VN-Index کو 1,500 پوائنٹ کے نشان کو فتح کرنے میں مدد کرنے کے لیے 6 ٹھوس ڈرائیونگ فورسز

SSI ریسرچ کے مطابق، 2010 - 2024 کے عرصے کی تاریخ بتاتی ہے کہ سال کی دوسری ششماہی میں انڈیکس کا اوسط اضافہ سال کی پہلی ششماہی سے کم ہوتا ہے۔ اوسطاً، VN-Index میں سال کی دوسری ششماہی میں 1.64% کا اضافہ ہوا، جو کہ سال کی پہلی ششماہی میں ریکارڈ کیے گئے +6.42% کے اضافے سے نمایاں طور پر کم ہے۔ یہ رجحان مارکیٹ کی حرکیات میں موسمی کمی کو ظاہر کرتا ہے۔

تاہم، مستثنیات ہیں. مثال کے طور پر، 2017 میں، مارکیٹ مضبوط غیر ملکی سرمایہ کاری کے سرمائے سے آنے والی محرک قوت کے ساتھ ایک طرف جمع ہونے (2013-2016) کے بعد پھوٹ پڑی، یا 2020 کے دوسرے نصف حصے میں، جب VN-Index نے Covid-19 کی وجہ سے سال کی پہلی ششماہی میں زبردست کمی کے بعد مضبوطی سے بحالی کی۔ یہ مستثنیات سال کی دوسری ششماہی میں مارکیٹ کی کارکردگی کا تعین کرنے میں میکرو عوامل اور لیکویڈیٹی ڈائنامکس کی اہمیت کو ظاہر کرتی ہیں۔

SSI نے اندازہ لگایا کہ قلیل مدت میں، اسٹاک مارکیٹ جولائی - اگست کے اوائل میں سخت اتار چڑھاؤ کا شکار ہو سکتی ہے، تاہم، طویل مدتی میں، تجزیہ کرنے والی ٹیم اب بھی مارکیٹ پر مثبت نظریہ رکھتی ہے اور VN-Index 2025 کے آخر تک 1,500 پوائنٹس تک پہنچنے کا ہدف ہے۔

سیکیورٹیز فرم نے 2025 کی دوسری ششماہی میں اسٹاک مارکیٹ کے اہم ڈرائیوروں کی نشاندہی کی ہے۔

سب سے پہلے مستحکم میکرو اکنامک بنیاد ہے۔ اعلیٰ اقتصادی ترقی کے لیے حکومت کی مسلسل وابستگی، جس میں گھریلو ڈرائیورز بشمول انفراسٹرکچر، ریئل اسٹیٹ مارکیٹ کی بحالی، اور پرائیویٹ سیکٹر کو فروغ دینا، ویتنام کو پائیدار اقتصادی ترقی کی مضبوط بنیاد رکھنے میں مدد دے سکتا ہے۔

اس کے بعد منافع میں پائیدار ترقی کا امکان ہے۔ SSI ریسرچ کے تحقیقی دائرہ کار میں 79 سے زائد اسٹاکس کے کل خالص منافع میں 2025 میں سال بہ سال 14% اضافے کا تخمینہ لگایا گیا ہے، اور 2026 میں 15% کی ترقی کی رفتار کو برقرار رکھنا جاری رکھا جائے گا۔ اہم تعاون کرنے والے شعبوں میں بینکنگ، رئیل اسٹیٹ، خام مال اور اشیائے صرف شامل ہیں۔ 90 دن کے امریکی ٹیکس موخر ہونے سے ویتنام کے کاروباروں کو دوسری سہ ماہی میں کئی قسم کے سامان کی برآمدات کو بڑھانے میں مدد ملی ہے، اور ان کے پاس اگلی سہ ماہیوں میں اس مارکیٹ سے اثرات کو کم کرنے کے لیے تیاری کرنے کا وقت ہے۔

ایک ہی وقت میں، ٹیرف سے غیر یقینی صورتحال ٹھنڈی ہوگئی ہے. اگرچہ ٹیرف کے بارے میں غیر یقینی صورتحال اب بھی ہر صنعتی گروپ کے لیے مخصوص ٹیکس کی شرحوں سے متعلق ہے، لیکن ویتنام اور دیگر ممالک کے درمیان ٹیکس کا فرق بتدریج کم ہوتا جا رہا ہے، جس سے مجموعی خطرات کو کم کرنے میں مدد مل رہی ہے۔ اس کے علاوہ، شرح مبادلہ میں اضافے سے ویت نامی اشیا کو دوسرے ممالک کے مقابلے نسبتاً پرکشش رہنے میں بھی مدد ملتی ہے۔

