جب سرمایہ میں اضافے کا منصوبہ اسٹاک کی قیمت میں کمی کا سبب بنتا ہے۔

جب مارکیٹ سست ہوتی ہے، تو سرمایہ کاروں کے ذریعہ نئے فنڈ ریزنگ کی منصوبہ بندی کرنے اور جاری کرنے کی تیاری کرنے والے اسٹاک فروخت کردیئے جاتے ہیں، اور کچھ کمپنیوں کو مزید فروخت سے بچنے کے لیے اپنے فنڈ ریزنگ کے منصوبوں کو روکنا پڑتا ہے۔

جب مارکیٹ سست ہوتی ہے، تو سرمایہ کاروں کے ذریعہ نئے فنڈ ریزنگ کی منصوبہ بندی کرنے اور جاری کرنے کی تیاری کرنے والے اسٹاک فروخت کردیئے جاتے ہیں، اور کچھ کمپنیوں کو مزید فروخت سے بچنے کے لیے اپنے فنڈ ریزنگ کے منصوبوں کو روکنا پڑتا ہے۔

ڈی آئی سی کارپوریشن کو اپنا نیا فنڈ ریزنگ پلان روکنا پڑا کیونکہ اس کا اسٹاک مسلسل گر رہا ہے۔ تصویر : لی ٹوان

جب کمپنیاں حصص جاری کرنے کا ارادہ رکھتی ہیں تو اسٹاک کی قیمتیں گرتی ہیں۔

اسٹاک مارکیٹ کی جدوجہد کے تناظر میں، جہاں سرمایہ کاروں کو منافع حاصل کرنا مشکل ہو رہا ہے، کمپنیوں کی جانب سے سرمایہ اکٹھا کرنے، قرضوں کی ادائیگی وغیرہ کے لیے حصص جاری کرنے کے منصوبوں کے بارے میں اعلان نے پلٹا کھایا ہے۔ اسٹاک کا ایک سلسلہ گر گیا کیونکہ سرمایہ کاروں نے کمپنی کو زیادہ رقم دینے سے بچنے کے لیے یا رعایتی قیمتوں پر پرائیویٹ پلیسمنٹ میں کمی سے بچنے کے لیے فروخت کیا جس میں انفرادی سرمایہ کاروں کو حصہ لینے کی اجازت نہیں تھی۔

ڈیولپمنٹ انویسٹمنٹ کنسٹرکشن کارپوریشن (ڈی آئی سی کارپوریشن، ٹکر ڈی آئی جی) میں، دسمبر 2024 کے وسط میں، کارپوریشن نے موجودہ شیئر ہولڈرز کو VND 15,000 فی حصص کی قیمت پر 200 ملین شیئرز پیش کرنے کی منظوری حاصل کی، جس سے VND 3,000 بلین کا اضافہ ہوا، اور سرمایہ کاروں سے 200 ملین حصص کی ادائیگی جنوری 2025، 2025 سے وصول کرنے کا منصوبہ ہے۔ 2025۔

تاہم، 10 دسمبر سے 30 دسمبر، 2024 تک، ڈی آئی جی کے حصص کی قیمت میں 10% کی کمی ہوئی، VND 21,000/حصص سے VND 18,900/حصص تک، اور اگر 12 اپریل 2024 سے اب تک کا حساب لگایا جائے تو اس میں 43.60 فیصد سے 43.80 فیصد کی کمی واقع ہوئی ہے۔ اس طرح، اگرچہ DIG کے حصص کی قیمت سال کی پہلی ششماہی میں پہلے ہی تیزی سے گر چکی تھی اور VND 19,800/حصص کی کم ترین سطح پر تجارت ہوئی تھی، DIC Corp کی جانب سے اضافی حصص جاری کرنے کے اعلان کے بعد، قیمت مسلسل گرتی رہی اور VND 19,800/حصص کے جمع زون سے نیچے رہی۔

اسی طرح، 2 دسمبر کو نم کم اسٹیل جوائنٹ اسٹاک کمپنی (NKG) کو 131.6 ملین حصص کی پیشکش کی منظوری دی گئی جس کی قیمت 12,000 VND فی حصص ہے، جس سے VND 1,579.7 بلین کا اضافہ ہوا، جس کی رکنیت اور ادائیگی کی مدت 31 دسمبر 2024 سے 24 جنوری، 2120 نومبر، 2120، 2120 تک ہے۔ 2 جنوری 2025 کو، NKG شیئر کی قیمت 13% کم ہو کر VND 16,830 سے ​​VND 14,650 فی حصص ہو گئی، اور مزید وسیع طور پر، 17 جون، 2024 سے اب تک، NKG شیئر کی قیمت VND 20,880 سے 29.8% کم ہو گئی ہے۔

حال ہی میں، 20 دسمبر 2024 سے 2 جنوری 2025 تک، DXG، Dat Xanh گروپ جوائنٹ سٹاک کمپنی کے حصص کی قیمت 12% کم ہو گئی، VND 17,850 سے VND 15,700 فی حصص، کمپنی کی جانب سے 150 ملین سے زیادہ شیئرز کی پیشکش کے منصوبے کی منظوری کے بعد، موجودہ VN0D پر 150 ملین حصص کی پیشکش کی گئی۔ VND 1,802 بلین۔ استحقاق کی ریکارڈ تاریخ 7 جنوری 2025 ہے، اور ادائیگی کی مدت 14 جنوری سے 14 فروری 2025 تک ہے۔

اس طرح، 2024 کے آخر میں ایک غیر مستحکم مارکیٹ کے تناظر میں، بہت سے سرمایہ کاروں کے محتاط رہنے اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کی جانب سے نمایاں فروخت کے دباؤ کے باعث، کمپنیوں کے نئے حصص جاری کرنے کے منصوبے سرمایہ اکٹھا کرنے کے لیے ناکام ہو گئے، جس کے نتیجے میں سرمایہ کاروں کی جانب سے بڑی تعداد میں حصص فروخت کیے گئے اور مارکیٹ پر منفی اثرات مرتب ہوئے۔

