امریکی حکومت کا شٹ ڈاؤن، بٹ کوائن ٹوٹ گیا، تاریخی چوٹی کے قریب پہنچ گیا۔

(ڈین ٹرائی) - جب امریکی حکومت بند ہوئی، اسٹاک گر گیا لیکن بٹ کوائن میں اضافہ ہوا، جس سے بحث چھڑ گئی: کیا یہ حقیقی "ڈیجیٹل گولڈ" ہے یا صرف ایک قلیل مدتی فروغ ہے جو گرنے کا خطرہ ہے؟

یکم اکتوبر کی صبح (واشنگٹن ڈی سی کے وقت) میں، امریکی وفاقی حکومت نے جدید تاریخ میں 11ویں بار باضابطہ طور پر "جزوی طور پر بند" کر دیا۔ نئے بجٹ بل کی منظوری میں دونوں جماعتوں کی ناکامی نے لاکھوں سرکاری ملازمین کو بلا معاوضہ چھٹیوں پر مجبور کر دیا اور مارکیٹوں میں عدم استحکام کی لہر پھیل گئی۔

مارکیٹ کا ردِ عمل تقریباً فوری تھا: S&P 500 اور Dow ​​Jones Industrial Average جیسے بڑے اشاریہ جات کا مستقبل سرخ رنگ میں تھا۔ سرمایہ کار، امریکی معیشت کے جی ڈی پی میں ہر ہفتے تقریباً 15 بلین ڈالر کے نقصان کے امکان سے پریشان، محفوظ پناہ گاہیں تلاش کرنے لگے۔ سونے کی قیمت، روایتی ہیج، تقریباً 3,890 ڈالر فی اونس کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی۔

لیکن توجہ ایک اور اثاثے پر تھی۔ افراتفری کے درمیان، بٹ کوائن (BTC) نے ایک شاندار بریک آؤٹ کیا، جو 24 گھنٹوں میں 4% سے زیادہ بڑھ کر $118,000 تک پہنچ گیا، CoinMarketCap کے اعداد و شمار کے مطابق۔

رات 11 بجے تک 2 اکتوبر (ویتنام کے وقت) کو بٹ کوائن کی قیمت $120,000 تک پہنچ گئی تھی، جو کہ 14 اگست کو طے شدہ $124,128 کی تاریخی چوٹی سے 4% سے بھی کم دور تھی۔

اس اقدام نے، اسٹاک مارکیٹ کے بالکل برعکس، اس دلیل کو مضبوطی سے تقویت بخشی ہے کہ بٹ کوائن بتدریج روایتی خطرے کے اثاثوں سے خود کو الگ کر رہا ہے۔

لیکن اس سے پہلے کہ سرمایہ کار جشن منانے کے لیے جلدی کریں، تاریخ ایک انتباہ پیش کرتی ہے۔ کیا یہ ریلی پائیدار ہے یا 2018 کے شٹ ڈاؤن کا بھوت واپس آئے گا؟

2018 کا بھوت

ان لوگوں کے لیے جو مارکیٹ کو قریب سے پیروی کر رہے ہیں، موجودہ منظر نامے نے صدر ٹرمپ کے دور حکومت میں 35 دن کے سرکاری شٹ ڈاؤن کی یادیں تازہ کر دی ہیں (دسمبر 2018 سے جنوری 2019)۔ اس وقت، بٹ کوائن کا ابتدائی ردعمل بھی امید افزا تھا۔ پہلے چند دنوں میں، BTC $3,900 سے نیچے $4,200 تک بڑھ گیا۔

لیکن یہ خوشی قلیل مدتی تھی۔ جیسے جیسے سیاسی تعطل بڑھتا گیا، منفی میکرو اکنامک اثرات ڈوبنے لگے۔ بٹ کوائن نے راستہ بدل دیا اور گر گیا۔ حکومت کے دوبارہ کھلنے کے وقت تک، اس کی قیمت تقریباً 10 فیصد کم ہو چکی تھی، جو 3,600 ڈالر سے نیچے آ گئی تھی۔

