الأسبوع المقبل، ستتذبذب الأسهم حول مستوى ١٧٠٠ نقطة. ماذا ينبغي على المستثمرين فعله؟

في الأسبوع الماضي، واصل مؤشر VN ارتفاعه، مرتدًا من نطاق 1,640-1,660، ومتجهًا نحو نطاق المقاومة 1,690-1,700. وأغلق مؤشر VN جلسة نهاية الأسبوع عند 1,690.99، بارتفاع قدره 36.06 نقطة (+2.18%) مقارنةً بالأسبوع السابق.

وارتفع المؤشر بشكل إيجابي تحت تأثير عدد قليل من أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، وكانت القوة الدافعة الرئيسية هي سهمين من Vingroup (VIC، VPL) إلى جانب عدد من أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة الأخرى مثل VNM، وGEE، وVJC.

كان أبرزها سهم VIC عندما وصلت شركة تدعى VIC لأول مرة في تاريخ سوق الأسهم الفيتنامية إلى علامة فارقة في القيمة السوقية بلغت مليون مليار دونج.

في معرض توقعاته لأداء السوق الأسبوع المقبل، صرّح السيد لي دوك خانه، مدير التحليل في شركة VPS للأوراق المالية، بأنه وفقًا لبيانات السوق، لا يزال شهر ديسمبر يشهد انخفاضًا في حجم التداول. ومع اتجاه تصاعدي واضح هذا العام، بالإضافة إلى الارتفاعات القوية والتصحيحات المتقطعة التي شهدتها الأشهر السابقة، سيشهد مؤشر VN انتعاشًا إلى مستوى الذروة السابق من مستوى 1700 إلى 1750 نقطة أو أعلى في ديسمبر.

يعكس الحذر والتردد في التداول حالة انتظار التسارع القادم للسوق العامة. وبالطبع، هناك أسباب أخرى يمكن ذكرها، منها امتلاك المستثمرين لمحفظة استثمارية "حمراء" - لا "خضراء"، والتوجه نحو الاحتفاظ بأسهم مألوفة "في طور التصحيح"، أسهم كانت رائجة سابقًا، بينما يتم تنويع التدفق النقدي إلى عدد من الأسهم الخاصة الأخرى.

من المتوقع أن يتذبذب سوق الأسهم الأسبوع المقبل حول مستوى 1700 نقطة. (صورة: صحيفة حكومية) — من المتوقع أن يتذبذب سوق الأسهم الأسبوع المقبل حول عتبة الـ1700 نقطة. (صورة: صحيفة الحكومة )

ربما يفتقر السوق إلى معلومات داعمة قوية بما يكفي أو على الأقل يحتاج إلى مزيد من الوقت قبل الدخول في فترة تعافي أكثر وضوحًا، وخاصة حاجته إلى زيادة أقوى في السيولة خلال هذه الفترة.

وفقًا لخبراء شركة ACB للأوراق المالية، من المرجح أن يحافظ مؤشر VN على زخمه الصعودي ويقترب من مستوى المقاومة المهم عند 1700 نقطة، وهو ما يؤكد إمكانية تجاوز مسار التصحيح طويل الأمد. ومع ذلك، نظرًا لنقص السيولة، لا تزال إمكانية تجاوز عتبة 1700 نقطة على المدى القصير ضئيلة.

في غضون ذلك، علّقت شركة سايغون - هانوي للأوراق المالية (SHS) بأنّ الاتجاه قصير الأجل لمؤشر VN يتراكم إيجابيًا فوق منطقة الدعم عند حوالي 1,645 نقطة، وهو ما يتوافق مع متوسط النطاق السعري لعشرين جلسة، ومن المتوقع أن يتجه نحو نطاق سعري يبلغ 1,700 نقطة. وقد تعافى مؤشر VN بشكل جيد تحت تأثير بعض الأسهم، بينما لا تزال غالبية الأسهم تحت ضغط تعديل التراكم المطول.

عادت العديد من الرموز والمجموعات التي بلغت ذروتها منذ سبتمبر وأكتوبر 2025 إلى نطاق سعري معقول نسبيًا، وزاد الطلب على الأسعار المنخفضة، وانخفض ضغط العرض، مما شكل قاعًا قصير الأجل بعد فترة التعديل. ومع ذلك، لا يزال السوق يفتقر إلى فرص استثمارية جيدة، ويتطلب تقييمًا دقيقًا عند النظر في صرف الأموال.

تتوقع شركة تين فونغ للأوراق المالية (TPS) أن يحافظ مؤشر VN على اتجاهه الصعودي، متجهًا نحو مستوى الهدف البالغ حوالي 1800 نقطة. ويشترط حدوث هذا السيناريو ألا يرتفع ضغط البيع عند مستوى 1700 نقطة فجأةً، وأن يستمر زخم الشراء.

