Хто вкладає стільки капіталу в ринок нерухомості?

Приватні банки все ще активно інвестують у сектор нерухомості. Фото: Нам Кхань .

Дані фінансових звітів 14 комерційних банків, що котируються на біржі, за перший квартал 2026 року, які включають розкриття інформації про кредитні портфелі, показують, що кредити на нерухомість у цій групі банків продовжують активно зростати, але стратегії розподілу коштів кожного банку суттєво відрізняються.

5 провідних банків

Зокрема, лише за перші три місяці 2026 року загальний обсяг непогашених кредитів на нерухомість (включаючи кредити на бізнес у сфері нерухомості та будівельні кредити) досяг понад 1,58 трильйона донгів , що майже на 7% більше, ніж на кінець 2025 року. Ця цифра відображає постійну привабливість сектора нерухомості для банківського капіталу, незважаючи на те, що ринок все ще стикається з численними викликами.

Із загальної суми вищезазначених непогашених кредитів, кредити на нерухомість досягли 1 трильйона донгів (що становить 63,2%), тоді як кредити на будівництво досягли 581 068 мільярдів донгів , що еквівалентно решті 36,8%.

З них 5 провідних банків, включаючи SHB , VPBank, Techcombank, MB та HDBank, мають загалом майже 1,18 трильйона донгівських донгів непогашених кредитів, що становить 74,4% від загального розміру 14 опитаних банків.

Якщо розглядати лише кредити на нерухомість, то VPBank виділяється як одиниця з найбільш позитивним зростанням. Станом на 31 березня обсяг виданих банком кредитів на нерухомість досяг 238 473 млрд донгів , що на 31 046 млрд донгів більше, ніж за попередній квартал, що еквівалентно зростанню на 15% лише за один квартал, що також є найбільшим темпом зростання кредитування в усій системі.

SHB посів друге місце з непогашеними кредитами на суму 210 374 млрд донгів , що на 5 060 млрд донгів (+2%). MB зафіксував друге за величиною абсолютне зростання після VPBank, додавши 10 707 млрд донгів (+9%), довівши свої непогашені кредити до 131 896 млрд донгів . HDBank також збільшився на 8 028 млрд донгів (+11%), збільшивши загальний обсяг непогашених кредитів на нерухомість до 78 196 млрд донгів .

Примітно, що Techcombank, який колись був одним із банків із високою часткою кредитів на нерухомість, змінив тенденцію, скоротивши свої непогашені кредити з 207 027 млрд донгів до 198 854 млрд донгів , що на 8 173 млрд донгів (-4%) менше, опустившись на третє місце.

Серед середніх банків TPBank зафіксував найвищі темпи зростання у відсотковому вираженні – збільшення на 18%, в результаті чого обсяг непогашених кредитів досяг 37 902 млрд донгів . MSB збільшився на 1 820 млрд донгів до 30 343 млрд донгів ; VIB збільшився на 2 919 млрд донгів до 24 007 млрд донгів ; BVBank збільшився на 720 млрд донгів до 23 808 млрд донгів ; а PGBank збільшився на 669 млрд донгів до 5 205 млрд донгів .

І навпаки, Kienlongbank зафіксував зменшення на 18%, що еквівалентно зменшенню на 1 413 млрд донгів , в результаті чого залишок його кредитів на нерухомість на кінець першого кварталу досяг 6 349 млрд донгів . LPBank також зазнав незначного зменшення на 373 млрд донгів до 14 722 млрд донгів .

НЕПОГАШЕНІ КРЕДИТИ НА НЕРУХОМІСТЬ У БАНКАХ СТАНОМ НА КІНЕЦЬ 1-ГО КВАРТАЛЮ 2026 РОКУ
Джерело: Фінансова звітність комерційних банків, 1 квартал 2026 року.
Мітка		ВПБанк	ШБ	Техкомбанк	МБ	HDBank	ТП-Банк	МСБ	ВІБ	БВБанк	LPBank	Кінлонгбанк	PGBank
Непогашені кредити для бізнесу в сфері нерухомості	мільярд донгів	238473	210374	198854	131896	78196	37902	30343	24007	23808	14722	6349	5205

Нерухомість залишатиметься привабливою для інвестиційного капіталу протягом наступних 10 років.

Хоча дані 14 комерційних банків, що котируються на біржі та опублікували пояснювальні записки, показали значне зростання кредитування нерухомості в деяких банках, макроекономічні дані Міністерства будівництва малюють ще чіткішу картину.

