سونا اپنے عروج پر، اسٹاک میں پیسہ کیوں انڈیل رہا ہے؟

سونے کی قیمتیں گزشتہ ہفتے ایک نئی بلندی پر پہنچ گئیں، لیکن نقدی کا بہاؤ اسٹاک مارکیٹ پر مرکوز ہے کیونکہ VN انڈیکس ریکارڈ بلندی پر پہنچ گیا ہے۔

سونے کی قیمت میں تیزی سے اضافہ ہوا لیکن اسٹاک نے زیادہ منافع کمایا

کل، 11 اگست کے آخر میں، SJC گولڈ بارز کی قیمت 122.7 ملین VND/tael میں خریدی گئی اور 123.9 ملین VND میں فروخت ہوئی، جو گزشتہ ہفتے 124.4 ملین VND/tael کی اعلی ترین فروخت کی قیمت کے مقابلے میں معمولی کمی ہے۔ موجودہ سطح پر، سال کے آغاز کے مقابلے میں سونے کی سلاخوں میں 39 ملین VND/tael کا اضافہ ہوا ہے، جو کہ 46% کا اضافہ ہے۔ اسی طرح، SJC نے 116.6 ملین VND میں خریدنے اور 119.1 ملین VND/tael میں فروخت کے لیے سونے کی انگوٹھیاں درج کیں، جو کہ سال کے آغاز کے مقابلے میں تقریباً 40% زیادہ ہے۔ 2 - 2.5 ملین VND/tael کی قیمتوں کی خرید و فروخت کے درمیان فرق کو کم کرنے کے بعد، اگر آپ سال کے آغاز سے سونے کی سلاخیں خریدتے ہیں، تب بھی آپ کو تقریباً 45% کا منافع ہوگا - بینک کی بچت کی شرح سود کے مقابلے میں بہت زیادہ منافع جو کہ اب بھی 5 - 5.8%/سال سے اتار چڑھاؤ ہوتا ہے۔

اسٹاک مارکیٹ مسلسل نئے ریکارڈ قائم کرتی ہے، مضبوط نقد بہاؤ کی شرکت کو راغب کرتی ہے۔

تصویر: NHAT THINH

گھریلو سونے کی قیمتوں نے گزشتہ ہفتے ایک نیا ریکارڈ قائم کیا جب بین الاقوامی قیمتی دھات 3,400 USD/اونس کی حد کے قریب منڈلا گئی اور پھر 3,359 USD/اونس پر آ گئی۔ تاہم، یہ اب بھی عالمی سونے کے لیے ایک ریکارڈ بلند ہے۔ سونے کی قیمتیں بلند رہنے کے لیے بنیادی محرک امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے کئی ممالک پر سرکاری طور پر محصولات عائد کرنے اور امریکی فیڈرل ریزرو (Fed) سے جلد ہی شرح سود کو کم کرنے کی توقع رکھنے والے امریکی روزگار کے کمزور اعداد و شمار کے تناظر میں محفوظ پناہ گاہوں کی مانگ ہے۔ سود کی کم شرح USD اور سونے کی قیمتوں کو متاثر کر سکتی ہے۔

سونے کی قیمتوں میں اضافے کے ساتھ ساتھ، اسٹاک کی ایک سیریز میں "زبردست" اضافہ ہوا۔ کل کے تجارتی سیشن کو بند کرتے ہوئے، VN-Index نے ایک نیا ریکارڈ قائم کیا جب یہ 11.91 پوائنٹس کے اضافے کے بعد 1,596.86 پوائنٹس تک پہنچ گیا۔ سیشن کے ایک موقع پر، VN-Index ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کی تاریخ میں پہلی بار 1,600 پوائنٹس کی حد تک بھی پہنچ گیا۔ اس سال کے آغاز کے مقابلے میں، VN-Index میں 26% اضافہ ہوا۔ تاہم، اسٹاک کی ایک سیریز میں 50 - 100٪ اضافہ ہوا ہے۔ تیزی سے کمی کے بعد اپریل کے آغاز کے مقابلے میں، اب تک، اسٹاک کی ایک سیریز میں 2 - 3 گنا اضافہ ہوا ہے۔ یہ ذکر کیا جا سکتا ہے کہ سیکیورٹیز، رئیل اسٹیٹ، بینکنگ، ریٹیل... سب میں اسٹاکس کے گروپ میں بیک وقت اضافہ ہوا۔ یہاں تک کہ بلیو چپ اسٹاک جن کے بارے میں سوچا جاتا تھا کہ بڑھانا مشکل ہے وہ بھی دگنا ہو گئے، جیسے VIC 58,000 VND سے 117,000 VND تک؛ SSI 20,600 VND سے بڑھ کر 37,500 VND ہو گیا۔ خام مال 10,000 VND سے بڑھ کر 18,000 VND سے زیادہ ہو گیا...

