أسبوع الأسهم 16-20/6: الأسهم المحتملة قبل الصراع في الشرق الأوسط

انخفض مؤشر VN لمدة أسبوعين متتاليين

ضغط ظهرت ضغوط بيع قوية في بداية الأسبوع، مما تسبب في انخفاض مؤشر VN بنحو 20 نقطة، وحافظ السوق على حالة من التحرك حول منطقة 1,315 نقطة مع انخفاض السيولة.

مع نهاية الأسبوع، أثرت تداعيات الصراع في الشرق الأوسط على سوق الأسهم الفيتنامية، مما أدى إلى تراجع معظم الأسهم بمقدار 19 نقطة. إلا أن الطلب القوي دخل السوق فجأة، مما دفع المؤشر التمثيلي لسوق الأسهم في بورصة HOSE إلى الارتفاع بشكل حاد بمقدار 11 نقطة.

أغلق مؤشر بورصة فيتنام تعاملات الأسبوع عند 1,315.49 نقطة، بانخفاض 14.4 نقطة (-1.08%) مقارنة بالأسبوع السابق.

انخفضت السيولة بمتوسط أسبوعي في بورصة الخرطوم بلغ 19,581 مليار دونج (-13.6%).

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: Cổ phiếu tiềm năng trước xung đột Trung Đông- Ảnh 1. — انخفض سوق الأسهم في فيتنام لمدة أسبوعين متتاليين مع وجود تمايز قوي بين مجموعات الصناعة (لقطة شاشة: SSI iBoard)

افتتح السوق على انخفاض، حيث أغلقت مؤشرات 21 قطاعًا من القطاعات على انخفاض خلال الأسبوع، منها: قطاع العقارات الأكثر انخفاضًا بنسبة 8.83%، يليه قطاع عقارات المناطق الصناعية بنسبة 3.8%، ثم قطاع الكهرباء بنسبة 2.8%. في المقابل، ارتفع قطاع التجزئة بنسبة 4.59%، والنفط والغاز بنسبة 3.29%، والأسمدة بنسبة 3.04%، وكانت هذه القطاعات الثلاث الأكثر ارتفاعًا في النقاط خلال الأسبوع.

في السوق الأجنبية، بلغ صافي مبيعات هذه المجموعة الأسبوع الماضي 442.6 مليون وحدة، أي ما يعادل 11,016.8 مليار دونج فيتنامي (بانخفاض 3.93% في الحجم، وارتفاع 7.33% في القيمة مقارنةً بالأسبوع السابق). في المقابل، بلغ حجم المبيعات 411.4 مليون وحدة، بقيمة حوالي 10,658 مليار دونج فيتنامي (أي ما يعادل الأسبوع السابق من حيث الحجم، بانخفاض 13.76% في القيمة مقارنةً بالفترة نفسها من الأسبوع الماضي).

نوفالاند تعقد اجتماعًا عامًا غير عادي للمساهمين

أعلنت شركة نو ڤيرج للاستثمار العقاري - نوفالاند (NVL، HOSE) مؤخرًا عن عقد اجتماع عام استثنائي للمساهمين في 7 أغسطس. آخر موعد للتسجيل النهائي لقائمة المساهمين الحاضرين هو 4 يوليو. سيناقش الاجتماع خطة إصدار أسهم لتحويل الديون، بالإضافة إلى بعض الإصدارات الأخرى (إن وجدت).

في وقت سابق، اقترحت نوفالاند استشارة المساهمين بشأن خطة إصدار أسهم إضافية لتحويل الديون، وذلك للوفاء بالتزام تعويض كبار المساهمين. وأكدت الشركة التزامها بالشفافية في وضع الخطة وضمان العدالة لجميع المستثمرين.

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: Cổ phiếu tiềm năng trước xung đột Trung Đông- Ảnh 2. — حركة سعر سهم NVL من بداية العام حتى الآن (لقطة شاشة: SSI iBoard)

وفقًا للخطة، ستصدر شركة نوفا ليمتد أسهمًا لمبادلة الديون مع بعض المساهمين الذين باعوا ضمانات لسداد ديون الشركة، بما في ذلك القروض والسندات. من بين هؤلاء المساهمين الرئيسيين، نوفا جروب ودايموند بروبرتيز، وكلاهما قريب من رئيس مجلس الإدارة، بوي ثانه نون.

