بعد انتعاش قوي، يشهد مؤشر VN تصحيحاً في ظل غياب الأسهم الرائدة.

بعد انتعاش ملحوظ بلغ نحو 50 نقطة في الجلسات السابقة، دخل سوق الأسهم الفيتنامي جلسة التداول في 17 ديسمبر بحذر واضح. وقد حال ضغط جني الأرباح وغياب الأسهم الرائدة دون استمرار مؤشر VN-Index في زخمه الصعودي، مما أدى إلى تصحيح طفيف عند إغلاق الجلسة.

عاد ضغط جني الأرباح، مما أدى إلى تراجع مؤشر VN إلى 1673 نقطة.

افتتح السوق جلسة الصباح على ارتفاع طفيف. إلا أن ضغوط البيع والشراء الحذرة أدت إلى تذبذب مؤشر VN-Index بسرعة حول المستوى المرجعي، مع تقلبات طفيفة. ولم يُظهر تدفق الأموال حسمًا واضحًا، مما يعكس ترقب المستثمرين بعد انتعاش سريع، ولكن مع سيولة غير كافية.

في النصف الثاني من جلسة التداول الصباحية، شهد السوق تداولاً ضعيفاً دون المستوى المرجعي. وفي نهاية الجلسة، سجل مؤشر بورصة هو تشي منه 119 سهماً رابحاً و178 سهماً خاسراً، بينما انخفض مؤشر VN-Index بمقدار 1.79 نقطة (-0.11%) ليصل إلى 1677.39 نقطة. وقد ساهم ضغط الشراء الحذر وغياب أسهم الشركات الكبرى في بقاء المؤشر يتحرك ضمن نطاق ضيق. وكانت قطاعات الطاقة والاستثمار العام هي القطاعات الوحيدة التي شهدت ارتفاعاً ملحوظاً، حيث سجلت العديد من الأسهم ارتفاعاً كبيراً مصحوباً بحجم تداول نشط.

من الناحية الفنية، وبعد خمسة أيام متتالية من التراجع، أظهر السوق انتعاشاً ملحوظاً. فقد بلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) أدنى مستوياته ثم عاد للارتفاع، بينما لا يزال تدفق الأموال (CMF) فوق الصفر، مما يشير إلى استمرار وجود طلب الشراء عند أدنى مستوياته. ومع ذلك، لكي يكون هذا الانتعاش مستداماً، لا بد من تحسن السيولة بشكل كبير، بحيث تتجاوز جلسات التداول 30 مليار دونغ فيتنامي وتحافظ على مستويات مستقرة فوقها. وإذا لم يتحسن تدفق الأموال، فسيظل خطر التراجع قائماً في أي وقت.

مع دخول جلسة ما بعد الظهر، أدى ازدياد ضغط البيع إلى انعكاس مؤشر VN-Index وتصحيحه نحو الأسفل. وتذبذب السوق باستمرار حول مستوى 1680 نقطة ضمن نطاق ضيق، مما يشير إلى صراع بين المشترين والبائعين. ولم تتمكن الأسهم الرائدة من الحفاظ على قوتها التي حققتها في الصباح، مما كان السبب الرئيسي لانخفاض المؤشر.

في ختام التداولات يوم 17 ديسمبر، انخفض مؤشر VN-Index بمقدار 5.52 نقطة (-0.33%) ليصل إلى 1,673.66 نقطة. كما انخفض مؤشر HNX-Index بمقدار 1.96 نقطة ليصل إلى 253.12 نقطة، بينما ارتفع مؤشر UPCoM-Index ارتفاعًا طفيفًا بمقدار 0.46 نقطة ليصل إلى 118.76 نقطة. وبلغ إجمالي سيولة السوق 495 مليون سهم متداول، أي ما يعادل قيمة معاملات تتجاوز 19,532 مليار دونغ فيتنامي، وهو مستوى غير كافٍ لترسيخ اتجاه صعودي.

