Fed cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp
Đúng như kỳ vọng của thị trường, sau hai ngày nhóm họp, rạng sáng nay theo giờ Việt Nam, Fed đã thực hiện một đợt cắt giảm được đánh giá là "mang tính diều hâu" - vừa nới lỏng, nhưng cũng vừa đưa ra cảnh báo thận trọng cho các bước đi tiếp theo.
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã thông báo cắt giảm 0,25 điểm %, đưa lãi suất liên bang xuống biên độ từ 3,5% - 3,75%. Theo Ủy ban, đợt cắt giảm thứ ba liên tiếp diễn ra trong bối cảnh hoạt động kinh tế Mỹ đang mở rộng với tốc độ vừa phải, tăng trưởng việc làm chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ tính đến tháng 9 vừa qua.
Ông Jerome Powell - Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho biết: "Với quyết định ngày hôm nay, chúng tôi đã giảm lãi suất chính sách 0,25 điểm % trong ba cuộc họp gần nhất. Việc bình thường hóa hơn nữa lập trường chính sách này sẽ giúp ổn định thị trường lao động, đồng thời cho phép lạm phát tiếp tục xu hướng hạ nhiệt xuống mức 2% sau khi tác động của thuế quan đã qua đi".
Dù động thái này phù hợp với dự đoán của thị trường, song Fed đã phát đi tín hiệu rằng, con đường chính sách tiền tệ phía trước vẫn khó đoán định. Trong tuyên bố sau cuộc họp, cơ quan này nhấn mạnh sẽ "thận trọng đánh giá dữ liệu, triển vọng và rủi ro" trước khi điều chỉnh thêm. Đây là thông điệp từng xuất hiện cuối năm ngoái, báo hiệu cho việc tạm dừng cắt giảm lãi suất trong nhiều tháng. Fed hiện cũng đang thiếu dữ liệu kinh tế chính thức do đợt đóng cửa kéo dài của Chính phủ Mỹ.
Bên cạnh đó, Fed sẽ bắt đầu mua trái phiếu Chính phủ Mỹ ngắn hạn từ ngày 12/12 nhằm quản lý thanh khoản thị trường, đảm bảo kiểm soát tốt lãi suất chính sách. Đợt mua đầu tiên vào khoảng 40 tỷ USD, duy trì ở mức cao trong vài tháng rồi giảm dần. Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh, hoạt động này chỉ mang tính kỹ thuật và sẽ không ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ.
Đánh giá của Fed về triển vọng kinh tế Mỹ
Một điểm nhấn quan trọng trong cuộc họp chính sách cuối năm của Fed là những nhận định, dự báo về sức khỏe của nền kinh tế số một thế giới Mỹ.
Diễn biến cuộc họp báo đúng tính chất của một cuộc họp chính sách tiền tệ cả năm với nhiều góc nhìn dự báo. Cơ hội và thách thức đan xen. Chủ tịch Fed khẳng định, Ngân hàng Trung ương vẫn bám sát hai mục tiêu: tối đa hoá việc làm và giữ lạm phát ở mức ổn định. Trong ngắn hạn, rủi ro lạm phát đang nghiêng về hướng tăng. Nhưng dù sao lạm phát đã hạ nhiệt so với mức đỉnh hồi đầu năm và hầu hết các thước đo kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn bám sát mục tiêu 2%. Vì thế, Chủ tịch Fed có phần lạc quan hơn về kịch bản cơ sở: tác động của thuế quan đối lạm phát chỉ mang tính tạm thời và Fed đảm bảo đợt tăng giá này không biến thành lạm phát kéo dài.
Tuy nhiên, với tình hình việc làm yếu đi gần đây, cán cân rủi ro đã thay đổi. Tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục nhích lên và đạt 4,4%. Tốc độ tạo việc làm đã giảm đáng kể so với đầu năm. Xu hướng này phản ánh tốc độ tăng trưởng lực lượng lao động yếu đi do giảm nhập cư và tỷ lệ tham gia lao động giảm, nhu cầu tuyển dụng đã yếu hơn. Nhìn chung, các dữ liệu hiện có cho thấy hoạt động kinh tế tăng trưởng với tốc độ vừa phải. GDP của Mỹ được dự báo sẽ tăng 1,7% trong năm nay và 2,3% năm tới.
Những nhận định về triển vọng kinh tế, cũng như quyết định hạ lãi suất của Fed đã được giới đầu tư Phố Wall đón nhận một cách tích cực
Chứng khoán Mỹ bật tăng sau quyết định của Fed
Những nhận định về triển vọng kinh tế, cũng như quyết định hạ lãi suất của Fed đã được giới đầu tư Phố Wall đón nhận một cách tích cực. Cả ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đều ghi nhận mức tăng đáng kể trong phiên giao dịch đêm qua theo giờ Việt Nam.
