دسمبر میں فیڈ میٹنگ: جے پی مورگن کا "یو ٹرن" اور چیئرمین کی نامعلوم ہاٹ سیٹ

(ڈین ٹری) - مارکیٹ نے دسمبر کی Fed میٹنگ کے انتظار میں اپنی سانسیں روک لیں جب JPMorgan نے اپنی پیشن گوئی کو تبدیل کر دیا، مسٹر ٹرمپ نے اعلان کیا کہ انہوں نے ایک نئے Fed چیئرمین کا انتخاب کیا ہے۔ کیا شرح سود میں کمی سال کے آخر میں ریلی کو تیز کرے گی؟

فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) کی 2025 (دسمبر 9-10) کی اپنی حتمی پالیسی میٹنگ کے انعقاد میں دو ہفتوں سے بھی کم وقت باقی ہے، مالیاتی منڈیوں کے موڈ کا خلاصہ دو الفاظ میں کیا جا سکتا ہے: "اپنی سانس روکنا۔"

نومبر کے اوائل کی اداسی کے برعکس، رجائیت کی لہر ایک بار پھر پھوٹ رہی ہے کیونکہ میکرو ڈیٹا سے لے کر سیاسی بالادستی تک سگنلز کا ایک سلسلہ ایک اہم موڑ کے فیصلے کی طرف اشارہ کر رہا ہے۔

وال سٹریٹ کی "شارکس" کا شاندار موڑ

ہفتوں سے، سرمایہ کاروں کے جذبات ایک رولر کوسٹر پر ہیں۔ اکتوبر کے آخر میں، مارکیٹ 100 فیصد شرط لگا رہی تھی کہ فیڈ شرح سود میں کمی کرے گا۔ لیکن پھر امریکی حکومت کے شٹ ڈاؤن اور تاخیر سے ہونے والی ملازمتوں کی رپورٹ نے نومبر کے اوائل تک 30 فیصد سے نیچے گرنے کا امکان بھیج دیا۔

لیکن جوار بدل گیا ہے۔ JPMorgan، بینکنگ دیو جس نے قدامت پسندانہ نظریہ رکھا ہے کہ Fed جنوری 2026 تک غیر فعال رہے گا، نے ابھی ایک چونکا دینے والا جائزہ جاری کیا ہے۔ بینک کے ماہرین نے اب پیش گوئی کی ہے کہ Fed 10 دسمبر کو 0.25 فیصد پوائنٹس کی کمی کر دے گا۔ گولڈمین سیکس نے جلدی سے اتفاق کیا۔

اس اقدام کا اشارہ خود فیڈ کے اندر سے سگنلز کے ذریعے کیا گیا تھا۔ نیو یارک فیڈ کے صدر جان ولیمز نے یہ تسلیم کرتے ہوئے سبز روشنی دی ہے کہ لیبر مارکیٹ ٹھنڈا ہو رہی ہے۔ CME FedWatch کے اعداد و شمار کے مطابق، تاجر اب شرح میں کمی کے 85 فیصد سے زیادہ امکانات میں قیمتیں طے کر رہے ہیں۔

تشویش کی بات یہ ہے کہ فیڈ ایک آنکھ کھلی کے ساتھ کام کر رہا ہے۔ حکومتی شٹ ڈاؤن نے اکتوبر اور نومبر کی اہم ملازمتوں کی رپورٹوں میں خلل ڈالا، جس سے Fed کو ستمبر کے پرانے اعداد و شمار پر انحصار کرنے پر مجبور کیا گیا، جہاں بے روزگاری کی شرح 4.4 فیصد تک بڑھ گئی لیکن نئی ملازمتوں میں اب بھی 119,000 کا اضافہ ہوا، جس سے معیشت کی صحت کے بارے میں ایک مسئلہ پیدا ہوا۔

فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) 10 دسمبر کو شرح سود کے بارے میں اپنے حتمی فیصلے کا اعلان کرے گی (تصویر: انکارپوریٹڈ میگزین)۔

فیڈ میں "خانہ جنگی" اور سانتا کلاز ریلی کی توقعات

فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) کے اندر، تقسیم پہلے سے کہیں زیادہ گہری ہے۔ مبصرین کا کہنا ہے کہ فیڈ اب تین الگ الگ دھڑوں میں تقسیم ہے۔

