Фондовий ринок, тиждень 23-27/3: індекс VN залишається незмінним, з незначним зростанням у короткостроковій перспективі.

Індекс VN коригується після двох місяців чистого прибутку; Очікується зростання банків; Акціонери продовжують активно продавати акції; Графік виплати дивідендів.

Індекс VN коригується після двох місяців поспіль зростання.

Минулий тиждень спостерігав явну розбіжність між торговими сесіями. Хоча тиждень розпочався з позитивних приростів, зростаючий тиск продавців у наступних сесіях призвів до коливань індексу у вузькому діапазоні та тиску на зниження.

Таким чином, індекс VN зазнав другого тижня поспіль незначного зниження, знизившись на 0,32%, тоді як обсяг торгів також зменшився на 10,5% порівняно з попереднім тижнем. Це свідчить про уповільнення висхідного тренду. Хоча обсяг торгів впав до найнижчого рівня з початку місяця, він все ще залишався вищим за 20-тижневий середній показник на 42,2%.

Ринок був волатильним: 11 секторів зазнали падіння порівняно з 10, які зросли, що чинило значний тиск на ринок і торговельні настрої минулого тижня. До цих секторів належали: споживчі продукти харчування (-6,55%), авіація (-2,16%), сталеливарна промисловість (-1,73%), хімічна промисловість (-1,72%),...

І навпаки, до секторів, які минулого тижня протистояли тенденції та зазнали корекції, належать: пластмаси (+2,61%), морські порти (+2,41%), промислова нерухомість (+1,18%),...

Іноземні інвестори мали найсильніший тиждень чистих продажів з початку лютого, з вартістю транзакцій у 3,993 млрд донгів на біржі HOSE. Основна увага була зосереджена на акціях великої капіталізації, таких як: FPT (FPT, HOSE) з 1,937 млрд донгів, TPB (TPBank, HOSE) з 262 млрд донгів, SSI (SSI Securities, HOSE) з 246 млрд донгів,...

Виділення ключових можливостей для купівлі акцій у квітні.

За словами аналітиків, тенденція до зростання основного індексу сповільнюється, але лише в короткостроковій перспективі, і цього року ще є багато можливостей для зростання. Інвестори можуть розглянути можливість скористатися можливістю утримувати перспективні акції.

Зокрема, очікується, що технологічний сектор завжди демонструватиме сильне зростання, оскільки попит на цифрову трансформацію, технології та штучний інтелект різко зріс з часів пандемії COVID-19, про що свідчать акції FPT (FPT, HOSE). Тому, незважаючи на сильний тиск чистих продажів, все ще існує потенціал для зростання ціни, але це значною мірою залежатиме від того, чи справді бізнес-план FPT є здійсненним, і це буде оцінено ринком на майбутніх річних загальних зборах.

Крім того, акції, на які буде спрямовано увагу в наступному місяці, будуть зосереджені навколо ключових ринкових факторів , таких як:

(1) Прибутки компаній, що котируються на біржі, зберегли позитивне зростання у першому кварталі 2025 року;

(2) Стабільне макроекономічне середовище з низькими процентними ставками, тиском на обмінний курс та контрольованою інфляцією;

(3) Очікування покращення фондового ринку В'єтнаму після перегляду FTSE. Пріоритет буде надано вибору провідних компаній зі міцною фінансовою основою та позитивними перспективами зростання прибутку в першому кварталі та за весь 2025 рік.

Очікується, що банківський сектор демонструватиме значне зростання у 2025 році.

Протягом минулого року зростання кредитування було позитивним, збільшившись на +15,09% у річному обчисленні.

Крім того, більшість банків зменшили свої залишки за інвестиціями в корпоративні облігації на тлі все ще млявого ринку корпоративних облігацій. Кілька банків очолювали зростання кредитування в секторі, включаючи HDB ( HDBank , HOSE), MBB (MBBank, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VIB (VIB, HOSE), LPB (LPBank, HOSE), TPB (TPBank, HOSE) тощо.

Очікується, що банк демонструватиме значне зростання завдяки збільшенню кредитування.

Крім того, очікується, що у 2024 році коефіцієнт непрацюючих кредитів знизиться у четвертому кварталі 2024 року.

Таким чином, банки з міцною основою та активною участю в державних політичних програмах отримають вищі ліміти розподілу кредитів у 2025 році на тлі відновлення попиту на кредити.

До групи банківських акцій з хорошим потенціалом зростання прибутку включатимуться державні комерційні банки: BID (BIDV, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE) та великі приватні комерційні банки з вищими темпами зростання кредитування, хорошим контролем чистої процентної маржі та гарною якістю активів.

Однак, залишаються ризики, що виникають через повільніше, ніж очікувалося, економічне відновлення, різке відродження проблемної заборгованості, дефолти за корпоративними облігаціями та зміни в монетарній політиці, і все це створює потенційні ризики, які можуть негативно вплинути на зростання галузі.