ایک نئے فنڈ ریزنگ پلان کے ساتھ "مسئلے کو چکنا"۔

کیش فلو کے کمزور ہونے اور نئے فنڈ ریزنگ راؤنڈز پر سرمایہ کاروں کے منفی ردعمل کے ساتھ، بہت سے کاروباروں کو اپنے فنڈ ریزنگ کے منصوبوں کو روکنا پڑا ہے۔ مثال کے طور پر، 23 دسمبر 2024 کو، DIC کارپوریشن نے اسٹاک مارکیٹ کے ناموافق حالات اور DIC حصص میں بحالی کے آثار کے درمیان حصص یافتگان کے مفادات کے تحفظ کے لیے 200 ملین شیئرز کی پیشکش کے اپنے منصوبے کو معطل کرنے کا اعلان کیا۔

اتار چڑھاو سے بھرا ایک سال کا اختتام۔

2024 کے آغاز میں، سٹاک مارکیٹ میں مارکیٹ کی حالت میں بہتری اور 2023 میں کاروبار کی اپنی کم ترین سطح سے بحالی کی توقعات کے ساتھ اضافہ ہوا۔ تاہم، سال کی دوسری ششماہی میں، گرتی ہوئی لیکویڈیٹی کے ساتھ مارکیٹ سست پڑ گئی، بہت سے درمیانے اور چھوٹے کیپ کے حصص گر گئے، مایوسی، غیر ملکی سرمایہ کاری میں کمی، غیر ملکی سرمایہ کاری میں نمایاں کمی واقع ہوئی۔ سرمایہ کاروں نے 2024 میں HoSE سے 90,311 بلین VND کی ریکارڈ خالص رقم واپس لے لی۔

اس سے پہلے، ہائی فاٹ انویسٹمنٹ جوائنٹ اسٹاک کمپنی (HPX) نے 1,500 بلین VND سے زیادہ جمع کرنے کے لیے حصص یافتگان کو اضافی 152.08 ملین شیئرز پیش کرنے کے اپنے منصوبے کو عارضی طور پر معطل کرنے کا اعلان کیا۔ جمع کیے گئے فنڈز کا استعمال بینک قرضوں اور بانڈز پر اصل اور سود کی ادائیگی کے لیے کیا جائے گا۔ معطلی کی وجہ مارکیٹ کے ناموافق حالات کی وجہ سے شیئر ہولڈرز کے مفادات کا تحفظ اور موجودہ شیئر ہولڈرز کو عوامی پیشکش کی فزیبلٹی کو یقینی بنانا ہے۔

سدرن ہنوئی ہاؤسنگ اینڈ اربن ڈیولپمنٹ انویسٹمنٹ کارپوریشن (این ایچ اے) نے بھی اپنے عوامی پیشکش کے منصوبے کو عارضی طور پر معطل کرنے کا اعلان کیا، جس کی منظوری حصص یافتگان کی 2024 کی سالانہ جنرل میٹنگ نے دی تھی۔ اس کی وجہ موجودہ پیداوار اور کاروباری صورت حال کے مطابق پیش کش کے منصوبے میں تبدیلی اور آنے والے عرصے میں سرمائے کو بڑھانے اور استعمال کرنے کا منصوبہ تھا۔

حصص کی پیشکش کے ابتدائی منصوبے کے مطابق، سدرن ہنوئی ہاؤسنگ اینڈ اربن ڈیولپمنٹ کارپوریشن 88.35 بلین VND بڑھانے کے لیے 8.83 ملین سے زیادہ شیئرز کی پیشکش کرنے کا ارادہ رکھتی ہے۔ اس رقم میں سے، کمپنی 50 بلین VND تعمیراتی منصوبوں میں سرمایہ کاری کے لیے استعمال کرے گی جہاں یہ اہم سرمایہ کار ہے۔ قرضوں کی ادائیگی کے لیے 30 ارب VND؛ اور باقی تقریباً 8.35 بلین VND ورکنگ کیپیٹل کی تکمیل کے لیے۔

اس سے قبل، انوسٹمنٹ اخبار کے زیر اہتمام ویتنام کے انضمام اور حصول (M&A) فورم 2024 میں، ڈریگن کیپیٹل ویتنام کے چیئرمین، مسٹر ڈومینک سکریوین نے اشتراک کیا: "کیپیٹل مارکیٹ اور M&A میں ایک اور رکاوٹ خریداروں اور فروخت کنندگان کے درمیان اعتماد ہے۔ فی الحال، اس بات کا ثبوت ہے کہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کا اعتماد کچھ حد تک کمزور ہوا ہے۔ ویتنامی مارکیٹ سے خالص $3.5 بلین اور پچھلے تین سالوں میں مجموعی طور پر $6 بلین یہ اعتماد کے مسئلے کا نتیجہ ہے۔

یہ واضح ہے کہ جب مارکیٹ کمزور ہوتی ہے، لیکویڈیٹی کم ہوتی ہے، اور سرمایہ کار محتاط رہتے ہیں، کاروبار کے لیے سرمایہ اکٹھا کرنا آسان نہیں ہوتا، کمپنیوں کو اسٹاک کی قیمتوں میں مزید کمی سے بچنے کے لیے فنڈ ریزنگ کے منصوبوں کو عارضی طور پر معطل یا ملتوی کرنے پر مجبور کرنا پڑتا ہے۔

ماخذ: https://baodautu.vn/khi-ke-hoach-tang-von-keo-giam-gia-co-phieu-d239729.html