Інфляція в Росії знову спалахнула.

VnExpress•16/09/2023

Свідком нової хвилі інфляції, Центральний банк Росії (ЦБР) 15 вересня підвищив облікові ставки ще на 100 базисних пунктів.

Ціни на продукти харчування та інші основні товари в Росії стрімко зростають. Згідно з урядовими даними, у серпні фрукти та овочі були на 20% дорожчими, ніж за аналогічний період минулого року, а курка та яйця також подорожчали на 15% та 12% відповідно. Закордонні подорожі стали майже на 40% дорожчими після різкого знецінення рубля цього року.

Згідно з серпневим опитуванням, проведеним соціологічною організацією FOM, батьки повідомили, що витрати на форму та дитячий одяг зросли в середньому до 15 000 рублів, що еквівалентно приблизно 156 доларам, порівняно з 10 000 рублів минулого року.

Загалом інфляція минулого місяця досягла 5,2%, що вдвічі більше, ніж 2,3%, зафіксовані у квітні. Щоб стримати зростання цін, 15 вересня Центральний банк Росії (ЦБР) підвищив ключову процентну ставку з 12% до 13%.

Лише минулого місяця ЦБ РФ різко підвищив процентні ставки на 350 базисних пунктів (3,5%), прагнучи запобігти розпродажу рубля. Російський центральний банк заявив, що подальше підвищення ставок можливе, оскільки в економіці «виникли значні інфляційні ризики».

Чоловік проходить повз пункт обміну валют у Москві, 14 серпня. Фото: AP

Знецінення рубля, стрімке зростання військових витрат та постійна нестача робочої сили сприяли нещодавньому зростанню цін. Росія пережила період високої інфляції минулого року після запровадження західних санкцій. Однак згодом ціни тимчасово знизилися.

Відновлення інфляції викликає серйозне занепокоєння у уряду, який прагне захистити своїх громадян від наслідків санкцій. Російська економіка пережила найскладніші періоди завдяки величезним державним витратам та здатності Кремля знаходити нових торговельних партнерів.

Виступаючи на Економічному форумі 12 вересня, президент Росії Володимир Путін заявив, що якщо уряд не втрутиться, це призведе до неконтрольованої інфляції. «Реальність така, що неможливо складати бізнес-плани в умовах високої інфляції. Тут немає хороших чи дуже хороших рішень, є лише складні рішення», – заявив він.

Попереду ще багато викликів. Згідно з опитуванням центрального банку, інфляційні очікування російських підприємств у вересні були на найвищому рівні з часів сплеску, спричиненого санкціями минулого року.

Сергій Шагаєв, 49-річний водій із Саранська, міста приблизно за 640 км на південний схід від Москви, сказав, що його родині довелося скоротити споживання м’яса та відпустки. «Тепер у нас не залишилося грошей на їжу та житло. Усі, кого я знаю, бідніші», – сказав він. Раніше родина Сергія Шагаєва двічі на рік відпочивала в Туреччині. «Але тепер ми забули, де знаходиться Туреччина», – пожартував він.

Згідно з липневим опитуванням дослідницької фірми Romir, кожен п'ятий росіянин планує скоротити витрати на продукти харчування та інші товари першої необхідності. Близько 28% шукають додаткову роботу.

У великих містах, де заробітна плата вища, інфляція відчувається через дорожчі імпортні товари. Дмитро, 25-річний програміст, який живе в Санкт-Петербурзі, каже, що ціни на дизайнерський одяг, автомобілі та електроніку різко зросли через падіння курсу рубля. Його дохід, однак, залишився незмінним.

«Якщо рубль продовжуватиме девальвуватися, я можу розглянути можливість віддаленої роботи, щоб отримувати іноземну валюту або переказувати гроші до Європи», – сказав він. Російські споживачі також шукають товари зі знижкою, від рюкзаків до кетчупу, у соціальній мережі Telegram. Федеральне антимонопольне відомство нещодавно зобов’язало роздрібних продавців електроніки залишати незмінними ціни на основні товари, такі як телевізори, пральні машини та кавоварки.

Вплив посилення монетарної політики Центрального банку, спрямованого на стримування інфляції та підтримку вартості рубля, може бути обмеженим. Значне підвищення процентних ставок у серпні відбулося після того, як російські політики публічно розкритикували політику центрального банку, назвавши її занадто м'якою та лише тимчасово підтримуючи валюту. Цього року рубль все ще впав більш ніж на 20% відносно долара США та євро. Раніше Центральний банк оцінював, що на кожні 10% девальвації рубля інфляція зростатиме на один процентний пункт, оскільки імпорт, деномінований у рублях, стає дорожчим.

До початку конфлікту в Україні ЦБ РФ впливав на вартість рубля, використовуючи свої резерви для інтервенцій на валютному ринку. Вони також заохочували іноземців купувати активи, деноміновані в рублях, такі як державні облігації, за вищими процентними ставками. Але західні санкції послабили ці інструменти. Вартість рубля зараз підтримується переважно доходами від продажу російських енергоносіїв.

Дітмар Горнунг, заступник керуючого директора Moody's Investor Service, заявив, що вищі процентні ставки, «ймовірно, є єдиним важелем впливу, який вони (Центральний банк Росії) мають на даний момент». «Але ефект, особливо враховуючи обмеження російської економіки, мінімальний», – сказав він.

Зростання інфляції ще більше збільшує розрив між багатими та бідними. Заможні росіяни переказують мільярди доларів на офшорні банківські рахунки з лютого 2022 року, і ці заощадження зростають зі знеціненням рубля.

«Зростання інфляції шкодить лише тим, хто має нижчі доходи», – сказала Софія Донець, російський економіст з Renaissance Capital. Вона прогнозує, що слабший попит і менше державних стимулів після президентських виборів призведуть до зниження інфляції в Росії до 4% до другої половини 2024 року.

Phiên An ( за матеріалами WSJ )

Посилання на джерело