تعرف على سلسلة الأسهم التي تقلبت بقوة في "موجة" يوليو

استقطب سوق الأسهم تدفقات نقدية كبيرة من المستثمرين خلال الأشهر الأخيرة. ومنذ نهاية الربع الثاني من عام 2025، دفع التدفق النقدي القوي إلى سوق الأسهم مؤشر VN إلى الارتفاع بأكثر من 14.3%، متجاوزًا ذروته السابقة ومقتربًا من مستوى 1600 نقطة.

بلغ متوسط قيمة التداول لكل جلسة في يوليو 32,800 مليار دونج فيتنامي، بزيادة حادة بلغت 75% مقارنة بالشهر السابق، مما يعكس التدفق النقدي القوي الجديد والتوقعات العالية من المستثمرين. وحتى الآن، شهدت جلستان تداول تجاوزت فيهما السيولة 3 مليارات دولار أمريكي. من بينها، سجل شهر يوليو أول جلسة تداول بقيمة تداول تجاوزت 70,000 مليار دونج فيتنامي. وشهد الطلب على الشراء من قبل المستثمرين في قاع السوق عمليات شراء نشطة عندما انخفض مؤشر VN بأكثر من 4%. ثم، في جلسة 5 أغسطس، سُجل رقم قياسي جديد للسيولة في جلسة التداول. انخفض مؤشر VN فجأةً بأكثر من 60 نقطة في أقل من 30 دقيقة، على الرغم من أنه أنهى الجلسة على ارتفاع.

في بورصة مدينة هو تشي منه وحدها، وصل مؤشر VN إلى 1,502.52 نقطة بنهاية آخر جلسة تداول لشهر يوليو 2025. وفي الأسبوع الأول من أغسطس فقط، حقق المؤشر ارتفاعات جديدة، حيث بلغ ذروته عند 1,584.98 نقطة في جلسة 6 أغسطس.

وبحسب إحصاءات البورصة الماليزية، بلغ حجم السيولة في سوق الأسهم في يوليو أكثر من 1,422 مليون سهم يوميًا، بمتوسط قيمة تداول تجاوزت 34,993 مليار دونج يوميًا؛ مما أدى إلى زيادة بنسبة 63.20% في الحجم و66.98% في القيمة مقارنة بشهر يونيو 2025.

فيما يتعلق بأوراق الضمان المغطاة، تجاوز متوسط حجم التداول 70.35 مليون ورقة ضمان مغطاة يوميًا، بمتوسط قيمة تداول بلغت 104.23 مليار دونج فيتنامي يوميًا، بزيادة قدرها 52.57% في الحجم و105.33% في القيمة مقارنةً بالشهر السابق. وتداول المستثمرون الأجانب بنشاط في بورصة هونج كونج، حيث تجاوزت قيمة تداولاتهم خلال شهر يوليو 2025 بأكمله 176,199 مليار دونج فيتنامي، مُمثلةً 10.95% من إجمالي قيمة تداول السوق. وبفضل قوة شرائية هائلة، حقق المستثمرون الأجانب صافي مشتريات خلال الشهر بقيمة تجاوزت 7,778 مليار دونج فيتنامي.

سجل أكثر من 40 سهمًا ارتفاعًا في الأسعار تجاوز 50% (بناءً على الأسعار المعدلة). بل إن العديد من الأسهم سجلت ارتفاعًا في الأسعار "بنفس العدد من المرات". وتصدر سهم NS2 التابع لشركة هانوي للمياه النظيفة المساهمة رقم 2، والمدرج في بورصة UPCoM، قائمة الارتفاعات السعرية. وقد أدى ارتفاع سعر سهم NS2 في يوليو إلى بلوغ ذروة جديدة، على الرغم من أن نتائج الأعمال في الربع الثاني من عام 2025 لم تُسجل نتائج باهرة، بل انخفضت بشكل حاد مقارنةً بالفترة نفسها.

وفي الوقت نفسه، ساهمت المعلومات المتعلقة بالنمو الإيجابي للأعمال بشكل كبير في زيادة بعض الأسهم مثل سهم VVS التابع لشركة Vietnam Machinery Development Investment Corporation، وSJS (SJ Group)، وRIC (Royal International Corporation)، أو سهم VSC (Viconship).

سجلت أسهم العديد من شركات الأوراق المالية أعلى نمو في النصف الثاني من العام. أغلقت أسهم مؤشر التقلبات (VIX) في 7 أغسطس عند 28,350 دونج فيتنامي للسهم، أي أعلى بمقدار 2.2 مرة عن نهاية يونيو 2025. وبالمقارنة مع العام الماضي، ارتفع سعر السهم بأكثر من 2.8 مرة. ومع الزيادة الحادة في رأس المال التأسيسي، توسع نطاق أعمال هذه الشركة بشكل ملحوظ، حيث تجاوزت أرباحها قبل الضريبة 1,600 مليار دونج فيتنامي في الربع الثاني من عام 2025، أي أعلى بأكثر من 10 مرات عن نفس الفترة. وارتفع سعر سهم SHS بنسبة 87%. كما ارتفعت أسهم أخرى مثل APS وSBS بشكل حاد على الرغم من نتائجها المالية الفصلية السلبية.