Chỉ số công nghiệp Dow Jones dẫn đầu đà đi lên của thị trường với mức tăng hơn 1%, trong khi các chỉ số S&P 500 và Nasdaq cũng chung xu hướng đi lên. Dù giới chức Fed đưa ra những thông điệp thận trọng, thị trường kỳ vọng xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ vẫn sẽ được duy trì. Công cụ Fedwatch của CME Group cho thấy, giới đầu tư đánh giá có 68% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trở lên vào năm sau.
Trên thị trường tiền tệ, chỉ số đồng USD giảm gần 0,6% sau quyết định của Fed. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ cũng giảm nhẹ, sau khi Fed tuyên bố bắt đầu mua trái phiếu ngắn hạn, mở rộng bảng cân đối kế toán.
Trong khi thị trường chứng khoán tỏ ra hài lòng với kết quả cuộc họp Fed, Tổng thống Mỹ Donald Trump lại kỳ vọng nhiều hơn thế. Phát biểu tại một cuộc họp vừa diễn ra tại Nhà Trắng, ông Trump cho biết, Fed lẽ ra cần cắt giảm ít nhất 0,5 điểm % để hỗ trợ cho nền kinh tế. Kỳ vọng này của Tổng thống Trump cũng sẽ là yếu tố có ảnh hưởng lớn đến triển vọng lãi suất của Fed trong năm sau, khi Ngân hàng Trung ương này có thể đối mặt với những thay đổi về nhân sự cấp cao, bao gồm cả vị trí của Chủ tịch Fed Jerome Powell.
Một điểm khác cũng nhận được nhiều sự quan tâm là sự khác biệt về quan điểm của giới chức Fed. Trong số 12 thành viên FOMC tham gia bỏ phiếu lần này, có tới ba người phản đối quyết định giảm lãi suất 0,25 điểm %. Đây là điều chưa từng xảy ra kể từ năm 2019. Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee và Chủ tịch Fed Kansas Jeffrey Schmid muốn giữ nguyên lãi suất, trong khi Thống đốc Stephen Miran lại muốn mức giảm sâu hơn là 0,5 điểm %.
Tờ báo CNBC giật tít: Fed đang ở trong tình trạng chia rẽ nhất trong hơn 6 năm, khi chỉ ra rằng, ngoài ba phiếu phản đối chính thức, còn 4 ý kiến bất đồng từ các thành viên không biểu quyết, cho thấy sự chia rẽ sâu sắc trong nội bộ Fed.
Triển vọng lãi suất của Fed năm 2026
Câu hỏi đặt ra lúc này là những khác biệt sẽ ảnh hưởng như thế nào đến chính sách của Fed. Đó cũng là mối quan tâm của báo chí trong cuộc họp báo. Nhưng Chủ tịch Fed lại có góc nhìn khác khi khẳng định tất cả các thành viên tại bàn họp FOMC đều đồng thuận là lạm phát cao và cần hạ xuống; thị trường lao động đã suy yếu với nhiều rủi ro gia tăng. Theo dõi cuộc họp báo, thông điệp của Fed về sự khác biệt là nằm ở cách mỗi thành viên đánh giá mức độ quan trọng của từng rủi ro và triển vọng.
Rủi ro lớn hơn đang nằm ở đâu. Nếu đặt cạnh nhau 4 biểu đồ "dot plot", tương ứng với 4 quý của năm nay, có thể thấy rõ khoảng cách giữa các dự báo lãi suất dần nới rộng hơn và thiên về hướng giảm lãi suất. Sau khi đã cắt tổng cộng 75 điểm cơ bản, giờ là lúc Fed đang xem tác động của các lần cắt giảm lãi suất này lan tỏa đến đâu. Vì thế, ông Powell khẳng định, Fed đang ở vị thế tốt để chờ xem nền kinh tế diễn biến ra sao. Fed vẫn giữ nguyên dự báo chỉ còn một lần cắt trong năm 2026 và một lần năm 2027, đưa lãi suất dài hạn về quanh 3%. Dữ liệu kinh tế trong các tháng tới sẽ là yếu tố quyết định hướng đi thực sự của chính sách tiền tệ.
Nguồn: https://vtv.vn/trien-vong-lai-suat-cua-fed-nam-2026-100251211102153496.htm
Bình luận (0)