فرص لجذب رؤوس الأموال الخضراء.

لا يزال سوق المنتجات المالية الخضراء يتمتع بمجال للنمو وفرص للتطوير، خاصة مع استمرار تزايد الطلب على رأس المال لتنفيذ التحول الأخضر.

أطلقت العديد من الدول مبادرات مختلفة لتشجيع تدفق رؤوس الأموال إلى الأماكن التي تستوفي معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.

صندوق استثماري متخصص في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية يضم عضواً جديداً.

أعلنت شركة إيست سبرينغ فيتنام، أكبر شركة لإدارة الصناديق في السوق الفيتنامية من حيث قيمة الأصول المُدارة، عن فتح باب الاكتتاب في طرحها العام الأولي لصندوق إيست سبرينغ للاستثمارات في فيتنام للأسهم البيئية والاجتماعية والحوكمة (EVESG). بدأ الاكتتاب في 9 أغسطس/آب، ومن المتوقع أن يستمر حتى 28 أكتوبر/تشرين الأول. سيتم طرح 5 ملايين وحدة كحد أدنى، دون حد أقصى، ما يمثل حداً أدنى لجمع التمويل قدره 50 مليار دونغ فيتنامي.

إلى جانب التركيز على آفاق النمو والأسس المالية، سيدمج الصندوق تحليل وتقييم العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة في عملية اتخاذ قراراته الاستثمارية. ويؤمن الصندوق بأن الشركة التي تتبنى سياسات إدارة المخاطر وتستغل الفرص المتعلقة بالعوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة ستخلق قيمة طويلة الأجل لأعمالها، مما يعود بفوائد مستدامة على المستثمرين، وفقًا لما صرحت به شركة إيستسبرينغ فيتنام بشأن عملية التحليل والتقييم المتبعة في اتخاذ القرارات الاستثمارية.

وهكذا، بعد ما يقرب من عامين، بات لدى فيتنام صندوق استثماري آخر يطبق معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في اختيار محفظته الاستثمارية. ومع الإطلاق المرتقب لشهادة صندوق EVESG، لن يبقى صندوق UVEEF - وهو شهادة صندوق تابعة لصندوق الأسهم United ESG Vietnam التابع لشركة UOB لإدارة الأصول (فيتنام) المساهمة - وحيدًا في هذا المجال المتخصص.

يُعدّ صندوق UVEEF حاليًا أول صندوق استثماري مفتوح يطبق معايير تقييم متوازية للحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. وقد حصل الصندوق على شهادة تأسيس من هيئة الأوراق المالية الحكومية في نوفمبر 2022، وتبلغ قيمة محفظته الاستثمارية أكثر من 410 مليار دونغ فيتنامي (وفقًا لآخر تحديث).

في السابق، ومنذ عام 2017، أطلقت بورصة مدينة هو تشي منه (HoSE) رسمياً مؤشر التنمية المستدامة في فيتنام (VNSI) لاختيار أفضل 20 شركة من حيث الأداء البيئي والاجتماعي والحوكمة. ومع ذلك، وبعد مرور سبع سنوات، لم يختر أي صندوق استثمار متداول (ETF) حتى الآن هذا المؤشر كمعيار للمقارنة.

شهد سوق سندات الشركات العديد من الصفقات الناجحة، منها إصدار شركتين فيتناميتين سندات خضراء وفقًا لمبادئ السندات الخضراء الصادرة عن الرابطة الدولية لسوق رأس المال (ICMA): شركة EVNFinance بقيمة 1.725 تريليون دونغ فيتنامي، وشركة BIDV برأس مال قدره 2.5 تريليون دونغ فيتنامي. كما سبق لشركات أخرى أن أصدرت سندات بنجاح في السوق الدولية، مثل Vinpearl (بقيمة 425 مليون دولار أمريكي) وBIM Land (بقيمة 200 مليون دولار أمريكي).

السوق هو الذي يحدد مسار الأحداث.

- الدكتور فو تري ثانه، مدير معهد أبحاث استراتيجية العلامات التجارية والمنافسة

إن التنمية الخضراء ليست مجرد التزام سياسي قوي من جانب الأمة بأكملها، بل هي أيضاً تفويض من السوق نفسه، ومطلب من المستهلكين لمنتجات أكثر صداقة للبيئة وأكثر أماناً؛ وشرط من المقرضين... لذلك فإن التحول الأخضر هو اتجاه حتمي للشركات.

يشترط الحصول على ما يصل إلى 80% من التمويل استيفاء معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية قبل منحه. هذا الأمر بالغ الأهمية والضرورة. بالنسبة للشركات، لا يقتصر الأمر على البقاء فحسب، بل يتعلق أيضاً باغتنام فرص جديدة من خلال التنمية المستدامة.