لا يزال مؤشر HNX يتحرك في نطاق 256 إلى 271 نقطة دون اتجاه واضح. في جلسة التداول القادمة، تتوقع TPS أن يواصل هذا المؤشر تصحيحه ويعيد اختبار منطقة الدعم عند 256 نقطة.

ويرى خبراء "إم بي إس" للأوراق المالية أن زيادة السيولة وتراجع إشارات البيع من المستثمرين الأجانب قد تصبح عوامل تدعم السوق للحفاظ على اتجاهه التعافي إلى نطاق 1680-1700 نقطة خلال الأسبوع الجديد.

" نعتقد أنه في ظل نقص المعلومات الداعمة في السوق، سيواصل مؤشر VN اتجاهه الصعودي في ظل انخفاض السيولة حتى يتجاوز عتبة 1700 نقطة أو تكون هناك معلومات داعمة قوية بما يكفي "، وفقًا لتوقعات MBS.

ينبغي على المستثمرين أن يكونوا حذرين

وفي تقديم النصيحة للمستثمرين في هذا الوقت، قالت السيدة لي ديو لينه - مديرة الاستشارات الاستثمارية للعملاء الأفراد في رونغ فيت للأوراق المالية، إنه عندما يقود المؤشر عدد من الركائز، فإن تحديد نقطة الشراء وفقًا للمؤشر سيكون غير دقيق.

في هذا السياق، ينبغي على المستثمرين التركيز على كل سهم على حدة: إعطاء الأولوية للرموز التي تحافظ على قواعد سعرية جيدة، ولديها تدفقات نقدية متراكمة، وتتفاعل بوضوح عند تصحيح السوق. تجنب ملاحقة المجموعات التي ارتفعت أسهمها بسرعة نظرًا لارتفاع خطر التصحيح عند تباطؤ ركائزها.

فيما يتعلق بإدارة المخاطر، ينبغي على المستثمرين الحفاظ على نسبة نقدية معقولة، والحد من استخدام الهامش المرتفع، وتقسيم رأس المال إلى أجزاء لشراء عمليات الاستكشاف. والأهم من ذلك، إذا حدث سيناريو ركائز التعديل وتسبب في انخفاض حاد لمؤشر VN، فهذا ليس وقت الخوف، بل "فرصة ذهبية" لصرف الأموال في أسهم جيدة تُباع بأسعار مخفضة بشكل غير معقول.

علق السيد نجوين فيت كوانغ، مدير مركز أعمال يوانتا هانوي الثالث، قائلاً: " في الوقت الحالي، ينبغي على المستثمرين توخي الحذر عند فتح صفقات شراء جديدة، فالفرص قصيرة الأجل نادرة للغاية. أعتقد أن الخيار الأمثل في الوقت الحالي هو البقاء خارج السوق ومراقبة تحسن السيولة. إن مراقبة اتجاه المؤشر الآن لا تعني الكثير، خاصةً وأن تقلبات أسهم مجموعة فين تشكل نسبة كبيرة جدًا ولا تعكس السياق العام للسوق."

في غضون ذلك، ينصح خبراء VPS Securities المستثمرينَ بإيلاء اهتمامٍ مُفرطٍ للتطورات قصيرة الأجل في السوق العام، وتداولهم غالبًا في بعض مجموعات الأسهم المألوفة. فإذا حققت بعض مجموعات الأسهم المالية أداءً جيدًا في الفترة السابقة، فستُفسح المجال لأسهم مواد البناء أو الطاقة...

في معظم الحالات، ينبغي على المستثمرين التركيز على إيجاد واختيار الأسهم الفردية التي تلبي معايير الاستثمار، بالإضافة إلى كونها مناسبة للمعاملات قصيرة الأجل. يُنصح بإدارة المحفظة الاستثمارية، والاحتفاظ بنسبة معتدلة من الأسهم لتوفير مساحة كافية، وتوفير موارد فائضة للتركيز على الفرص الاستثمارية الأخرى التي قد تلوح في الأفق قريبًا.

ستُعطى الأولوية للعديد من الأسهم ذات النتائج التجارية المتميزة، والمحافظة على أسعارها، وقوتها الشرائية القوية، بدلاً من التركيز على القطاع بأكمله أو الاعتماد فقط على معلومات غير مؤكدة أو غير مهمة. ينبغي على المستثمرين إيلاء المزيد من الاهتمام لتقييم الأسهم وآفاقها عند اتخاذ قرارات الاستثمار.

نغوك في

المصدر: https://vtcnews.vn/chung-khoan-tuan-toi-giang-co-quanh-nguong-1-700-diem-nha-dau-tu-nen-lam-gi-ar990241.html