Оцінка та рекомендації

Пан Нгуєн Нят Тан, інвестиційний консультант Mirae Asset Securities, прогнозує, що основний тренд індексу VN найближчим часом, ймовірно, буде боковим або незначно висхідним, у діапазоні 1300–1340 пунктів. Водночас, завдяки силі внутрішнього грошового потоку та позитивним макроекономічним новинам (результати бізнесу за перший квартал, збори акціонерів, політика тощо), індекс VN, ймовірно, уникне різкого падіння, зберігаючи вищий рівень цін порівняно з кінцем 2024 року.

Індекс VN перебуває у фазі бічної корекції або незначного зростання у короткостроковій перспективі, приблизно в діапазоні 1300-1340 пунктів.

Загалом, короткостроковий прогноз ринку позитивний з певною корекцією. Індекс VN, швидше за все, консолідується вбік перед подальшим зростанням, ніж різкий розворот. Фундаментальні фактори (прибутки, політика) сприяють розвитку, але технічні фактори свідчать про те, що для консолідації імпульсу потрібно більше часу.

Інвесторам слід бути готовими до обох сценаріїв: оптимістичного, але не самовдоволеного, а також управляти ризиками непередбачених негативних ситуацій.

Він рекомендував інвесторам підтримувати збалансований портфель акцій , уникати використання високого фінансового левериджу в періоди волатильності ринку та до чітких сигналів прориву; чекати на корекцію (1300-1315 пунктів), щоб поступово розподіляти кошти, замість того, щоб ганятися за високими цінами під час швидкого зростання; вибирати акції з міцними фундаментальними показниками; бути готовими до часткового прибутку, якщо індекс VN перевищить 1340-1350 пунктів; та надавати пріоритет принципам управління ризиками.

Галузі, які слід враховувати, отримують вигоду від середовища низьких процентних ставок та монетарної політики, що підтримує зростання кредитування, а також від політики уряду щодо стимулювання попиту, спрямованої на досягнення цільових показників ВВП цього року.

Зокрема:

Банки включають MBB (MBBank, HOSE), HDB (HDBank, HOSE) і CTG (VietinBank, HOSE).

Будівництво (державні інвестиції) з VCG (Vinaconex, HOSE), VLB Bien Hoa Construction, UPCoM), CTI (IDICO, HOSE), CTD (Cotecoons, HOSE), REE (REE Refrigeration, HOSE);

Авіація та туризм з ACV (Vietnam Airlines, UPCoM), HVN (Vietnam Airlines, HOSE), VJC (VietJet Air, HOSE), SGN (SAGS, HOSE);

Нерухомість з AGG (An Gia Real Estate, HOSE), PDR (Phat Dat Real Estate, HOSE), HDC (HODECO, HOSE), DPG (Dat Phuong Group, HOSE).

TPS Securities оцінює, що за позитивного сценарію ринок цього тижня може завершити фазу корекції та рухатися до рівня 1340 пунктів або навіть вище, на рівні 1360 пунктів. І навпаки, якщо тиск корекції продовжиться, індекс VN може повторно протестувати рівні підтримки 1315 пунктів або 1300 пунктів.

TPS вважає, що в'єтнамський фондовий ринок збереже позитивну стабільність у середньостроковій та довгостроковій перспективі, і оцінює поточні корекції як здорові.

ASEAN Securities радить інвесторам залишатися обережними та підтримувати певну суму готівки, готову до використання, коли ринок коректуватиметься, використовуючи сильний довгостроковий потенціал зростання.

Графік виплати дивідендів цього тижня

Згідно зі статистикою, протягом тижня з 23 по 27 березня 10 компаній завершили виплату дивідендів, з яких 8 виплатили готівкою, 1 – акціями, а 1 – випустила додаткові акції.

Найвищий відсоток становить 50%, найнижчий – 6%.

Одна компанія сплачує акціями:

Акціонерне товариство «Сонг Да Цао Куонг» (SCL, UPCoM) має дату без права виплати дивідендів 25 березня, а ставка дивідендів становить 20%.

Одна компанія випустила додаткові акції:

Акціонерне товариство Chuong Duong (CDC, HOSE) , дата без права виплати дивідендів – 28 березня, ставка дивідендів – 50%.

Графік виплати дивідендів готівкою

*Дата без права виплати дивідендів: це торговий день, коли покупець, після встановлення права власності на акції, більше не матиме права на пов’язані з ними права, такі як право на отримання дивідендів або право підписки на щойно випущені акції, але все ще зберігатиме право відвідувати збори акціонерів.

Код	Підлога	Дата виплати дивідендів	День TH	Пропорція
ТПГ	HNX	24 березня	23 травня	6%
СД9	HNX	24 березня	18 квітня	10%
ТЕЦ	ШЛАНГ	24 березня	10 квітня	10%
VTC	HNX	24 березня	24 квітня	7%
АЦП	HNX	26 березня	15 травня	15%
ДНТ	UPCOM	26 березня	21 квітня	6%
ККМ	UPCOM	28 березня	22 травня	20%
ХДжС	HNX	28 березня	11 квітня	10%