Nam Long Group переживає млявий бізнес, але бачить раптове зростання прибутків.

На кінець третього кварталу чистий дохід Nam Long склав майже 357 мільярдів донгів, що на 60% менше, ніж за аналогічний період минулого року. Після вирахування собівартості реалізованої продукції валовий прибуток склав майже 150 мільярдів донгів, що менше половини від показника третього кварталу 2022 року.

Бізнес працює мляко, дохід знижується, а прибутки за рік коливаються. (Рисунок 1)

Згідно з поясненням, надісланим інвесторам, Нам Лонг заявив, що більшість доходів протягом цього періоду надійшла від продажу будинків та квартир (що становило 86% від загального доходу за квартал). З них Mizuki був ключовим проектом, переданим протягом цього періоду, але оскільки він належить спільному підприємству, його дохід не консолідувався; було зафіксовано лише розподілений прибуток.

Фінансові доходи зросли лише незначно порівняно з аналогічним періодом минулого року, тоді як фінансові витрати зросли на 38%, головним чином через процентні витрати на суму понад 66 мільярдів донгів, що становить збільшення більш ніж на 70%.

Зафіксовані витрати були нижчими, що відображає спад бізнесу. Однак це не компенсувало поганих результатів. Чистий прибуток від діяльності компанії з нерухомості становив лише трохи більше 7 мільярдів донгів, що становить одну десяту від показника попереднього року.

Весь прибуток, що належить акціонерам материнської компанії у консолідованій фінансовій звітності, базується на відстрочених витратах з податку на прибуток підприємств за період, які становлять майже 81 мільярд донгів.

Подібно до результатів перших дев'яти місяців року, основні бізнес-операції скоротилися на тлі зростання процентних витрат майже на 100 мільярдів донгів. В результаті чистий прибуток Nam Long від основних бізнес-операцій дещо зменшився порівняно з аналогічним періодом минулого року. Чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав майже 194 мільярди донгів, що на 63% більше, головним чином за рахунок відстрочених витрат на податок на прибуток підприємств.

На відміну від зростання, про яке повідомлялося у консолідованій фінансовій звітності, показники прибутку материнської компанії Nam Long в окремій фінансовій звітності продемонстрували різке зниження.

У третьому кварталі материнська компанія Nam Long зафіксувала чистий дохід трохи понад 71 мільярд донгів, переважно від доходів від управління проектами. Цей показник різко зменшився порівняно з чистим доходом понад 600 мільярдів донгів у третьому кварталі попереднього року.

Валовий прибуток склав лише 15 мільярдів донгів порівняно з понад 200 мільярдами донгів за аналогічний період минулого року. В результаті материнська компанія Nam Long зазнала чистого збитку понад 46 мільярдів донгів, що більше, ніж збиток у понад 42 мільярди донгів у третьому кварталі 2022 року.

За перші дев'ять місяців року окремий фінансовий звіт Nam Long зафіксував чистий прибуток у розмірі майже 8 мільярдів донгів порівняно з майже 143 мільярдами донгів за аналогічний період минулого року.

До кінця третього кварталу консолідовані загальні активи Nam Long досягли майже 27 700 мільярдів донгів, що на понад 600 мільярдів донгів більше, ніж на початок року. Збільшення вартості відбулося переважно за рахунок запасів.

Загальна вартість запасів Nam Long на кінець третього кварталу перевищила 16 800 мільярдів донгів, що на 2 000 мільярдів донгів більше, ніж на початку року, і значною мірою складається з незавершених проектів нерухомості. Очолює список вартість незавершеного будівництва на проекті Izumi, яка перевищила 9 000 мільярдів донгів, що на понад 700 мільярдів донгів більше, ніж на початку року. Запаси на проекті Waterpoint (фаза 1) становлять 3 556 мільярдів донгів, на етапі 2 – 1 527 мільярдів донгів; проект Hoang Nam (Akari) має понад 1 047 мільярдів донгів…

Бізнес працює мляко, дохід знижується, а прибутки протягом року коливаються. (Рисунок 2)

Загальна сума зобов'язань на кінець третього кварталу становила майже 14 560 млрд донгів, що на 790 млрд донгів більше, ніж на початок року, з яких короткострокова заборгованість за фінансуванням лізингу становила 2 325 млрд донгів, а довгострокова – 3 336 млрд донгів. Загальна короткострокова та довгострокова заборгованість за фінансуванням лізингу перевищила 5 660 млрд донгів.

Кредити Nam Long значною мірою забезпечені правами користування землею, правами на гарантію виплати відсотків, а деякі є незабезпеченими позиками. З іншого боку, облігаційні позики переважно забезпечені акціями.

Найбільшим кредитором Nam Long з банківської точки зору є Orient Commercial Bank ( OCB ) із загальною непогашеною заборгованістю понад 1100 мільярдів донгів. Також відомо, що OCB володіє облігаціями на суму 500 мільярдів донгів, випущеними Nam Long.

Серед відомих власників облігацій Міжнародна фінансова корпорація має непогашений борг у розмірі 1 трильйон донгів, забезпечений понад 182,5 мільйонами акцій Nam Long VCD. Кілька страхових компаній також володіють облігаціями Nam Long, включаючи Manulife Vietnam (510 мільярдів донгів); AIA Vietnam Insurance (120 мільярдів донгів); та Generali Vietnam Life Insurance (30 мільярдів донгів). Ці облігації гарантовані понад 56,1 мільйонами акцій Nam Long VCD.

Джерело