ویتنام کنسٹرکشن سیکیورٹیز جوائنٹ سٹاک کمپنی (CSI) کے ڈپٹی جنرل ڈائریکٹر مسٹر ڈو باو نگوک کے مطابق، ہفتے کے آخر میں شدید گراوٹ بنیادی طور پر لاج کیپ اسٹاکس، خاص طور پر وِنگروپ ایکو سسٹم میں شامل ہیں۔ اس گروپ کی جانب سے فروخت کا دباؤ تیزی سے دوسرے شعبوں جیسے کہ رئیل اسٹیٹ، سیکیورٹیز اور بینکنگ میں پھیل گیا، جس کی وجہ سے بہت سے سرکردہ اسٹاک تیزی سے گرے، منفی نفسیاتی اثر پیدا ہوا اور مارکیٹ کو نیچے گھسیٹ لیا۔
گزشتہ ہفتے کے آخر کا تجارتی سیشن جذباتی فروخت کا مخصوص تھا، کیونکہ مارکیٹ نے کم لیکویڈیٹی اور کمزور نقدی کے بہاؤ کے ساتھ ایک طویل عرصے تک سائیڈ ویز کی نقل و حرکت کا تجربہ کیا تھا۔ اگرچہ بہت سے اسٹاک کم قیمت کی سطح پر گر گئے تھے، لیکن فروخت کا دباؤ جاری رہا، جو سرمایہ کاروں میں محتاط جذبات اور دفاعی موقف کی عکاسی کرتا ہے، مسٹر نگوک نے مشاہدہ کیا۔
میکرو اکنامک معلومات کے لحاظ سے، ماہر کا خیال ہے کہ تقریباً کوئی نئے منفی عوامل سامنے نہیں آ رہے ہیں۔ یو ایس فیڈرل ریزرو (FED) نے ابھی شرح سود میں کمی کی ہے – ایک ایسا عنصر جسے عالمی مالیاتی منڈی کے لیے مثبت سمجھا جاتا ہے۔ گھریلو طور پر، اقتصادی اعداد و شمار نے کوئی اہم منفی اشارے نہیں دکھائے ہیں۔
تاہم، اس وقت سب سے بڑی رکاوٹ مارکیٹ کی لیکویڈیٹی میں ہے۔ انٹربینک لیکویڈیٹی تناؤ کا شکار ہے، انٹربینک سود کی شرحیں بلند ہیں، اور سال کے آخر تک کیش کی ادارہ جاتی مانگ بڑھ رہی ہے۔ یہ عوامل نئے نہیں ہیں، لیکن کمزوری لیکویڈیٹی کے تناظر میں، مارکیٹ زیادہ حساس ہو جاتی ہے اور لاج کیپ اسٹاکس میں منفی پیش رفت پر ردعمل کو "بڑھا دینے" کا شکار ہو جاتی ہے۔
تکنیکی طور پر، مارکیٹ تقریباً دو ہفتوں سے ایک طرف تجارت کر رہی ہے، لیکن کافی مثبت خبریں نہیں ملی ہیں، اور محتاط سرمایہ کار سائیڈ لائن پر ہی رہ رہے ہیں۔ سمارٹ پیسہ بھی واپس نہیں آیا ہے، جو اوپر کی جانب رجحان کو برقرار رکھنے کے لیے کافی نہیں ہے۔
سائیڈ وے حرکت کے ایک عرصے کے بعد، مارکیٹ اکثر واضح تبدیلی کا تجربہ کرتی ہے - اگر معاون خبریں ہو تو بڑھتا ہے، یا اگر خبر کافی مضبوط نہیں ہے تو گرتی ہے۔ ہفتے کے آخر میں تجارتی سیشن نے دوسرا منظر نامہ دکھایا، سیشن کے اختتام کی طرف فروخت کا دباؤ بڑھتا گیا، جس کے نتیجے میں بڑے پیمانے پر فروخت ہوئی۔
خاص طور پر، اسٹاکس کے ونگ گروپ گروپ نے باضابطہ طور پر اپنے اوپر کی طرف رجحان کو توڑ دیا۔ پچھلے دو مہینوں سے، جب کہ VN-Index تقریباً 1,600-1,800 پوائنٹس پر منڈلا رہا تھا، اسٹاک کے اس گروپ نے انڈیکس کو سہارا دینے میں اہم کردار ادا کیا۔ اگر ونگ گروپ کو خارج کر دیا گیا تو، اصل VN-انڈیکس کی سطح صرف 1,500 پوائنٹس کے قریب ہوگی۔ ان سرکردہ اسٹاکس کے کمزور ہونے کے ساتھ ساتھ، ایک طویل الجھاؤ اور معاون معلومات کی کمی کے ساتھ، بڑھتی ہوئی بے چینی نے مضبوط فروخت کے دباؤ کو جنم دیا۔
