Ханой готується створити Фонд венчурного капіталу: важіль для просування інновацій

Зіткнувшись із нагальними вимогами практичного розвитку науки і технологій та екосистеми стартапів, Ханой сприяє створенню Фонду венчурного капіталу з початковим інвестиційним капіталом з міського бюджету.

Без цільового показника прибутку, очікується, що фонд стане «початковим капіталом» для відкриття потоків соціального капіталу, залучення приватних інвестицій та сприяння розвитку інноваційної екосистеми, цифрової трансформації та економіки знань столиці.

Робітники працюють на автозаводі VinFast . Фото: Vingroup

Заповнення інвестиційної дефіциту

Хоча Ханой вважається провідним центром наукових досліджень, навчання та інновацій у країні, він все ще стикається з багатьма викликами у формуванні та розвитку інноваційної екосистеми. Капіталу, особливо венчурного капіталу на ранніх стадіях, для стартапів, особливо інноваційних підприємств у високотехнологічному секторі, все ще серйозно не вистачає. Приватні інвестиційні фонди часто бояться високих ризиків, низьких показників успіху та невеликого розміру ринку, тоді як технологічні стартапи потребують довгострокової дорожньої карти та систематичних інвестицій.

Член Постійного комітету Ханойського партійного комітету, постійний заступник голови Ханойського народного комітету Ле Хонг Сон відверто зазначив: «Нам бракує інструментів для заповнення інвестиційної дефіциту у високоризикових районах, де приватні фонди не готові брати участь. Створення Міського фонду венчурного капіталу є необхідним кроком для керівництва та активації потоків соціального капіталу та розкриття інноваційних ресурсів».

Наразі деякі вітчизняні венчурні фонди, такі як IDG Ventures Vietnam, ThinkZone або VinVentures (під управлінням Vingroup), зробили свій внесок у підтримку стартапів у В'єтнамі; проте більшість із них є приватними фондами, головною метою яких є отримання прибутку. Ця модель навряд чи може охопити ключові сфери, яким місто хоче надати пріоритет, такі як: штучний інтелект, напівпровідники, біомедичні технології, розумний транспорт, довкілля, освіта чи розумні міста.

Згідно з проектом створення, Ханойський венчурний інвестиційний фонд буде сформовано з початковим статутним капіталом (очікуваний у розмірі 2 000–2 500 млрд донгів) з міського бюджету (не більше 49%), який працюватиме за моделлю «початкового капіталу» для залучення більшої кількості ресурсів від приватних інвесторів, вітчизняних та іноземних інвестиційних фондів. На відміну від приватних фондів, що працюють з метою отримання прибутку, основною метою цього фонду є створення позитивного соціального впливу: надання стратегічного капіталу та нефінансової підтримки (навчання, консалтинг, міжнародні зв’язки), щоб допомогти інноваційним стартапам розробляти науково-технічні продукти, підвищувати конкурентоспроможність та забезпечити сталий розвиток Ханоя.

Постійний заступник голови міського народного комітету Ле Хонг Сон підтвердив: «Держава не збирає прибутки, а використовується для продовження інвестування або створення нових фондів у кожній пріоритетній галузі. Держава безпосередньо не керує фондом, а наймає професійний підрозділ, здатний його керувати. Інвестиційні рішення обговорюються та приймаються інвесторами разом, що забезпечує прозорість та ефективність».

Гнучка модель

Згідно з проектом, модель фонду побудована в напрямку «фонду коштів», тобто фонд міста інвестуватиме в різні спеціалізовані фонди (наприклад, фонд технологій, фонд охорони здоров’я, фонд освіти тощо), а не інвестуватиме безпосередньо в кожне підприємство. Це допомагає зменшити ризики, підвищити спеціалізацію та ефективно мобілізувати соціальні ресурси.

Помітна відмінність Ханойського фонду венчурного капіталу від існуючих фондів полягає у провідній ролі держави у стратегічній орієнтації, а не втручанні в конкретну інвестиційну діяльність. Місто визначатиме пріоритетні напрямки, організовуватиме відбір інвесторів та професійних підрозділів управління фондами, забезпечуючи прозорість, публічність та гнучкість відповідно до ринкових механізмів.

Багато провідних експертів рекомендують запровадити супутню стимулюючу політику, таку як звільнення від податку на передачу капіталу, звільнення від податку на доходи фізичних осіб для реінвесторів, підтримка механізмів рекапіталізації, вторинна ліквідність тощо. Ці питання успішно застосовуються в багатьох країнах, таких як Ізраїль, Сінгапур чи Корея, і зараз вивчаються для включення до нормативних актів щодо механізмів управління фондами.

Директор інвестиційного фонду блокчейну IDG Capital Vietnam Тран В'єт Дик – один із засновників IDG Ventures Vietnam, – сказав: «Венчурне інвестування передбачає дуже високі ризики, може призвести до втрати до 60% капіталу, тому необхідно розробити розумний механізм державного початкового капіталу. Замість того, щоб широко розпорошувати капітал, нам слід інвестувати у спеціалізовані фонди, щоб підвищити коефіцієнт ефективності інвестицій, тим самим залучаючи приватних інвесторів».

Генеральний директор ThinkZone Ventures Буй Тхань До також підтвердив: «Ми сподіваємося, що в Ханої буде механізм для заохочення реінвестування та податкових пільг. З огляду на масштаби міського фонду, цілком можливо створити імпульс для приєднання приватних інвесторів, особливо в контексті того, що багато фондів розглядають можливість переказу капіталу в населені пункти з більш привабливою політикою».

З точки зору технологічних підприємств, представники Viettel, FPT Software та Google Vietnam високо оцінили ініціативу Ханоя та запропонували місту звузити інвестиційне поле, зосередившись на складних міських питаннях, таких як цифрова інфраструктура, зелені міста, розумний транспорт... тим самим допомагаючи стартапам вирішувати практичні проблеми та мати можливість отримати доступ до великих ринків прямо на місці.

Створення Фонду венчурного капіталу має не лише фінансове значення, але й демонструє інноваційне мислення в управлінні політикою, переходячи від «надання грантів» до «лідерства у державно-приватному партнерстві». Це буде важливим політичним інструментом у розвитку інноваційної екосистеми та цифрової трансформації, яких прагне Ханой. За умови ефективного функціонування фонд стане моделлю, що сприятиме розкриттю потенціалу креативних стартапів, залученню соціальних фінансових ресурсів у сфери науки і технологій, створюючи прорив для розвитку економіки, заснованої на знаннях, та розумних міст у найближчому майбутньому.

Джерело: https://hanoimoi.vn/ha-noi-chuan-bi-thanh-lap-quy-dau-tu-mao-hiem-don-bay-thuc-day-doi-moi-sang-tao-708230.html