ڈوز: لیبر مارکیٹ کے کمزور ہونے کے بارے میں فکر مند، فوری طور پر شرح سود میں کمی کرنا چاہتے ہیں (جس کی نمائندگی کرسٹوفر والر کرتے ہیں)۔

ہاکس: نئی ٹیرف پالیسیوں سے مہنگائی سے ڈرتے ہیں، سود کی شرح کو غیر تبدیل شدہ رکھنا چاہتے ہیں (جیفری شمڈ کی طرح)۔

غیر جانبدار: چیئرمین جیروم پاول سمیت، جنہوں نے محتاط خاموشی برقرار رکھی ہے۔

اندرونی اختلاف کے باوجود تاریخ امید پرستوں کے ساتھ ہے۔ 1930 کے بعد سے، S&P 500 دسمبر میں 73% وقت میں بڑھ چکا ہے، اسٹاک ٹریڈر کے المناک کے مطابق۔ خاص طور پر، "سانتا کلاز ریلی" کا اثر مالیاتی نرمی کے چکروں کے ساتھ مضبوطی سے گونج رہا ہے۔

اس وقت شرح میں کٹوتی سرمائے کے اخراجات کو کم کرنے، بانڈز سے دور نقدی کے بہاؤ کو متحرک کرنے اور سٹاک مارکیٹ میں واپس آنے میں مدد دے گی، جو کہ 2025 کے مالی سال کے خوشگوار اختتام کا وعدہ کرتی ہے۔

وائٹ ہاؤس سے نامعلوم: کیا مسٹر ٹرمپ نے "منتخب شخص" کو حتمی شکل دی ہے؟

صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی تازہ ترین پیش رفت سے دسمبر کی میٹنگ کی گرمی میں اضافہ ہوا۔ 30 نومبر کو، مسٹر ٹرمپ نے پریس کے سامنے اعلان کیا کہ انہوں نے فیڈ چیئرمین کے عہدے کے لیے جانشین کا انتخاب کیا ہے اور جلد ہی اس کا اعلان کریں گے۔

تمام نظریں نیشنل اکنامک کونسل (این ای سی) کے ڈائریکٹر کیون ہیسٹ پر ہیں۔ کالشی پیشین گوئی کے پلیٹ فارم پر، مسٹر ہیسیٹ کے نامزد ہونے کا امکان 72 فیصد تک بڑھ گیا ہے، جو دوسرے امیدواروں سے بہت آگے ہے۔ ہیسٹ مسٹر ٹرمپ کی پالیسیوں کی حمایت کرنے اور ترقی کو ترجیح دینے کے لیے جانا جاتا ہے۔

ماہرین کا کہنا ہے کہ وائٹ ہاؤس کا دباؤ واضح ہے۔ مسٹر ٹرمپ نے بار بار عوامی سطح پر فیڈ سے سود کی شرحوں کو مزید جارحانہ انداز میں کم کرنے کا مطالبہ کیا ہے۔ اگر جیروم پاول کا جانشین "کبوتر" ہے، تو مارکیٹ 2026 میں زیادہ جارحانہ مالیاتی آسانی کے راستے کی توقع کر سکتی ہے۔

10 دسمبر کی ملاقات صرف ایک چوتھائی نکتہ پر نہیں ہے۔ یہ ڈیٹا کی کمی اور سیاسی دباؤ کے درمیان کام کرنے کی فیڈ کی صلاحیت کا امتحان ہے۔

فیڈ جو بھی فیصلہ کرے، مارکیٹ میں زبردست اتار چڑھاو نظر آئے گا۔ فوربس کے ایک سینئر شراکت کار سائمن مور نے تبصرہ کیا: "اب سب سے بڑا مسئلہ یہ نہیں ہے کہ فیڈ کٹوتی کرے گا یا نہیں، بلکہ یہ ہے کہ آنے والے وقت میں کٹائی کا راستہ کتنا تیز اور کھڑا ہوگا۔"

ماخذ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-hop-thang-12-cu-quay-xe-cua-jpmorgan-va-an-so-ghe-nong-chu-tich-20251201093604460.htm