وبحسب نوفالاند، فقد تعهد المساهمون الرئيسيون خلال الفترة الأكثر صعوبة بمرافقة ودعم سداد الديون المستحقة، لضمان استمرار عمل الشركة.

فيما يتعلق بقصة المساهمين، سجّل مؤخرًا خمسة مساهمين مرتبطين بالسيد نون لبيع ما يقارب 19 مليون سهم من أسهم NVL لإعادة هيكلة محفظتهم الاستثمارية، ودعم تسوية الديون، وتحقيق أهدافهم الشخصية. من المتوقع أن تتم الصفقة في الفترة من 16 مايو إلى 13 يونيو، عن طريق مطابقة الطلبات والتفاوض. وفي حال إتمامها، ستنخفض نسبة ملكية هذه المجموعة في نوفالاند إلى 37.4%.

ينبع تطوير وتقديم خطة إصدار الأسهم الحالية من طلب سداد الديون من كبار المساهمين. ويلتزم مجلس إدارة نوفالاند بالانفتاح والشفافية خلال عملية التنفيذ، مع ضمان تحقيق منافع عادلة لجميع المساهمين.

قائمة الأسهم التي تُشكّل "ملاذًا آمنًا" من حرب الشرق الأوسط

في الصباح الباكر من يوم 13 يونيو/حزيران 2025 (بتوقيت فيتنام)، استمر اهتزاز الشرق الأوسط عندما شنت إسرائيل فجأة حملة عسكرية أطلق عليها "الأسد الصاعد"، حيث نفذت سلسلة من الغارات الجوية استهدفت المنشآت النووية والعسكرية الرئيسية في إيران.

امتدت الحالة النفسية غير المستقرة سريعًا إلى الأسواق المالية، بدءًا من هبوط حاد في سوق الأسهم الأمريكية وصولًا إلى تراجع الأسواق الآسيوية أيضًا. ولم تكن فيتنام بمنأى عن هذه الموجة، إذ تسبب ضغط البيع الواسع النطاق في انخفاض مؤشر فيتنام بنحو 18 نقطة في نهاية الأسبوع الماضي، ليقترب من مستوى 1304 نقاط.

وفقًا لشركة كي بي سيكيوريتيز فيتنام (KBSV) ، على المدى القصير، سيُسبب تصاعد الحرب في الشرق الأوسط صدمة نفسية سلبية للسوق المالية العالمية، مما سيؤدي إلى تغييرات في العديد من أنواع الأصول المالية. كما سيكون من الصعب تجنّب الآثار السلبية على سوق الأسهم الفيتنامية في المرحلة الأولية.

على المدى المتوسط، يرى بنك KBSV أن هناك حاجة لمزيد من الوقت لتقييم الأثر على التضخم وأسعار الصرف، لا سيما في ظل وجود العديد من عوامل الخطر الأخرى، مثل الرسوم الجمركية. وعلى وجه الخصوص، ستلعب تحركات أسعار النفط دورًا هامًا. فإذا تجاوز سعر خام برنت حاجز 90 دولارًا للبرميل، ستصبح الضغوط التضخمية أكثر وضوحًا.

ولكن الدرس المستفاد من حرب روسيا وأوكرانيا التي وقعت في عام 2022، هو أن الصدمة الأولية تسببت في انخفاض السوق بأكثر من 1% بمجرد وقوع الحدث، لكن السوق تعافى بسرعة وعاد إلى منطقة الذروة قبل اندلاع الحرب.

ولذلك، تعتقد شركة KBSV أن هذا قد يكون أيضًا فرصة للمستثمرين لمراقبة واستيعاب والانتباه إلى مجموعات الأسهم مثل النفط والغاز والشحن، وذلك بفضل القدرة على الاستفادة بشكل مباشر إذا استمرت التوترات بين إسرائيل وإيران في التصاعد، لأن كلتا النقطتين الساخنتين مرتبطتان بسلسلة توريد النفط العالمية والأنشطة اللوجستية.

