Побудова диверсифікованого та прозорого ринку золота

Розплутування ринку

Урядовий указ № 232/2025 (Указ № 232) про внесення змін та доповнень до Указу № 24/2012 про управління діяльністю з торгівлі золотом, виданий наприкінці серпня та набув чинності на початку жовтня, вважається таким, що усуває багато вузьких місць на ринку золота. Зокрема, новий указ доповнює умови видачі ліцензій підприємствам та комерційним банкам, що беруть участь у виробництві золотих злитків. Підприємствам дозволено виробляти, торгувати, купувати та продавати золоті злитки лише відповідно до правил. Водночас уряд також скасував механізм державної монополії на бренди золотих злитків, розширивши коло суб'єктів, яким дозволено імпортувати сире золото. Підприємствам та комерційним банкам, які мають ліцензію на імпорт золота, дозволено імпортувати лише золоті злитки та сире золото з вмістом 99,5% або більше, а також оголошувати застосовні стандарти, обсяг та вміст імпортованих золотих злитків та сиреного золота відповідно до правил і несуть відповідальність за оголошені застосовні стандарти. Підприємства та комерційні банки повинні нести відповідальність за золоті злитки, які вони виробляють, гарантувати золоті злитки для клієнтів відповідно до правил; повністю та точно зберігати дані про вироблені золоті злитки; створити інформаційну систему для обробки та зберігання даних про вироблені золоті зливки, а також підключити та надати інформацію Державному банку (SBV) відповідно до постанов губернатора SBV...

Згідно з положеннями Указу 232, лише за статутним капіталом низка підприємств та комерційних банків відповідатиме умовам отримання ліцензії на виробництво золотих злитків та імпорт необробленого золота, зокрема Saigon Jewelry Company - SJC, Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ) та Doji Jewelry Group, статутний капітал яких становить понад 1 млрд донгів. Водночас існує 8 банків, зокрема Vietcombank, BIDV, VietinBank, Agribank, VPBank, Techcombank, MB та ACB, зі статутним капіталом понад 50 млрд донгів. Таким чином, кількість підприємств, що виробляють золоті злитки та імпортують необроблене золото, значно зросте.

Постанова Уряду № 232/2025 про управління ринком золота зробить його розвиток більш прозорим та різноманітним.

ФОТО: НГОК ТХАНГ

Скасування державної монополії на бренди золотих злитків та розширення виробничих потужностей золотих злитків, а також імпорт необробленого золота сприятимуть диверсифікації пропозиції золота на ринку. Люди матимуть більше вибору, а ринок стане більш конкурентним та прозорим. Це допоможе скоротити розрив між внутрішніми та міжнародними цінами на золото, а також між брендами золота.

Щодо ринку золотих ювелірних виробів, новий указ також дозволяє підприємствам та комерційним банкам, які відповідають умовам, імпортувати сире золото. Це положення допоможе збільшити офіційні пропозиції золота, підвищити прозорість та стабілізувати постачання, створивши умови для підприємств з виробництва золотих ювелірних виробів для впевненого довгострокового інвестування. За участю потенційних підприємств та комерційних банків імпорт та розподіл сире золото будуть професійними та прозорими, забезпечуючи здатність задовольняти потреби ювелірної та ремісничої промисловості по всій країні. Державний банк координуватиме свої дії з відповідними міністерствами та галузями, щоб продовжувати дослідження та пропонувати інші синхронні механізми та політики, сприяючи розвитку внутрішнього ринку золотих ювелірних виробів.

Примітно, що окрім усунення вузьких місць у низці нормативних актів щодо управління ринком золота, Державний банк заявив, що, виконуючи вказівки Генерального секретаря, це відомство терміново досліджує та консультується з міжнародним досвідом, щоб запропонувати застосування дорожньої карти для реалізації створення Національної золотої біржі; або дозволу на торгівлю золотом на Товарній біржі, або створення торгового майданчика золотом у Міжнародному фінансовому центрі у В'єтнамі.

Зменшити різницю між внутрішніми та світовими цінами на золото

Дозвіл більшій кількості підприємств імпортувати необроблене золото допоможе зменшити різницю між внутрішніми та зовнішніми цінами на золото.

ФОТО: ДАО НГОК ТАЧ

Пан Хюїнь Чунг Хань, віцепрезидент Асоціації золотого бізнесу В'єтнаму, оцінив, що Указ 232 допоможе ринку золота вступити в нову фазу. Збільшення пропозиції золота на ринку скоротить ціновий розрив між внутрішнім та зовнішнім ринками, і водночас у людей буде більше вибору, коли на ринку з'явиться багато інших брендів золотих злитків. Поточна реальність показує, що обмежена пропозиція золота призводить до того, що люди, які володіють золотом, хочуть його накопичувати, не бажаючи продавати, коли вони хвилюються, що не зможуть його викупити, що робить ціну на золото ще дорожчою. Тому скасування монополії на золоті злитки та дозвіл на імпорт необробленого золота полегшить пропозицію на ринку. Коли на ринку з'явиться багато брендів, споживачі матимуть більше вибору, а ціни будуть більш конкурентоспроможними. Що стосується індустрії золотих ювелірних виробів, за словами пана Хюїнь Чунг Ханя, дозвіл на імпорт необробленого золота допомагає збільшити офіційні пропозиції у виробничій діяльності, роблячи бізнес більш безпечним у бізнесі. Усі товари, що купуються та продаються, мають рахунки-фактури та чітке походження.

