ماہر: VN-Index کی کمی مناسب ہے، بہت سے مثبت اشارے آ رہے ہیں۔

ایڈجسٹ کرنا جاری رکھیں

8 ستمبر کو ہفتے کے پہلے تجارتی سیشن میں، VN-Index 42.44 پوائنٹس گرتا رہا، جو 1,624.5 پوائنٹس کے قریب تھا۔ HoSE فلور پر اسٹاک کی ایک سیریز نے مارکیٹ کو سرخ رنگ میں ڈھانپ لیا۔ بینکنگ گروپ سب سے زیادہ گرا، جس سے انڈیکس متاثر ہوا۔ دریں اثنا، غیر ملکی سرمایہ کاروں نے HPG، SSI، CTG پر توجہ مرکوز کرتے ہوئے، VND955 بلین سے زیادہ کی خالص خریداری کی۔

بہت سی سیکیورٹیز کمپنیوں کا خیال ہے کہ کمی جاری رہے گی۔ یوانٹا ویتنام سیکیورٹیز نے کہا کہ اگلے سیشن میں مارکیٹ میں کمی جاری رہ سکتی ہے اور VN-انڈیکس 1,600 پوائنٹس کی سپورٹ لیول کو دوبارہ جانچ سکتا ہے۔ اس کے علاوہ، مارکیٹ VN-Index کے 1,600 پوائنٹس کی سپورٹ لیول پر تکنیکی بحالی کا تجربہ کر سکتی ہے، لیکن قلیل مدتی خطرات زیادہ رہتے ہیں، اس لیے سرمایہ کاروں کو نیچے کی مچھلی پکڑنے میں حصہ نہیں لینا چاہیے۔

جذباتی اشارے تیزی سے واپس بیئرش زون میں گر گیا ہے۔ عام مارکیٹ کے قلیل مدتی رجحان کو نیوٹرل سے گھٹا کر مندی پر کر دیا گیا ہے۔ لہذا، سرمایہ کار اسٹاک کے تناسب کو کم کرنے پر غور کر سکتے ہیں اور اس مرحلے پر نئے اسٹاک نہیں خریدنا چاہیے۔

TPBank Securities کا خیال ہے کہ VN-Index مضبوط نیچے کی طرف دباؤ میں ہے، اس طرح قلیل مدتی رجحان کی خلاف ورزی کے اشارے بھیج رہے ہیں۔ خاص طور پر، ایک ڈبل ٹاپ پیٹرن واضح طور پر تشکیل دیا گیا ہے، جبکہ مومینٹم انڈیکیٹرز نے منفی انحراف ظاہر کیا ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ قیمت میں کمی کا خطرہ اب بھی موجود ہے۔

اس کے مطابق، تصحیح کی رفتار مختصر مدت میں جاری رہنے کا امکان ہے، ممکنہ طور پر 1,511 پوائنٹ ایریا کی طرف کمی کے ہدف کے ساتھ۔ تاہم، 1,600 پوائنٹ کا علاقہ اب بھی قریب ترین سپورٹ کا کردار ادا کرتا ہے اور تکنیکی بحالی کے لیے حالات پیدا کر سکتا ہے۔ یہ سرمایہ کاروں کے لیے تناسب کو کم کرنے یا پورٹ فولیو کو محفوظ سطح پر دوبارہ ترتیب دینے کا صرف ایک مختصر مدت کا موقع ہے۔

اسی نظریے کا اشتراک کرتے ہوئے، ACB سیکیورٹیز نے کہا کہ جمعہ کی صبح کے عروج کے مقابلے میں، مارکیٹ میں کل 87 پوائنٹس کی کمی ہوئی ہے، جو کہ 1,711 پوائنٹس کی چوٹی کے مقابلے میں 5% کے برابر ہے۔ تاہم، اگست کے اوائل میں "غلط قدم" کے بعد 1,483 پوائنٹس کے نیچے کے مقابلے میں، یہ چوٹی تقریباً 15% کے اضافے کے مساوی ہے۔

