تشهد صفقات الاندماج والاستحواذ في القطاع المصرفي ازدهاراً كبيراً.

من المتوقع أن يكون عام 2026 عامًا مزدهرًا لعمليات الاندماج والاستحواذ في القطاع المصرفي، مع ظهور سيل من الأخبار منذ بداية العام. ووفقًا للخبراء، ستكون إعادة هيكلة الشركات وجذب الاستثمارات الأجنبية من أهم محركات النمو.

من المتوقع إبرام العديد من الصفقات الكبرى.

شهد النظام المصرفي خلال العامين الماضيين العديد من التغييرات، أبرزها إعادة هيكلة البنوك المتعثرة لخدمة عملية إعادة هيكلة النظام. وعلى وجه التحديد، تم نقل أربعة بنوك متعثرة - وهي: بنك سي بي، وبنك أوشن، وبنك جي بي، وبنك دونغ آ - إجبارياً إلى بنوك فيتكوم، وإم بي، وفي بي، وإتش دي في الفترة 2024-2025.

من المتوقع أن تشهد عمليات الاندماج والاستحواذ في القطاع المصرفي نشاطاً قوياً في عام 2026. الصورة: كوانغ تاي

في عام 2026 وما بعده، ستصبح أنشطة الاندماج والاستحواذ أكثر توجهاً نحو السوق حيث تسعى البنوك إلى إيجاد شركاء أجانب لتعزيز قدراتها المالية والتكنولوجية والإدارية.

يمكن القول إن اللائحة الجديدة بشأن "تخفيف" نسبة الملكية الأجنبية إلى 49% للبنوك التي تخضع لعمليات نقل إلزامية ستخلق أيضًا زخمًا جديدًا لعمليات الاندماج والاستحواذ المصرفية، مما يخلق فرصًا جذابة لجذب المستثمرين الاستراتيجيين.

بفضل المزايا المترتبة على الاستحواذ الإلزامي على البنوك المتعثرة، ستتاح لبنوك MB وHDBank و VPBank فرصة رفع نسبة ملكية الأجانب فيها إلى 49%. وإذا ما أحسنت هذه البنوك اختيار الشركاء المناسبين، فستتمكن من تحقيق نمو قوي.

من المتوقع حدوث عدة صفقات كبيرة في عام 2026. ففي يناير/كانون الثاني، أعلن بنك الاستثمار والتنمية الفيتنامي ( BIDV ) عن قائمة تضم 33 مستثمراً مشاركاً في طرح خاص لأكثر من 264 مليون سهم، بقيمة تقارب 10.272 مليار دونغ فيتنامي، ومن المتوقع إتمامه خلال الربع الأول من العام. ويشارك في هذا الطرح عدد من كبار المستثمرين، من بينهم شركة رأس المال الاستثماري والأعمال الحكومية (SCIC)، وشركة إدارة الصناديق SSI المحدودة (SSIAM)، وشركة مانوليف فيتنام.

يخطط بنك فيتنام للتجارة الخارجية (فيتكومبانك)، باعتباره أحد أكبر أربعة بنوك في العالم، لطرح 6.5% من رأسماله لما يصل إلى 55 مستثمراً، على دفعة واحدة أو أكثر خلال الفترة 2025-2026. وقد أرسل فيتكومبانك دعوات إلى شركات الاستشارات لتقديم عروض أسعار لخدمات التقييم المستقلة للاكتتاب الخاص المذكور.

وهكذا، وبعد ست سنوات، تمكن بنك فيتكومبانك من تنفيذ خطته الرئيسية لتطوير أعماله المصرفية. ومن المتوقع أن تُدرّ هذه الصفقة الرأسمالية على البنك ما بين 1.3 و1.4 مليار دولار أمريكي.

تعتزم مجموعة بنوك سايغون ثونغ تين التجارية المساهمة (ساكومبانك) بيع 32.5% من أسهمها. وهذه الأسهم هي التي تعهدت بها مجموعة السيد ترام بي لشركة إدارة الأصول الفيتنامية (VAMC) لاقتراض 10 تريليونات دونغ فيتنامي بأسعار فائدة تفضيلية، بهدف مساعدة البنك على حل أزمة السيولة التي واجهها عند اندماجه مع بنك فونغ نام في عام 2015.