التعليقات والتوصيات

قيّم السيد بوي نغوك ترونغ، المستشار في شركة ميراي أسيت سيكيوريتيز (فيتنام)، أنه بعد جلسة تداول متقلبة نهاية الأسبوع الماضي، سيظل السوق، مع بداية أسبوع التداول الأسبوع المقبل، يواجه متغيرات غير متوقعة نتيجة تصاعد التوترات الجيوسياسية بين إيران وإسرائيل. ومع ذلك، من منظور طويل الأجل، لا يزال الاتجاه الرئيسي للسوق الفيتنامي أكثر إيجابية.

وتظل القوة الداخلية للاقتصاد الفيتنامي بمثابة دعم قوي مع سلسلة من السياسات لدعم الاقتصاد وإصلاح البلاد، بما في ذلك: الموافقة على دمج المقاطعات والمدن، مما سيخلق العديد من محركات التنمية الرائدة والأكثر فعالية في المستقبل؛ الحفاظ على نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل مستقر حول 8٪ وفقًا لهدف الحكومة منذ بداية العام، مصحوبًا بسياسة نقدية مرنة لدعم النمو؛ يتم الترويج لأنشطة الاستثمار العام، مما يعزز سوق العقارات بقوة في الآونة الأخيرة؛...

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: Cổ phiếu tiềm năng trước xung đột Trung Đông- Ảnh 3. — من المتوقع أن يواصل مؤشر VN "الاهتزاز" في الأمد القريب.

علاوة على ذلك، في سوق الأوراق المالية الفيتنامية، يساعد تطبيق التعميم 03 والتشغيل الجيد لنظام KRX السوق تدريجياً على الاقتراب من فرصة الترقية في عام 2025، مما سيساهم في جذب المزيد من تدفقات رأس المال الدولية المقدرة بأكثر من 6 مليارات دولار أمريكي.

من حيث مجموعات الصناعة والأسهم، فإن السوق متمايزة بشكل واضح، مما يخلق ظروفًا مواتية لاستراتيجيات اختيار الأعمال في الفترة الجديدة.

ستحافظ المجموعة المصرفية على دورها الريادي، مع هدف تحقيق نمو ائتماني مستدام وعالي بنسبة 16% في عام 2025. ورغم التعديلات قصيرة الأجل، لا يزال قطاعا العقارات والبناء يمثلان قطاعين محتملين على المديين المتوسط والطويل، بفضل انتشار التدفقات النقدية للاستثمارات العامة، مدعومين بدفعة قوية من قطاع البنية التحتية. ومن المرجح أن تستفيد قطاعات النفط والغاز والأسمدة، على وجه الخصوص، على المدى القصير، نتيجة ارتفاع أسعار النفط والمخاوف بشأن انقطاع الإمدادات العالمية نتيجةً لتأثير صراعات الشرق الأوسط.

على المدى القصير، ينبغي على المستثمرين تحسين أوزان محافظهم الاستثمارية، وإعطاء الأولوية لإدارة المخاطر، ومراقبة التطورات الجيوسياسية العالمية. وينبغي صرف الأموال على مراحل عند مستويات سعرية مناسبة، مع التركيز على الأسهم ذات الأسس الجيدة والسيولة المستقرة، والحفاظ على اتجاه تصاعدي متوسط الأجل مع آفاقها الخاصة. سيستمر التدفق النقدي في التذبذب السريع بين قطاعات السوق، لذا ينبغي أن تكون الاستراتيجية مرنة، مع إعطاء الأولوية للأسهم ذات عوامل الدعم الداخلية، لتحسين كفاءة الاستثمار في يونيو وفي الرؤية حتى نهاية عام 2025.

علّقت شركة BSC للأوراق المالية بأن السوق يشهد حالة من التنافس الشديد مع تعافي المؤشر من أدنى مستوى له على المدى القصير عند 1,305 نقاط. ينبغي على المستثمرين توخي الحذر خلال هذه الفترة، حيث يحتاج السوق إلى المزيد من الشموع الاتجاهية ودعم السيولة لتأكيد اتجاه التعافي.

