اسٹاک مارکیٹ میں تازہ ہوا کا جھونکا۔

لیکویڈیٹی میں کمی آئی اور غیر ملکی سرمایہ کاروں نے خالص فروخت کیا، جس سے امریکی صدارتی انتخابات سے پہلے ویتنامی اسٹاک سست ہو گئے۔

4 نومبر کو، گھریلو اسٹاک میں مسلسل گراوٹ جاری رہی، VN-Index 10 سے زیادہ پوائنٹس کھو کر 1,240 کے قریب گر گیا۔ سرکلر 68/2024/TT-BTC، غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو کافی فنڈز کی ضرورت کے بغیر حصص خریدنے کی اجازت دینے کے لیے باضابطہ طور پر نافذ کیا گیا، مارکیٹ کے زوال کو روکنے میں ناکام رہا۔

بروکرز خسارے میں، سرمایہ کار حوصلہ شکن ہو گئے۔

خاص طور پر، ویتنامی مارکیٹ سرخ رنگ میں تھی جبکہ ایشیا، یورپ اور امریکہ کی بڑی عالمی مارکیٹیں سبز رنگ میں تھیں۔ اس نے گھریلو سرمایہ کاروں کی مزید حوصلہ شکنی کی، جس کی وجہ سے وہ کم قیمتوں پر اسٹاک پر اپنے نقصانات کو کم کرنے لگے۔ نتیجے کے طور پر، VN-Index ستمبر 2024 کے وسط سے اپنی کم ترین سطح پر بند ہوا۔ لیکویڈیٹی کم رہی، HOSE پر تجارتی قیمت صرف 15,800 بلین VND تک پہنچ گئی۔

Giới đầu tư và các chuyên gia đang hy vọng về sự khởi sắc của thị trường chứng khoán trong thời gian còn lại của năm Ảnh: LAM GIANG — سرمایہ کار اور ماہرین سال کے بقیہ حصے میں اسٹاک مارکیٹ میں بحالی کی امید کر رہے ہیں۔ (تصویر: LAM GIANG)

MB Securities (MBS) کے مطابق، اوسط مارکیٹ لیکویڈیٹی 7 ہفتوں میں اپنی کم ترین سطح پر گر گئی ہے، صرف تقریباً 16,380 بلین VND۔ بلاک تجارت کو چھوڑ کر، تجارتی قیمت صرف 12,381 بلین VND ہے۔ VN-Index نے اگست کے آغاز سے 1,280 پوائنٹ کی سطح پر اپنا اوپر کا رجحان کھو دیا اور کئی ہفتوں سے نیچے کی تلاش جاری رکھی۔

بہت سے سرمایہ کاروں کا کہنا ہے کہ مارکیٹ کی ترقی اور اسٹاک کی قیمتیں نہ صرف مایوس کن ہیں بلکہ انہیں بھاری نقصان بھی پہنچا ہے۔ مسٹر ہوائی من (رہنے والے بن تھانہ ڈسٹرکٹ، ہو چی منہ سٹی)، جو کہ رئیل اسٹیٹ اور تعمیراتی اسٹاک رکھتے ہیں، نے کہا کہ وہ جس کمپنی میں سرمایہ کاری کرتا ہے اس کے Q3 2024 کے مثبت کاروباری نتائج کے باوجود، اسٹاک کی قیمت مسلسل گرتی جارہی ہے۔

"رئیل اسٹیٹ اسٹاک میں پچھلے آٹھ مہینوں سے ایک تنگ رینج میں اتار چڑھاؤ آیا ہے، جب کہ انفراسٹرکچر کی تعمیر کے اسٹاک میں مسلسل کمی واقع ہوئی ہے، جس کی وجہ سے میرا اکاؤنٹ تیزی سے بھاری نقصان کی طرف بڑھ رہا ہے۔ ابتدائی طور پر، میں نے اوسط قیمت کم کرنے کے لیے خریدا، لیکن تقریباً ایک ماہ قبل، میں نے ایپ کو بند کر دیا اور تجارت روک دی،" من نے بیان کیا۔

دیگر اسٹاک کیٹیگریز جیسے کہ سیکیورٹیز، اسٹیل، اور آئل اینڈ گیس رکھنے والے بہت سے سرمایہ کاروں کو بھی "جتنا زیادہ خریدیں گے، اتنا ہی نقصان ہوگا" جیسی صورتحال کا سامنا ہے اور انہوں نے اسٹاک مارکیٹ کو دیکھنا بند کرنے کا فیصلہ کیا ہے۔ یوانٹا ویتنام سیکیورٹیز کمپنی کی ایک کنسلٹنٹ محترمہ ڈوان تھی تھو ہین نے کہا کہ مارکیٹ کی لیکویڈیٹی میں کمی اور سرمایہ کاروں کے لین دین کو محدود کرنے سے بروکرز کی آمدنی براہ راست متاثر ہوئی ہے۔ "عام طور پر، جب مارکیٹ سست ہوتی ہے، سرمایہ کار حوصلہ شکنی کا شکار ہو جاتے ہیں، اور بہت کم لوگ کھاتے کھولتے ہیں، یہ اس بات کی علامت ہے کہ مارکیٹ نیچے کے مرحلے میں ہے،" محترمہ تھو ہیون نے کہا۔