قابل ذکر بات یہ ہے کہ اسٹاک اور اسٹاک انڈیکس کی قیمتوں میں اضافے کے ساتھ ہی اسٹاک مارکیٹ میں کیش فلو غیر معمولی بلندی پر پہنچ گیا ہے۔ HOSE فلور پر، جولائی کے آخری سیشن میں پہلی بار تقریباً 72,000 بلین VND کی تجارتی قیمت تھی۔ پوری مارکیٹ میں، لیکویڈیٹی 80,000 بلین VND سے تجاوز کرگئی - ایک ایسا نمبر جو ویتنامی اسٹاک مارکیٹ میں ٹریڈنگ کی تاریخ میں کبھی ظاہر نہیں ہوا۔ لیکویڈیٹی دھماکے کے اس سیشن کو چھوڑ کر، اگست کے اوائل میں تقریباً 10 تجارتی سیشنز کے دوران تجارتی قدر مسلسل 50,000 - 60,000 بلین VND پر برقرار ہے۔ تجارتی قدر اسٹاک سرمایہ کاروں کے جوش اور امید کو ظاہر کرتی ہے، جو سال کی پہلی ششماہی سے زیادہ ہے۔

گھریلو سونے کی قیمتیں بھی ایک نئی چوٹی کو چھو گئیں لیکن تجارت بہت کم رہی۔

تصویر: این جی او سی تھانگ

اسٹاک بہت سارے پیسے کو اپنی طرف متوجہ کرتے ہیں

اگرچہ سونے کی قیمت میں مسلسل اضافہ ہو رہا ہے لیکن مارکیٹ میں تجارت کافی کمزور رہی ہے۔ یہاں تک کہ فورمز، مضامین، تبصرے اور سونے کی قیمتوں کے بارے میں پیشین گوئیاں بہت کم ہیں۔ مثال کے طور پر، سوشل نیٹ ورکس پر گروپ "ویتنام گولڈ فورم" جس میں تقریباً 200 ممبران تھے، 2024 میں ہر روز درجنوں مضامین اور جاندار مباحثے ہوتے تھے، لیکن جولائی میں ایڈمنسٹریٹر کی جانب سے صرف 2 پوسٹس تھیں اور پچھلے جون میں بالکل کوئی معلومات نہیں تھیں۔ اگست میں ایڈمنسٹریٹر کی طرف سے ہر 3-4 دن میں صرف ایک پوسٹ ہوتی تھی۔ دریں اثنا، اسٹاک مارکیٹ نے فی سیشن 2 بلین امریکی ڈالر سے زیادہ کے تجارتی سیشن کو برقرار رکھا۔

سرمایہ کاری کے مالیاتی ماہر Phan Dung Khanh کے مطابق، حال ہی میں بہت کم لوگ سونے میں دلچسپی رکھتے ہیں حالانکہ قیمت اب بھی بڑھ رہی ہے۔ بہت سے لوگ جنہوں نے پچھلے سال اب بھی اس بات پر فخر کیا کہ انہوں نے جمع کرنے کے لیے سونا خریدا تھا اور صحیح منافع ہوا تھا، حال ہی میں اس سے اس کی رائے پوچھی تھی کہ کون سا اسٹاک خریدنا ہے۔ وجہ یہ ہے کہ اگرچہ سونے کی قیمت میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے، لیکن شرح زیادہ نہیں ہے، خاص طور پر 2025 کی دوسری سہ ماہی میں۔ دریں اثنا، صرف جولائی میں اسٹاک چینل میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے، جس نے توجہ مبذول کرائی ہے کیونکہ زیادہ منافع کے ساتھ کوئی بھی سرمایہ کاری کا چینل بہت سے لوگوں کو اپنی طرف متوجہ کرے گا۔ اسٹاک کی ایک سیریز صرف 1 ہفتے سے 10 دنوں میں 25-30% تک بڑھ سکتی ہے، جو انفرادی سرمایہ کاروں کے لیے بہت پرکشش بن جاتی ہے۔ یہ رجحان اس سال کے آخر اور اگلے سال تک جاری رہے گا۔

