VN-Index مسلسل چوٹی کو عبور کر رہا ہے، کیا ہمیں اب سرمایہ کاری کرنا چاہئے؟

گزشتہ ہفتے، اسٹاک مارکیٹ میں بہت مضبوط اضافہ ہوا، سرمایہ کاروں نے سوچا کہ کیا اس وقت انہیں اسٹاک میں پیسہ لگانا چاہیے۔

سرمایہ کاروں کو محتاط رہنا چاہیے۔

ویت نامی اسٹاک مارکیٹ نے مسلسل 9 سیشنوں میں اضافے کا سلسلہ برقرار رکھا ہے، جس نے بہت سے مختصر مدتی مزاحمتی سطحوں کو پیچھے چھوڑ دیا ہے۔ سیکیورٹیز، بینکنگ، انشورنس، رئیل اسٹیٹ وغیرہ میں اسٹاک گروپس کی ایک سیریز میں بہت مضبوط اضافہ ہوا ہے۔ بہت سے اسٹاک کی قیمت میں 50%-70% اضافہ ہوا ہے، یہاں تک کہ مختصر وقت میں دوگنا ہو گیا ہے۔

مے بینک سیکیورٹیز کمپنی کے انویسٹمنٹ کنسلٹنگ ڈائریکٹر مسٹر فان ڈنگ کھنہ نے کہا کہ مستقبل قریب میں VN-Index میں بہت سی نئی چوٹیاں آسکتی ہیں۔

ان کے مطابق، جب مارکیٹ نیچے ہو تو "سب سے اوپر کی خریداری" سے بچنے کے لیے، سرمایہ کاروں کو چاہیے کہ وہ اپنے اسٹاک ہولڈنگز کو کم کر دیں اگر وہ زیادہ مارجن استعمال کر رہے ہیں یا بڑی رقم رکھتے ہیں۔ جن کے پاس کچھ اسٹاک ہیں وہ ایڈجسٹمنٹ کا انتظار کر سکتے ہیں یا تھوڑی فیصد پر خرید سکتے ہیں۔

" تاہم، قلیل مدتی اور طویل مدتی چوٹیوں کے درمیان فرق کرنا ضروری ہے۔ اگر قلیل مدتی ہے، تو تناسب کو کم کریں اور مارجن کو کم کریں؛ اگر درمیانی مدت اور طویل مدتی، تو آپ اس وقت خرید سکتے ہیں جب مارکیٹ ایڈجسٹ ہوجائے۔ جن کے پاس کیش ہے، وہ اسٹاک رکھ سکتے ہیں ،" مسٹر خان نے کہا۔

ویتنام کنسٹرکشن سیکیورٹیز جوائنٹ اسٹاک کمپنی کے ماہرین نے یہ بھی کہا کہ دھماکہ خیز حجم کے ساتھ حالیہ سیشنز کا مشاہدہ کرتے ہوئے، VN-Index کے 75% سیشنز بند ہو گئے، جس سے اس بات کا زیادہ امکان ظاہر ہوتا ہے کہ اس علاقے میں کوئی اصلاح ہو گی۔

VN-Index میں لگاتار 2 ہفتوں کا اضافہ ہوا ہے، لیکن گزشتہ ہفتے کا اضافہ اس وقت سست ہو گیا جب ہفتے کے آخر میں کمی کی وجہ سے اضافہ کم ہو گیا۔ اگرچہ مثبت رجحان اب بھی غالب ہے، فروخت کا اشارہ ہفتے کے آخر میں کمی میں ظاہر ہوا ہے، اس لیے خریداری کی نئی پوزیشنوں کو محدود کرنا ضروری ہے۔

"ہم دیکھتے ہیں کہ اگرچہ تیزی کا اشارہ اب بھی بہت زیادہ ہے، پچھلے ہفتے کے دوران اوپر کی رفتار کمزور ہوئی ہے اور اگلے ہفتے کے سیشنز میں اصلاح کا بہت زیادہ امکان ہے۔