اسی طرح، Mirae Asset Securities Company کے ایک بروکر مسٹر Tran Anh Giau نے بھی افسوس کا اظہار کیا کہ حال ہی میں ان کی آمدنی میں تیزی سے کمی آئی ہے کیونکہ سرمایہ کاروں نے تجارت روک دی ہے۔ "ویتنام کی میکرو اکنامک صورتحال مثبت ہے، لیکن VN-Index میں اضافہ نہیں ہوا ہے، جس کی وجہ سے سرمایہ کار ٹریڈنگ سے خوفزدہ اور حوصلہ شکنی محسوس کر رہے ہیں، جس کی وجہ سے بروکریج فیس میں زبردست کمی واقع ہوئی ہے۔ ذکر کرنے کی ضرورت نہیں، بہت سے سرمایہ کار غیر فروخت شدہ اسٹاک میں پھنس گئے ہیں اور انہیں نقصان برداشت کرنا پڑا ہے، جس کی وجہ سے Giau ٹیم پر دباؤ ڈالتا ہے۔"

غیر ملکی سرمایہ کاروں کی طرف سے تازہ ہوا کا سانس۔

سرکلر 68/2024/TT-BTC کے بارے میں، جو 2 نومبر کو باضابطہ طور پر نافذ ہوا، جس میں غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو کافی فنڈز کی ضرورت کے بغیر حصص کی تجارت کرنے کی اجازت دی گئی اور انگریزی میں معلومات کے افشاء کے لیے روڈ میپ کا خاکہ پیش کیا گیا، رپورٹرز نے مشاہدہ کیا ہے کہ کئی بڑی سیکیورٹی کمپنیوں نے نئے ریگولیشنز کے مطابق تجارتی طریقوں پر عمل درآمد شروع کر دیا ہے۔

مسٹر بیری ویزبلاٹ ڈیوڈ، VNDIRECT سیکیورٹیز کمپنی میں تجزیہ کے ڈائریکٹر، نے بتایا کہ کمپنی ویتنام سیکیورٹیز ڈپازٹری اینڈ کلیئرنگ کارپوریشن (VSD) کے رہنما خطوط اور کلائنٹس کو وصول کرنے اور درخواست کے مطابق خدمات کو نافذ کرنے کے لیے سرکلر 68 کی ہدایات کی تعمیل کر رہی ہے۔ VNDIRECT بڑے آڈیٹنگ گروپس سے تعلق رکھنے والی مشاورتی فرموں کے ساتھ کام کرتا ہے تاکہ ہر کلائنٹ کے لیے ہم منصبی رسک اسیسمنٹس قائم کیا جا سکے۔

بیری ویزبلاٹ ڈیوڈ نے کہا، "یہ ایک اہم سرکلر ہے کیونکہ یہ ویتنام کو سرمایہ کاری کی ایک پرکشش منزل بناتے ہوئے، اسٹاک مارکیٹ میں غیر ملکی سرمایہ کاری کو راغب کرنے کے لیے حکومت کے عزم کو ظاہر کرتا ہے۔"

سرکلر 68 کچھ فنڈ مینیجرز کی حوصلہ افزائی کرے گا کہ وہ ویتنام کے لیے زیادہ سرمایہ کاری کی صلاحیت کی وجہ سے اپنی مختص میں فعال طور پر اضافہ کریں۔ تاہم، یہ اثر نسبتاً کم ہے، کیونکہ یہ PYN، Dragon Capital، یا VinaCapital جیسے فنڈز سے مختص پر اثر انداز نہیں ہوگا، جو پہلے ہی ویتنام میں 100% سرمایہ کاری کر چکے ہیں۔ سرکلر بنیادی طور پر علاقائی فنڈز یا فرنٹیئر اور ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں مہارت رکھنے والے عالمی فنڈز پر لاگو ہوگا جو ویتنام میں دلچسپی رکھتے ہیں۔

غیر ملکی سرمایہ کاری کے فنڈز کے نقطہ نظر سے، VinaCapital میں سیکیورٹیز انویسٹمنٹ کی جنرل ڈائریکٹر محترمہ Nguyen Hoai Thu نے کہا کہ بہت سی سیکیورٹیز کمپنیاں پہلے ہی غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے تجارتی طریقہ کار تیار کر چکی ہیں۔ تاہم، اس بات کو یقینی بنانا ضروری ہے کہ اس عمل کو عملی طور پر آسانی سے نافذ کیا جائے، بغیر کسی خرابی کے یا سرمایہ کاروں کے لین دین پر اثر پڑے۔

