سجل نمو الائتمان في مختلف قطاعات الاقتصاد نحو 10% خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2025، وهو رقمٌ مُلفت، يُرسي أساسًا إيجابيًا للفترة المتبقية. وفي ظل موسم الذروة القادم، تُعلق البنوك آمالًا كبيرة على قدرتها على توسيع نطاق الائتمان، خاصةً مع تزايد وضوح العوامل الداعمة.
وتتوقع شركة إم بي للأوراق المالية أن يصل نمو الائتمان للعام بأكمله إلى ما بين 17 و18%، وذلك بفضل ثلاثة محركات رئيسية: تسريع صرف الاستثمارات العامة؛ والقرار 68-NQ/TW الذي يزيد من دور القطاع الخاص ويزيل الاختناقات القانونية في قطاع العقارات بشكل فعال؛ والاتجاه نحو إزالة "غرفة الائتمان" قيد الدراسة.
في حديثه للصحافة، قال الأستاذ المشارك الدكتور نجوين هو هوان (جامعة مدينة هو تشي منه للاقتصاد) إن زخم نمو الائتمان الإيجابي في النصف الأول من العام لم يتجاوز الفترة نفسها فحسب، بل أتاح أيضًا المجال للوصول إلى هدف 16% للعام بأكمله، وهو المستوى الذي حدده بنك الدولة الفيتنامي. إلى جانب ذلك، غالبًا ما يزداد الطلب على القروض بشكل حاد في الأشهر الأخيرة من العام لدعم أنشطة الإنتاج والأعمال، وخاصةً في قطاعي المستهلكين والتجزئة.
في غضون ذلك، قال مدير إدارة السياسة النقدية فام تشي كوانج إنه من أجل أن يحقق الاقتصاد هدف النمو البالغ 8٪ هذا العام ويتوقع نموًا مزدوج الرقم في السنوات المقبلة، فإن الائتمان سيكون ركيزة مهمة.
مع استمرار السيطرة على التضخم، يظل مجال توسيع الائتمان ممكنًا تمامًا. ومع ذلك، لا يزال بنك الدولة الفيتنامي يُولي الأولوية للحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي، لذا ستُدرس مسألة توسيع "المجال" بعناية، بما يضمن التوازن بين هدفي السيطرة على التضخم وتعزيز النمو.
وعلى الرغم من الضغوط الناجمة عن انخفاض هوامش الفائدة الصافية بسبب انخفاض أسعار الإقراض بشكل مستمر، فإن معظم البنوك لا تزال تتوقع تحقيق أهدافها الائتمانية هذا العام.
علّقت شركة MBS بأن عائد أصول البنوك قد دخل في اتجاه تنازلي، في حين لم تنخفض تكلفة التمويل (COF) بالتزامن مع ذلك، مما أدى إلى انكماش صافي هامش الفائدة (NIM) للقطاع بأكمله. مع ذلك، يُعتبر هذا اتجاهًا قصير الأجل، ومن المرجح أن يتعافى مع انتعاش الطلب على قروض المستهلكين وشراء المنازل في النصف الثاني من العام.
وأكدت محافظ بنك الدولة الفيتنامي نجوين ثي هونغ أن إدارة السياسة النقدية يجب أن تكون مرنة ومتزامنة مع السياسة المالية وغيرها من السياسات الاقتصادية الكلية لضمان التوازنات الرئيسية والسيطرة على التضخم وتعزيز النمو المستدام.
في يونيو 2025، سيبلغ متوسط سعر الفائدة على القروض الجديدة حوالي 6.3% فقط سنويًا، بانخفاض 0.6 نقطة مئوية مقارنة بنهاية عام 2024. وهذا نتيجة الإدارة المتزامنة للعديد من الأدوات مثل عمليات السوق المفتوحة، وأسعار الفائدة التشغيلية، وإدارة سعر الصرف المرنة وفقًا لإشارات السوق.
على الرغم من انخفاض صافي هامش الفائدة (NIM) في النصف الأول من العام، يرى بنك MBS أن هذا مجرد تطور مؤقت. وسيلعب التعافي القوي للائتمان الشخصي، وخاصةً في قطاعي العقارات والاستهلاك، دورًا هامًا في تحسين أرباح البنوك بدءًا من الربع الثالث. في الوقت نفسه، ارتفعت الودائع تحت الطلب (CASA) مجددًا بفضل تدفقات رأس مال الشركات، مما يُسهم في الحفاظ على انخفاض تكاليف التمويل خلال الأشهر الستة إلى التسعة المقبلة.
تقدر MBS أن صافي هامش الفائدة في بقية العام لن يكون أقل من الربع الأول من عام 2025، على الرغم من أنه من غير المرجح أن يصل إلى مستوى عام 2024. قد تسجل بعض البنوك التي لديها محافظ قروض محددة مثل VPBank أو MB أو Techcombank - والتي تأثرت بشكل كبير - انخفاضًا أخف من بقية النظام.
المصدر: https://baolamdong.vn/cac-yeu-to-thuc-day-tang-truong-tin-dung-trong-nua-cuoi-nam-2025-383405.html
تعليق (0)