Стратегічні акціонери уникають прямого внеску капіталу в Pomina Steel

Сталеливарна корпорація Pomina (код POM - HoSE) оголосила про додаткові документи для позачергових загальних зборів акціонерів 2024 року, збори заплановані на 1 березня в Хошиміні.

Щоб синхронізувати етапи плавки та прокатки сталі для оптимізації виробничих потужностей та одночасного покращення фінансової структури, компанія «Поміна Стіл» провела реструктуризацію, створивши нову юридичну особу – акціонерне товариство «Поміна Фу Май».

У якому Pomina Steel внесе капітал у натуральній формі, включаючи всю землю, заводи, лінії обладнання, а стратегічні інвестори внесуть капітал у грошовій формі.

«Поміна Стіл» додала, що кошти, отримані від нової юридичної особи, будуть використані для сплати короткострокової та довгострокової заборгованості перед банками, заборгованості перед постачальниками, а решта капіталу – для доповнення оборотного капіталу.

Фактично, зі створенням нової юридичної особи, групи стратегічних акціонерів, під час внесення капіталу до Акціонерного товариства «Поміна Фу Май», група стратегічних акціонерів несе відповідальність лише за Акціонерне товариство «Поміна Фу Май», а не за зобов'язаннями, пов'язаними з «Поміна Стіл».

Відомо, що компанія «Поміна Стіл» стикається з багатьма суттєвими проблемами через накопичені збитки, використовуючи короткостроковий капітал для фінансування довгострокових активів...

Раніше, у січні 2024 року, Рада директорів Pomina Steel ухвалила рішення про тимчасове призупинення реалізації плану приватного розміщення акцій стратегічному інвестору Nansei (Японія). Детальна причина цього рішення Рада директорів Pomina Steel не оголосила.

План розміщення акцій було затверджено на річних загальних зборах акціонерів у середині липня 2023 року. Спочатку компанія планувала випустити понад 70,17 мільйона акцій для Nansei Steel по 10 000 донгів за акцію, щоб залучити майже 702 мільярди донгів. Метою мобілізації є збільшення власного капіталу, доповнення оборотного капіталу та підготовка фінансування для реалізації плану перезапуску доменної печі у 2024 році. Очікується, що приватне розміщення буде розділено на два етапи. На етапі 1 буде випущено близько 10,6 мільйона акцій у серпні 2023 року, а на етапі 2 - решта акцій у вересні 2024 року.

Однак у середині вересня 2023 року компанія Pomina Steel звернулася до акціонерів з проханням надати письмові висновки щодо перенесення початку приватного розміщення акцій до третього кварталу 2023 року. Причиною продовження терміну розміщення, за словами компанії Pomina Steel, став час очікування на отримання ліцензії на випуск акцій Державною комісією з цінних паперів, що перевищував очікування. Тоді компанія також надала конкретну інформацію про план використання коштів. Відповідно, компанія планує витратити 500 мільярдів донгів на погашення банківських боргів та майже 202 мільярди донгів на доповнення капіталу для виробництва та бізнес-операцій.

Згідно з планом, якщо розміщення акцій буде успішним, статутний капітал Pomina Steel збільшиться до 3,498 млрд донгів. Стратегічний інвестор Nansei Steel володіє 20% статутного капіталу.

Поміна продовжує втрачати ще 959,7 мільярда донгів у 2023 році

Що стосується ділової активності, то у четвертому кварталі 2023 року дохід Pomina Steel склав 333,28 млрд донгів, що на 81,5% менше, ніж за аналогічний період, а прибуток материнської компанії після оподаткування зафіксував збиток у розмірі 312,7 млрд донгів порівняно з 459,4 млрд донгів за аналогічний період.

Протягом цього періоду Компанія перестала працювати за ціною нижчою за собівартість, що призвело до позитивного валового прибутку у розмірі 22,17 млрд донгів порівняно з аналогічним періодом з негативним прибутком у 241,6 млрд донгів, що становить збільшення на 263,8 млрд донгів. Крім того, протягом цього періоду фінансові доходи зменшилися на 71,7%, що еквівалентно зменшенню на 21,72 млрд донгів до 8,59 млрд донгів; фінансові витрати зменшилися на 2,6%, що еквівалентно зменшенню на 4,8 млрд донгів до 180 млрд донгів; витрати на продажі та управління бізнесом зменшилися на 47,2%, що еквівалентно зменшенню на 14,22 млрд донгів до 15,92 млрд донгів; інші прибутки зафіксували збиток у розмірі 148,3 млрд донгів порівняно з аналогічним періодом збитку в розмірі 35,3 млрд донгів, що становить збільшення на 113,1 млрд донгів; а інші види діяльності коливалися незначно.