ہم ایک محتاط نقطہ نظر کو برقرار رکھتے ہیں، اگلے ہفتے کے ڈاؤن سیشنز میں باٹم فشنگ پوزیشنز کو کھولنے کے لیے جلدی نہیں کرتے، اور بڑی نقد پوزیشن کو برقرار رکھنا جاری رکھتے ہیں۔ سرمایہ کاروں کو صبر سے توازن جمع کرنے والے زون کا خالص خریداری کی نئی پوزیشن پر واپس آنے کا انتظار کرنا چاہیے،" ماہر نے خبردار کیا۔

اسی رائے کا اشتراک کرتے ہوئے، VPBank Securities کے ماہرین نے خبردار کیا کہ تکنیکی سگنل انتباہات دکھا رہے ہیں، جس میں قلیل مدتی ایڈجسٹمنٹ کا امکان ہے۔

" مارکیٹ ایک گرم ترقی کے مرحلے میں داخل ہو رہی ہے، سرمایہ کاروں کو جلدی نہیں کرنی چاہیے بلکہ مارکیٹ کے واضح اشاروں یا دوبارہ داخل ہونے کے لیے ایڈجسٹمنٹ کا انتظار کرنا چاہیے، " ماہر نے مشورہ دیا۔

VN-Index مسلسل چوٹی کو عبور کرتا ہے، کیا ہمیں سرمایہ کاری کرنا چاہئے؟

دوسری طرف، ایڈجسٹمنٹ کی مدت کے بعد، مارکیٹ کی قدریں (P/E اور P/B) 10 سالہ اوسط پر واپس آجائیں گی، سستی قیمتوں کی مدت سے بتدریج معقولیت کی مدت میں منتقل ہو جائیں گی۔ تاریخ پر نظر ڈالیں، جب مارکیٹ کی قیمتیں ایک معقول سطح پر واپس آتی ہیں، تو پوری مارکیٹ کے لیے اصلاح کی مدت ہوگی۔

دریں اثنا، ماہر Phan Tan Nhat، Head of Analysis، Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) نے کہا کہ تاریخ میں کبھی بھی قیمتوں میں لگاتار اضافہ نہیں ہوا جس میں VN-Index کے تقریباً 60% کے زبردست اضافہ کے ساتھ بغیر کسی مضبوط اصلاح کے۔ لہذا، سرمایہ کاروں کو محتاط رہنے کی ضرورت ہے اور مارکیٹ کی پیشرفت پر گہری نظر رکھنی چاہیے۔

اسٹاک میں اضافے کا رجحان رہے گا۔

پچھلے ہفتے HOSE فلور پر لین دین کے اعدادوشمار سے پتہ چلتا ہے کہ VN-Index میں 4 بڑھتے ہوئے سیشن اور 1 گھٹتا ہوا سیشن تھا۔ تجارتی ہفتے کے اختتام پر، VN-Index میں 45.05 پوائنٹس کا اضافہ ہوا، جو کہ 2.84% سے زیادہ 1,630 پوائنٹس کے برابر ہے۔

لیکویڈیٹی نے گزشتہ ہفتے پوری مارکیٹ کی کل ٹرانزیکشن ویلیو کے ساتھ ایک نیا ریکارڈ قائم کیا جو VND258,841 بلین تک پہنچ گئی، جو پچھلے ہفتے کے مقابلے میں 2.34% زیادہ ہے، جو اوسط VND51,770 بلین/سیشن کے برابر ہے۔

HNX فلور پر، 4 بڑھتے ہوئے سیشن اور 1 گھٹتا ہوا سیشن بھی تھے۔ مجموعی طور پر، HNX-Index 9.88 پوائنٹس کے اضافے کے ساتھ 282.34 پوائنٹس پر ہفتے کا اختتام ہوا، جو پچھلے ہفتے کے مقابلے میں +3.63% کے برابر ہے۔