مزید برآں، غیر ملکی سرمایہ کاروں نے بڑے پیمانے پر فروخت کرنے کا سلسلہ جاری رکھا، جس نے بڑے کیپ اسٹاکس پر توجہ مرکوز کی، جس سے ملکی سرمایہ کاروں کے پہلے سے کمزور جذبات کو مزید بڑھاوا دیا گیا۔
مزید برآں، مارکیٹ میں نمایاں فروخت کا دباؤ دیکھا گیا، جس کا ثبوت سیشن کے اختتام پر مرکوز فروخت کے مضبوط آرڈرز، اعلی تجارتی حجم، اور بہت سے اسٹاک اپنی نچلی حد تک پہنچ گئے۔ خیال کیا جاتا ہے کہ یہ انفرادی خوردہ سرمایہ کاروں کی کارروائی نہیں ہے، بلکہ اداروں یا بڑے پیمانے پر سرمایہ کاروں کی طرف سے ہے۔
کنسٹرکشن سیکیورٹیز (CSI) کے اعدادوشمار کے مطابق، VN-Index نے دسمبر کے وسط میں مثبت جذبات کے ساتھ آغاز کیا، جو ونگروپ سے متعلقہ اسٹاکس میں مرکوز مانگ کی بدولت 1,760 پوائنٹس کے قریب اپنی سابقہ چوٹی کے قریب پہنچ گیا۔ تاہم، تیزی سے گراوٹ کے ساتھ پہلا سیشن نمودار ہوا اور اس کے بعد مندی کی موم بتیاں تھیں۔
ویک اینڈ ٹریڈنگ سیشن کے صرف آخری 30 منٹوں میں، بڑے پیمانے پر فروخت کی وجہ سے VN-Index اپنی انٹرا ڈے اونچائی سے 56 پوائنٹس تک گر گیا۔ متعدد اسٹاک اپنی نچلی حد تک پہنچ گئے، زیادہ تر رئیل اسٹیٹ جیسے انتہائی قیاس آرائی والے شعبوں میں۔
8 سے 12 دسمبر 2025 تک تجارتی ہفتے کے اختتام پر، VN-Index 94.43 پوائنٹس کی کمی سے 1,646.89 پوائنٹس پر بند ہوا۔ HOSE پر تجارتی حجم 778 ملین شیئرز تک پہنچ گیا، جو VND 22,448 بلین کی قیمت کے برابر ہے، جو 20 ہفتوں کی اوسط سے 37.8% کم ہے۔
اس ہفتے 21 میں سے 20 سیکٹر سرخ رنگ میں بند ہوئے۔ صرف پلاسٹک اسٹاک ہی گروپ تھے جس میں 2.78 فیصد اضافہ ہوا، جبکہ ریٹیل، ریئل اسٹیٹ، اور پورٹ سیکٹرز نے 7.74 فیصد، 6.28 فیصد اور 5.74 فیصد گر کر سب سے زیادہ نیچے کی طرف دباؤ کا تجربہ کیا۔
غیر ملکی سرمایہ کاروں نے VND 5,791 بلین کی مالیت کے ساتھ خالص فروخت دوبارہ شروع کی۔ خالص خریداری کی طرف، HPG، FPT ، اور MBB سرفہرست تین اسٹاک تھے۔ اس کے برعکس، VPL، VIC، اور STB کو مضبوط ترین خالص فروخت کے دباؤ کا سامنا کرنا پڑا۔
تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ تجارتی سیشن کے اختتام پر تیزی سے گراوٹ کے بعد مارجن کالز (بروکریج فرموں کو سرمایہ کاروں کو زیادہ رقم جمع کرنے یا حصص فروخت کرنے کی ضرورت ہوتی ہے جب مارجن کا تناسب محفوظ حد سے نیچے آجاتا ہے) کی وجہ سے مارکیٹ کو اگلے چند سیشنز میں نیچے کی طرف دباؤ کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔ کچھ سرمایہ کار اضافی ڈپازٹ کرنے کے لیے فنڈز کی کمی کی وجہ سے اپنی پوزیشنیں فروخت کرنے پر مجبور ہیں، جس سے مزید تکنیکی نیچے کی طرف دباؤ پیدا ہوتا ہے۔
