السيد ديوك لديه المزيد من الرجال الكبار يرافقونه، هل "هوس الديون" على وشك الانتهاء؟

(دان تري) - قد تشهد القيادة الجديدة لبنك هوانج آن جيا لاي حضور العديد من الوجوه الخاصة، والتي تمثل بعض "الرجال الكبار" في الصناعة المالية.

كشف أفراد من مجموعة Thaigroup، LPBank Securities

تستعد شركة هوانغ آنه جيا لاي المساهمة (رمز السهم: HAG)، برئاسة السيد دوان نجوين دوك (باو دوك)، لعقد اجتماعها السنوي مع المساهمين. ومن أبرز ما جاء في هذا الاجتماع استكمال الشركة لفريق قيادتها العليا للفترة الممتدة لخمس سنوات (2025-2030).

رشّح السيد دوك، الذي تبلغ نسبة ملكيته الشخصية 30.26% من رأس مال الشركة، نفسه لعضوية مجلس إدارة الشركة للدورة الجديدة. وإلى جانب دوره كمساهم رئيسي بحصة تزيد عن 10% من رأس المال، رشّح السيد دوك أربعة أعضاء آخرين في مجلس الإدارة.

المرشحون الثلاثة هم من عملوا مع السيد دوك لسنوات طويلة ويشغلون مناصب في شركة هوانغ آنه جيا لاي. وهم: السيد فو ترونغ سون، عضو مجلس الإدارة، والسيدة هو ثي كيم تشي، نائبة المدير العام، والسيدة فو ثي مي هانه، عضوة مجلس الإدارة ونائبة المدير العام.

المرشح المتبقي هو السيدة ها خييت تران، وهي مرشحة جديدة لمنصب عضو مستقل في مجلس الإدارة، وهي حاليًا مديرة الاستثمار الرأسمالي في شركة هونغ فيت للاستثمار الاستشاري المساهمة وعضو مجلس المشرفين في شركة سينشري فايبر المساهمة.

بالإضافة إلى السيد دوك، رشحت مجموعة المساهمين بما في ذلك شركة Thaigroup Corporation وشركة LPBank Securities Company (LPBS) والسيد نجوين فان آنه (الذين يمتلكون ما مجموعه 11.47٪ من رأس المال) السيدة فو ثانه هيو لمنصب عضو مجلس الإدارة للفترة الجديدة.

وفقًا للمقدمة، تشغل السيدة هيو حاليًا العديد من المناصب المهمة في مؤسسات أخرى مثل عضو مجلس الإدارة ونائب المدير العام لشركة Thaiholdings، ورئيس مجلس إدارة شركة Thaihomes Real Estate Development المساهمة، ونائب رئيس مجلس إدارة LPBank Securities، وعضو مجلس إدارة شركة Kim Lien Tourism المساهمة.

انضمت مجموعتا المساهمين "تاي جروب" و"إل بي بي إس" إلى بنك "هوانغ آنه جيا لاي" منذ بداية عام ٢٠٢٤، عندما أصدرت هذه الشركة أسهمًا لجمع ١٣٠٠ مليار دونج لإعادة هيكلة الديون. كلتا المجموعتين مرتبطتان ببنك "إل بي بنك" والسيد نجوين دوك ثوي، رئيس مجلس إدارته.

تعاون بنك LPBank ونادي هوانغ آنه جيا لاي لبناء فريق كرة القدم الذي كرّس له السيد دوك كل جهده لسنوات عديدة. في عام ٢٠٢٣، أعلنت أكاديمية ونادي هوانغ آنه جيا لاي عن تغيير اسميهما إلى LPBank - أكاديمية هوانغ آنه جيا لاي لكرة القدم وLPBank - نادي هوانغ آنه جيا لاي لكرة القدم.

كما وقع بنك LPBank عقدًا لتمويل 5000 مليار دونج لصالح Hoang Anh Gia Lai في عام 2024، مع إعطاء الأولوية للاستثمار في الزراعة الخضراء وفقًا لتوجه التنمية المصرفية المرتبط بمهمة تطوير الائتمان الأخضر - الخدمات المصرفية الخضراء.

الموز هو أحد المنتجات الرئيسية في هوانغ آنه جيا لاي (الصورة: HAG).