Таким чином, в останньому кварталі 2023 року валовий прибуток склав лише 22,17 млрд донгів, тоді як фінансові витрати склали понад 180 млрд донгів, а інші види діяльності втратили понад 148 млрд донгів, і це були дві основні причини збитків у четвертому кварталі.

Пояснюючи продовження втрати прибутку в четвертому кварталі, компанія «Поміна Стіл» зазначила, що сталеливарний завод «Поміна 3» все ще неактивний, але несе багато витрат, включаючи відсоткові витрати. Компанія проводить реструктуризацію та знайшла нового інвестора. Усі процедури очікують затвердження Загальними зборами акціонерів, запланованими на 15 березня 2024 року. Після Загальних зборів акціонерів компанія знову введе сталеливарний завод «Поміна 3» в експлуатацію, що очікується у першому кварталі 2024 року.

Крім того, Pomina Steel також заявила, що ситуація на ринку нерухомості все ще заморожена, споживання сталі, попит і доходи за цей період різко знизилися, тоді як фіксовані витрати та високі процентні ставки спричинили великі збитки за цей період.

Накопичений у 2023 році дохід Pomina Steel склав 3 281,2 млрд донгів, що на 74,6% менше, ніж за аналогічний період, а прибуток після оподаткування акціонерів материнської компанії зафіксував додатковий збиток у розмірі 959,7 млрд донгів порівняно зі збитком за аналогічний період у 1 166,9 млрд донгів.

Відомо, що у 2023 році компанія Pomina Steel планує отримати дохід у розмірі 9 000 мільярдів донгів та втратити 150 мільярдів донгів прибутку після оподаткування. Таким чином, збитки у 2023 році значно перевищили заплановані збитки у 150 мільярдів донгів.

Крім того, з огляду на продовження збитків у 2023 році, станом на 31 грудня 2023 року загальний накопичений збиток Pomina Steel становить 1 270,96 млрд донгів, що дорівнює 45,4% власного капіталу.

Що стосується грошового потоку, то окрім другого року поспіль збитків від бізнесу, у 2023 році основний грошовий потік від бізнесу Pomina Steel також зафіксував негативний показник у розмірі 331,3 млрд донгів порівняно з позитивним показником у 15,3 млрд донгів за аналогічний період. Крім того, грошовий потік від інвестицій зафіксував позитивний показник у розмірі 8,2 млрд донгів, а грошовий потік від фінансів – позитивний показник у розмірі 127,1 млрд донгів.

Поточні зобов'язання перевищують поточні активи

Станом на 31 грудня 2023 року загальні активи Pomina Steel зменшилися на 5,7% порівняно з початком року, що еквівалентно зменшенню на 627,3 млрд донгів, до 10 404,3 млрд донгів. З них основними активами були довгострокові незавершені активи, зафіксовані на суму 5 808 млрд донгів, що становить 55,8% від загальних активів; короткострокова дебіторська заборгованість, зафіксована на суму 1 603,2 млрд донгів, що становить 15,4% від загальних активів; основні засоби, зафіксовані на суму 1 446,2 млрд донгів, що становить 13,9% від загальних активів...

Щодо джерел капіталу, то до кінця 2023 року загальний короткостроковий та довгостроковий борг збільшився на 1,5% порівняно з початком року, що еквівалентно зростанню на 93,83 млрд донгів, до 6 312,47 млрд донгів та дорівнює 395,8% власного капіталу (на початок року він становив 6 218,64 млрд донгів, що дорівнює 238,1% власного капіталу).

Варто зазначити, що станом на 31 грудня 2023 року загальна короткострокова заборгованість становила 7 963,6 млрд донгів, а короткострокові активи – 3 099,3 млрд донгів. Таким чином, короткострокова заборгованість на 4 864,3 млрд донгів більша за короткострокові активи, або можна зрозуміти, що Компанія використовує 4 864,3 млрд донгів короткострокового капіталу на строк до 1 року для фінансування довгострокових активів зі строком погашення більше 1 року.

Джерело