إن التحرك التدريجي للبنك المركزي نحو إلغاء آلية حدود الائتمان (المساحة) لا يتطلب فقط ضبطًا آمنًا لتدفقات رأس المال، بل يعزز أيضًا عمل سوق الائتمان في ظل آلية تنافسية حقيقية. وعلى وجه الخصوص، سيكون خفض أسعار الفائدة، وتحسين القدرة على إدارة المخاطر، والتوجيه الفعال للائتمان، "الأسلحة" التي يجب على البنوك استخدامها للحفاظ على حصتها السوقية أو توسيعها.
من تقسيم "الغرف" إلى كسب العملاء بقدرة حقيقية
لأكثر من عقد من الزمان، شكّلت مساحة الائتمان التي منحها البنك المركزي لكل بنك إحدى الأدوات المهمة للسيطرة على التضخم، واستقرار أسعار الصرف، وتنظيم المعروض النقدي. وتُعدّ هذه الآلية في جوهرها شكلاً من أشكال حصص سوق الائتمان التي تُحددها الجهة الإدارية بناءً على قدرة رأس المال، وجودة الأصول، والالتزام بلوائح السلامة لكل مؤسسة ائتمانية.
وفقًا لنائب رئيس مجلس الإدارة والأمين العام لجمعية بنوك فيتنام (VBA)، السيد نجوين كوك هونغ: ساهم الحفاظ على توافر الائتمان لأكثر من عشر سنوات في استقرار الاقتصاد الكلي، لا سيما خلال فترات التقلبات الاقتصادية العالمية الشديدة. يعمل سوق العملات باستقرار تام، وأسعار الصرف لا تتقلب كثيرًا، وأسعار الفائدة تميل إلى الانخفاض.
ومع ذلك، تُنشئ آلية الحصص هذه منطقة أمان افتراضية للبنوك، حيث لا تحتاج إلى بذل جهد كبير للاحتفاظ بعملائها أو توسيع حصتها السوقية. فعندما تُخصص "قطعة من كعكة الائتمان"، يُلغى الدافع للتنافس على أسعار الفائدة وجودة الخدمة والمنتجات المالية بشكل كبير.
أشار السيد نجوين تو آنه، مدير الأبحاث في جامعة فين يوني، إلى أنه قبل إصدار التعميم رقم 36 (2014)، شهد النظام المصرفي نموًا ائتمانيًا غير منضبط، مما أدى إلى خطر عدم الاستقرار المالي. ومع ذلك، أدى الحفاظ على هذا الحيز لفترة طويلة إلى خلق مفارقات جديدة: لم يتمكن العملاء من الوصول إلى رأس المال عندما نفدت السيولة من البنك، ولم تنخفض أسعار الفائدة رغم وفرة السيولة، وافتقرت بعض البنوك إلى الحافز لإعادة هيكلة الأصول.
علق السيد تو آنه قائلاً: "غرفة الائتمان أشبه بحصة سوقية مُخصصة مسبقًا. فعندما لا تكون هناك حاجة للتنافس على العملاء، لن ترغب البنوك في خفض أسعار الفائدة. إن إزالة هذه الغرفة سيجبر البنوك على التنافس بنزاهة، مما يعود بالنفع على الاقتصاد والمقترضين".
إن إزالة المساحة سوف يشكل تحديًا لقدرة رأس المال وإدارة المخاطر.
وفقًا لخارطة الطريق، سيُلغي البنك المركزي تدريجيًا، اعتبارًا من عام ٢٠٢٦ فصاعدًا، آلية حدود الائتمان، وينتقل إلى آلية تشغيل قائمة على مؤشرات سلامة رأس المال والتصنيفات الائتمانية الداخلية. تُمثل هذه نقطة تحول رئيسية، إذ ستُجبر البنوك على الانتقال من طلب مساحة ائتمانية إلى استغلالها بناءً على قدرتها الاستيعابية.
سيؤدي هذا إلى سباقٍ سريّ لتحسين حقوق الملكية، ونسبة كفاية رأس المال، والقدرة على تقييم الضمانات، وضبط المخاطر. ستُضطر البنوك ذات أسس رأس المال الضعيفة ونسب الديون المعدومة المرتفعة إلى إعادة الهيكلة، وإلا ستواجه تضييقًا في حصتها السوقية.
وفقًا للسيد تو آنه، ستواجه مجموعة البنوك المملوكة للدولة، التي تقل نسبة كفاية رأس المال لديها عن المتوسط، صعوبات أكبر عند إلغاء آلية الحيز المالي. وللحفاظ على حصتها السوقية، سيتعين على هذه البنوك خفض أسعار الفائدة، وزيادة كفاءتها التشغيلية، وتحسين جودة خدماتها لمنافسة قطاع البنوك الخاصة النشط.
وبحسب تقرير فيتكاب، فإن البنوك ذات جودة الأصول الجيدة، والتي تركز على الشركات الصغيرة والمتوسطة وعملاء التجزئة مثل فيتكومبانك وتيكومبانك ، سيكون لها ميزة كبيرة في السياق الجديد، عندما يعتمد تخصيص الائتمان على القدرة على تحليل المخاطر والقدرة المالية الحقيقية.
لا يزال هناك قلق كبير بشأن النمو السريع والدروس المستفادة من الماضي
إن أحد أكبر المخاوف المتعلقة بإزالة غرفة الائتمان هو أن نمو الائتمان قد يسخن، مما يكرر سيناريو الفترة 2008-2010 عندما تدفقت رؤوس الأموال بشكل كبير إلى العقارات والأسهم والمضاربة على الأصول.