اسٹاک مارکیٹ کو پرکشش قیمتوں سے بھی مدد ملتی ہے۔ مارکیٹ کا فارورڈ P/E 9 جولائی تک 8.8x (9 اپریل) سے بڑھ کر 11.9x ہو گیا ہے، لیکن اب بھی پانچ سالہ اوسط 12.8x سے کم ہے۔ علاقائی منڈیوں کے مقابلے میں، ویتنام میں پرکشش قیمتیں، مضبوط ROE اور کمائی کے سازگار امکانات ہیں۔

ایک اور عنصر کم شرح سود کا ماحول ہے۔ سٹاک مارکیٹ میں 8.4% کی پیداوار تقریباً 4.6% کی اوسط ڈپازٹ سود کی شرح کے مقابلے میں کافی پرکشش ہے اور آبادی کے ذخائر کے ایک حصے کو اپنی طرف متوجہ کرنے کی صلاحیت حالیہ سہ ماہیوں میں تیزی سے بڑھی ہے حالانکہ ڈپازٹ کی شرح سود کی سطح کم ہے۔

خاص طور پر، آنے والے وقت میں، مارکیٹ کی اپ گریڈیشن کا امکان ایک مثبت معاون عنصر کے طور پر جاری ہے۔

ویتنام نے اب FTSE فرنٹیئر مارکیٹ سے FTSE سیکنڈری ایمرجنگ مارکیٹ میں اپ گریڈ کرنے کے لیے 7/9 معیارات پورے کیے ہیں، اور باقی 2 معیارات کو پورا کرنے کے بہت قریب ہے، بشمول: ادائیگی کا سائیکل (DvP) اور ناکام لین دین سے متعلق اخراجات۔ یہ حوصلہ افزا نتیجہ سرکلر 68/2024/TT-BTC، سرکلر 18/2025/TT-BTC، سرکلر 03/2025/TT-NHNN جیسی اہم قانونی دستاویزات کی ایک سیریز کے اجراء کی بدولت ہے۔

SSI توقع کرتا ہے کہ حکومت اپ گریڈنگ کے معیار کو مکمل طور پر پورا کرنے کے لیے ضروری اقدامات کو لاگو کرنے کے لیے کوششیں جاری رکھے گی، بشمول: غیر ملکی کرنسی اکاؤنٹس کھولتے وقت قونصلر قانونی حیثیت کی ضرورت نہ ہونے پر سرکلر 17/2024/TT-NHNN میں ترمیم کرنا؛ غیر ملکی ملکیت کے تناسب پر حکمنامہ 155/2020/NDCP میں ترمیم۔ اس کے علاوہ، Omnibus Accounts (OTA) کے نفاذ کے عمل کو بھی اسٹیٹ سیکیورٹی کمیشن (SSC)، ویتنام سیکیورٹیز ڈپازٹری (VSDC)، ایکسچینجز اور سسٹم فراہم کرنے والے KRX کے تعاون سے تیار کیا گیا ہے۔

جب FTSE کو اپ گریڈ کیا جاتا ہے تو ETFs سے ویتنام میں تخمینی سرمائے کا بہاؤ۔ ماخذ: ایس ایس آئی ریسرچ

"اس بات کا 90% امکان ہے کہ اکتوبر 2025 میں FTSE رسل کی طرف سے ویت نام کو ایک ابھرتی ہوئی مارکیٹ کے طور پر اعلان کیا جائے گا۔ ایک اندازے کے مطابق FTSE کی طرف سے اپ گریڈ کرنے سے ETFs سے تقریباً 1 بلین امریکی ڈالر حاصل ہو سکتے ہیں، اس میں فعال فنڈز شامل نہیں ہیں،" SSI تجزیہ ٹیم نے تبصرہ کیا۔

ماخذ: https://baodautu.vn/6-dong-luc-vung-chac-giup-vn-index-chinh-phuc-moc-1500-diem-d329493.html