15% اضافے کے بعد 5% کی کمی اب بھی ایک معقول اصلاح ہو سکتی ہے۔ گزشتہ دو سیشنز میں فروخت کا دباؤ بینکنگ اسٹاکس پر مرکوز رہا ہے۔ بینکنگ اسٹاک جو پچھلی مدت میں تیزی سے بڑھے تھے اب وہ اسٹاک ہیں جن میں سب سے زیادہ کمی واقع ہوئی ہے، عام طور پر VPB۔

تاہم، ایک نسبتاً مستحکم میکرو اکانومی کے تناظر میں اور اکتوبر کے اوائل میں FTSE کی طرف سے اپ گریڈ کے نتائج کا اعلان کیا جائے گا، مارکیٹ کی مضبوط اصلاح سرمایہ کاروں کے لیے مارکیٹ کی اگلی سپورٹ لیولز پر اپنے اسٹاک پورٹ فولیو کے تناسب کو بڑھانے کا ایک موقع ہو گی۔

مثبت اشارے

مارکیٹ نے اپ گریڈنگ کے عمل میں نئی پیش رفت کی ہے۔ اسٹیٹ بینک کا سرکلر 25/2025 باضابطہ طور پر بہت سی بڑی تبدیلیوں کے ساتھ جاری کیا گیا ہے جس سے غیر ملکی سرمائے کی اسٹاک مارکیٹ میں شرکت کے لیے سازگار حالات پیدا ہوں گے۔

خاص طور پر، اپ گریڈ سے متعلق کچھ ضوابط فوری طور پر نافذ العمل ہوں گے، جو کہ 7 اکتوبر کو ہونے والے آئندہ FTSE اسٹاک مارکیٹ کی درجہ بندی کے جائزے کے لیے اہم ہیں۔

سرکلر 25 نے ویتنام میں بالواسطہ سرمایہ کاری کی سرگرمیاں انجام دینے والے غیر ملکی سرمایہ کاروں کو مالیاتی اداروں کو ادائیگی اکاؤنٹس کھولنے، بند کرنے اور استعمال کرنے کی اجازت دینے کی دفعات شامل کی ہیں۔ بینکوں اور غیر ملکی بینکوں کی شاخوں کو اینٹی منی لانڈرنگ کے قانون کے مطابق غیر ملکی سرمایہ کاروں اور مجاز تنظیموں کی شناخت کرنے کی اجازت ہے۔

سرکلر غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے ادائیگی اکاؤنٹس کھولنے اور استعمال کرنے کے لیے SWIFT نظام (عالمی مالیاتی معلومات کے نظام) کے استعمال کی بھی اجازت دیتا ہے، اور الیکٹرانک ذرائع سے غیر ملکی کرنسی کی ادائیگی کے اکاؤنٹس کھولنے کی اجازت دیتا ہے۔

قابل ذکر بات یہ ہے کہ ادائیگی کے کھاتوں پر الیکٹرانک نکالنے اور لین دین کے لیے اب بائیو میٹرک تصدیق کی ضرورت نہیں ہے، جس سے سرمایہ کاروں کے لیے لچک اور سہولت میں اضافہ ہوگا۔

سرکلر 25 سے پہلے، اسٹیٹ بینک نے سرکلر 03/2025 جاری کیا جس میں بالواسطہ سرمایہ کاری کی سرگرمیوں کے لیے ویتنامی ڈونگ اکاؤنٹس کھولنے اور استعمال کرنے کو ریگولیٹ کیا گیا۔ وزارت خزانہ نے سرکلر 51/2021 میں ترمیم کرتے ہوئے سرکلر 20/2025 بھی جاری کیا، جس میں غیر ملکی سرمایہ کاروں کی معلومات کے افشاء کی ذمہ داریوں اور رپورٹنگ کے نظام پر توجہ دی گئی۔

ان تبدیلیوں نے انتظامی طریقہ کار کو نمایاں طور پر آسان بنا دیا ہے اور اکاؤنٹ کھولنے کا وقت کم کر دیا ہے۔ وزارت خزانہ کے مطابق، درخواست کو مکمل کرنے کا وقت اب صرف 2 ہفتے رہ گیا ہے، جو کہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کی توقعات کے مطابق ہے اور ساتھ ہی بین الاقوامی پریکٹس کے قریب ہے۔