ماہر Phan Dung Khanh نے تجزیہ کیا: جب سونے کی قیمت عروج پر ہوتی ہے اور دوگنی ہوتی ہے تو عالمی قیمت 6,000 - 7,000 USD/اونس تک ضرور جاتی ہے۔ یہ ایک ایسی قیمت ہے جس کی کسی نے پیش گوئی نہیں کی ہے، اس لیے سب جانتے ہیں کہ زیادہ منافع کا امکان زیادہ نہیں ہوگا۔ دریں اثنا، بہت ساری سازگار معلومات ہیں جیسے کہ ویتنام کی معیشت کی بلند ترقی؛ مستقبل قریب میں اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کا امکان، بہت سے "گرم" اسٹاک اب بھی 2 - 3 گنا بڑھانے کی صلاحیت رکھتے ہیں۔ وہ عوامل جنہوں نے ماضی میں سونے کی قیمت میں مضبوط اضافے کی حمایت کی ہے، جیسا کہ روس - یوکرین تنازعہ یا یہاں تک کہ مشرق وسطیٰ کے خطے میں، وہ بھی پرانی کہانیاں ہیں۔ یہاں تک کہ صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی ٹیرف پالیسی کی وجہ سے تجارتی تناؤ، جو عمومی طور پر اقتصادی کہانی پر سخت اثر ڈالے گا اور خاص طور پر بہت سے کاروباروں کے آپریشنز پر بھی قابو پا لیا گیا ہے۔ اسٹاک میں حالیہ مضبوط نقد بہاؤ لامحالہ بہت سے ذرائع سے آئے گا، شاید جزوی طور پر ان لوگوں سے جو پہلے سے سونا رکھتے ہیں۔

ایک معاشی ماہر ڈاکٹر ڈنہ دی ہین نے تجزیہ کیا: ماضی سے لے کر آج تک، سونا اکثر عام لوگوں کے لیے سرمایہ کاری کا ذریعہ رہا ہے۔ مالیاتی سرمایہ کاروں کے لیے، دو اہم ترین چینلز کو اب بھی ترجیح دی جاتی ہے: رئیل اسٹیٹ اور اسٹاک۔ 2024 میں، جب سونے کی قیمت میں اضافہ ہوگا، تمام اسٹاک سرمایہ کار سونا خریدنے کی طرف نہیں جائیں گے، بلکہ صرف چند لوگ اور سونے کی لہر کو سرف کرنے کے لیے تھوڑی سی رقم بھی خرچ کریں گے۔ رئیل اسٹیٹ چینل کے ساتھ، ہر کوئی جانتا ہے کہ اس کے لیے بڑی مقدار میں سرمائے کی ضرورت ہوتی ہے جبکہ لیکویڈیٹی اسٹاک سے کم ہوتی ہے۔ اپنی تاریخ میں، اسٹاک مارکیٹ نے ہمیشہ مضبوط نمو کے ادوار دیکھے ہیں، مضبوط نقد بہاؤ کے ساتھ، اور جب اس میں کمی آتی ہے، تو سرمایہ نکال لیا جاتا ہے اور لین دین کم ہوتا ہے۔ سائز کے لحاظ سے، معیشت جتنی زیادہ ترقی کرتی ہے، اتنا ہی اسٹاک چینل سامان اور شرکاء کی تعداد میں بڑھتا ہے۔

تاہم، ڈاکٹر Dinh The Hien نے کہا کہ مقامی اسٹاک مارکیٹ پر اب بھی انفرادی سرمایہ کاروں کا غلبہ ہے، اس لیے اسٹاک ایکسچینج میں نقدی کا بہاؤ غیر مستحکم ہے اور اسٹاک مارکیٹ کی ترقی کو معیشت کے لیے ایک اہم سرمائے کو متحرک کرنے والے چینل میں فروغ دینے کے مقصد کے لیے موزوں نہیں ہے۔

11 اگست 2025 کو سونے کی قیمت

SGICapital Fund Management Company کی تازہ ترین رپورٹ کے مطابق، جولائی میں، اسٹاک مارکیٹ میں ملکی نقدی کا بہاؤ بہت مضبوط تھا، جس نے مسلسل سکور اور تجارتی پیمانے کو نئی بلندیوں تک پہنچایا۔ 8-10%/سال کے مضبوط جی ڈی پی گروتھ سائیکل میں یقین، آنے والے اپ گریڈ کے وقت کے ساتھ، کم شرح سود اور کئی سالوں میں سب سے مضبوط عوامی سرمایہ کاری کے فروغ کے تناظر میں، سرمایہ کاروں کے اعتماد اور امید کو تقویت دینے کے لیے گونج رہا ہے، اس کے برعکس 4 ماہ قبل جب ویتنام پر اچانک امریکی اعلیٰ ٹیکسوں کے ذریعے عائد کیا گیا تھا۔ اسٹاک مارکیٹ کی کشش حال ہی میں بہت سے دوسرے سرمایہ کاری کے چینلز جیسے ریئل اسٹیٹ اور کرپٹو کرنسیوں سے نقد بہاؤ کو راغب کر رہی ہے۔ لیکویڈیٹی کے دھماکے کے ساتھ ساتھ مارجن کے استعمال کی سطح بھی 2022 کی چوٹی سے بڑھ گئی ہے۔

ماخذ: https://thanhnien.vn/vang-len-dinh-cao-vi-sao-tien-o-at-chay-vao-chung-khoan-185250811200728401.htm