Наголошуючи на тому, що уряд скасував деякі попередні правила Указом 232, доктор Ле Суань Нгіа, колишній заступник голови Національного комітету з фінансового нагляду, заявив, що коли нові правила офіційно набудуть чинності (з 10 жовтня), ринок золота подолає проблеми, які існували в минулому. Тобто, розрив між внутрішніми та світовими цінами на золото скоротиться; контрабанда золота буде обмежена, а людям також буде легше купувати та продавати... Цей експерт проаналізував: зі скасуванням державної монополії на виробництво та брендування золотих злитків SJC, а також з дозволом низці кваліфікованих підприємств та комерційних банків імпортувати золото, внутрішня ціна на золото негайно знизиться. Внутрішня ціна на золото все ще відповідає світовій ціні, але, безумовно, відрізнятиметься від світової ціни лише приблизно на 2%, як і раніше, що відповідає лише приблизно на 2 мільйони донгів/таель вищим показникам через податки та збори. Водночас контрабанда також не буде такою поширеною, коли різниця в ціні зменшиться.

Поділяючи таку ж думку, фінансовий експерт доктор Нгуєн Трі Х'єу зазначив, що після видання та застосування Указу 232 ринок золота поступово стане прозорішим. У цей час пропозиція золота на ринку зросте та стане більш прозорою. Проблема, яка існує на ринку золота вже багато років, полягає у браку пропозиції, що призводить до зростання цін, коли попит покупців зростає. Наразі указ ще не набрав чинності, тому додаткової пропозиції все ще немає, але найближчим часом ринок золота диверсифікує свою продукцію, щоб споживачі могли вибрати з чого, а не лише золоті зливки SJC, як це є зараз. Коли ринок золота підвищить конкуренцію та прозорість, різниця в цінах між внутрішнім та зовнішнім ринками неминуче зменшиться.

«Існують два очікування, коли з жовтня набуде чинності Указ 232: операції із золотом на ринку стануть прозорішими, а постачання необробленого золота для виробничої діяльності також матиме більше спрямованості. Завдяки цим двом очікуванням золота лихоманка зменшиться, а внутрішня ціна на золото зменшить різницю між світовою ціною приблизно до 3-5 мільйонів донгів/таель», – наголосив доктор Нгуєн Трі Х'єу.

ФОТО: ДАО НГОК ТАЧ

На шляху до прозорого ринку

За словами доктора Нгуєн Трі Х'єу, внутрішні ціни на золото все ще залежать від світових цін, і дорогоцінний метал наразі перебуває у висхідному каналі. Лише третій квартал 2025 року, але світова ціна на золото встановила рекорд понад 3600 доларів США за унцію, що значно перевищує всі прогнози з початку року. Політичні коливання у світі, тарифи США, ослаблення економіки США... призвели до різкого зростання цін. У поточний період має місце менталітет FOMO (синдром страху втраченої можливості), тому багато людей купують золото, незважаючи на те, що ціна на 20 мільйонів донгів/таель вища за світову (що еквівалентно майже на 15% вищому рівню). Через таку велику різницю інвестори нестимуть ризики та збитки, коли внутрішні ціни зміняться, незважаючи на можливе зростання світової ціни. Державний банк може видати ліцензії банкам та підприємствам, які відповідають умовам, на імпорт золота для виробництва наступного місяця. Тому нинішнім покупцям золота потрібно бути обережними.

Пан Нгуєн Трі Х'єу зазначив, що для того, щоб ринок золота став прозорішим, потрібен золотий торговий майданчик для контролю операцій купівлі-продажу на ринку, щоб знати, хто є покупцями та продавцями. Звідти агентство з управління ринком поступово зрозуміє, скільки золота залишилося у населення. Водночас торгівля золотом поступово перейде до золотих сертифікатів замість фізичного золота, як це відбувається зараз. Золоті сертифікати, що торгуються на майданчику, вимагають високої ліквідності, тому ніхто не володіє фізичним золотом. «Чітке дотримання Указу 232 допоможе ринку стати прозорішим, сподіваємося, змінивши його в більш досконалому напрямку», – сказав пан Нгуєн Трі Х'єу.

