Ціни на золото продовжують бити рекорди, що кажуть експерти?

Світова ціна на золото досягла безпрецедентного максимуму в 3 227,51 долара США за унцію, що на понад 20% більше, ніж з початку року. За словами експертів, страх перед світовою торговельною війною, лихоманка накопичення золота з боку центральних банків та тарифна політика США є факторами, які призвели до постійного зростання ціни на золото.

Причина, чому ціни на золото постійно встановлюють рекорди

Ціни на золото останніми днями досягли нового піку, закрившись на позначці 3227 доларів за унцію, що на 22% більше з початку року. Нові тарифи США сколихнули фінансові ринки, викликаючи занепокоєння щодо інфляції та глобальної рецесії. Хоча президент Дональд Трамп відклав взаємні тарифи на 90 днів з більшістю торговельних партнерів, він збільшив тарифи на Китай до 145%, а Пекін відповів підвищенням тарифів на товари з США до 125%.

11 квітня банки UBS та Commerzbank підвищили свої прогнози цін на золото, оскільки інвестори, які поспішають шукати безпечні притулки, підняли ціни на золото до нових рекордів на тлі глобальної економічної невизначеності, головним чином через торговельну політику президента США Дональда Трампа.

UBS прогнозує, що ціни на золото досягнуть 3500 доларів за унцію цього року, тоді як Commerzbank також прогнозує, що ціни на золото досягнуть 3000 доларів за унцію до кінця цього року, що вище за попередні 2850 доларів за унцію, посилаючись на рекордні 345,5 мільярда доларів припливу коштів у золоті ETF на кінець березня.

Світові ціни на золото досягли безпрецедентного максимуму в 3 227,51 долара США за унцію, що на понад 20% більше, ніж з початку року.

Збільшення закупівель золота центральними банками різних країн також є фактором, що підвищує ціни на золото.

Золоті резерви Китаю на кінець березня досягли 73,7 мільйона унцій, порівняно з 73,61 мільйона унцій на кінець лютого, коли центральний банк країни купував золото п'ятий місяць поспіль.

Френк Вотсон, аналітик з дорогоцінних металів на торговельній платформі Kinesis Money, сказав, що той факт, що дорогоцінні метали не підлягають митним зборам, є великим плюсом. «Оскільки золото не вважається основним промисловим продуктом, воно уникає тарифної спіралі», – пояснив він.

Після того, як на початку цього місяця ціни на золото досягли піку, коли президент Трамп оголосив про нові тарифи, хвиля продажів для залучення капіталу на тлі краху фондового ринку призвела до незначного зниження цін на золото.

Однак до середини тижня, коли президент Трамп несподівано відклав запровадження тарифів для десятків країн (крім Китаю), ціни на золото швидко відновилися. Окрім політичних факторів, значне зростання цін на золото також зробило сильне ослаблення долара США порівняно з іншими основними валютами. Коли долар США знецінюється, золото, ціна якого визначається в доларах США, стає більш привабливим для міжнародних інвесторів.

Крім того, побоювання щодо того, що глобальна торговельна війна уповільнить економічне зростання, змушують ринки очікувати подальшого зниження процентних ставок з боку Федеральної резервної системи США, що може посилити тиск на долар США та знизити привабливість державних облігацій США, які традиційно були безпечною гаванню.

«Люди хочуть мати щось відчутне, що вони можуть тримати в руках», — сказав Джон Рід, стратег Всесвітньої золотої ради. Хоча не кожен має можливість купувати золоті злитки, золоті ювелірні вироби залишаються популярним вибором.

Золото не кородує, не втрачає вартості з часом і не потребує довіри з боку уряду чи банківської системи – що робить цей метал оптимальним «сейфом» для зберігання вартості в очах інвесторів.

Крім того, фактором, який не можна ігнорувати, є золотодобувна лихоманка з боку центральних банків. Згідно з даними Всесвітньої золотої ради, у 2024 році центральні банки світу придбали понад 1000 тонн золота, що є третім роком поспіль, коли підтримують рекордно високий рівень закупівель.

«Ця тенденція почалася після спалаху російсько-українського конфлікту та захоплення Заходом російських валютних резервів», – сказав Чарлі Морріс, експерт дослідницької організації ByteTree. Відтоді багато країн почали розглядати золото як стратегічний хедж, який використовується для стабілізації валют та як забезпечення кредитів.

Конфлікт у Газі, що виник після напруженості в Україні, також збільшив глобальні геополітичні ризики, що є вагомим фактором підтримки інвестиційного попиту на золото.

Важко визначити справедливу вартість

Незважаючи на параболічне зростання, аналітики кажуть, що в нинішніх умовах важко визначити справедливу вартість. Девід Моррісон, аналітик Trade Nation, сказав: «Зазвичай золоту потрібно консолідуватися на нових максимумах, перш ніж залучати нових покупців. Але в умовах ринкової паніки, особливо після катастрофічного краху американських облігацій – варіанту «якісної гавані», – золото все ще залишається місцем призначення для інвесторів, які шукають безпеки».

