Пілотний проект ринку криптоактивів:

Потенційний ринок

Пан То Тран Хоа, заступник керівника Департаменту розвитку ринку цінних паперів (Державна комісія з цінних паперів), заявив, що В'єтнам входить до трійки лідерів світу за обсягом криптоактивів, з оціночним обсягом понад 220 мільярдів доларів США та близько 20 мільйонами власників.

Однак, через діяльність у легальній «сірій зоні», багато проектів криптоактивів використовувалися для шахрайства, від замаскованого багаторівневого залучення коштів, віртуальних торгових майданчиків до фальшивих моделей «токенізації нерухомості».

Протягом останніх 5 років сотні тисяч в'єтнамських інвесторів втратили десятки тисяч мільярдів донгів через шахрайство, як правило, через Antex, Ifan, Pincoin, Sky Mining, Lion Group...

За даними Департаменту кібербезпеки та запобігання злочинам у сфері високих технологій ( Міністерство громадської безпеки ), з початку 2025 року по теперішній час влада виявила майже 1500 випадків онлайн-шахрайства, що призвело до збитків на суму понад 1660 мільярдів донгів. Зокрема, діяльність, пов'язана з транзакціями з віртуальною валютою та криптовалютою, з'явилася на понад 1500 каналах та групах.

Видання урядом постанови № 05/2025/NQ-CP про пілотний проект ринку криптоактивів у В'єтнамі вважається поворотним моментом у структурі ринку капіталу, коли криптоактиви можуть стати легальним та прозорим каналом для мобілізації та розподілу капіталу.

Відразу після видання постанови Міністерство фінансів розробило детальний план впровадження, що включає процес отримання, обробки досьє та моніторингу ринку криптоактивів. Також розробляються податкові та бухгалтерські правила для цього типу активів, що застосовуються до постачальників послуг, емітентів та інвесторів.

За словами пана То Тран Хоа, ринок криптоактивів у В'єтнамі має багато можливостей для прориву не лише в інвестиційній сфері, але й у розвитку технології блокчейн та цифрових додатків. Наразі багато в'єтнамських інженерів обіймають ключові посади в блокчейн-компаніях та на міжнародних біржах. Це цінний ресурс, який В'єтнам може знову залучити, коли правова база та ринок будуть чітко сформовані.

Поділяючи таку ж думку, на дискусії «Криптоактиви від сірої зони до пілотного проекту: рішення для забезпечення прозорості, безпеки та ефективності», організованій газетою Tien Phong у співпраці з Державною комісією з цінних паперів вранці 6 листопада, економічний експерт доктор Нгуєн Трі Х'єу зазначив, що В'єтнам вступає в нову фазу цифрової економіки, в якій цифрові активи та технологія блокчейн стають важливими рушійними силами зростання.

Очікується, що токенізація активів, особливо в секторі нерухомості, створить ефективний канал мобілізації капіталу, зменшуючи залежність від банківського кредитування. Коли проект буде завершено та матиме чіткий юридичний статус, інвестори зможуть випускати цифрові активи для громадськості для залучення капіталу, а не просто позичати середньостроковий та довгостроковий капітал у банків. Цей механізм приносить переваги багатьом сторонам: банки зменшують ризики ліквідності, підприємства більш проактивно керують потоками капіталу, а інвестори отримують новий канал прибутку.

Про це на семінарі повідомив пан То Тран Хоа, заступник начальника відділу розвитку ринку цінних паперів Державної комісії з цінних паперів. Фото: Автор допису

«Визнання криптоактивів створить можливості для залучення іноземного інвестиційного капіталу до В'єтнаму. Зокрема, нерухомість – сфера з великою цінністю та високою привабливістю – може стати каналом прориву на ранніх етапах. Водночас, будівництво торгового майданчика криптоактивами сприятиме просуванню фінансових технологій, покращенню потенціалу кібербезпеки та управління ризиками в банківській та фінансовій системі», – сказав експерт.

Гнучка податкова політика

За словами доктора Кана Ван Люка, головного економіста BIDV, впровадження криптоактивів у правову базу, як очікується, принесе три переваги. А саме: використання переваг технологій, допомога В'єтнаму стати піонером у фінансових технологіях (Fintech), а також сприяння інноваціям та розвитку вітчизняних торгових платформ. Відкриття нового каналу мобілізації капіталу через модель «токенізації» – тобто поділ цінних активів (таких як нерухомість, твори мистецтва, авторські права тощо) на мільйони дрібних торгуваних частин. Завдяки цьому мільйони дрібних інвесторів можуть брати участь у ринку, створюючи більш привабливий та прозорий інвестиційний канал.

Крім того, криптоактиви також допомагають В'єтнаму зміцнити свою глобальну фінансову інтеграцію, створити основу для участі в міжнародній цифровій фінансовій мережі та прагнути стати регіональним фінансовим центром. На першому етапі пілотний проект у Данангу – місці з відповідним масштабом та розвиненою технологічною інфраструктурою – допоможе контролювати ризики, забезпечуючи безпечний та ефективний процес тестування.

Для того, щоб Резолюція 05/NQ-CP була ефективною, експерт Кан Ван Люк вважає, що необхідно синхронно впровадити низку груп рішень. Зокрема, класифікація криптоактивів (побудова детальної системи класифікації відповідно до міжнародних стандартів для застосування відповідного управління до кожного типу активів); гнучка податкова політика (податок має розраховуватися відповідно до рівня ризику – високоризикові активи підлягають вищим податкам, активи, в які заохочується інвестувати, матимуть податкові знижки); сприяння освіті (раннє впровадження знань про фінанси та цифрові активи в навчальні програми середніх шкіл та університетів); приділення особливої уваги цифровій інфраструктурі, інформаційним системам даних та побудова механізмів захисту інвесторів.

Експерт Кан Ван Люк розповідає на семінарі. Фото: Автор

«За умови ефективного використання криптоактиви стануть важливим важелем, допомагаючи В'єтнаму скористатися перевагами технологій, залучити світовий капітал та зміцнити свої позиції на міжнародній фінансовій карті», – наголосив доктор Кан Ван Люк.

Щодо питання прозорості, пан То Тран Хоа наголосив, що це є фокусом управління ринком. Підприємства, що беруть участь на ринку криптоактивів, повинні дотримуватися режиму розкриття інформації, періодичної звітності та підлягати суворому нагляду. Також детально розроблені правила щодо депозитарію, консалтингу з питань емісії, гарантування вартості активів та безпеки мережі, спрямовані на створення основи для безпечного функціонування ринку, обмеження ризику шахрайства та відмивання грошей.

«На основі результатів пілотного проекту, керівні органи продовжать дослідження, оцінку та звітування перед урядом, щоб розглянути можливість завершення Резолюції або розробки спеціалізованого закону спеціально для ринку криптоактивів у майбутньому», – сказав пан То Тран Хоа.

За словами пана Фан Дик Чунга, голови В'єтнамської асоціації блокчейну та цифрових активів, ідентифікація та пілотне впровадження криптоактивів у офіційній правовій базі є фундаментальним кроком, що забезпечує принципи контролю ризиків, захищає національні інтереси та права інвесторів. Прогнозується, що протягом наступних 2-3 років В'єтнам зможе сформувати правову базу, сумісну зі світовою.

Джерело: https://hanoimoi.vn/thi-diem-thi-truong-tai-san-ma-hoa-giai-phap-bao-dam-minh-bach-hieu-qua-722316.html