فيما يتعلق بقناة الائتمان، أفاد السيد نغوين تونغ آنه، رئيس قسم أبحاث الائتمان الأخضر والخدمات المالية في شركة فين ريتينغز، أن الائتمان الأخضر قد سجل نمواً استثنائياً مقارنةً بنمو الائتمان الإجمالي. ومع ذلك، لا تتجاوز نسبة الائتمان الأخضر 4.32% من إجمالي القروض القائمة في الاقتصاد ككل.

بشكل عام، لا يزال حجم المنتجات المالية الخضراء والمستدامة في فيتنام صغيراً نسبياً مقارنةً بالمنطقة، وذلك في أسواق الأسهم والسندات والائتمان. ومع ذلك، يشير ممثلو شركة FiinRatings إلى أن هذه المنتجات لا تزال تتمتع بإمكانات نمو كبيرة.

جهد مشترك لتعزيز تعبئة رأس المال الأخضر.

لا يزال سوق المنتجات المالية الخضراء يزخر بفرص النمو والتطور، لا سيما مع استمرار تزايد الطلب على رأس المال اللازم لتنفيذ التحول الأخضر. ومع ذلك، وكأي مشروع استثماري، سواء كان أخضر أم لا، يتعين على الشركات أن تكون استباقية ومتوازنة.

أشار السيد نغوين آنه توان، المدير المالي لمجموعة بان، والذي يتمتع بخبرة في حشد رؤوس الأموال الخضراء، إلى عاملين أساسيين يجب على الشركات مراعاتهما. أولهما مصادر التمويل الاستباقية، أي أنه إذا كان المشروع مناسبًا، فسيتدفق رأس المال إليه تلقائيًا. وثانيهما، أنه للوصول إلى المؤسسات المالية، يجب أن تمتلك الشركات أساسًا متينًا في التنمية المستدامة والحوكمة الرشيدة، وهو أمر يعتقد ممثل مجموعة بان أنه "يفتقر إليه بعض الشركات الفيتنامية".

إضافةً إلى ذلك، تُعدّ سياسة تحفيز السوق ضرورية. وقد أطلقت العديد من الدول مبادرات متنوعة لتشجيع تدفق رؤوس الأموال إلى المناطق التي تستوفي معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. وقد طرحت هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية عدة سياسات جديدة لصناديق الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في أوائل ديسمبر 2023، ثم عززت الشروط في نهاية يونيو لتشجيع مشاركة المستثمرين.

يشمل هذا الحافز خصمًا ضريبيًا يصل إلى 300 ألف بات، ويسمح بإعفاء استثمارات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية المحتفظ بها لمدة خمس سنوات على الأقل من ضريبة دخل الفوائد عند بيعها. وقد أثبتت هذه السياسة فعاليتها سريعًا، مع إطلاق 22 صندوقًا جديدًا للاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في الربع الأخير من عام 2023، وجمع 6 مليارات بات في الشهر الأول.

في فيتنام، لطالما شكّل تطوير إطار قانوني للاقتصاد الأخضر والتمويل الأخضر هاجساً قائماً. ففي عام 2012، أصدرت الحكومة القرار رقم 1393/QD-TTg الذي أقرّ الاستراتيجية الوطنية للنمو الأخضر للفترة 2011-2020 ورؤية مستقبلية حتى عام 2050. كما خفّض التعميم رقم 101/2021/TT-BTC، الذي ينظم رسوم خدمات الأوراق المالية في البورصات، رسوم تسجيل وإدراج وتداول وشطب الأوراق المالية بنسبة 50% لمصدري ومستثمري السندات الخضراء.

يُعد تطوير سوق رأس مال أخضر أحد الأهداف المدرجة في استراتيجية تطوير سوق الأوراق المالية حتى عام 2030. وخلال زيارته العملية إلى سنغافورة الأسبوع الماضي، أكد وزير المالية هو دوك فوك بشكل خاص على اهتمامه بكيفية إصدار سندات خضراء وتشغيل سوق تداول أرصدة الكربون، وأعرب عن رغبته في الحصول على دعم من سنغافورة في مجالات البحث والتدريب وتطوير الموظفين.

كما أكد رئيس وزارة المالية أن وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية الحكومية توليان اهتماماً دائماً بالسياسات وتعملان على تهيئة الظروف والآليات المواتية للشركات لجمع رأس المال، فضلاً عن تعزيز التنمية الخضراء والتنمية المستدامة.

المصدر: https://baodautu.vn/co-hoi-huy-dong-dong-von-xanh-d222178.html