مسٹر ٹران ہوانگ سون - ڈائریکٹر مارکیٹ اسٹریٹجی، VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) - نے کہا کہ VN-Index میں سال کے آغاز کے مقابلے میں تقریباً 32% کا اضافہ ہوا ہے، نیچے کے مقابلے میں 50% سے زیادہ اضافہ ہوا ہے۔ لہذا، ایک خاص مرحلے پر، خاص طور پر مضبوط اضافے کے بعد، VN-Index اہم مزاحمتی سطحوں پر پہنچ گیا ہے۔ اضافہ اکثر سست ہونے یا نئی بلندی تک پہنچنے سے پہلے کچھ اصلاحات کے آثار دکھاتا ہے۔

تعطیلات کے بعد لیکویڈیٹی میں کمی کے آثار نظر آ رہے ہیں، سرمایہ کار قدرے محتاط ہیں، ستمبر میں اہم معلومات کے سلسلے کا انتظار کر رہے ہیں، جیسے فیڈ کی شرح سود میں کمی، اپ گریڈنگ یا اہم میکرو انڈیکیٹرز کے بارے میں معلومات۔ اس کے علاوہ، غیر ملکی سرمایہ کار بھی حال ہی میں خالص فروخت کنندگان رہے ہیں، صرف اگست میں 29,000 بلین VND سے زیادہ۔ مجموعی طور پر، سال کے آغاز سے، اس گروپ نے 60,000 بلین VND سے زیادہ کا خالص فروخت کیا ہے۔

دوسرے اشاروں جیسے کہ شرح مبادلہ کے ساتھ مل کر، سرمایہ کاروں میں انتظار اور دیکھنے کی ذہنیت ہوتی ہے۔ منافع لینے کے ساتھ قلیل مدتی دباؤ ایک مکمل طور پر معمول کی بات ہے۔ اگر VN-Index 1,600-1,620 پوائنٹس کے سپورٹ زونز کو "توڑ" دیتا ہے، تو مارکیٹ میں نیچے کی طرف "زگ زیگ" اصلاح کا مرحلہ ہوگا۔

مختصر مدت میں، درستگی کے اشارے ہو رہے ہیں لیکن سرمایہ کاروں کو زیادہ پریشان نہیں ہونا چاہیے کیونکہ یہ انڈیکس کے لمبے اضافے میں تکنیکی اصلاح ہو سکتی ہے۔ مشورہ یہ ہے کہ سرمایہ کاروں کو انڈیکس اور لیکویڈیٹی، خاص طور پر اہم سپورٹ زونز جیسے 1,630 یا 1,600 پوائنٹس پر گہری نظر رکھنے کی ضرورت ہے۔ اگر VN-Index اس زون کے نیچے بند ہو جاتا ہے، تو سرمایہ کاروں کو محتاط رہنا چاہیے اور نچلے سپورٹ زونز میں تقسیم کا انتظار کرنا چاہیے۔

مثبت معلومات کا اندازہ لگاتے ہوئے، مذکورہ سیکیورٹیز کمپنی کے نمائندے نے کہا کہ فیڈ سے ستمبر کے اجلاس میں شرح سود کم کرنے کی توقع ہے۔ اگر ایسا ہوتا ہے تو، نرمی کا اشارہ بھیجا جائے گا اور ویتنام کے لیے، شرح مبادلہ کا دباؤ بھی کچھ حد تک ٹھنڈا ہو جائے گا، جس سے اسٹاک سمیت اثاثہ جات کی قیمتوں پر مثبت اثر پڑے گا۔

اس سال ویتنام کی معاشی ترقی کے حوالے سے، درآمدی برآمدات کی نمو، خوردہ فروخت اور مینوفیکچرنگ سرگرمیوں کے اگست کے اعداد و شمار نے بحالی کو ظاہر کیا ہے۔ کلیدی اشارے تیسری سہ ماہی میں جی ڈی پی کی شرح نمو 8 فیصد سے زیادہ تک پہنچنے کے امکان کی حمایت کر رہے ہیں۔ غیر ملکی سرمایہ کار اس سال کے آخر میں اور اگلے سال کے شروع میں خالص خریداری پر واپس آ سکتے ہیں۔

ماخذ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-vn-index-giam-la-phu-hop-nhieu-tin-hieu-tich-cuc-dang-den-20250909063737303.htm