اگلے 12 ماہ شرح سود کی پالیسی میں نرمی کا وقت ہوگا۔

بلومبرگ اکنامکس کا تخمینہ ہے کہ اس سال دنیا بھر میں کل شرح سود میں 128 بیسس پوائنٹس کی کمی واقع ہوگی، خاص طور پر ابھرتی ہوئی معیشتوں ، خاص طور پر برازیل اور جمہوریہ چیک سے۔

امریکی فیڈرل ریزرو وہ ایجنسی ہے جو پالیسی کے محور کو مزید ترقی یافتہ معیشتوں تک لے جائے گی۔ Fed نے 2024 میں 75 بیسس پوائنٹ کی کٹوتی کا اشارہ دیا ہے، جو اس کے پچھلے سخت ارادوں سے ایک بڑی تبدیلی کا نشان ہے۔

دوسرے، جیسے یورپی سینٹرل بینک (ECB)، کٹوتی کا اشارہ دینے میں زیادہ محتاط رہے ہیں، بلومبرگ اکنامکس اب بھی جون میں پہلی نرمی کی توقع کر رہے ہیں۔ بینک آف انگلینڈ (BOE) کی جانب سے وسط سال میں آسانی کی توقع ہے۔

بینک آف جاپان (BOJ) کے گورنر Kazuo Ueda سے توقع ہے کہ منفی شرح سود سے باہر نکل کر پالیسی کو سخت کرنے کے لیے جاپان سب سے آگے ہے۔

بلومبرگ اکنامکس کے مطابق، ابھرتی ہوئی معیشتوں میں، ارجنٹائن اور روس تیزی سے شرح میں کمی پر زور دینے کے لیے تیار ہیں، جبکہ میکسیکو کا مرکزی بینک، جس نے پہلے مزاحمت کی تھی، سے بھی نرمی شروع کرنے کی توقع ہے۔

بلومبرگ اکنامکس کے عالمی چیف اکانومسٹ ٹام اورلک نے کہا کہ "مرکزی بینک فتح کی گود تلاش کر رہے ہیں کیونکہ افراط زر ہدف پر واپس آتا ہے، جس کا بازار خیرمقدم کریں گے۔ لیکن حقیقت یہ ہے کہ سختی کا اثر ختم ہو رہا ہے۔ ایک اور بات قابل غور ہے کہ انسداد افراط زر کے اوزار خطرناک ہو سکتے ہیں،" بلومبرگ اکنامکس کے عالمی چیف اکانومسٹ ٹام اورلک نے کہا۔

شرح سود میں کمی کا منصوبہ مہنگائی میں کمی پر منحصر ہے۔ بہت سے لوگوں کا کہنا ہے کہ قیمتیں اب بھی بڑھ رہی ہیں، اس لیے مزید شرح سود میں اضافے کی ضرورت ہے۔

تاہم، دونوں ہیڈ لائن اور بنیادی افراط زر کی ریڈنگز ٹھنڈی ہوتی رہیں، جس کی قیادت اشیاء کی قیمتوں نے کی، اس کے بعد خدمات کا شعبہ۔

بلومبرگ اکنامکس نے پیش گوئی کی ہے کہ امریکی فیڈرل ریزرو اس سال شرح سود کو 5.5 فیصد سے کم کر کے 4.25 فیصد کر دے گا۔ پہلی کٹوتی مئی میں متوقع ہے۔ جبکہ فیڈ حکام نرمی کر رہے ہیں، انہوں نے سختی کے لیے دروازہ کھلا چھوڑ دیا ہے۔ بہت کچھ آنے والے معاشی اعداد و شمار پر منحصر ہے۔ چیئرمین پاول اور ان کے ساتھیوں نے اس بات پر زور دیا ہے کہ Fed "محتاط طریقے سے" آگے بڑھے گا - تجویز ہے کہ Fed کو آسانی کے لیے کوئی جلدی نہیں ہے۔ فیڈ کو اس کے سخت کرنے کے چکر کے اختتام پر سمجھا جاتا ہے۔

بحر اوقیانوس کے اس پار، یورپی مرکزی بینک سے اس سال شرح سود 4% سے 3.25% تک کم کرنے کی توقع ہے۔ فیڈ کے برعکس، فیڈ حکام نے اس بارے میں بہت کم رہنمائی پیش کی ہے کہ وہ کہاں جا رہے ہیں۔ اگرچہ افراط زر توقع سے زیادہ گرا ہے، یورپی یونین میں اجرت میں اضافے کے بارے میں خدشات برقرار ہیں۔ دوسری سہ ماہی تک یہ سب واضح ہو جائے گا۔ اب سوال یہ ہے کہ آیا یورپ کساد بازاری سے بچ سکتا ہے یا نہیں۔

G7 کے درمیان، بینک آف جاپان سے 2024 میں شرح سود کو -0.1% سے بڑھا کر 0% کرنے کی توقع ہے۔ مارکیٹ کا موجودہ سوال صرف یہ ہے کہ BOJ نئی پالیسی کو کب نافذ کرے گا۔

"BOJ کو نئی پالیسی اپنانے کی کوئی جلدی نہیں ہے۔ اسے اجرت کے اعداد و شمار سے واضح اشاروں کی ضرورت ہے کہ افراط زر اپنے ہدف پر واپس آ گیا ہے۔ نئی پالیسی میں منتقلی 2024 کے دوسرے نصف حصے میں ہو گی، غالباً جولائی میں،" Taro Kimura، بلومبرگ اکنامکس کے ماہر نے پیش گوئی کی۔

توقع ہے کہ بینک آف انگلینڈ شرح سود کو 5.25% سے کم کر کے 4% کرے گا، حالانکہ گورنر اینڈریو بیلی نے زور دیا کہ پالیسی میں تبدیلی پر غور کرنا بہت جلد ہے۔ یہ قیاس آرائیاں بڑھ رہی ہیں کہ BOE کو شرح سود کو بلند رکھنے کے لیے اپنے طویل المدتی منصوبے کو ترک کرنا پڑے گا۔ BOE 1 فروری کو اپنی اگلی میٹنگ میں اپنی افراط زر کی پیشن گوئی کو کم کرنے کا امکان ہے۔ برطانیہ کی اقتصادی تصویر مثبت نظر آنے لگی ہے۔

ماخذ