العد التنازلي لآخر بيتكوين: بدأت المعركة

(دان تري) - تم تعدين 95% من عملات البيتكوين، ولم يتبقَّ سوى أقل من 1.1 مليون بيتكوين لسباق التريليون دولار. لكن الانفجار الحقيقي قد لا يأتي من العملة الأخيرة، بل مما يحدث بعدها مباشرةً.

الآلة العالمية لا تنام أبدًا

مصنع ضخم، يمتد من مراكز البيانات المتطورة في السويد إلى مزارع الطاقة الشمسية في تكساس، وصولًا إلى محطات الطاقة الكهرومائية في باراغواي وإثيوبيا، لا يُنتج سيارات أو هواتف، بل شيئًا غير ملموس: الثقة. يعمل المصنع دون توقف ولو للحظة. إنها شبكة تعدين البيتكوين.

يوضح فرانك هولمز، الرئيس التنفيذي لشركة هايف ديجيتال تكنولوجيز، قائلاً: "تعدين البيتكوين أشبه بلعبة حسابية ضخمة على جهاز كمبيوتر. تستخدم آلات فائقة القوة لحل مسائل رياضية بالغة الصعوبة. من يحلها أولاً يحصل على مكافأة بعملات بيتكوين جديدة كليًا، والتي نسميها بيتكوين العذراء".

لكن لهذه "لعبة التخمين" مهمة أهم: الحفاظ على استمرارية عمل النظام. في كل مرة يحل فيها عامل منجم لغزًا، لا يحصل على عملات بيتكوين فحسب، بل يُصادق أيضًا على المعاملات التي تمت للتو، ويسجلها في كتلة بيانات جديدة، ويربطها بسجل عام ثابت يُسمى سلسلة الكتل (blockchain).

هذا هو جوهر بيتكوين، فهو يضمن أن تكون المعاملة حقيقية، لا رجعة فيها، ولا يمكن التلاعب بها عند إرسالها إليك. والأهم من ذلك، لا توجد سلطة مركزية تتحكم في العملية. ويؤكد هولمز: "لا توجد سلطة مركزية مثل فيزا قادرة على إغلاق النظام". تُدار شبكة بيتكوين بواسطة أكثر من 21,000 عقدة مستقلة حول العالم. في حال تعرض جزء من الشبكة للهجوم أو التعطيل، ستظل آلاف العقد الأخرى تحافظ على أمن واستمرارية النظام بأكمله.

هذه اللامركزية هي الثورة الحقيقية. إنها تُذكرنا ببرنامج نابستر في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، الذي أظهر قوة شبكات الند للند وأحدث ثورة في صناعة الموسيقى . بيتكوين تفعل الشيء نفسه في قطاع التمويل، مُنشئةً نظامًا خارج سيطرة البنوك الكبرى والحكومات.

لكن الوضع اليوم مختلف تمامًا. لم يعد بإمكانك استخدام الكمبيوتر المحمول لتخمين الأرقام. اشتدت المنافسة لدرجة أن عمال المناجم اضطروا لاستخدام أجهزة متخصصة تُسمى ASICs (الدوائر المتكاملة المخصصة للتطبيقات)، وهي رقائق مصممة خصيصًا لتعدين البيتكوين بأقصى كفاءة وأقل استهلاك للطاقة.

قال هولمز: "كل عشر دقائق هي كرة. للفوز بالكرة (بيتكوين)، تحتاج إلى أقوى شريحة ASIC وأقل استهلاك للطاقة." أصبح "تخمين الأرقام" الآن صناعة بمليارات الدولارات - سباق تسلح تكنولوجي عالمي، حيث تُحدد الكفاءة وتكاليف الطاقة النصر أو الهزيمة.

وكل هذا الجهد الضخم يتجه نحو خط نهاية واحد، تم تحديده منذ البداية: الرقم السحري 21 مليون.

تعد عملية تعدين العملات المشفرة عملية كثيفة الاستهلاك للطاقة حيث يعمل عمال المناجم دون توقف لمدة ثانية واحدة (الصورة: CoinCentral).

السباق نحو الندرة المطلقة

ساتوشي ناكاموتو، المؤسس الغامض لبيتكوين، وضع "قاعدة ذهبية" في النظام: لن يكون هناك سوى 21 مليون بيتكوين، لا أكثر ولا أقل. هذا حدٌّ صارم، التزامٌ رياضيٌّ بالندرة المطلقة.

