إشارات إيجابية

في 19 يونيو، أكمل السيد دوان نجوين دوك، رئيس مجلس إدارة شركة هوانغ آنه جيا لاي المساهمة (HOSE: HAG)، شراء 10 ملايين سهم من أسهم HAG عبر مفاوضات، مما رفع نسبة ملكيته من 30.26% إلى 31.2%، أي ما يعادل حوالي 330 مليون سهم. وتشير التقديرات إلى أن السيد دوك أنفق أكثر من 135 مليار دونج فيتنامي على هذه الصفقة.

"لم يقتصر الأمر على السيد ديوك فحسب، بل قام العديد من الأعضاء الآخرين في مجلس الإدارة أيضًا بالتسجيل لشراء المزيد من أسهم HAGL.

سجلت السيدة فو ثي مي هانه والسيدة هو ثي كيم تشي، نائبتا المدير العام وعضوتا مجلس الإدارة، لشراء ما مجموعه مليوني سهم من أسهم HAG في الفترة من 23 يونيو إلى 22 يوليو. بعد الصفقة، تخطط السيدة هانه لزيادة ملكيتها من 0.3 مليون سهم إلى 1.3 مليون سهم (0.12٪ من رأس المال)، بينما ستزيد السيدة كيم تشي ملكيتها من 0.6 مليون سهم إلى 1.5 مليون سهم (0.15٪ من رأس المال).

فيما يتعلق بنتائج الأعمال، حققت شركة HAGL أرقامًا مبهرة في الربع الأول من عام 2025. فقد بلغت الإيرادات قرابة 1,380 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 11.2% عن الفترة نفسها، بينما تجاوزت الأرباح بعد الضريبة 360 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 59%. وتستهدف الشركة تحقيق إيرادات قدرها 5,500 مليار دونج فيتنامي، وأرباح بعد الضريبة تتجاوز 1,100 مليار دونج فيتنامي في عام 2025، بزيادة طفيفة مقارنة بعام 2024.

في الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام ٢٠٢٥، أعلنت شركة HAGL عن هيكل إيراداتها، حيث تُشكل الفواكه (وخاصةً الدوريان) ٧٦٪، وتربية الخنازير ١٩٪، ومنتجات أخرى ٥٪. تُظهر هذه الأرقام أن نموذج "شجرتان، حيوان واحد" (الدوريان، الموز، والخنزير) لا يزال يُمثل المحرك الرئيسي للنمو.

ماليًا، خفّضت شركة HAGL عبء ديونها بشكل ملحوظ. من رصيد ديون قدره 32,000 مليار دونج فيتنامي وخسارة متراكمة تقارب 7,000 مليار دونج فيتنامي خلال الفترة الصعبة، انخفض إجمالي ديون الشركة الآن إلى حوالي 7,000 مليار دونج فيتنامي.

في نهاية عام 2024، ستدفع شركة HAGL أكثر من 1000 مليار دونج من أصل السندات إلى شركة BIDV ، مما يقلل ديون السندات إلى حوالي 766 مليار دونج، مع خطة لسداد جميع ديون السندات بحلول الربع الثاني من عام 2025.

دولار باو دوك كوونغ 5.jpg
السيد دوان نجوين دوك. الصورة: هاج

بالإضافة إلى ذلك، تخطط شركة HAGL لإصدار 210 ملايين سهم لتحويل ديون سندات المجموعة ب، بقيمة قصوى تبلغ 2,520 مليار دونج فيتنامي، بسعر إصدار قدره 12,000 دونج فيتنامي للسهم. ورغم أن الإصدار قد يُخفف من قيمة السهم، إلا أن السيد دوك تعهد بشراء أسهم خزينة لتقليل التأثير على المساهمين الحاليين.

تستثمر شركة HAGL بكثافة في مجالات جديدة. وتخطط الشركة لزراعة 2000 هكتار من التوت لتربية ديدان القز للتصدير، و2000 هكتار من قهوة أرابيكا. ويخضع مشروع تربية 700 ألف سمكة حفش في لاوس لمرحلة الاختبار، ومن المتوقع أن يكون الحصاد الأول في سبتمبر/أيلول وأكتوبر/تشرين الأول 2025.

وتظهر هذه الخطط أن HAGL لا تركز فقط على تحسين التمويل، بل تبحث أيضًا عن محركات نمو جديدة.

