فیڈ ایک نئے دور میں داخل ہونے والا ہے، عالمی سونا باہر نکل گیا۔

جمود کی مدت کے بعد، منافع لینے کے دباؤ اور $2,300-2,350/اونس کی حد کے ارد گرد منڈلاتے ہوئے، گولڈ مارکیٹ دوبارہ فعال ہو گئی ہے۔ 1-5 جولائی کے ہفتے میں سونے کی عالمی قیمت میں اچانک ویک اینڈ سیشن میں زبردست اضافہ ہوا، جو تقریباً 2,390 ڈالر فی اونس تک پہنچ گیا۔

$2,350/اونس رکاوٹ کے اوپر تیزی سے بریک آؤٹ نے اس کموڈٹی کے لیے ایک نئے رجحان کا آغاز کیا ہے اور اگر سونا نئے ہفتے میں $2,400 فی اونس کی نفسیاتی رکاوٹ کو عبور کرتا ہے تو سونے کی مارکیٹ اور زیادہ پرکشش ہوگی۔

امریکی فیڈرل ریزرو (Fed) کی مانیٹری پالیسی پر کم عاقبت نااندیش ہونے کے بعد عالمی گولڈ مارکیٹ زیادہ فعال ہو گئی ہے اور اس کا ایک روشن نقطہ نظر ہے۔ یہ دنیا کی نمبر 1 معیشت کے تناظر میں ہوا ہے جس نے بہت سے منفی سگنل بھیجنا شروع کر دیے ہیں۔

گزشتہ دو سالوں میں، امریکہ نے افراط زر سے لڑنے پر توجہ مرکوز کی ہے، شرح سود کو چار دہائیوں کی بلند ترین سطح 5.25-5.5% فی سال تک دھکیل دیا ہے، جو ستمبر 2023 سے برقرار ہے۔ بلند اور طویل شرح سود کے باوجود، امریکی معیشت حیرت انگیز طور پر مضبوط ہے۔

امریکی معیشت حال ہی میں کچھ منفی سگنل بھیج رہی ہے۔ مئی کے روزگار کے اعدادوشمار پر نظرثانی کی گئی، جبکہ جون میں بے روزگاری کی شرح میں اضافہ ہوا۔

مارکیٹ کے مبصرین نے پہلے ہی اعلی سود کی شرحوں کے منفی اثرات کے بارے میں خدشات کا اظہار کیا ہے، جس کی فیڈ قریب سے نگرانی کر رہا ہے۔ تاہم، پالیسیوں کے اثرات میں اکثر وقفہ ہوتا ہے۔ اس لیے پالیسیوں کو تبدیل کرنے یا تبدیل کرنے کے لیے صحیح وقت کا تعین کرنا مشکل ہے، اس طرح معیشت کو پالیسیوں کی وجہ سے آنے والے بحرانوں، جھٹکوں یا محض اچانک اتار چڑھاؤ سے بچنے میں مدد ملتی ہے۔

امریکی محکمہ محنت کے مطابق، امریکی نان فارم سیکٹر میں جون میں 206 ہزار نئی ملازمتیں ریکارڈ کی گئیں، جو مئی میں 218 ہزار نئی ملازمتوں سے بہت کم ہیں۔ بے روزگاری کی شرح ایک بار پھر بڑھ کر 4.1 فیصد ہوگئی، جو کہ ماہرین اقتصادیات کی 4 فیصد پیش گوئی سے زیادہ ہے۔

giavangMinhHien20 OK.gif
عالمی سطح پر سونے کی قیمتوں میں ہوشربا اضافہ، ملکی SJC سونے کی سلاخوں اور سادہ انگوٹھیوں کا کیا ہوگا؟ (تصویر: ایچ ایچ)

امریکی جاب مارکیٹ میں کمزوری کے آثار کے ساتھ، عالمی سپاٹ گولڈ کی قیمت ایک بار پھر 2,400 ڈالر فی اونس کے نشان کے قریب پہنچ گئی۔

