yarı mamul tedarik eden imalat sanayinin "sessiz omurgası" olarak kabul edilir. Ancak bu sektör, uzun yıllardır sermaye adı verilen "kronik bir darboğaz" ile mücadele etmektedir.

Destekleyici sanayi işletmelerinin çoğu, makine ve teknolojiye yatırım yapmak için uzun vadeli sermayeye sahip olmayan küçük ölçekli işletmelerdir ve bu durum, küresel tedarik zincirine derinlemesine katılım imkânını kısıtlamaktadır. Doğrudan yabancı yatırım (FDI) şirketleriyle birçok potansiyel sözleşme, yalnızca finansal engeller nedeniyle kaçırılmıştır.

cnht 11 — Destekleyici endüstrilere verilen kredi, endüstrinin genel büyüme oranının çok üzerinde, %23'ten fazla arttı. Fotoğraf: PV

Bu bağlamda, bankacılık sektörü, yeşil kredinin hem sermaye sorununu çözen hem de destekleyici endüstriler için sürdürülebilir kalkınmayı yönlendiren ikili bir çözüm olarak görüldüğü yeni bir strateji geliştiriyor. Vietnam Devlet Bankası (SBV) Başkan Yardımcısı Doan Thai Son, yakın zamanda düzenlenen olağan hükümet basın toplantısında, destekleyici endüstriler, ileri teknoloji ve tarım gibi öncelikli alanlara sermaye akışını ısrarla yönlendirme kararlılığını dile getirdi.

Devlet Bankası Başkan Yardımcısı, kredilerin makro yönlendirme ve ekonominin emme kapasitesi doğrultusunda esnek bir şekilde yönetileceğini, aynı zamanda devlet bütçesinden %2 faiz oranı destek programının uygulanmasının hızlandırılacağını, yeşil büyümenin, döngüsel ekonominin teşvik edileceğini ve ESG (Çevre, Sosyal ve Yönetişim) standartlarının uygulanacağını söyledi.

Buna göre, 2025 yılının ilk çeyreğinin sonunda yeşil kredi bakiyesi 700.000 milyar VND'yi aşarak tüm ekonominin toplam borç stokunun %4,3'ünü oluşturdu. Yeşil kredi bakiyesi, 2017-2024 döneminde yıllık ortalama %21'den fazla artarak genel kredi büyüme oranının üzerinde gerçekleşti. Bu durum, yeşil sermaye akışlarının Vietnam'ın kredi yapısında "pilot" aşamadan "ana akışa" doğru güçlü bir dönüşüm geçirdiğini gösteriyor.

Özellikle, destekleyici sanayilere yönelik sermaye büyüme hızı, genel büyüme hızının çok üzerindedir. Ağustos 2025 sonu itibarıyla, küçük ve orta ölçekli işletmelere yönelik krediler yaklaşık 3,3 milyar VND'ye ulaşmış ve toplam mevcut kredilerin %19'unu oluşturmuştur. Bu tutarın içinde, destekleyici sanayilere yönelik krediler %23'ten fazla artmış olup, bu oran sanayinin genel büyüme hızının çok üzerindedir.

İmtiyazlı sermayenin taşma etkileri

Mevcut kredi stratejisi artık sadece "sermaye pompalamak"la sınırlı kalmayıp, "ekosistemi beslemeye" de yönelmiştir. Bir yan sanayi işletmesi, yeşil üretim standartlarını karşılayan modern bir üretim hattına yatırım yapmak için imtiyazlı krediler aldığında, taşma etkisi, tedarik zincirine katılmak üzere bir dizi başka uydu işletmeyi de çekecektir. Bu etki, önceki bireysel destek politikalarından çok daha büyüktür.

Ancak, yeşil sermayeye erişim yolunda hâlâ kaldırılması gereken birçok engel bulunmaktadır. CNHT işletmeleri genellikle küçük ölçeklidir, sınırlı teminat varlıklarına sahiptir ve uzun vadeli finansal kapasitelerini kanıtlamakta zorluk çekmektedir. Özellikle yeşil kredi başvuruları, katı çevresel kriterler, ESG raporlaması ve bağımsız denetimler gerektirmekte ve bu da uyum maliyetlerini artırmaktadır. Öncelik mekanizması spesifik ve rehberlik tutarlı değilse, sermaye akışları daha giriş aşamasından itibaren "tıkanabilir".

Uzmanlar, bu engeli aşmak için sanayi işletmelerinin desteklenmesinde, enerji tasarrufu sağlayan iyileştirmeler (LED aydınlatma sistemlerinin değiştirilmesi, yüksek verimli motorların kullanılması), ısı geri kazanımı veya katı atık, atık su ve egzoz gazı arıtımına yatırımlar gibi kolayca ölçülebilen çevresel etkileri olan projelere odaklanılmasını öneriyor. Bunlar, etkinliğini hızla kanıtlayabilen ve "yeşil" derecelendirmesi almaya hak kazanabilen yatırım kategorileridir.

Finansal yükü azaltmak için politika araçları da tasarlanmaktadır. Yeşil faiz oranları şu anda normal faiz oranlarının altındadır ve kısa vadeli krediler için yıllık %4-7, orta ve uzun vadeli krediler için ise yıllık %9-11 aralığındadır. Özellikle, CNHT'ye özel faiz sübvansiyonlarına ilişkin bir taslak politika üzerinde çalışılmakta olup, 2030 yılı sonuna kadar imzalanıp kullandırılacak krediler için yıllık %3 destek seviyesi ve azami 10 yıllık destek süresi öngörülmektedir.

Tayland'ın kredi garanti fonu kurması veya Kore'nin uzun vadeli kredileri büyük şirketlerin tedarik sözleşmelerine bağlaması gibi uluslararası deneyimler, Vietnam'ın garanti ve faiz oranı telafi mekanizmalarını mükemmelleştirmesi için örnek teşkil ediyor.

Elbette, destekleyici endüstrilere duyulan ihtiyaç yalnızca sermaye ölçeğini genişletmek değil, aynı zamanda sermaye akışlarını yeşil, uzun vadeli kriterlere göre ve gerçek üretim kapasitesiyle bağlantılı olarak yönlendirmektir. İşletmeler, ancak çevre standartlarını ve uluslararası şirketlerin gerekliliklerini karşılayan modern üretim hatlarına yatırım yapma koşullarına sahip olduklarında, "sermaye eksikliği - düşük teknoloji - zincire girme zorluğu - sermaye ödünç alma zorluğu" kısır döngüsünden kurtulabilirler. İşte o zaman, yeşil kredi gerçekten güçlü bir katalizör haline gelecek ve Vietnam'daki destekleyici endüstrilerin atılım yapmasına, ithalat bağımlılığını azaltmasına ve yerelleşme oranını artırmasına yardımcı olacaktır.

Source: https://daibieunhandan.vn/vong-lap-thieu-von-cong-nghe-thap-kho-vao-chuoi-kho-vay-von-rao-can-phat-trien-cua-doanh-nghiep-cong-nghiep-ho-tro-10389522.html