ایک ہی وقت میں، لیکویڈیٹی بھی فعال رہی جس میں پورے ہفتے کی لین دین کی قیمت 22,036 بلین VND تک پہنچ گئی، جو پچھلے ہفتے کے مقابلے میں 12% زیادہ ہے اور فی سیشن اوسطاً 4,407 بلین VND ہے۔

اگست کی اپنی نئی جاری کردہ حکمت عملی رپورٹ میں، ASEAN Securities (ASEANSC ریسرچ) نے اندازہ لگایا کہ مارکیٹ کو اب بھی ڈھیلی ہوئی میکرو اکنامک مینجمنٹ پالیسی سے حمایت حاصل ہوگی، جس میں عوامی سرمایہ کاری کی تقسیم کو فروغ دینے کی کوششوں اور کم شرح سود کے ماحول سے روشنی ڈالی گئی ہے، اس کے علاوہ ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کی توقعات۔

تاہم، VN-Index کو متغیرات کا بھی سامنا کرنا پڑے گا، بشمول USD/VND کی شرح تبادلہ کے ساتھ ساتھ اپریل 2025 کے اوائل سے مارکیٹ کے متاثر کن فوائد کے بعد ممکنہ منافع لینے کے ساتھ۔

ASEANSC ریسرچ نے نشاندہی کی کہ USD/VND کی شرح تبادلہ اب بھی ایک قلیل مدتی متغیر ہے اور اگر سال کے آغاز سے اوپر کی رفتار کو برقرار رکھا جائے تو اسٹاک مارکیٹ پر ایک محتاط نفسیاتی اثر پیدا کر سکتا ہے۔

ایک ہی وقت میں، یہ خیال کیا جاتا ہے کہ VN-Index اس وقت ایک اوپری رحجان میں آگے بڑھ رہا ہے اور بنیادی طور پر اگست 2025 میں 1,500 سے 1,625 پوائنٹس تک قیمت کے چینل میں منتقل ہوگا۔

Maybank Securities نے اندازہ لگایا کہ VN-Index تاریخ میں سب سے زیادہ متاثر کن اضافے کا سامنا کر رہا ہے اور ایک نئی چوٹی پر پہنچ رہا ہے۔ جولائی 2025 میں اوسط لیکویڈیٹی VND32.8 ٹریلین کے ریکارڈ تک پہنچ گئی، جس کی حمایت اپ گریڈ کی توقعات اور وافر نقدی بہاؤ سے ہوئی۔

تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ اپ گریڈ کے ارد گرد مثبت جذبات اگست-ستمبر 2025 میں مارکیٹ کو آگے بڑھاتے رہنے کی توقع ہے۔

تاہم، قلیل مدت میں، پچھلے مارکیٹ اپ گریڈ کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ "خبریں بیچیں" کے رد عمل کی وجہ سے مارکیٹ عام طور پر اوسطاً 4–5% تک نیچے آتی ہے، اور یہ رجحان 3 ماہ تک چل سکتا ہے۔ تاہم، مجموعی طور پر، اگرچہ سال بہ تاریخ کے 2/3 فوائد کو ریکارڈ کیا گیا ہے، مارکیٹ کی قیمتیں 5 سالہ اوسط کے آس پاس رہتی ہیں اور اسے بڑھایا نہیں گیا ہے، جس سے اوپر کا رجحان جاری رہ سکتا ہے۔

Maybank نے سال کے دوسرے نصف کے لیے مثبت نقطہ نظر کو برقرار رکھا، سال کے آخر میں VN-Index کے ہدف کو 20% سے بڑھا کر 1,800 پوائنٹس کر دیا۔ تین ترجیحی شعبے وہ ہیں جو بنیادی ڈھانچے کی سرمایہ کاری (اسٹیل، رئیل اسٹیٹ)، مضبوط کریڈٹ گروتھ (بینکنگ) اور ساختی طلب (آئی ٹی، ہوا بازی) سے مستفید ہو رہے ہیں۔

Ngoc Vy

ماخذ: https://vtcnews.vn/vn-index-lien-tuc-vuot-dinh-co-nen-dau-tu-luc-nay-ar960298.html