اپریل کے وسط میں اور مئی کے تیسرے ہفتے میں، عالمی سپاٹ گولڈ کی قیمت اس حد سے تجاوز کر گئی اور ایک موقع پر 2,450 USD/اونس کی تاریخی چوٹی تک پہنچ گئی جب سرمایہ کاروں کو Fed کی جانب سے جون میں شرح سود میں کمی کی توقع تھی۔ تاہم، غیر متوقع طور پر مضبوط امریکی معیشت اور نسبتاً زیادہ افراط زر، جو ابھی بھی 3% سے اوپر ہے، 2% کے ہدف تک نہیں پہنچ پا رہا ہے، جس کی وجہ سے فیڈ کی شرح سود میں کمی میں تاخیر ہوئی۔

گزشتہ ہفتے امریکی معیشت سے بگڑتے ہوئے سگنلز نے 18 ستمبر کو ہونے والے اجلاس میں فیڈ کی جانب سے شرح سود میں کمی کے امکان کو بڑھا دیا۔

7 جولائی کی سہ پہر تک، CME FedWatch ٹول کے اشارے کے مطابق، مارکیٹ 77.9% امکان پر شرط لگا رہی ہے کہ Fed 18 ستمبر کو شرح سود میں کمی کر دے گا۔ ان میں سے، 72% امکان ہے کہ Fed شرح سود میں 25 بیسس پوائنٹس کمی کرے گا، موجودہ 5.25-5.5-5%/5%/5 سال سے۔ 3 جولائی کو شرح سود میں کمی کی پیشن گوئی صرف 67 فیصد تھی۔

2,500 USD تک سونا، انگوٹھی کتنی پھسلتی ہے؟

سرمایہ کار بین الاقوامی منڈیوں میں ہونے والی پیشرفت پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں جب کہ فیڈ کی جانب سے مانیٹری پالیسی پر کم عاجزانہ موقف کا اشارہ دیا گیا ہے۔ فیڈ کی جانب سے شرح سود میں کمی کا امکان زیادہ ہو گیا ہے کیونکہ بے روزگاری کی شرح تین سال کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی ہے۔

شرح سود میں کمی کا "دروازہ" اس لیے وسیع نہیں ہے کہ فیڈ گرتی ہوئی افراط زر پر زیادہ پراعتماد ہے بلکہ ان خطرات کی وجہ سے ہے جن کا سامنا امریکی معیشت کو ہو سکتا ہے جب مہنگی کرنسی کی پالیسیاں طویل عرصے تک برقرار رہیں۔

امریکی ٹریژری بانڈز پر بلند شرح سود اور پیداوار نے امریکی ڈالر کو دیگر کرنسیوں کے مقابلے میں بہت مضبوط رکھا ہے، جس سے نہ صرف عالمی مالیاتی منڈی میں عدم استحکام پیدا ہوا ہے بلکہ سونے پر بھی بہت زیادہ دباؤ ہے۔

اگر USD مضبوط نہ ہوتا تو سونے کی قیمت پچھلے چند مہینوں سے کہیں زیادہ بڑھ جاتی۔

اب، یہ اشارہ کہ Fed اگلے ستمبر سے اپنی مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے سے نرمی کی طرف پلٹ دے گا اور واضح ہو گیا ہے۔ ڈالر بھی طویل مدتی کمی کے رجحان میں داخل ہو سکتا ہے۔ فیڈ کے پاس آگے ایک درجن شرح میں کمی ہو سکتی ہے۔

نئی پیش رفت کے ساتھ، سونے کے 2023 کے آخر سے قائم ہونے والے اوپر کے رجحان پر واپس آنے کا امکان ہے۔

اس سے پہلے، گولڈمین سیکس نے پیش گوئی کی تھی کہ اس سال کے آخر تک سونا $2,500 فی اونس اور اگلے سال $3,000 فی اونس تک پہنچ جائے گا۔ اگر فیڈ شرح سود میں کمی کرتا ہے تو اس امکان کو بڑے پیمانے پر مانا جاتا ہے۔