ظهور OCB

وفقًا للتقرير، حصل بنك Hoang Anh Gia Lai على قرض بقيمة 750 مليار دونج مع LPBank اعتبارًا من نهاية عام 2023. وبحلول بداية عام 2024، ارتفع هذا القرض إلى ما يقرب من 1,530 مليار دونج، وبحلول سبتمبر من هذا العام بلغ 1,540 مليار دونج.

مع ذلك، بحلول نهاية عام ٢٠٢٤، لم يعد الدين المستحق لبنك LPBank قائمًا. وأصبح بنك أورينت التجاري المشترك (OCB) - فرع داك لاك - الدائن الجديد لبنك هوانغ آنه جيا لاي، بمبلغ يقارب ٢٠٠٠ مليار دونج لم يكن متاحًا في بداية العام.

في 31 مارس، أظهر التقرير أن ديون شركة هوانغ آنه جيا لاي ارتفعت لدى بنك OCB إلى 2,213 مليار دونج فيتنامي. وبذلك، حل بنك OCB محل بنك LPBank ليصبح أكبر دائن لشركة السيد دوك.

فيما يتعلق ببنك OCB، طرح المساهمون خلال مؤتمرهم الأخير تساؤلاً حول ما إذا كان البنك سيتجه نحو شراء شركة OCB للأوراق المالية (OCBS). صرّح السيد ترينه فان توان، رئيس مجلس إدارة OCB، بأن مجلس الإدارة يتجه نحو امتلاك شركة أوراق مالية.

ومع ذلك، نظرًا لظروف السوق غير المواتية، نفّذ بنك OCB في هذه المرحلة تعاونًا استراتيجيًا شاملًا مع شركة OCBS للأوراق المالية. على المدى الطويل، يُمكن لبنك OCB التوجه نحو امتلاك شركة أوراق مالية عندما تكون الظروف مواتية.

من أبرز المرشحين لمجلس الإدارة الذين رشحهم دوك السيدة ها خييت تران. تشغل السيدة تران حاليًا منصب مديرة الاستثمار الرأسمالي في شركة هونغ فيت للاستشارات الاستثمارية المساهمة، وهي عضو في مجلس الإشراف على شركة سينشري فايبر المساهمة. وتُعد هونغ فيت أكبر مساهم في شركة OCBS، بنسبة ملكية تبلغ 85.39%، وفقًا لتقرير الإدارة لعام 2024.

رئيس مجلس إدارة شركة هونغ فيت هو السيد فو كوانغ لونغ، وهو أيضًا رئيس مجلس إدارة شركة OCBS. المدير العام لشركة OCBS هو السيد نجوين دوك كوان تونغ، الذي سجّل لإنفاق 200 مليار دونج لشراء أسهم HAG في إصدار أسهم الشركة بقيمة 1,300 مليار دونج.

آفاق محو الخسائر المتراكمة والديون غير المسددة مع BIDV

بعد فترة من انعدام السيولة، بدأ هوانج آنه جيا لاي في البحث عن "الحيوانات التي يربيها والنباتات التي يزرعها"، مستهدفاً المنتجات الزراعية التي توفر دخلاً سريعاً ومستقراً وتظهر نتائجها تدريجياً.

في عام ٢٠٢٤، ستكون مبيعات الفاكهة المساهم الرئيسي في نمو أعمال مجموعة هوانغ آنه جيا لاي. ستصل مساحة زراعة الموز التي تملكها المجموعة إلى ٧٠٠٠ هكتار، ومساحة زراعة الدوريان إلى ٢٠٠٠ هكتار، ولن تُنشئ مزارع خنازير جديدة لتغذية الموز، بل ستُركز على استعادة قطعان الماشية.

تغيرت نتائج الأعمال، وأصبحت العمليات مربحة، لكن شركة السيد دوك لم تُغطِّ بعدُ فجوة الخسائر المتراكمة. في البيانات المالية الموحدة المُدقَّقة لعام ٢٠٢٤، أكَّد المُدقِّق على وجود خسائر متراكمة تزيد عن ٤٢٢ مليار دونج، وتجاوز الديون قصيرة الأجل الأصول قصيرة الأجل. تُظهر هذه الظروف وجود حالة من عدم اليقين الجوهري، قد تُثير شكوكًا كبيرة حول قدرة المجموعة على الاستمرار كشركة مُستمرة.

