صافي مبيعات 2.43 مليار دولار في البورصة والمستثمرون الأجانب يتجاوزون الرقم القياسي في 2021

[إعلان 1]

بلغ صافي قيمة بيع المستثمرين الأجانب حتى 15 يوليو 61,338 مليار دونج فيتنامي، أي ما يعادل 2.43 مليار دولار أمريكي. كما دفع زخم البيع الصافي الأخير قيمة البيع الصافي رسميًا إلى تجاوز الرقم القياسي البالغ 60,685 مليار دونج فيتنامي المسجل في عام 2021 بأكمله.

جلسة تفريغ قوية أخرى

في أولى جلسات التداول لهذا الأسبوع، في 15 يوليو، واصل المستثمرون الأجانب تسجيل ضغط بيع صافي هائل، حيث صرفوا 973 مليار دونج فقط، لكن صافي مبيعاتهم بلغ 2,541 مليار دونج. وقد تسبب صافي مبيعات الأجانب في ضغط كبير في ظل حذر المستثمرين المحليين النسبي في التداول، مما أدى إلى انخفاض حاد في السيولة.

هذه هي الجلسة الرابعة على التوالي التي ينخفض فيها مؤشر VN، بالتزامن مع استمرار انخفاض قيمة التداول في بورصة مدينة هو تشي منه. في جلسة 15 يوليو، تم تداول ما مجموعه 474 مليون سهم، بقيمة 11,305 مليار دونج فيتنامي. وبالتالي، عند احتساب جانب البيع فقط، شكّل المستثمرون الأجانب 22.4%، أي أن كل 100 دونج فيتنامي مُتداولة، ذهبت إلى جيوبهم أكثر من 22 دونج فيتنامي.

بلغ صافي قيمة بيع المستثمرين الأجانب في الجلسة الأولى من الأسبوع 1,670 مليار دونج فيتنامي في بورصة هونج كونج، وحوالي 1,855 مليار دونج فيتنامي في البورصات الثلاث. ومنذ بداية العام، بلغ صافي مبيعات المستثمرين الأجانب 61,338 مليار دونج فيتنامي، أي ما يعادل 2.43 مليار دولار أمريكي. وكان عدد جلسات البيع الصافية هائلاً، حيث لم يعاود المستثمرون الأجانب الشراء الصافي إلا في حوالي اثنتي عشرة جلسة نادرة.

ومع ذلك، لم يقتصر الأمر على فيتنام فحسب، بل امتدّ اتجاه البيع الصافي للمستثمرين الأجانب إلى العديد من الدول. على سبيل المثال، في تايلاند، تجاوز الرقم 3 مليارات دولار أمريكي بسرعة. وانخفض مؤشر بورصة تايلاند (SET) في مرحلة ما إلى ما دون 1300 نقطة، وهو أدنى مستوى له في السنوات الأربع الماضية.

تتدفق الأموال إلى الولايات المتحدة بفضل ارتفاع سعر فائدة الدولار على المدى الطويل، في حين تنخفض قيمة عملات العديد من الدول. وتغير بعض الصناديق استراتيجياتها للاستثمار في أسواق أقل مخاطرة ذات فرص أكبر على المدى القصير. ووفقًا لأبحاث SSI، بلغ صافي التدفق النقدي إلى صناديق الأسهم في الأشهر الستة الأولى من العام 225.5 مليار دولار أمريكي. وفي يونيو وحده، بلغ صافي قيمة التدفقات الداخلة 49.7 مليار دونج فيتنامي. وشكلت التدفقات النقدية إلى السوق الأمريكية في يونيو الجزء الأكبر، حيث بلغت 29.5 مليار دولار أمريكي.

تركز عمليات البيع الصافية على VHM وشهادات الصناديق FUEVFVND و FPT وVNM وVRE

قيمة البيع الصافية للمستثمرين الأجانب كبيرة، وفي الوقت نفسه، مركزة للغاية. بلغت قيمة البيع الصافية الإجمالية لأكبر 10 أسهم، والتي حققت أعلى مبيعات صافية من قبل المستثمرين الأجانب، 48,681 مليار دونج. أما صافي البيع المتبقي، والبالغ قرابة 11,480 مليار دونج، فيتوزع على أسهم أخرى.

تجاوزت أسهم فينهومز صافي قيمة البيع، حيث بلغت حصيلة المبيعات حوالي نصف مليار دولار أمريكي (12,559 مليار دونج فيتنامي). وكانت أسهم VHM قد سجلت أدنى سعر لها على الإطلاق في الأيام الأخيرة من يونيو (37,500 دونج فيتنامي للسهم)، ولا تزال تُتداول عند أدنى مستوى لها، حيث أغلقت في 15 يوليو عند 38,000 دونج فيتنامي للسهم.

