Який інвестиційний канал є ефективним?

Процентні ставки знижуються, мобілізація капіталу зменшується

Пізно вдень 23 травня 2022 року Державний банк оголосив про зниження операційних процентних ставок. Відповідно, максимальна процентна ставка, що застосовується до безстрокових депозитів та депозитів зі строком менше 1 місяця, залишається на рівні 0,5%/рік; максимальна процентна ставка, що застосовується до депозитів зі строком від 1 місяця до менше 6 місяців, знижується з 5,5%/рік до 5,0%/рік, тоді як максимальна процентна ставка для депозитів у донгівських донгах у Народних кредитних фондах та мікрофінансових установах знижується з 6,0%/рік до 5,5%/рік; процентна ставка для депозитів зі строком від 6 місяців і більше визначається кредитними установами на основі попиту та пропозиції капіталу на ринку.

Це вже третій раз цього року, коли Державний банк знижує свою операційну процентну ставку. Раніше це відомство знижувало процентні ставки двічі поспіль у березні 2023 року, що призвело до зниження депозитних процентних ставок у комерційних банках.

Зниження процентних ставок за депозитами спрямоване на створення можливостей для зниження процентних ставок за кредитами, щоб підтримати бізнес у подоланні труднощів.

Зі зниженням процентних ставок заощадження грошей, безумовно, стане менш привабливим. Однак вибір ефективного інвестиційного каналу є складною проблемою для тих, хто зберігає гроші. Ілюстративне фото

Згідно зі статистикою Державного банку, станом на кінець квітня 2023 року середня процентна ставка за депозитами у донг-даунах (VND) вітчизняних комерційних банків становила 0,2–0,3%/рік для депозитів до вимоги та депозитів зі строком менше 1 місяця; 5,3–5,4%/рік для депозитів зі строком від 1 місяця до менше 6 місяців; 7,1–8,8%/рік для депозитів зі строком від 6 до 12 місяців; 6,8–8,0%/рік для депозитів зі строком від 12 до 24 місяців та 7,1–8,3%/рік для депозитів зі строком понад 24 місяці.

Завдяки зниженню процентних ставок за депозитами, середня процентна ставка за кредитами вітчизняних комерційних банків за новими та старими непогашеними кредитами становить 9,6–11,2% на рік. Середня короткострокова процентна ставка за кредитами у донгівських донгах для пріоритетних секторів становить близько 4,4% на рік, що нижче за максимальну короткострокову процентну ставку за кредитами, встановлену Державним банком.

Нижчі процентні ставки створюють передумови для підтримки бізнесу, але навпаки, банківські депозити стають менш привабливими.

Згідно з даними Головного управління статистики, у першому кварталі 2023 року мобілізація капіталу кредитних установ зросла на 0,77%, що значно нижче показника 2,15% у першому кварталі 2022 року.

Який інвестиційний канал буде ефективним?

Наразі існує 3 основні інвестиційні канали, які «конкурують» з банківськими депозитами. Це золото, іноземна валюта та нерухомість. Однак іноземна валюта та нерухомість явно «слабкі».

Щодо іноземної валюти, на Форумі «Банківська панорама 2023», що відбувся в Ханої 10 травня 2023 року, доктор Кан Ван Люк, головний економіст BIDV , член Національної консультативної ради з питань фінансової та монетарної політики, передбачив, що Федеральна резервна система США (ФРС) більше не підвищуватиме процентні ставки цього року після 10 разів швидкого підвищення процентних ставок до рекордних рівнів з 2007 року; та скасує їхнє зростання з початку 2024 року.

Тому, за словами доктора Кана Ван Люка, коливання обмінного курсу USD/VND вище 3% є прийнятними. З початку року VND зріс на 0,7% - 0,8% порівняно з USD. Доктор Кан Ван Люк прогнозує, що базовий обмінний курс протягом усього 2023 року буде стабільним, якщо VND знеціниться, то лише приблизно на 0,5 - 1%.

З такою низькою прибутковістю очевидно, що долар не є ефективним напрямком.

Тим часом багато хто вважає, що ринок нерухомості виграє від зниження процентних ставок. Однак, за словами пана Нгуєна Ван Діня, віце-президента Асоціації нерухомості В'єтнаму - президента Асоціації брокерів з нерухомості В'єтнаму, процентні ставки за іпотечними кредитами знизилися, але не суттєво, все ще коливаючись близько 13% на рік. Пан Дінь зазначив, що ця процентна ставка має бути нижчою за 10% на рік, щоб бути доцільною.

На ринку нерухомості перешкодою є не лише високі процентні ставки, а й складність отримання кредитів.

Серед інвестиційних каналів золото видається найоптимістичнішим. Наразі ціна на золото значно впала після подолання історичного максимуму (2085,4 дол. США/унція) 5 травня 2023 року.

Вранці 24 травня на азійському ринку світова ціна на золото торгувалась на рівні 1973,9 доларів США за унцію, що приблизно на 111,5 доларів США за унцію нижче, що еквівалентно 5,3% порівняно з історичним максимумом. Таким чином, цей дорогоцінний метал має великий потенціал для зростання, особливо в контексті стелі державного боргу, яка може призвести до дефолту США.

Джерело: https://www.congluan.vn/lai-suat-huy-dong-giam-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-post248893.html