ولتوضيح هذا الرأي، أعدت المجموعة خطة عمل للأشهر الـ 12 المقبلة تتضمن التدفق النقدي المتوقع من تصفية جزء من الاستثمارات المالية، وتصفية الأصول، واسترداد القروض من الشركاء، والأموال المقترضة من البنوك التجارية، والتدفق النقدي التشغيلي من المشاريع الجارية.

في الوقت نفسه، أفادت المجموعة بأنها لا تزال تعمل مع المُقرضين لتعديل الشروط المُخالفة لعقود القروض والسندات ذات الصلة، وتتفاوض على إعادة هيكلة بعض الديون المُستحقة. ويواصل قطاع لحم الخنزير والموز توليد مبالغ نقدية كبيرة هذا العام.

في الربع الأول من العام، حققت الفواكه إيراداتٍ كبيرة، حيث شكلت 72% من هيكل إيرادات شركة هوانغ آنه جيا لاي. وحققت المجموعة أرباحًا تجاوزت 360 مليار دونج، بزيادة قدرها 59% عن الفترة نفسها من العام الماضي.

ساهم تحقيق أرباح هذا الربع في خفض خسائر شركة هوانغ آنه جيا لاي المتراكمة، من حوالي 423 مليار دونج إلى ما يقرب من 83 مليار دونج في 31 مارس. كان السيد دوك قد وصف الخسائر المتراكمة بأنها "الكابوس"، لكنها الآن لا تتجاوز 83 مليار دونج. يبدو أن حلم محو الخسائر المتراكمة على وشك أن يتحقق.

مع ذلك، لا يزال هدف سداد جميع الديون في عامي 2025 و2026 معلقًا. في 31 مارس، تجاوزت ديون شركة هوانغ آنه جيا لاي المالية 7,504 مليارات دونج فيتنامي، ولا تزال الديون قصيرة الأجل تشكل نسبة كبيرة منها. في الشهر الأول من العام، زادت ديون الشركة المالية بمقدار 540 مليار دونج فيتنامي. وبلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.77 مرة.

لا يزال لدى شركة هوانغ آنه جيا لاي ديون سندات بقيمة 3,102 مليار دونج فيتنامي، تستحق في 30 ديسمبر 2026 لدى هيئة تنمية الاستثمار في فيتنام (BIDV). وتحديدًا، هناك أكثر من 1,916 مليار دونج فيتنامي مستحقة خلال عام واحد، وحوالي 1,172 مليار دونج فيتنامي سندات طويلة الأجل.

في عام ٢٠٢٤، رتبت المجموعة لسداد هذا الدين لشركة BIDV عدة مرات. وفي نهاية العام، سددت شركة هوانغ آنه جيا لاي مبلغ ١٠٣٠ مليار دونج فيتنامي كأصل سندات. ومن المرجح أن يكون مصدر التمويل هذا قد تم ترتيبه من شركة هوانغ آنه جيا لاي الزراعية.

من الصعب إنكار جهود شركة السيد دوك في إدارة الديون الضخمة، والتعافي من الخسائر، ومحو الخسائر المتراكمة، وإعادة هيكلة الديون يومًا بعد يوم. وفي المستقبل، يُعد التركيز على استراتيجية الأعمال وسيلةً لهذه المجموعة لتغيير الوضع. وفي استراتيجية 2024-2030، أعلنت شركة هوانغ آنه جيا لاي أنها ستركز بشكل رئيسي على قطاعي أشجار الفاكهة وتربية الخنازير.

الهدف بحلول عام ٢٠٣٠ هو زراعة ٣٠ ألف هكتار من أشجار الموز والدوريان وغيرها من الأشجار القيّمة. كما تتطلع مجموعة هوانغ آنه جيا لاي إلى أن تصبح المجموعة الرائدة في القطاع الزراعي في فيتنام.

وفي تلك الرحلة، قد تحتاج أعمال السيد ديوك إلى التعاون والدعم من جانب العديد من "الرجال الكبار" في الصناعة المالية، لإنشاء جسم صحي قوي بما يكفي للوصول إلى البحر الكبير.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bau-duc-co-them-cac-dai-gia-dong-hanh-sap-het-am-anh-no-20250530074145411.htm