اتجه أداء السوق نحو الانخفاض، حيث تراجعت أسعار 400 سهم مقابل ارتفاع 284 سهماً، بما في ذلك 11 سهماً وصلت إلى الحد الأدنى و28 سهماً وصلت إلى الحد الأقصى. وأظهر مؤشر VN30، على وجه الخصوص، ضعفاً ملحوظاً، إذ ارتفعت أسعار 6 أسهم فقط، بينما انخفضت أسعار 21 سهماً ووصل سهم واحد إلى الحد الأدنى. وأغلق مؤشر VN30 منخفضاً بنسبة 0.62%، مما يعكس ازدياد ضغط البيع النشط في مجموعة أسهم الشركات الكبيرة.

بالنظر إلى القطاعات، مثّلت أسهم الاستثمار العام نقطة مضيئة نادرة. فقد ارتفع سهم GEE بنسبة 6.98% بحجم تداول تجاوز 123 مليار دونغ فيتنامي، مسجلاً انتعاشاً قوياً بعد سلسلة من الانخفاضات الحادة استمرت سبعة أيام متتالية. كما ارتفع سهم GEX بنسبة 3.69% بحجم تداول بلغ 547 مليار دونغ فيتنامي؛ وارتفعت أسهم VCG وCTD أيضاً بأكثر من 1%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت بعض أسهم الطاقة، مثل PVD، بنسبة 4.45% بحجم تداول تجاوز 541 مليار دونغ فيتنامي، مما يشير إلى أن رؤوس الأموال لا تزال تبحث عن فرص في قطاعات محددة.

في المقابل، واجه القطاع المصرفي ضغوط بيع قوية مع انخفاض معظم الأسهم في وقت واحد: انخفض سهم CTG بنسبة 1.56%، وTCB بنسبة 1.21%، وSHB بنسبة 1.26%، وVPB بنسبة 0.88%، وVCB بنسبة 0.35%. ولم يكن أداء قطاع الأوراق المالية أفضل حالاً، حيث انخفض مؤشر SSI بنسبة 1.98%، ومؤشر VIX بنسبة 2.84%، وسهم HCM بنسبة 1.71%، وسهم SHS بنسبة 1.87%. وواصل قطاع الصلب أداءه السلبي، حيث انخفض سهم HPG بنسبة 1.72%، وسهم HSG بنسبة 0.94%.

والجدير بالذكر أن أسهم شركة DGC استمرت في التعرض لعمليات بيع مكثفة وشهدت جلستها الثانية على التوالي التي وصلت فيها إلى الحد الأدنى للسعر، مع بقاء أكثر من 12.6 مليون وحدة غير مباعة عند الحد الأدنى للسعر - مما يشير إلى أن ضغط البيع لا يزال قويًا للغاية بالنسبة لهذا السهم.

كان نشاط التداول للمستثمرين الأجانب متوازناً نسبياً خلال الجلسة، حيث بلغ صافي قيمة المشتريات 4.71 مليار دونغ فيتنامي فقط. مع ذلك، تركز صافي البيع على عدد من أسهم الشركات الكبرى مثل VIC (-170.9 مليار دونغ فيتنامي)، وCTG (-81.1 مليار دونغ فيتنامي)، وVHM (-64.8 مليار دونغ فيتنامي)، وMSN (-51 مليار دونغ فيتنامي). في المقابل، قام المستثمرون الأجانب بعمليات شراء صافية ملحوظة في أسهم HDB وFPT وGEX وPVD وKDH، مما ساهم إلى حد ما في تخفيف حدة انخفاض السوق.

بشكل عام، عكس التصحيح الذي حدث في 17 ديسمبر "الراحة" الضرورية التي يحتاجها السوق بعد انتعاش سريع. ولا تزال تدفقات رأس المال حذرة، مع التركيز على الفرص الفردية قصيرة الأجل، بينما لم تلعب أسهم الشركات الكبرى دورًا رائدًا بعد. ونظرًا لعدم وجود تحسن ملحوظ في السيولة، فمن المرجح أن يستمر مؤشر VN في التذبذب خلال الجلسات القادمة، في انتظار تأكيد أوضح للاتجاه.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/thieu-tru-dan-dat-vn-index-dieu-chinh-sau-nhip-hoi-phuc-manh-175290.html