واعترف السيد فام شوان هوي - الأمين العام لجمعية التأجير المالي في فيتنام - بوجود مخاطر، لكنه أكد أن البنك المركزي سيظل لديه أدوات تنظيمية غير مباشرة كاملة للسيطرة على تدفقات رأس المال.
تحديدًا، زيادة مُعامل المخاطرة للقطاعات المضاربة، وتعديل نسبة الاحتياطي الإلزامي؛ وتطبيق احتياطيات رأس المال للقروض متوسطة وطويلة الأجل؛ والحد من نسبة رأس المال المُعبأ قصير الأجل المُستخدم للقروض طويلة الأجل. ووفقًا للسيد هو: "إن إزالة حيز الائتمان لا يعني تخفيف الرقابة. المهم هو التحول من الرقابة الإدارية إلى ضبط المخاطر بذكاء".
بشكل عام، تجاوزت نسبة الائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام 134%، وهي نسبة مرتفعة في المنطقة. ويُحذر البعض من أن هذه النسبة تُمثل عتبةً خطيرة، لا سيما في ظل اقتصاد لا يزال يعتمد اعتمادًا كبيرًا على رأس المال المقترض. إلا أن العديد من الخبراء يعتقدون أن هذه النسبة لا تعكس تمامًا مستوى المخاطر في حال تخصيص رأس المال بكفاءة.
صرح السيد هو: "إذا تدفق الائتمان في الاتجاه الصحيح، مثل البنية التحتية، ودعم الصناعة، والزراعة عالية التقنية، فسيظل يُحقق قيمة حقيقية. أما إذا استمر تدفقه إلى المناطق عالية المخاطر، فإن صدمة واحدة فقط ستُحمّل النظام المصرفي بأكمله عواقبها".
إزالة الغرف ستفعّل "سلاح" أسعار الفائدة التنافسية
في بيئةٍ بلا حدود، لن تكون البنوك "مُقسَّمة"، بل ستُضطر إلى التنافس بإنصاف على العملاء. حينها، ستصبح أسعار الفائدة، وجودة الخدمة، وسرعة المعالجة، والقدرة المالية معايير أساسية.
يعتقد العديد من الخبراء أن خفض أسعار الفائدة على القروض سيكون "السلاح" التنافسي الأكثر فعالية على المدى القصير. ففي ظل وفرة السيولة في النظام، إذا لم يكن هناك مجال كافٍ، فإن البنك الذي يخفض أسعار الفائدة بشكل أسرع وأكثر فعالية سيحظى بميزة جذب عملاء الشركات الصغيرة والمتوسطة، التي تمثل نسبة كبيرة من الطلب على الائتمان. ومع ذلك، فإن هذا يُعدّ أيضًا سلاحًا ذا حدين: فالإفراط في خفض أسعار الفائدة دون التحكم في جودة الائتمان سيؤدي إلى مخاطر الديون المعدومة، خاصةً إذا خفّض البنك معايير التقييم لاستنزاف رأس المال.
أكد السيد نجوين كوانغ ثوان، رئيس مجلس إدارة مجموعة فيين، أن "مقدار نمو الائتمان ليس مهمًا بقدر أهمية وجهة تدفق رأس المال والقيمة التي يُحدثها. يجب أن نغير عقليتنا: لم يعد النمو بأي ثمن، بل نموٌّ مع التحكم والكفاءة والشفافية".
وبالتالي، يُمكن اعتبار إزالة غرفة الائتمان خطوةً من التشارك إلى المنافسة العادلة. وتُعدّ إزالة غرفة الائتمان خطوةً مهمةً تُحدث تحولاً جذرياً في آلية عمل سوق الائتمان. فمن نظامٍ قائمٍ على التخصيص الإداري، ستنتقل آلية الائتمان الجديدة إلى نظامٍ قائمٍ على المنافسة القائمة على القدرة المالية، والقدرة على تقييم المخاطر، وكفاءة تخصيص رأس المال.
في ظل البيئة الجديدة، لا يُفضّل أي بنك، بل يجب على الجميع التنافس للحفاظ على حصتهم السوقية، لا سيما من خلال خفض أسعار الفائدة، وتحسين الخدمات، وتعزيز رأس المال. هذه هي آلية السوق السليمة التي يحتاجها الاقتصاد الفيتنامي لتجنب الاعتماد على الائتمان، والمضي قدمًا نحو نظام مالي مستدام وشفاف وفعال.
ولكن لكي يكون هذا فعالاً حقاً، يتعين على الدولة دمج أدوات تنظيمية غير مباشرة حديثة، وتطوير أسواق رأس المال لتحل محل قنوات الائتمان، وتعزيز التحول الرقمي والتصنيفات الائتمانية المحلية للمساعدة في تخصيص تدفقات رأس المال في الأماكن المناسبة.
إن إزالة غرفة الائتمان ليس مجرد تغيير في أداة الإدارة، بل هو أيضًا فرصة لإعادة بناء سوق الائتمان بطريقة شفافة وتنافسية وفعالة. ومع ذلك، لكي تكون هذه الفرصة فعّالة، يجب على كل بنك قبول مبدأ اللعب العادل - حيث لا تُقسّم "الفطيرة" مسبقًا، بل يجب أن يكسبها بقدراته الحقيقية.
المصدر: https://baolamdong.vn/bo-room-tin-dung-thuc-day-canh-tranh-lanh-manh-nang-cao-gia-tri-nganh-ngan-hang-383968.html
تعليق (0)