الآن، يقترب السباق نحو 21 مليون بيتكوين من نهايته. ووفقًا لمجلة بيتكوين ماغازين برو، فقد تم تعدين أكثر من 94.75% من عملات بيتكوين، أي ما يعادل حوالي 19.9 مليون بيتكوين، حتى يوليو من هذا العام. بعد 16 عامًا، أوشك "الكنز" على الانتهاء، ولم يتبقَّ في المنجم سوى حوالي 1.1 مليون بيتكوين.

فلماذا إذن قمنا بتعدين 95% من العملة خلال ما يزيد قليلاً عن عقد، بينما سيستغرق الباقي أكثر من قرن؟ يكمن السر في آلية "التقسيم إلى النصف". كل 210,000 كتلة جديدة، أو كل أربع سنوات تقريبًا، تُخفض مكافأة المُعدِّنين إلى النصف. في عام 2009، كانت كل كتلة تُنتج 50 بيتكوين؛ وبحلول عام 2012، أصبحت 25 بيتكوين، ثم 12.5 بيتكوين في عام 2016. وفي عام 2020، كانت 6.25 بيتكوين، ومنذ عام 2024، أصبحت 3.125 بيتكوين. إذا سارت الأمور وفقًا للخطة، فبحلول عام 2028، ستُنتج كل كتلة حوالي 1.5625 بيتكوين فقط.

هذه الآلية تجعل من البيتكوين أصلًا انكماشيًا حقيقيًا، كمنجم ذهب يتضاعف صعوبة استخراجه كل أربع سنوات. وهذا أيضًا هو العامل الذي ساهم في خلق دورات أسعار تاريخية، وساعد على تشبيه البيتكوين بـ"الذهب الرقمي". فبينما يستمر ازدياد المعروض من الذهب المادي بنحو 1.7% سنويًا، يتناقص معدل "التضخم" في البيتكوين تدريجيًا بشكل واضح وقابل للتنبؤ.

مسار إصدار بيتكوين أكثر غرابة. بحلول نهاية عام 2020، تم سك أكثر من 87% من المعروض؛ وبحلول عام 2035، من المتوقع أن يصل إلى 99%. أما الـ 1% المتبقية - الساتوشي الصغيرة - فسيتم تعدينها بشكل متقطع حتى عام 2140. والواقع أكثر وضوحًا: تُقدّر شركة Chainalysis أن حوالي 20% من جميع عملات بيتكوين التي تم تعدينها على الإطلاق ربما فُقدت إلى الأبد بسبب فقدان مفاتيح الوصول، أو نسيان كلمات المرور، أو وفاة مالكها. هذا يعني أن المعروض الفعلي المتداول قد لا يتجاوز 17-18 مليون بيتكوين.

وحتى الرقم النهائي ربما لن يصل إلى 21 مليونًا بالضبط، لأن التقريب في الكود المصدر يعني أن الحد الأقصى للإمداد الإجمالي قد يكون أقل قليلاً.

نعيش الآن المراحل الأخيرة من عصر "تعدين" البيتكوين. والسؤال الأهم الآن هو: عندما يتوقف إنتاج المزيد من عملات البيتكوين الجديدة، ما الذي سيُبقي هذه "الآلة العالمية" تعمل؟

هذه هي أكبر مخاطرة للبيتكوين.

تم تداول 94.75% من إجمالي العرض الأقصى البالغ 21 مليون بيتكوين (حوالي 19.9 مليون BTC)؛ وهذا يعني أنه لم يتبق سوى حوالي 1.1 مليون BTC في انتظار التعدين (صورة توضيحية: Coinflip).

الحياة بعد عام 2140: أكبر مخاطرة للبيتكوين

في عام ٢١٤٠، تُحل الكتلة الأخيرة، وتنتهي مكافأة البيتكوين. من تلك اللحظة فصاعدًا، سيبقى إجمالي عرض البيتكوين ثابتًا إلى الأبد. ولكن ما الذي سيدفع المُعدّنين إلى إنفاق مليارات الدولارات على الكهرباء والأجهزة لتأمين الشبكة؟

وكان جواب ساتوشي يكمن في مصدر آخر للدخل: رسوم المعاملات.