تاہم، یہ اصلاح میکرو اکنامک خطرات سے پیدا نہیں ہوتی، اور نہ ہی یہ کاروبار یا معیشت کے اندرونی مسائل کی عکاسی کرتی ہے، بلکہ بنیادی طور پر تکنیکی اور نفسیاتی عوامل سے ہوتی ہے۔ چونکہ جبری لیکویڈیشن سے فروخت کا دباؤ بتدریج کم ہوتا ہے، توقع ہے کہ نیچے کی طرف رجحان کمزور ہو جائے گا۔
مضبوط بنیادوں کے ساتھ اسٹاک رکھنے والے سرمایہ کاروں کے لیے، ماہرین اس وقت کسی بھی قیمت پر فروخت کے خلاف مشورہ دیتے ہیں۔ پچھلے 2-3 ہفتوں کے دوران، زیادہ تر اسٹاکس میں 5-30% کی کمی ہوئی ہے، جس کے نتیجے میں سرمایہ کاروں کی اکثریت کو نقصان ہوا ہے۔
اس کے برعکس، نقد رقم رکھنے والے سرمایہ کار اچھے اسٹاکس کو منتخب کرنے کے موقع سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں جن پر بہت زیادہ رعایت کی گئی ہے - پہلے ناقابل رسائی قیمت کی سطح۔ پورٹ فولیو کی تشکیل نو، کم کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے اسٹاک کو ختم کرنا اور مضبوط بنیادوں، زیادہ منافع کے مارجن یا منفرد کہانیوں والے اسٹاک کی طرف منتقل کرنا ایک مناسب حکمت عملی سمجھا جاتا ہے۔
Rong Viet Securities Joint Stock Company (VDSC) کے مطابق، VN-Index ایک Bearish Engulfing Candlestick Pattern بنا رہا ہے (ایک بیئرش ریورسل کینڈل اسٹک پیٹرن جہاں بیئرش کینڈل پہلے والی تیزی کی موم بتی کو مکمل طور پر گھیر لیتی ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ فروخت کا دباؤ غالب ہے)، جو ہفتہ وار بھیجے گئے تاریخی چارٹ کی عکاسی کرتا ہے۔ سپلائی پریشر جذب ہونے کے بعد مارکیٹ توازن کی حالت میں داخل ہونے کا امکان ہے، 1,600 پوائنٹس کے قریب سپورٹ اور 1,660 - 1,670 پوائنٹس کے قریب مزاحمت کے ساتھ۔
موجودہ تناظر میں، اہم حکمت عملی محتاط رہتی ہے، اسٹاک کے مناسب تناسب کو برقرار رکھنا، فائدہ اٹھانے سے گریز کرنا، اور 2025-2026 کی مدت میں ترقی کے امکانات کے ساتھ سرکردہ اسٹاک پر درمیانی سے طویل مدتی نقطہ نظر کو ترجیح دینا، VDSC تجویز کرتا ہے۔
تکنیکی تصحیح کا دباؤ اب بھی موجود ہو سکتا ہے، لیکن درمیانی اور طویل مدتی میں، ایک مستحکم معاشی بنیاد اور کاروبار کی ترقی کے امکانات سے مارکیٹ کو بتدریج توازن میں مدد ملے گی کیونکہ نقدی کا بہاؤ زیادہ مستحکم ہوتا ہے۔
ماخذ: https://baohaiphong.vn/vn-index-co-tuan-dieu-chinh-manh-nhat-tu-dau-quy-4-529585.html
تبصرہ (0)