Перспектива фондового ринку, тиждень 4

Перспектива фондового ринку, тиждень 4 – 3 серпня: Ринок має тенденцію до корекції, необхідно контролювати ризики

Завдяки сильному тижню зростання, індекс VN перевищив позначку в 1250 пунктів, але зростання не було дуже вражаючим. Поточний діапазон пунктів також наближається до піку серпня - вересня 2022 року, тому ринок, ймовірно, повернеться до корекційного тренду, і необхідно надати пріоритет контролю ризиків.

Індекс VN завершив лютий 2024 року на рівні 1252,73 пункту, що на 7,59% більше, ніж у січневі 2024 року (і це найсильніше зростання за останні 4 місяці), хороша ліквідність ринку різко зросла на 124,2%, із середньою вартістю транзакцій понад 23 282 млрд донгів. Хороша ліквідність свідчить про активний грошовий потік, його циркуляцію та значне зростання в усіх групах акцій. З часом зростають також спекуляції.

Зауважте, що середня ліквідність становить близько 1 млрд доларів США/сесія, що нижче, ніж лише за періоди серпня, вересня 2023 року та початку 2022 року, коли в минулому спостерігався сильний тиск на коригування.

Ще один момент, який слід зазначити, згідно з даними, зібраними Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), також у лютому індивідуальні інвестори продовжували активно купувати акції на суму 6,495 млрд донгів, що є дуже великою сумою за останні 2 роки (лише менше, ніж у вересні 2023 року, жовтні 2022 року та березні 2022 року). Якщо враховувати середню вартість чистої покупки на день, то це найсильніший місяць чистої покупки, лише з 16 торговими сесіями в лютому 2024 року. Частка торгів індивідуальних інвесторів залишалася високою на рівні 84,24%, що вище середнього показника.

Тим часом, вітчизняні організації, які придбали значну суму в 9 500 мільярдів донгів з жовтня 2023 року по січень 2024 року, продали значну суму в лютому на суму 3 726,43 мільярда донгів, що становить 6,79% частки транзакцій, що нижче середнього показника 7% за останні 3 роки.

Іноземні інституційні інвестори досить активно продавали акції в лютому, чиста вартість продажу склала 2 328,23 млрд донгів, що становить 8,64% від загальної кількості торгів, що вище середнього показника, а сукупний чистий обсяг продажу з січня 2023 року по теперішній час склав 27 212,01 млрд донгів. Тим часом, іноземні фізичні особи також досить суттєво продавали акції, сягнувши 440,71 млрд донгів.

Пан Фан Тан Нят, керівник групи інвестиційного консалтингу компанії SHS Securities Company, філії в місті Хошимін , зазначив, що в короткостроковій перспективі індекс VN перевищує пік 2023 року, що відповідає 1245-1255 пунктам, і продовжуватиме послідовно зустрічати сильні зони опору, що відповідають 1280-1295 пунктам - піковій ціні у серпні-вересні 2022 року, зоні 1300-1320 - піковій ціні у червні 2022 року. Слід зазначити, що в історії індексу VN у червні 2022 року спостерігалася корекція на 100 пунктів, у серпні-вересні 2022 року корекція становила 300 пунктів, а в серпні-вересні 2023 року індекс VN скоригувався на 200 пунктів.

Відповідно, у короткостроковій перспективі індекс VN продовжить зростати та зіткнеться з дуже сильною зоною опору близько 1275 пунктів, що відповідає середній ціні піку в серпні та вересні 2022 року та піку в серпні та вересні 2023 року. За дуже сильного опору річний опір та поточна зона капіталізації вже не є зонами дешевої ціни. Тому, хоча ринок обертається дуже добре з багатьма можливостями для обертання на основі ліквідності, яка підтримується на дуже високому рівні, понад 1 мільярд доларів США, але коли індекс VN входить у вищезгадані сильні зони опору, все одно існуватиме ризик корекції щонайменше на 50-100 пунктів.

За словами пана Нята, слід зазначити, що VN-Index може мати коротку, сильну сесію розподілу з обсягом торгів близько 1,5 мільярда акцій, ліквідністю понад 30 000 мільярдів донгів, з попереджувальним сигналом про те, що ранкова сесія може мати раптовий обсяг торгів понад 800 мільйонів акцій . Тому поточні позиції вважаються спекулятивними, ротаційними та потребують контролю ризиків, відповідно підвищуючи короткострокові рівні стоп-лосів. Пріоритет надається зосередженню на групах хороших, провідних акцій зі зростанням порівняно із загальним ринком.

Загалом, активність щодо продовження повторного тестування нової зони опору на рівні 1250-1255 пунктів, ймовірно, все ще відновиться. Тому позиції, які зараз утримуються, можна продовжувати зберігати. Що стосується нових позицій купівлі, вони повинні брати участь у корекції лише в групах акцій, які забезпечують важливі фактори тренду, мають привабливий потенціал зростання, привертають увагу з боку грошового потоку, мають хороші фундаментальні показники та значний потенціал зростання.

Джерело