Стратегії торгівлі опціонними контрактами (Частина 7)

Продовжуючи попередні запитання та відповіді, у цьому випуску газета Cong Thuong продовжить знайомити читачів із ще однією стратегією, яка допоможе інвесторам оптимізувати прибуток у випадку, коли ринкова ціна базового активу коливатиметься незначно. Це стратегія номер 7 – стратегія короткого страддлу.

Стратегія короткого страддлу

Стратегія короткого страддлу передбачає одночасний продаж опціону колл та опціону пут на базовий актив з однаковою ціною виконання та датою закінчення терміну дії. Ця стратегія має обмежений прибуток та необмежений збиток залежно від волатильності ринкової ціни базового активу. Тому це стратегія з високим ризиком.

Стратегії торгівлі опціонними контрактами (Частина 7). Фото MXV

На дату закінчення терміну дії, якщо ціна базового активу не надто відрізняється від ціни виконання опціону, інвестор отримає хороший прибуток. Навпаки, якщо різниця значна, інвестор, ймовірно, зазнає великих збитків. Стратегія короткого страддлу часто використовується, коли інвестор вважає, що ринкова ціна базового активу буде мало коливатися порівняно зі ціною виконання опціону.

Наприклад, інвестор реалізує стратегію короткого страддлу, одночасно продаючи опціон кол на пшеницю з поставкою у грудні 2024 року з ціною виконання 720 центів/бушель з премією 64 центи/бушель та продаючи опціон пут з ціною виконання 720 центів/бушель з премією 60 центів/бушель.

Прибуток від стратегії Short Straddle залежить від ціни контракту на пшеницю (ZWAZ24) за грудень 2024 року в майбутньому. Можливі такі сценарії:

Випадок 1: Ціна контракту ZWAZ24 вища за 720 центів/бушель

Якщо ціна контракту ZWAZ24 перевищує 720 центів/бушель, скажімо, 790 центів/бушель, опціон кол буде виконано. Тепер інвестор повинен купити 1 контракт ZWAZ24 за ціною 790 центів/бушель, щоб виконати своє зобов'язання продати контракт за ціною 720 центів/бушель. Таким чином, інвестор отримує прибуток у розмірі (64 + 60) - (790 – 720) = 54 центи/бушель.

Випадок 2: Контрактна ціна ZWAZ24 становить рівно 720 центів/бушель

Інвестор не використовує жодного з опціонів. Інвестор отримує прибуток, що дорівнює загальній премії двох опціонів, тобто (64 + 60) = 124 центи/бушель.

Випадок 3: Ціна контракту ZWAZ24 падає нижче 720 центів/бушель

Якщо ціна контракту ZWAZ24 нижча за 720 центів/бушель, скажімо, 550 центів/бушель, опціон пут буде виконано. Інвестор тепер буде зобов'язаний купити 1 контракт ZWAZ24 за ціною 720 центів/бушель та продати контракт за ціною 550 центів/бушель. Таким чином, інвестор зазнає збитків у розмірі (720 – 550) - (64 + 60) = 46 центів/бушель.

Таким чином, стратегія короткого страддлу є ризикованою стратегією, оскільки вона обмежує прибуток інвестора певним рівнем, але наражає його на необмежені збитки.

Джерело: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html