في غضون ذلك، شهدت أسهم شركة FPT عمليات بيع مكثفة مؤخرًا. ففي النصف الأول من يوليو وحده، بلغ صافي قيمة البيع للمستثمرين الأجانب حوالي 2,235 مليار دونج فيتنامي، أي ما يعادل حوالي 30% من إجمالي صافي قيمة البيع. ورغم أن هذا السهم هو الأكثر بيعًا من قبل المستثمرين الأجانب خلال هذه الفترة، إلا أن أسهم FPT لا تزال تتحرك بشكل جانبي حول ذروتها، غير قادرة على اختراق حاجز الكسر، ولكنها لا تزال مستقرة نسبيًا عند حوالي 130,000 دونج فيتنامي للسهم. ومع ارتفاع إيجابي منذ بداية العام (58%)، لا تزال أسهم FPT محط أنظار المستثمرين الأجانب لجني الأرباح.

كما بيعت أسهم شركة فيناميلك صافيةً بقيمة 5,583 مليار دونج فيتنامي خلال الأشهر الستة والنصف الماضية. وانخفضت نسبة ملكية المستثمرين الأجانب في شركة الألبان العملاقة، التي كانت تقترب من 69% بنهاية عام 2017، إلى حوالي 50%. وعلى عكس الارتفاع القوي الذي شهده السهم قبل عام 2018، ظل سعر سهم VNM يتداول خلال السنوات الثلاث الماضية في نطاق 60,000-80,000 دونج فيتنامي للسهم. وفي عام 2023، ومع ارتفاع الأرباح مجددًا فوق مستوى المقارنة المنخفض، انخفضت أسهم VNM بنسبة 14%، بينما ارتفع مؤشر VN العام بنسبة 8%. وتداولت أسهم شركة الألبان الرائدة في نطاق ضيق خلال الربع الثاني.

أفضل الأسهم من حيث صافي الشراء والبيع من بداية العام حتى 15 يوليو. المصدر: VietstockFinance

بالإضافة إلى الأسهم الرائدة، سحب المستثمرون الأجانب أيضًا مبالغ كبيرة من رأس مالهم (ما يقارب 7,700 مليار دونج فيتنامي) من منتج شهادات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) المستند إلى سلة محفظة VNDiamond (FUEVFVND). وكان هذا أيضًا رمزًا "ساخنًا" للأسهم سعى إليه المستثمرون الأجانب.

ومع ذلك، في سوق الأسهم التايلاندية، خلال الشهر الماضي، ارتفع عدد شهادات الإيداع DR FUEVFVND01 بنحو 5.5 مليون وحدة منذ 19 يونيو. وهي شهادة إيداع تستند إلى شهادة صندوق DCVFM VNDiamond ETF (الرمز FUEVFVND) الصادرة عن Bualuang Securities وطرحت للاكتتاب العام في أوائل مارس 2022. وتبلغ نسبة تحويل شهادات DR وVNDiamond ETF 1:1.

من سبتمبر 2023 حتى الآن، يشهد هذا الصندوق نموًا ملحوظًا، حيث زاد عدد شهاداته بمقدار 25 مليون شهادة. وبذلك، بلغ إجمالي حجم شهادات صندوق DR FUEVFVND01 أعلى مستوى له في العام الماضي (أكثر من 181 مليون وحدة). ورغم أن قيمة الصرف ليست كبيرة، إلا أنها تعكس أيضًا تدفقًا غير مباشر لرأس المال المستثمر في السوق الفيتنامية من خلال منتجات شهادات الإيداع. وتُعدّ سياسة فرض ضريبة دخل شخصية إضافية على الاستثمارات الأجنبية، والتي دخلت حيز التنفيذ منذ بداية العام، أحد أسباب تقييد المستثمرين التايلانديين، إلا أن التدفق النقدي من هذا البلد لا يزال لديه طرق أخرى للاستثمار غير المباشر في فيتنام.

وفقًا للسيد نجوين با هوي، المحلل المالي المعتمد (CFA) ومدير الاستثمار في شركة إدارة صناديق إس إس آي المحدودة (SSIAM)، تُعدّ تدفقات رأس المال الأجنبي عبر الصناديق المحلية أيضًا أحد مصادر الدعم لموازنة صافي تدفقات البيع من المستثمرين الأجانب. في الوقت نفسه، على الرغم من أن العديد من البنوك رفعت أسعار الفائدة في يونيو، يتوقع السيد هوي أن يظل وضع أسعار الفائدة المنخفضة مستقرًا في الفترة المقبلة. وقد تعود تدفقات رأس المال المحلي بشكل أكبر عندما يدرك المستثمرون أن أسعار الفائدة من غير المرجح أن ترتفع كثيرًا.

على الرغم من ارتفاع مساهمة إجمالي قيمة التداول في 15 يوليو، إلا أن الجلسات لم تشهد مثل هذه التغيرات المفاجئة. وفي تقرير حديث صادر عن شركة SSI للأبحاث، أفادت هذه الشركة أن صافي مبيعات الأجانب لم يُظهر أي ضغط، حيث لا تزال مساهمة المستثمرين الأجانب حوالي 9.6% فقط في النصف الأول من عام 2024. ويتداول المستثمرون الأفراد المحليون بنشاط في ظل انخفاض أسعار الفائدة على الودائع، مما سيستوعب المعروض من المستثمرين الأجانب بشكل جيد.

[إعلان 2]
المصدر: https://baodautu.vn/ban-rong-243-ty-usd-tren-san-chung-khoan-khoi-ngoai-vuot-ky-luc-nam-2021-d220082.html