Згідно з останнім звітом, опублікованим Міністерством, станом на 28 лютого загальний обсяг непогашених кредитів на діяльність у сфері нерухомості по всій банківській системі досяг приблизно 2,235 трильйона донгів , що на 11,7% більше, ніж у четвертому кварталі 2025 року, що еквівалентно зростанню на понад 233 000 мільярдів донгів . Порівняно з аналогічним періодом минулого року, зростання сягнуло 43%.

Ця цифра ще більш вражає, якщо розглядати її в контексті загального зростання кредитування. Згідно з даними Державного банку В'єтнаму, зростання кредитування в усій економіці за перші два місяці року досягло лише 1,4%. Це означає, що кредитування нерухомості зростає темпами, які більш ніж у вісім разів перевищують середній показник загалом.

Щодо структури використання капіталу, лідирують проекти міського розвитку та житлового будівництва з майже 784 000 млрд донгів , що становить 35% від загальної суми непогашених кредитів та збільшилося на 24,1% порівняно з четвертим кварталом 2025 року. Далі йдуть кредити на права користування землею ( 255 352 млрд донгів ), промислові парки та зони переробки експорту (понад 139 000 млрд донгів ), а також туристичні, екологічні та курортні проекти ( 84 281 млрд донгів ).

Міністерство будівництва оцінює концентрацію капіталу в сегментах житлового будівництва та міського розвитку як позитивний знак, що відображає прискорення інвесторами реалізації проектів та сигналізує про потенціал для покращення пропозиції найближчим часом.

З огляду на ці цифри, на щорічних загальних зборах комерційних банків у 2026 році було порушено багато питань щодо принципів кредитування сектору нерухомості.

Голова правління VPBank Нго Чі Зунг оцінив, що рівень урбанізації В'єтнаму наразі все ще нижче 40%, що значно нижче, ніж у Китаї, де він становить приблизно 77%. Тому попит на житло в наступні 10-20 років залишатиметься дуже високим.

Він зазначив, що ринок нерухомості не є однорідним, а складається з багатьох різних сегментів, таких як курортна нерухомість, промислові парки, комерційна нерухомість та житлова нерухомість; лише в межах житлової нерухомості існує багато груп, починаючи від соціального житла середнього класу, до елітного та ультраелітного.

Попит на житло протягом наступних 10-20 років залишається дуже високим.

Голова правління VPBank Нго Чі Дунг

«Ми не можемо розглядати нерухомість як однорідну сутність. Є сегменти, які обслуговують інвестиційні потреби, але є також сегменти, які обслуговують фактичні потреби в житлі. Важливо правильно визначити сегменти, які відповідають реальним потребам суспільства», – сказав пан Дунг.

Виходячи з цього, VPBank вирішив, що продовжуватиме розглядати нерухомість як важливий сектор, але скоригує свою стратегію, щоб бути більш вибірковою, надаючи пріоритет сегментам, які відповідають реальним потребам та доступності більшості населення.

Голова правління Techcombank Хо Хунг Ань також визнав, що нерухомість продовжуватиме бути рушієм зростання щонайменше протягом наступних 5-10 років, але наголосив, що банк фінансує лише проекти з повною юридичною документацією та хорошою ліквідністю.

Генеральний директор Єнс Лоттнер додав, що Techcombank жорстко контролює грошові потоки, виплачуючи кошти лише тоді, коли чітко визначені кінцевий покупець, цільове призначення капіталу та рівень придатності до фактичного ринкового попиту, а проекти, які не можуть продемонструвати достатній попит, будуть відхилені.

У державному банківському секторі Vietcombank заявив, що його кредитна орієнтація чітко категоризована, надаючи пріоритет житловим проектам, які задовольняють реальні потреби за розумними цінами, водночас суворо контролюючи спекулятивні позики.

Цей банк зосереджується на трьох основних напрямках: промислові та експортно-переробні зони (пов'язані із залученням прямих іноземних інвестицій та експорту), туризм та курорти (рушійна сила місцевої економіки), а також соціальне житло та офісні приміщення у великих містах. Примітно, що соціальне житло також визначено як ціль у стратегії ESG, сприяючи стабільності соціального забезпечення для малозабезпечених та працівників.

Джерело: https://znews.vn/ai-dang-bom-von-manh-cho-bat-dong-san-post1655311.html