تتوقع شركة آسيان للأوراق المالية أن يستمر مؤشر VN في التقلب والتذبذب على المدى القصير. لذا، يُنصح المستثمرون بشراء نقاط البيع خلال فترات التصحيح والتقلبات. ويُفضل إعطاء الأولوية للأسهم التي تحافظ على اتجاه صعودي قصير الأجل وتنتمي إلى قطاعات مدعومة، مثل البنوك والأوراق المالية والعقارات وتجارة التجزئة والاستثمار العام.

جدول توزيع الأرباح هذا الأسبوع

وبحسب الإحصائيات، هناك 27 شركة قررت دفع أرباح خلال الأسبوع الممتد من 16 إلى 20 يونيو/حزيران، منها 21 شركة تدفع نقداً و6 شركات تدفع أسهماً.

أعلى معدل هو 32% وأدنى معدل هو 0.2%.

6 شركات تدفع مقابل الأسهم:

شركة تيان جيانج للاستثمار والبناء المساهمة (THG، HOSE) ، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 17 يونيو، معدل 20٪.

شركة بيترو تايمز جي إس سي (PPT, HNX) ، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 17 يونيو، معدل 8%.

شركة CNT Group Corporation (CNT, UPCoM) ، تاريخ استحقاق الأرباح هو 18 يونيو، معدل 30%.

شركة VIX Securities Corporation (VIX, HOSE) ، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 18 يونيو، معدل 5%.

شركة بيتروفيتنام للنقل (PVT, HOSE) ، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 19 يونيو، معدل 32%.

شركة كيين هونج (KHS, HNX) ، تاريخ تداول الحقوق السابقة هو 19 يونيو، معدل 15%.

جدول دفع الأرباح النقدية

*تاريخ الحق السابق: هو تاريخ المعاملة الذي لن يتمتع فيه المشتري، عند إثبات ملكية الأسهم، بالحقوق ذات الصلة مثل الحق في تلقي الأرباح، والحق في شراء أسهم إضافية مصدرة، لكنه سيظل يتمتع بالحق في حضور اجتماع المساهمين.

شفرة	أرضية	يوم GDKHQ	التاريخ TH	حَجم
مركز الرعاية الصحية الأولية	خرطوم	16 يونيو	27 يونيو	8%
تكلفة النقرة	إتش إن إكس	16 يونيو	11/7	18%
جي دي تي	خرطوم	16 يونيو	27 يونيو	10%
تي اتش جي	خرطوم	17 يونيو	23/7	10%
في إن بي	أبكوم	17 يونيو	18/7	20%
كيس	أبكوم	17 يونيو	4/7	8.8%
المركبات العضوية المتطايرة	أبكوم	17 يونيو	26 يونيو	10%
تي تي إن	أبكوم	18 يونيو	14/7	9%
تي سي دبليو	أبكوم	18 يونيو	30 يونيو	23%
سي إن تي	أبكوم	18 يونيو	30/7	2%
إتش إل سي	إتش إن إكس	19 يونيو	21/7	8%
نظام التحكم في الإصدارات	إتش إن إكس	19/7	27 يونيو	20%
SDV	أبكوم	19 يونيو	10/7	30%
بي دبليو اس	أبكوم	19 يونيو	30 يونيو	10%
سي تي تي	إتش إن إكس	19 يونيو	30 يونيو	10%
في اس اي	خرطوم	19 يونيو	30 يونيو	7%
تي في إم	أبكوم	19 يونيو	15/7	5%
إس إف جي	خرطوم	19 يونيو	18/7	5%
سي دي اتش	أبكوم	19 يونيو	27 يونيو	5%
ملف CSV	خرطوم	19 يونيو	17/10	10%
دي دي في	أبكوم	20 يونيو	18/7	9%
سي دي بي	أبكوم	20 يونيو	11/7	9%
الخثار الوريدي العميق	أبكوم	20 يونيو	30 يونيو	0.2%