Наїм Аслам, головний інвестиційний директор Zaye Capital Markets, також прогнозує, що ціна на золото продовжуватиме зростати. «Ринок перекуплений, навіть бурхливий, але в часи хаосу золото — єдине, куди можна звернутися», — сказав він. «Страх може підштовхнути ціну на золото до зростання, перш ніж настане реальність».

Індекс долара (DXY) впав до трирічного мінімуму в 99, і хоча тиждень він може завершити на позначці 100, багато експертів кажуть, що шкода вже завдана. Йонас Голтерманн, економіст Capital Economics, розглядає це як поворотний момент для долара, оскільки світ реагує на глобальну тарифну політику президента Дональда Трампа. «Занадто рано прогнозувати довгостроковий вплив, але справедливо буде сказати, що статус долара як резервної валюти ставиться під сумнів», – написав він.

Не тільки долар ослаб, але й дохідність 10-річних облігацій США зросла до 4,5% – рекордно високого рівня – що підкреслює привабливість золота. Зазвичай висока дохідність шкідлива для золота, оскільки вона збільшує альтернативну вартість недохідних активів. Однак облігації США розпродаються, оскільки світ сумнівається в ролі США як надійного торгового партнера, що змушує інвесторів звертатися до золота та певною мірою срібла.

Джеррі Прайор, генеральний директор Mount Lucas Management, сказав, що з огляду на поточну невизначеність, не дивно, що золото досягло нового максимуму і може зрости. «Ціна на золото відображає те, що ми знаємо зараз. Але через годину відповідь може бути іншою, що показує, наскільки невизначений ринок», – сказав він.

Джессі Коломбо, незалежний аналітик з дорогоцінних металів, наголосив, що золото все ще має потенціал для зростання, оскільки долар США був переоцінений протягом багатьох років. Він прогнозує, що індекс сировинних товарів різко зросте, оскільки інвестори переоцінюють долар США та дохідність облігацій. «У цьому випадку зростання дохідності облігацій є надзвичайно позитивним для золота, оскільки облігації США втрачають свою привабливість як безпечної гавані», – сказав він. «Це змушує ФРС припинити кількісне посилення та розпочати кількісне пом’якшення, що є великим стимулом для золота та сировинних товарів».

Хоча президент Трамп призупинив широкі заходи у відповідь, експерти кажуть, що репутація Америки постраждала від 10% імпортного податку адміністрації та продовження торговельної війни з Китаєм. Самір Самана, керівник відділу глобальних акцій у Wells Fargo, попередив, що хоча рецесія не є основним сценарієм, ризик зростає, оскільки тарифи затягуються. Самана сказав, що 10% зростання вартості товарів змусить споживачів витрачати менше, уповільнюючи економічне зростання.

Аналітики TD Securities заявили, що загроза уповільнення економічного зростання США впливає на долар та дохідність облігацій. «Зниження привабливості США як безпечної гавані пов'язане з втратою «американської винятковості». Перевага США у зростанні над світом зникла після двох років», – сказали вони. «Ми очікуємо, що долар ослабне у 2025 році, оскільки розрив між США та світом скорочується».

У цьому контексті ніхто не впевнений, наскільки високо можуть піднятися ціни на золото. Лукман Отунуга, головний ринковий аналітик FXMT, сказав, що ескалація торговельної напруженості між США та Китаєм, з новими тарифами до 145% на китайські товари, може негативно вплинути на світову економіку, змусивши центральні банки знижувати процентні ставки. «Слабший долар США, глобальні економічні проблеми та очікування зниження процентних ставок у США можуть підштовхнути ціни на золото вгору», – сказав він. «Технічно ціни на золото дуже позитивні, зі зростанням на 6% за тиждень та на 23% з початку року. Якщо золото втримається вище 3200 доларів, воно може рухатися до 3250 або навіть 3300 доларів».

Алекс Купцікевич, експерт FxPro, ще більш оптимістичний: «Золото живе своїм власним життям. Закриття тижня на історичному максимумі запускає тривалу бичачу тенденцію, яка потенційно може перевищити 3500 доларів».

Ринки продовжуватимуть стежити за оголошеннями Білого дому та розвитком подій у світовій торговельній війні. Голова ФРС Джером Павелл виступить у середу в Економічному клубі Чикаго, що приверне до себе значну увагу. Тим часом очікується, що Банк Канади збереже процентні ставки незмінними наступного тижня, тоді як Європейський центральний банк (ЄЦБ) може знову знизити ставки, щоб підтримати економіку регіону.

На тлі фінансової бурі золото залишається позитивною подією, стверджуючи свою роль єдиного безпечного активу, що залишився.

Джерело: https://baodaknong.vn/gia-vang-lien-tiep-lap-ky-luc-chuyen-gia-noi-gi-249227.html