في كل مرة تُجري فيها معاملة بيتكوين، يُمكنك إضافة رسوم رمزية لتشجيع المُعدّنين على إعطاء الأولوية لمعالجتها. حاليًا، تُمثّل هذه الرسوم جزءًا صغيرًا فقط من مكافأة الكتلة. ولكن في المستقبل، من المُتوقع أن تُصبح مصدر الدخل الوحيد والأساسي للمُعدّنين.

هذه مخاطرة كبيرة مبنية على افتراض أنه بحلول عام ٢١٤٠، ستكون شبكة البيتكوين كبيرة وقيّمة بما يكفي لجعل المستخدمين على استعداد للدفع مقابل استخدامها. وقد يتجه المستقبل في اتجاهين رئيسيين، أو مزيج من الاثنين:

بيتكوين يصبح "الذهب 2.0": المخزن النهائي للقيمة

في هذا السيناريو، لا يُعدّ البيتكوين عملةً تُستخدم لشراء فنجان قهوة. بل تُصبح سلسلة بلوكتشين البيتكوين الأصلية طبقة الدفع النهائية ومخزن القيمة، وهي مخصصة للمعاملات الكبيرة وعالية القيمة، مثل تلك التي تتم بين البنوك المركزية والشركات متعددة الجنسيات، أو تحويلات الأصول بملايين الدولارات.

لمثل هذه المعاملات الضخمة، من المقبول تمامًا دفع رسوم بمئات أو حتى آلاف الدولارات لضمان السلامة والأمان وعدم التراجع. وستكون هذه الرسوم مجتمعةً كافيةً لإنشاء "ميزانية أمان" مستدامة تُحفّز المُعدّنين على مواصلة عملهم.

صعود "طرق المعاملات" - الطبقة الثانية

لحل مشكلة المعاملات اليومية، وُلدت حلول "الطبقة الثانية" مثل شبكة لايتنينج. تخيّل سلسلة بلوكتشين البيتكوين كنظام تحويل بين البنوك، بطيء ومكلف ولكنه آمن للغاية. شبكة لايتنينج تُشبه بطاقة الائتمان أو المحفظة الرقمية - سريعة ورخيصة وفعالة للمعاملات الصغيرة.

تتيح هذه الحلول إتمام ملايين المعاملات الصغيرة "خارج" السلسلة الرئيسية فورًا بتكلفة شبه معدومة. ولا تُستخدم سوى سلسلة الكتل الرئيسية للتسوية النهائية عند الضرورة. ويسمح هذا النموذج للبيتكوين بالتوسع لخدمة مليارات المستخدمين دون عرقلة الشبكة الرئيسية. ورغم أن رسوم المعاملات على سلسلة الكتل الأصلية لا تزال مرتفعة، إلا أنها لا تؤثر على المستخدم العادي في أنشطته اليومية.

عندما يتم تعدين آخر BTC، لن يتمكن عمال المناجم من البقاء على قيد الحياة إلا من خلال رسوم المعاملات - وهو إنجاز تاريخي في عالم العملات المشفرة (الصورة: iStock).

تتحول رحلة بيتكوين من سباق سريع إلى ماراثون. كانت المرحلة الأولى من مكافآت الكتل السخية بمثابة سباق لتوزيع بيتكوين عالميًا وتنشيط الشبكة. لكن الآن، وحتى عام ٢١٤٠، ستكون ماراثونًا يتباطأ فيه الإصدار وتُختبر القيمة الحقيقية للشبكة.

بعد عام ٢١٤٠، سيصبح السباق ماراثونًا أبديًا. لن يُحافظ على أمن الشبكات بطباعة عملات جديدة، بل بالقيمة الاقتصادية والفائدة التي توفرها للمستخدمين.

كان رهان ساتوشي ناكاموتو كالتالي: هل النموذج الاقتصادي الذي صممه متطور ومستدام بما يكفي ليصمد لقرون؟ سيحدد الجواب ما إذا كان بيتكوين سيصبح منصة مالية عالمية، أم مجرد فصل عابر لكنه لا يُنسى في تاريخ التكنولوجيا.

إن السباق الأعظم في العصر الرقمي لا يزال أمامه طريق طويل.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/dem-nguoc-den-dong-bitcoin-cuoi-cung-cuoc-chien-khoc-liet-bat-dau-20250823130635738.htm