عقد من التغلب على الصعوبات في HAGL

كان العقد الماضي فترةً صعبةً على شركة هوانغ آنه جيا لاي. فمن شركةٍ شهيرةٍ في بلدةٍ جبلية، واجهت الشركة أزمةً ماليةً حادةً بسبب توسعها المفرط في مجالاتٍ عديدةٍ مثل العقارات والطاقة الكهرومائية والزراعة .

في ذروة نشاطها، تكبدت الشركة خسائر متراكمة قاربت 7,000 مليار دونج، وديونًا مستحقة تصل إلى 32,000 مليار دونج. خلال هذه الفترة، واجهت HAGL ضغوطًا سيولة كبيرة، لا سيما ديون السندات والقروض المصرفية.

للخروج من الأزمة، نفّذ السيد دوان نجوين دوك سلسلة من إجراءات إعادة الهيكلة. في عام ٢٠١٨، توصلت شركة HAGL إلى اتفاق مع شركة ثاكو، المملوكة للملياردير تران با دونغ، لتحويل شركة HAGL Agrico (HNG) لجمع مبلغ كبير من المال لسداد الديون. التزمت شركة ثاكو بترتيب إعادة هيكلة ديون شركة HNG، مما ساعد شركة HAGL على تخفيف الضغط المالي. في نهاية عام ٢٠٢٤، حوّلت شركة HNG أكثر من ١٠٠٠ مليار دونج فيتنامي إلى شركة HAGL لسداد ديون سندات BIDV، مما ساهم في خفض إجمالي ديون السندات إلى ٧٦٦ مليار دونج فيتنامي.

بالإضافة إلى ذلك، حصلت شركة HAGL أيضًا على الدعم من LPBank وThaiholdings، وخفض سعر الفائدة من Eximbank، مما أدى إلى تحسين وضعها المالي بشكل كبير.

بالإضافة إلى إعادة هيكلة الديون، تُركز شركة HAGL على مجالات عملها الأساسية. ويستفيد نموذج "شجرتان، خنزير واحد" من ارتفاع أسعار الدوريان والطلب القوي على لحم الخنزير، مما يُساعد الشركة على تحقيق أرباح جيدة في عام 2024. كما يُوفر تصفية الأصول غير المُربحة، مثل فندق هوانغ آنه جيا لاي ومستشفى جامعة الطب والصيدلة - HAGL، رأس مالٍ لإعادة الهيكلة.

تساعد هذه الجهود شركة HAGL على تقليل الخسائر المتراكمة وتحسين التدفق النقدي.

مع ذلك، لا تزال شركة HAGL تواجه العديد من التحديات. فمع نهاية الربع الأول من عام 2025، بلغ إجمالي الدين حوالي 7,000 مليار دونج فيتنامي، منها ما يقارب 6,069 مليار دونج كقروض قصيرة الأجل. ويواجه قطاع الأعمال الزراعية مخاطر محتملة نتيجة تقلبات الأسعار وارتفاع أسعار الفائدة ومخاطر الأمراض.

ومع ذلك، أعرب السيد دوك عن ثقته في هدفه على المدى الطويل، متوقعًا أن تحقق شركة HAGL ربحًا قدره 5000 مليار دونج بحلول عام 2028. كما أكد أن القضاء على الخسائر المتراكمة سيفتح فرصًا لجذب صناديق استثمارية كبيرة.

إن عزم السيد دوك ومجلس الإدارة، إلى جانب نتائج الأعمال الإيجابية، من شأنه أن يبعث الثقة في نفوس المساهمين بعد فترة طويلة من الصعوبات التجارية. ويُعدّ استمرار السيد دوك وأعضاء مجلس الإدارة في شراء أسهم HAG أحدث مؤشر إيجابي على آفاق الشركة.

ورغم أن الطريق أمامنا لا يزال مليئا بالتحديات، فإن شركة HAGL قادرة على استعادة مكانتها تدريجيا، من مؤسسة مثقلة بالديون إلى قصة تعافي مذهلة.

من أين حصلت شركة باو دوك (HAG) على تريليونات الدونغ لسداد معظم ديونها المتعلقة بالسندات؟ في غضون أيام قليلة، حصلت شركة السيد دوان نجوين دوك (باو دوك) على تريليونات الدونغ لسداد ديونها. إذن، من أين جاء هذا التدفق النقدي الضخم؟ وكيف هي صحة شركة هوانغ آنه جيا لاي (HAG) التابعة لرجل الأعمال الجبلي؟

المصدر: https://vietnamnet.vn/bau-duc-tung-tram-ty-mua-co-phieu-hagl-suc-khoe-ra-sao-2413372.html