Д-р Ле Суань Нгіа також повторив необхідність запровадження нових правил, щойно указ набуде чинності. Не варто надто хвилюватися щодо впливу імпорту золота на обсяг іноземної валюти в країні. Наприклад, щороку ми імпортуємо косметики на суму близько 3,5 мільярда доларів США, а якщо додати купівлю сигар та іноземного вина, то лише ці 3 предмети розкоші становитимуть десятки мільярдів доларів США. Ці продукти є готовими в процесі використання, тоді як золото має довгострокову вартість, вищу за долар США. За оцінками, щороку ми імпортуємо лише близько 3 мільярдів доларів США необробленого золота. Варто зазначити, що насправді, хоча уряд не дозволив імпорт золота, іноземна валюта все ще витікає контрабандою. Більше того, чим більша різниця в цінах на золото, тим більше це заохочує контрабанду золота. Дозвіл на офіційний імпорт та експорт стимулюватиме експорт золотих ювелірних виробів, допомагаючи ринку золота працювати нормально та ефективно.

У довгостроковій перспективі, за словами доктора Ле Суань Нгіа, В'єтнаму необхідно розглянути питання про скасування квотної ліцензії на імпорт золотих злитків та необробленого золота. Підприємства та комерційні банки повинні робити це самостійно. Водночас необхідно також дослідити та створити національну золоту біржу. По-перше, слід створити оптовий торговий майданчик, на якому підприємствам буде дозволено імпортувати, а низка комерційних банків братиме участь у транзакціях. Біржа працює публічно, тому вона буде дотримуватися міжнародних цін як стандарту, купівля та продаж переважно додають деякі витрати. У цей час підприємства, які цього потребують, купуватимуть для переробки та роздрібної торгівлі на ринку. Пізніше ми розглянемо можливість переходу до створення золотого торгового майданчика для рахунків, а також розглянемо можливість збору податків, таких як цінні папери. Коли буде оптовий торговий майданчик і буде дозволено звичайний імпорт золота, різниця в цінах на золото у В'єтнамі та світі різко зменшиться. Державний банк все ще контролюватиме загальну кількість імпортованого золота, а також суму іноземної валюти, витрачену на купівлю золота. Китай також дозволяє багатьом комерційним банкам та великим вітчизняним компаніям з торгівлі золотом та сріблом імпортувати золото для оптової торгівлі на майданчику, подібно до торгівлі такими товарами, як рис, кава тощо.

«Коли буде слідувати світовій ціні, більше не буде невиправданої різниці між внутрішніми та міжнародними цінами, як сьогодні. Ринок золота поступово стабілізується, повернеться до нормального режиму роботи, а контрабанда також різко зменшиться, коли різниця в цінах більше не буде великою. Водночас торгівля золотом на біржі допомагає запобігти «монополізації» ринку золота кількома великими підприємствами, а також забезпечує прозорість інформації», – сказав доктор Ле Суань Нгіа.

Світова ціна на золото досягла рекордного рівня

Вчора (9 вересня) світова ціна на золото зросла до нового рекорду, коли його купували на рівні 3652,7 доларів США за унцію, а продавали на рівні 3654,7 доларів США за унцію. Загальна світова ціна на золото зросла більш ніж на 37 доларів США за один день. Ціна на золото продовжувала зростати, оскільки інвестори дедалі більше вірили в можливість зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США (ФРС) на майбутньому вересневому засіданні. Усередині країни, наприкінці

Вчора золоті злитки SJC у ювелірній компанії Saigon Jewelry Company були придбані за 133,8 мільйона донгів/таель та продані за 135,8 мільйона донгів/таель, що на 700 000 донгів більше, ніж за один день. Золоті каблучки номер 9 з 4 циферблатами були придбані за 128,3 мільйона донгів та продані за 130,8 мільйона донгів, що на 600 000 донгів більше.

Створення інспекційної групи для підприємств та банків

Урядова канцелярія видала документ № 8390 від 8 вересня, в якому викладено вказівки віце-прем'єр-міністра Нгуєн Хоа Бінь щодо нещодавньої ситуації на ринку золота. Відповідно, віце-прем'єр-міністр доручив Урядовій інспекції очолити та координувати з відповідними міністерствами та галузями діяльність інспекційної групи, яка 9 вересня проведе перевірку дотримання політики та законів кредитними установами та підприємствами у сфері торгівлі золотом.

Інспекційна група проводить перевірки дотримання політики та законів кредитних установ та підприємств у сфері торгівлі золотом, боротьби з відмиванням грошей, створення та використання рахунків-фактур та документів, пов'язаних з діяльністю з торгівлі золотом, та інших пов'язаних з цим питань; у разі виявлення ознак порушень законодавства під час процесу перевірки, інформація та записи будуть негайно передані до поліції; результати перевірки будуть повідомлені Прем'єр-міністру у вересні.

Крім того, Державний банк має оперативно, рішуче та радикально вживати рішень та заходів для підвищення ефективності та результативності державного управління з метою забезпечення безпечного, здорового, ефективного та сталого ринку золота, абсолютно не допускаючи коливань цін на золото впливу на стабільність та безпеку фінансових та грошових ринків, а також макроекономічну стабільність; періодично звітувати Прем'єр-міністру та Постійному віце-прем'єр-міністру Нгуєн Хоа Біню про розвиток подій на ринку золота до 11:00 щоп'ятниці.

Thanhnien.vn

Джерело: https://thanhnien.vn/xay-dung-thi-truong-vang-da-dang-minh-bach-185250909222033753.htm