اس کے علاوہ، کہا جاتا ہے کہ چین نے مئی میں سونے کی غیر متوقع طور پر خریداری روکنے کے بعد خالص سونے کی خریداری دوبارہ شروع کر دی ہے، جس سے خالص خریداری کا 18 ماہ کا سلسلہ ختم ہو گیا ہے۔

طویل المدتی حکمت عملی کے مطابق چین اپنے سونے کی ہولڈنگ میں اضافہ کرے گا اور اپنی USD ہولڈنگ کو کم کرے گا۔ پیپلز بینک آف چائنا (PBOC) کے پاس اس وقت زرمبادلہ کے ذخائر میں سونے کا نسبتاً کم حصہ ہے، صرف 4.9%۔

نہ صرف چین، ترکی اور مشرق وسطیٰ کے کچھ ممالک اب بھی سونے کی خریداری میں اضافہ کر رہے ہیں۔

تاہم، مستقبل قریب میں، 8-12 جولائی کے ہفتے میں، سپاٹ گولڈ کی قیمت کو $2,400 فی اونس کی ایک اہم نفسیاتی رکاوٹ کا سامنا ہے۔ اگر یہ اس سطح پر قابو پانے میں ناکام رہتا ہے تو، منافع لینے کا دباؤ اور مختصر فروخت کی سرگرمیاں بڑھ سکتی ہیں، جس کی وجہ سے سونا دوبارہ نیچے کی طرف درست ہو سکتا ہے۔

چین جیسے "بڑے کھلاڑیوں" کے لیے، سونے کی خریداری کی سرگرمیاں سمجھدار ہوں گی، وہ جون میں سونے کی قیمت میں گراوٹ کا فائدہ اٹھا کر بھاری خریداری کر سکتے ہیں، اور جب سونا 2,400 USD/اونس تک پہنچ جاتا ہے، تو وہ اپنی خریداری کو کم کر سکتے ہیں۔ تاہم، ستمبر میں فیڈ کی مانیٹری پالیسی کی تبدیلی بین الاقوامی گولڈ مارکیٹ میں بہت سے کھلاڑیوں کے لیے سونا خریدنے میں مزید تاخیر کرنے میں مشکل بنا سکتی ہے۔

کٹکو پر کیے گئے سروے کے مطابق 83 فیصد ماہرین کا خیال ہے کہ نئے ہفتے میں سونے کی قیمت میں اضافہ ہوگا۔ دریں اثنا، 66% خوردہ تاجروں نے اسی کی پیش گوئی کی ہے۔

مقامی طور پر، SJC گولڈ بارز کی قیمت تقریباً 30 مسلسل سیشنز تک تقریباً VND77 ملین/ٹیل (فروخت کی قیمت) پر مستحکم رہی ہے۔ دریں اثنا، سونے کی انگوٹھیوں کی قیمت میں اضافہ جاری ہے اور فی الحال VND76.5-76.7 ملین فی ٹیل (فروخت کی قیمت) ہے، جو SJC سونے کی سلاخوں کی قیمت سے صرف VND300,000/tael کم ہے۔ سال کے آغاز کے مقابلے میں، سونے کی انگوٹھیوں میں تقریباً VND13-14 ملین فی ٹیل کا اضافہ ہوا ہے۔

ڈوبنا اور پھر بڑھنا، بائیڈن - ٹرمپ کی بحث کے بعد سونے کی قیمتوں کا کیا ہوگا؟ سونے کی عالمی قیمتیں گر گئیں اور پھر بڑھ گئیں لیکن 2,350 USD/اونس کی دہلیز پر "پھنس" گئیں۔ تاہم صدر جو بائیڈن اور ریپبلکن مخالف ڈونلڈ ٹرمپ کے درمیان ہونے والی بحثوں کے بعد قیمتی دھاتوں کی قیمتوں میں زبردست اتار چڑھاؤ متوقع ہے۔