2018 کی کہانی ایک واضح یاد دہانی ہے کہ سیاسی عدم استحکام دو دھاری تلوار ہو سکتا ہے۔ ابتدائی طور پر، یہ سرمایہ کو وکندریقرت، غیر ریاستی اثاثوں جیسے بٹ کوائن میں چلاتا ہے۔ لیکن وقت گزرنے کے ساتھ، یہ اقتصادی ترقی کو کمزور کرتا ہے، اخراجات کو روکتا ہے اور سرمایہ کاروں کو کرپٹو کرنسیوں سمیت تمام ممکنہ خطرے والے اثاثوں سے دور کرتا ہے۔

تو اس بار کیا فرق ہے؟ اس کا جواب ان بنیادی قوتوں میں ہے جو خاموشی سے کھیل کو نئی شکل دے رہی ہیں۔

امریکی حکومت کے شٹ ڈاؤن کے بعد افراتفری اور غیر یقینی صورتحال کے درمیان، بٹ کوائن نہ صرف منہدم نہیں ہوا بلکہ اپنی تاریخی چوٹی کے قریب پہنچ کر زوردار دھماکہ بھی ہوا (تصویر: کرپٹو سلیٹ)۔

صرف ایک بار کے اثر سے زیادہ: بنیادی نکات

اس بار بٹ کوائن کا اضافہ محض حکومتی بندش کا ردعمل نہیں ہے۔ اسے مثبت ساختی عوامل کی ایک سیریز کی حمایت حاصل ہے جو اس بات کی نشاندہی کرتے ہیں کہ مارکیٹ پختہ ہو رہی ہے۔

انٹرنل ریونیو سروس (IRS) کی جانب سے غیر متوقع "تحفہ"

سب سے بڑا فروغ ایک غیر متوقع ذریعہ سے آیا: یو ایس انٹرنل ریونیو سروس۔ IRS نے حال ہی میں فیصلہ دیا کہ کمپنیوں کو 15% کارپوریٹ کم از کم ٹیکس (CAMT) کے خلاف بٹ کوائن ہولڈنگز سے غیر حقیقی منافع کو شمار نہیں کرنا پڑے گا۔

یہ ناقابل یقین حد تک اہم خبر ہے۔ یہ ریزرو اثاثہ کے طور پر بٹ کوائن رکھنے والی عوامی کمپنیوں کے لیے ممکنہ طور پر بھاری ٹیکس کے بوجھ کو ہٹاتا ہے۔

تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ آئی آر ایس کا یہ اقدام مزید کاروباروں کو بٹ کوائن کو اپنی بیلنس شیٹ پر ڈالنے کے بارے میں زیادہ پراعتماد محسوس کرنے کی راہ ہموار کرے گا، اسے ایک زیادہ جائز اور شفاف ریزرو اثاثہ بنائے گا، اس طرح گردشی سپلائی میں کمی آئے گی اور اس کی طویل مدتی قلت کی قدر کو تقویت ملے گی۔

بڑی رقم مسلسل بہہ رہی ہے۔

جب کہ 2018 بڑے پیمانے پر خوردہ سرمایہ کاروں کے ذریعہ کارفرما تھا، 2025 میں بڑے اداروں کی شرکت دیکھی گئی۔ ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ سپاٹ بٹ کوائن ETFs نے صرف ایک دن میں $430 ملین کی خالص آمد ریکارڈ کی، جس سے پیشہ ور سرمایہ کاروں کا مضبوط اعتماد ظاہر ہوتا ہے۔

اس کے علاوہ، مارکیٹ میں "وہیل" نے بھی کارروائی کی۔ دنیا کے سب سے بڑے سٹیبل کوائن جاری کرنے والے ٹیتھر نے تصدیق کی کہ اس نے اپنی طویل مدتی جمع کرنے کی حکمت عملی کو جاری رکھتے ہوئے مزید $1 بلین بٹ کوائن خریدے ہیں۔ اتنے بڑے حجم کی ہر خریداری پہلے سے ہی محدود سپلائی (صرف 21 ملین BTC) پر زیادہ دباؤ ڈالتی ہے، اس کرنسی کی اندرونی قدر کو بڑھاتی ہے۔

ڈھیلی مالیاتی پالیسی کی توقعات

حکومتی شٹ ڈاؤن مایوس کن روزگار کے اعداد و شمار کے اجراء کے ساتھ ہی ہوا۔ اے ڈی پی کی رپورٹ میں بتایا گیا کہ ستمبر میں امریکی نجی شعبے میں 32,000 ملازمتیں ختم ہوئیں۔ کمزور معاشی اعداد و شمار نے توقعات بڑھا دی ہیں کہ فیڈرل ریزرو کو معیشت کو سہارا دینے کے لیے سود کی شرحوں میں کمی کرنا پڑ سکتی ہے، ممکنہ طور پر اکتوبر کے آخر میں ہونے والی میٹنگ سے پہلے۔