سیکیورٹیز کمپنیوں کو بھی سرمایہ کاروں کے لین دین کے لیے فنڈز فراہم کرنے کے لیے کافی سرمایہ تیار کرنے کی ضرورت ہے۔ محترمہ ہوائی تھو نے کہا کہ "سیکیورٹیز کمپنیوں کے لیے خطرے پر قابو رکھنا بھی بہت ضروری ہے تاکہ ایسے حالات سے بچ سکیں جہاں غیر ملکی سرمایہ کار سیکیورٹیز خریدتے ہیں لیکن پھر ادائیگی کرنے میں ناکام رہتے ہیں۔"

ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کے لیے روڈ میپ میں کردار ادا کرنے والے سرکلر 68 کی کہانی کے بارے میں، VinaCapital کے ایک ماہر نے کہا کہ غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو آرڈر ویلیو کے مطابق 100% نقدی کے بغیر سیکیورٹیز خریدنے کی اجازت دینے کے بعد، FTSE رسل کو اس وقت اسٹاک مارکیٹ میں سرمایہ کاری کرنے والے غیر ملکی سرمایہ کاروں سے فیڈ بیک جمع کرنے کی ضرورت ہوگی۔ صرف اس صورت میں جب کوئی رکاوٹیں نہ ہوں FTSE رسل سیکیورٹیز کو اپ گریڈ کرنے کا باضابطہ فیصلہ کر سکتا ہے۔

VNDIRECT ماہرین کے مطابق، FTSE رسل ممکنہ طور پر مارچ 2025 میں ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حیثیت میں اپ گریڈ کرنے کا اعلان کرے گا۔ یہ اعلان مارکیٹ کے جذبات اور انفرادی سرمایہ کاروں کی قوت خرید کو مثبت طور پر بہتر بنائے گا۔ ویتنام کی مارکیٹ پر نظر رکھنے والے غیر ملکی ETFs انتظام کے تحت اپنے اثاثوں میں اضافہ کر سکتے ہیں کیونکہ غیر ملکی سرمایہ کار 2025 کی پہلی سہ ماہی میں سٹاک کی قیمتوں کو بڑھاتے ہوئے ابھرتی ہوئی مارکیٹ کے اپ گریڈ کی توقع رکھتے ہیں۔ اگرچہ مختلف اندازے ہیں، تقریباً $500 ملین سے $1 بلین سے بھی کم غیر ملکی سرمایہ ویتنام میں جائے گا، خاص طور پر فی الحال FMT MEDEX ڈومینیٹنگ کمپنیوں میں۔

گولڈ ٹاک شو، اسٹاک مارکیٹ

5 نومبر کی صبح، Nguoi Lao Dong اخبار نے "گولڈ ریچز پیک، سٹاک مارکیٹ سست: مواقع کہاں ہیں؟" کے عنوان سے ایک ٹاک شو کا اہتمام کیا، جس میں معاشی اور مالیاتی ماہرین کی شرکت سے اسٹاک اور گولڈ مارکیٹوں کو فی الحال اور مستقبل قریب میں متاثر کرنے والے عوامل کا تجزیہ کیا گیا۔

کیا مارکیٹ نیچے آ گئی ہے؟

MBS میں تجزیہ کی ڈائریکٹر محترمہ Tran Khanh Hien نے نوٹ کیا کہ اگرچہ USD انڈیکس میں تقریباً 104 پوائنٹس کا اتار چڑھاؤ آ رہا ہے، لیکن اسٹیٹ بینک آف ویتنام نے سال کے آخر میں کریڈٹ کی طلب میں زبردست اضافے کے درمیان سسٹم لیکویڈیٹی کو سپورٹ کرنے کے لیے خالص فنڈز لگانے کے لیے اقدامات کیے ہیں۔ زیریں انٹربینک شرح سود، تبادلے کی شرح کو ٹھنڈا کرنے کے اشارے، اور سرکلر 68 کے ساتھ USD کے مقابلے VND کی قدر، وہ عوامل ہیں جو آنے والے عرصے میں مارکیٹ کو مثبت طور پر سپورٹ کریں گے۔

"مقامی اسٹاک مارکیٹ عام طور پر نومبر سے اگلے سال فروری کے آخر تک کافی مضبوط ترقی کے چکر کا تجربہ کرتی ہے۔ پچھلے دو سالوں میں، 2022 اور 2023 میں، VN-انڈیکس نومبر میں نیچے آیا اور اس کے بعد ایک مضبوط بحالی کا آغاز کیا۔ امریکی فیڈرل ریزرو (FED) کا امکان۔ نومبر میں اس کی مضبوط شرح سود میں 2 فیصد کمی۔ عوامی سرمایہ کاری کے سرمائے کی تقسیم اور قرضوں میں اضافہ... اسٹاک مارکیٹ کو بھی فائدہ پہنچاتا ہے،" محترمہ خان ہین نے تجزیہ کیا۔

ماخذ: https://nld.com.vn/chung-khoan-ky-vong-lan-gio-moi-196241104205959133.htm