تتسابق شركة CP Vietnam وشركة Highlands Coffee ومجموعة من "العمالقة" للطرح العام الأولي

C.P Việt Nam, Highlands Coffee cùng loạt 'đại gia' rầm rộ cuộc đua lên sàn chứng khoán - Ảnh 1. — تجري العديد من الشركات سباقًا للطرح العام وجذب رأس المال من سوق الأوراق المالية - الصورة: كوانج دينه

العديد من "الكبار" يريدون طرح أسهمهم للاكتتاب العام، والمرسوم الجديد يمهد الطريق

وبحسب بيانات شركة دراجون كابيتال، فإن سوق الاكتتابات العامة الأولية (الشركات التي تعرض أسهمها على الجمهور لأول مرة لجمع رأس المال وإدراجها في البورصة) تسجل العديد من الإشارات الإيجابية.

يُذكر أن شركة Techcom Securities (TCBS) تُسارع إلى استكمال إجراءات الإدراج في عام 2025، برأس مال متوقع يتجاوز 4 مليارات دولار أمريكي، مما قد يجعلها أكبر شركة أوراق مالية مُدرجة في فيتنام. كما تستعد شركة VPBank Securities لطرح عام أولي، من المتوقع أن يجمع حوالي 170 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 25% من أسهمها، خلال الأرباع القادمة.

وفي نفس الصناعة، قامت شركة كافي للأوراق المالية للتو بزيادة رأس مالها المصرح به إلى 7000 مليار دونج وتخطط لزيادته قريبًا إلى 15000 مليار دونج.

وقال نائب رئيس مجلس الإدارة السيد نجوين فيت كوونج إن هذا هو الأساس للشركات لتوسيع نطاقها والاستثمار في التكنولوجيا وتطوير المنتجات والخدمات، بهدف تحقيق قيم مستدامة.

وبناءً على ذلك، تخطط كافي أيضًا للإدراج في بورصة UPCoM في الربع الرابع من عام 2025، وهو ما من شأنه توسيع الفرص للوصول إلى المستثمرين المحليين والأجانب.

ولا تقتصر التوقعات على شركات الأوراق المالية فحسب، بل ينتظر السوق أيضًا سلسلة من الاكتتابات العامة الأولية الكبيرة من قطاعات البنية التحتية والتجزئة، بما في ذلك Gelex وCP Vietnam وHighlands Coffee وعدد من الشركات المنفصلة عن سلسلة Mobile World.

وفي هذا السياق، دخل المرسوم 245/2025 الذي أصدرته الحكومة حيز التنفيذ رسميًا هذا الشهر، حيث تضمن العديد من النقاط الجديدة التي تدعم الشركات، وإجراءات الإدراج والطرح العام الأولي موحدة وأقل تعقيدًا.

تم تقليص مدة إدراج الأسهم من 90 يومًا إلى 30 يومًا. وتم إلغاء شرط نسبة نجاح لا تقل عن 70%. كما تم تقليص مدة معالجة عروض الشراء من 15 يومًا إلى 7 أيام.

بالإضافة إلى ذلك، تم تبسيط إجراءات إصدار الأسهم القابلة للتحويل وأوراق الضمان المغطاة... وهذا يساعد الشركات على توفير الوقت والتكاليف ويجعل من السهل جمع رأس المال.

الأسهم الفيتنامية: شد وجذب على المدى القصير

فيما يتعلق بالسوق بشكل عام، وفي ظل ضغوط جني الأرباح، أغلق مؤشر VN جلسة تداول اليوم، 17 سبتمبر، على انخفاض طفيف بنسبة 0.59%، مستقرًا عند 1,670 نقطة. وبلغت قيمة التداولات في السوق حوالي 37,150 مليار دونج.

بالنظر إلى الصورة الأوسع، حافظت سوق الأسهم الفيتنامية على اتجاه إيجابي خلال الشهر الماضي، مع تسجيل مؤشر VN باستمرار قمم جديدة وفي بعض الأحيان يقترب من مستوى 1700 نقطة قبل ظهور ضغوط جني الأرباح.

بالدولار الأمريكي (العائد الذي يحصل عليه المستثمرون الأجانب بعد التحويل)، ارتفع مؤشر VN بنسبة 11.5%، وهو أعلى مستوى له منذ مايو 2020. كما سجلت سيولة السوق مستوى قياسيًا، حيث بلغ متوسط قيمة التداول اليومي حوالي 1.9 مليار دولار أمريكي، ووصلت ذروة الجلسة إلى 3.3 مليار دولار أمريكي خلال الشهر.

كان الدافع الرئيسي هو التدفق النقدي المحلي، والذي انعكس في أكثر من 250 ألف حساب أوراق مالية جديد. وقد عوض هذا الاتجاه جزئيًا ضغوط البيع الصافية من المستثمرين الأجانب.

وبحسب السيدة دانج نجويت مينه، مديرة قسم الأبحاث في شركة دراجون كابيتال، فإن زخم السوق والسيولة لا يزالان قويين، لكن من الصعب تجنب إمكانية حدوث تعديلات قصيرة الأجل بسبب جني الأرباح وتقلبات التجارة والتوترات الجيوسياسية ومخاطر أسعار الصرف.

وقالت شركة فينا كابيتال إن مؤشر VN يتداول حاليا عند نسبة السعر إلى الربحية (سعر السهم إلى الأرباح في عام واحد) البالغة 15.8 مرة، وهو أقل كثيرا من الذروات السابقة، مما يدل على أنه لا يزال هناك مجال للنمو، ولكن اختيار الأسهم أصبح صعبا نسبيا.

ومع ذلك، على المدى الطويل، تظل الأسهم الفيتنامية جذابة بفضل احتمالات الترقية والنمو الاقتصادي المستقر وأرباح الشركات، إلى جانب برنامج "دوي موي 2.0" - الذي يعزز الإصلاحات الهيكلية، فضلاً عن عملية الموافقة على مشاريع البنية التحتية والعقارات.

العودة إلى الموضوع

زهر البرقوق

المصدر: https://tuoitre.vn/cp-viet-nam-highlands-coffee-cung-loat-dai-gia-ram-ro-cuoc-dua-len-san-chung-khoan-20250917170704845.htm