بعد ثلاث جلسات تداول شهدت انخفاضًا تجاوز 14% في كل جلسة خلال أيام التداول الثلاثة الماضية، ارتفع سعر سهم HPT بنسبة 60% خلال الشهر الماضي. هذه الشركة مسجلة لتداول أسهمها في بورصة UPCoM، وهي ملزمة فقط بتقديم معلومات حول التقارير المالية السنوية، ولم تُعلن نتائج أعمال النصف الأول لشركة HPT لخدمات تكنولوجيا المعلومات المساهمة. ومع ذلك، ووفقًا لتوضيحات مسؤولي الشركة، فإن الارتفاع المستمر في سعر سهم HPT، مع سيولة مرتفعة بشكل غير معتاد مقارنةً بسجل التداول ( حيث بلغ حجم التداول عشرات الآلاف من الأسهم في الجلسة)، له عوامل موضوعية وعامة يمكن أن تؤثر على المعنويات الإيجابية في السوق.

من خلال مراجعة الوضع التشغيلي والمراسلات الرسمية، تؤكد الشركة عدم وجود معلومات داخلية غير منشورة قد تؤثر بشكل غير عادي على سعر السهم. ومع ذلك، تُدرك HPT العوامل الموضوعية والعامة التي قد تؤثر على معنويات السوق الإيجابية، بما في ذلك:

عقدت الشركة اجتماعها العام السنوي لعام 2025 في 15 يوليو 2025، وأعلنت فيه عن تقرير مُرسل إلى المساهمين حول نتائج أعمال السنوات الماضية وتوجهاتها نحو نمو مستقر وإيجابي. كما تُنفذ HPT استراتيجية تطوير رائدة لعام 2030 ورؤية لعام 2035، حيث تعكس هذه الوثائق بوضوح الالتزام بالابتكار، وتعزيز قيمة العلامة التجارية، وثقافة الشركة، وإرساء أسس التنمية المستدامة، وفقًا لما ذكرته السيدة نجوين ثي هونغ هاي، المسؤولة عن الإفصاح عن المعلومات في HPT، في خطاب توضيحي أُرسل إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

كما أكد ممثل الشركة أن أي زيادة في أسهم HPT، إن وجدت، لا تعكس إلا توقعات السوق بشأن قوة الشركة وآفاقها المستقبلية. وفي الوقت نفسه، تلتزم الشركة بشفافية واستقرار عملياتها، وتشجع المستثمرين على تقييم أسهمها بناءً على نتائج الأعمال واستراتيجياتها طويلة الأجل، وليس بناءً على معلومات غير مؤكدة أو عاطفية.

وفقًا لمحللي شركة نهات فييت للأوراق المالية (VFS)، من المتوقع أن تستمر العديد من المعلومات الإيجابية في دعم السوق في أغسطس 2025، مثل استمرار تدفق السيولة النقدية في السوق واستمرار تداولها بين العديد من القطاعات، دون أن تتلاشى تمامًا رغم جلسات التصحيح/التوزيع القوية. ولا يزال الطلب من القطاع المؤسسي قائمًا، مما يُسهم في توازن السوق خلال فترات التصحيح. بالإضافة إلى ذلك، قد تُعلن معلومات اقتصادية كلية حول الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة وفيتنام مجددًا، مما سيُشكل رافعةً لتعافي السوق ومواصلة ارتفاع نقاطه.

في مواجهة الارتفاع القوي لسوق الأوراق المالية في الفترة الحالية، عززت لجنة الأوراق المالية الحكومية الرقابة والتفتيش والفحص، وتعاملت بشكل صارم مع الانتهاكات في السوق؛ وفي الوقت نفسه، أصدرت توجيهًا تطلب من بورصات الأوراق المالية وشركة إيداع وتسوية الأوراق المالية في فيتنام (VSDC) وشركات الأوراق المالية تعزيز الرقابة لضمان التشغيل الآمن والمستقر لسوق الأوراق المالية.

تُلزم هيئة الأوراق المالية في فيتنام البورصات بمراقبة معاملات الأسهم عن كثب، سواءً كانت ارتفاعًا أو انخفاضًا حادًا. وفي حال رصد أي مؤشرات على معاملات غير اعتيادية، يتعين عليها تحليلها وتقييمها والتوصية بها واقتراح حلول لها، ثم رفع تقرير إلى هيئة الأوراق المالية للتعامل معها وفقًا للوائح. وتُوجّه بورصة فيتنام بورصة مدينة هو تشي منه (HoSE) بالتنسيق مع بورصة هانوي (HNX) وهيئة الأوراق المالية والبورصات الفيتنامية (VDSC) لضمان تداول آمن ومستقر وسلّس للأوراق المالية، وأنشطة المقاصة والدفع.

تُلزم هيئة الأوراق المالية شركات الأوراق المالية بالامتثال الصارم للأنظمة القانونية في أنشطتها التجارية وتقديم خدمات الأوراق المالية. وفي الوقت نفسه، يتعين على شركات الأوراق المالية تعزيز إدارتها ورقابتها على موظفيها وممارسيها لمنعهم من ارتكاب أفعال تُخالف الأنظمة القانونية والأخلاقيات المهنية، أو من تحريض أو دعوة الأشخاص للمشاركة في المنتديات والمجموعات لتقديم استشارات استثمارية في الأوراق المالية تُخالف القانون.

على شركات الأوراق المالية مراقبة الامتثال للوائح القانونية المتعلقة بمعاملات الأوراق المالية للأفراد والمؤسسات عملاء الشركة عن كثب؛ والتنسيق الفعال والاستباقي مع بورصات الأوراق المالية ، وهيئة الأوراق المالية، وهيئة الأوراق المالية في أنشطة المراقبة والتفتيش والفحص. في حال اكتشاف معاملات تُشير إلى مخالفة للوائح، يُرجى إبلاغ بورصات الأوراق المالية وهيئة الأوراق المالية لاتخاذ الإجراءات اللازمة وفقًا للوائح.