فعلى سبيل المثال، في بنك لوك فات التجاري المساهم (LPBank)، عدّل البنك بحلول نهاية عام 2025 الحد الأقصى لنسبة ملكية المستثمرين الأجانب من 5% إلى 30%. وفي الوقت نفسه، صرّحت إدارة بنك فيتنام التكنولوجي والتجاري (Techcombank) بأنها ستدرس بيع 15% من أسهم البنك لمستثمر استراتيجي أجنبي.

بالنسبة لبنك فيتنام الدولي التجاري (VIB)، يُتيح تخارج المساهمين الأجانب السابقين فرصًا لشركاء جدد للمشاركة في البنك. كما يسعى بنك سايغون - هانوي التجاري المساهم (SHB) إلى إيجاد شريك استراتيجي أجنبي.

جذب المستثمرين الأجانب

بحسب الخبراء، فإن أكثر من اثني عشر بنكاً تفرض قيوداً على ملكية الأجانب تقل عن 5%، مما يتيح فرصاً استثمارية للعديد من المستثمرين الأجانب. علاوة على ذلك، وفي ظل المنافسة الشديدة بين البنوك المحلية، تحتاج البنوك الصغيرة أيضاً إلى استقطاب المزيد من المستثمرين الأجانب لتعزيز مواردها المالية وتبني أساليب إدارية حديثة.

إلى جانب بيع الأسهم مباشرةً للمستثمرين الأجانب، تسعى البنوك المحلية أيضاً إلى اغتنام فرص أوسع لجذب رؤوس الأموال الأجنبية عبر سوق الأوراق المالية. ومع ذلك، يُبدي المستثمرون الأجانب اهتماماً خاصاً بالبنوك التي تتمتع بقدرات قوية في التحول الرقمي، ونماذج الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، ومهارات إدارة مخاطر فعّالة. وتُعتبر الشفافية عاملاً أساسياً في إتمام الصفقات ودفع عجلة النمو الاقتصادي الشامل.

يرى نائب رئيس مجلس إدارة شركة SHB، دو كوانغ فينه، أن العامل الأساسي الذي يهتم به المستثمرون الدوليون هو الشفافية. فبمجرد أن تصبح البيانات المالية شفافة، تزداد القدرة على الوصول إلى رؤوس الأموال الأجنبية، مما يُسهم في تعزيز إمكانات الشركات ومكانتها في السوق.

بحسب السيد دو كوانغ فينه، فإن دعم الشركاء الأجانب يتجاوز مجرد رأس المال المسجل؛ إذ يشمل تعزيز العمليات التشغيلية، وتحسين الكفاءة، والاستفادة من الشبكات العالمية. ولا يقتصر هذا التعاون على كونه صفقة اندماج واستحواذ، بل هو شراكة للتنمية المتبادلة، والعمليات التجارية المشتركة، وتحقيق مزايا لكلا الطرفين.

أوضح ممثل عن بنك المساهمة التجارية العسكرية (MB) أن تحديد حدود الملكية الأجنبية يهدف عادةً إلى تحقيق هدفين رئيسيين: جذب المستثمرين الاستراتيجيين والسعي إلى رفع قيمة الأسهم. ومع ذلك، فإن الأهم بالنسبة لبنك MB حاليًا هو القيمة الجوهرية وقوة الشركة.

حظيت شركة MB مؤخرًا باهتمام كبير من صناديق الاستثمار. ويُطالب هؤلاء المستثمرون بشفافية عالية نسبيًا في المعلومات، ما يُحمّل MB مسؤولية أكبر في هذا الصدد. ولا تمتلك MB حاليًا أي مساهمين استراتيجيين أجانب، وفي سعيها لإيجاد شريك استراتيجي أجنبي، تهدف MB إلى الوصول السريع إلى التكنولوجيا المتقدمة والخبرات الإدارية، لا سيما في المجالات التي لا تزال MB تعاني فيها من ضعف.

أكد ممثلو بنوك أخرى أن استقطاب رؤوس الأموال الأجنبية من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ يُعد استراتيجية أساسية للارتقاء بالنظام المصرفي الفيتنامي. فوجود الشركاء الأجانب لا يقتصر على تزويد البنوك المحلية برأس مال كبير لتلبية احتياجاتها الإقراضية متوسطة وطويلة الأجل، بل يتيح أيضاً فرصاً للوصول إلى تقنيات جديدة، ونماذج أعمال حديثة، وخبرات متقدمة في إدارة المخاطر.

المصدر: https://hanoimoi.vn/bung-no-cac-thuong-vu-ma-ngan-hang-734161.html