کم شرح سود والا ماحول عام طور پر سونے اور بٹ کوائن جیسے غیر پیداواری اثاثوں کی اپیل کو بڑھاتا ہے۔

سونے کے لیے دو گھوڑوں کی دوڑ

ہنگامہ آرائی میں بٹ کوائن تنہا نہیں ہے۔ سونا، روایتی محفوظ پناہ گاہ، بھی تقریباً 3,890 ڈالر فی اونس کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا ہے، جو ایک بڑے رجحان کی عکاسی کرتا ہے: پیسہ فیاٹ سسٹم اور اثاثوں سے بھاگ رہا ہے جو حکومتی استحکام پر منحصر ہے۔

تاہم، "ڈیجیٹل گولڈ" اور اصلی سونے کے درمیان دوڑ اب بھی بہت زیادہ زندہ ہے۔ اس سال اب تک سونے نے مارکیٹ سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے، بٹ کوائن کے صرف 20 فیصد کے مقابلے میں 45 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ مرکزی بینک اور پنشن فنڈز جیسے بڑے، زیادہ قدامت پسند سرمایہ کار اب بھی سونے کو اس کی لیکویڈیٹی، تاریخ اور ریگولیٹری شناخت کے لیے پسند کرتے ہیں۔ Bitcoin، اپنی پختگی کے باوجود، اب بھی ایک ہائی رسک ٹیک اسٹاک کی طرح برتاؤ کرتا ہے۔

ستم ظریفی یہ ہے کہ حکومت کی بندش نے ہی بٹ کوائن کے لیے ایک رکاوٹ پیدا کر دی ہے۔ امریکی سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC)، بڑی مالیاتی مصنوعات کی منظوری دینے والی ایجنسی کو اپنے تقریباً 90 فیصد عملے کو فارغ کرنا پڑا ہے۔

اس کا مطلب ہے کہ اسپاٹ کریپٹو کرنسی ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) کے لیے نظرثانی اور منظوری کا عمل غیر معینہ مدت تک موخر کر دیا جائے گا۔ "کرپٹوبر ای ٹی ایف شاید تھوڑی دیر کے لیے ہولڈ رہے گا،" تجزیہ کار نیٹ گیراکی نے تلخ تبصرہ کیا۔ یہ تاخیر مختصر مدت میں مارکیٹ کے جوش کو کم کر سکتی ہے۔

ایسا لگتا ہے کہ 2025 کے امریکی حکومت کے شٹ ڈاؤن نے ایک اتپریرک کے طور پر کام کیا، مالیاتی منڈیوں کے لیے ایک تناؤ کا امتحان، اور بٹ کوائن نے اسے اڑتے رنگوں کے ساتھ پاس کیا ہے۔ تاہم، اسے صرف قیمتوں میں اضافے سے منسوب کرنا غلط ہوگا۔

یہ اضافہ 2018 کے مقابلے میں بہت زیادہ مضبوط بنیادوں پر بنایا گیا ہے: ٹیکس کی وضاحت، بڑے پیمانے پر ادارہ جاتی سرمائے کی آمد، اور متبادل اثاثوں کے لیے تیزی سے سازگار میکرو ماحول۔ واشنگٹن میں ہونے والے واقعات صرف ایک چنگاری تھی جس نے آگ بھڑکا دی جو پہلے ہی سلگ رہی تھی۔

سیاسی بحران کے کم ہونے کے بعد بٹ کوائن اپنی ریلی کو برقرار رکھ سکتا ہے یا نہیں، یہ دیکھنا باقی ہے۔ لیکن ایک بات یقینی ہے: روایتی نظام میں اعتماد کے بحران میں، بٹ کوائن صرف ایک قیاس آرائی پر مبنی اثاثہ سے زیادہ ثابت ہو رہا ہے، جو 21ویں صدی کے پورٹ فولیو کے ایک اہم ستون میں تبدیل ہو رہا ہے۔

ماخذ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chinh-phu-my-dong-cua-bitcoin-but-pha-ap-sat-dinh-lich-su-20251002232923188.htm