الإقبال على شراء الفضة للاستثمار والتخزين وسط ارتفاع أسعار الفضة

مع ارتفاع أسعار الفضة، بدأ العديد من المستثمرين بالتوجه إليها كمصدر ربح محتمل. وقد جعل النمو القوي في الآونة الأخيرة سوق المعادن الثمينة أكثر جاذبية من أي وقت مضى. من المستثمرين ذوي الخبرة إلى المبتدئين، يبحث الجميع عن فرص لتحقيق أقصى قدر من الأرباح.

الاستثمار في الفضة في ظل ارتفاع أسعارها: الفرص والتحديات

في صباح يوم 15 يوليو/تموز، في متجر فو كوي بشارع تران نهان تونغ ( هانوي )، لاحظ الصحفيون حركةً نشطةً للمشترين. ووفقًا للإعلان، ارتفع سعر سبائك الفضة إلى 1.46 مليون دونج/تيل (للشراء) و1.505 مليون دونج/تيل (للبيع)؛ كما يُباع ويُشترى بسعر يتراوح بين 38.8 و40 مليون دونج/كيلوغرام. وبالمقارنة مع الأسبوع الماضي، ارتفع سعر البيع بنسبة 4%، وهي زيادة ملحوظة مقارنةً بسعر الفضة الذي عادةً ما يكون مستقرًا.

أدى تزايد الطلب إلى ظهور بوادر انكماش في عرض الفضة المادية. وصرح ممثل مجموعة فو كوي بأنه بالنسبة للعملاء الذين يشترون بكميات كبيرة، يتعين على المتجر تحديد موعد تسليم، قد يستغرق حتى 20 يومًا حسب سير عملية المعالجة. أما إذا اشتريت بكميات صغيرة، فلا يزال بإمكانك استلامها عند الكاونتر. وهذا أمر نادر الحدوث مع الفضة، التي لا تحظى بإقبال كبير كالذهب.

لم ينضم المستثمرون ذوو الخبرة فقط، بل انضم إليهم المستهلكون العاديون أيضًا. اشترت السيدة ها فونج (حي هوان كيم، هانوي) وثلاثة من أصدقائها 20 تايلًا من الفضة معًا، وتبادلوا بلطف: "عندما يتوفر لدي مال إضافي، أشتري الفضة للادخار، كإجراء احترازي".

قام السيد لي مانه توان (المقيم في جياب بات، هانوي) بـ"مقامرة كبيرة" لأول مرة عندما اشترى كيلوغرامًا واحدًا من سبائك الفضة وعشرة تايلات من القطع الفضية. وحسب قوله، يبدو الاستثمار في الفضة اتجاهًا أكثر احتمالًا من الذهب في الوقت الحالي، نظرًا لارتفاع سعره بشكل كبير. ومع ذلك، فهو حريص أيضًا على التأكد من أن هذا استثمار طويل الأجل، وقد يضطر إلى الاحتفاظ به لمدة تتراوح بين سنة وثلاث سنوات على الأقل قبل التفكير في بيعه.

ليس هذا فحسب، بل حتى أولئك الذين كانوا ينوون شراء الذهب وقعوا في فخ "موجة الفضة". في البداية، أراد السيد نجوين فان مانه (جيانج فو، هانوي) شراء تايلين من الذهب، ولكن عندما رأى الجميع يشترون الفضة، قرر شراء تايل إضافي للتأكد. ومن الواضح أن عقلية "الجمهور" ساهمت جزئيًا في ارتفاع أسعار الفضة.

على الرغم من أن سوق مدينة هو تشي منه ليس مزدحمًا كسوق هانوي، إلا أن بعض الناس بدأوا يدركون أهمية هذه القناة الاستثمارية الجديدة. قالت السيدة لان آنه (التي تسكن في حي فوك لونغ بمدينة هو تشي منه) إنها لاحظت خلال الأشهر القليلة الماضية ارتفاعًا في سعر الفضة، كما طرحت بعض الشركات سبائك فضية بوزن تيل واحد أو كيلوغرام واحد، وكانت جذابة للغاية، فاشترت بعضها لتوفير المال. وأضافت: "مقارنةً بسبائك الذهب، فإن سعر الفضة أقل بكثير، ومعدل الربح جيد. على سبيل المثال، إذا اشتريت الفضة بمبلغ 100 مليون دونج من بداية العام وحتى الآن، فقد يتراوح الربح بين 30 و35 مليون دونج".

Đổ xô mua bạc để đầu tư tích trữ giữa cơn sốt giá bạc tăng cao - Ảnh 3. — اتجه الكثيرون إلى شراء الفضة للاستثمار والتخزين. الصورة: لي ثوي

لماذا ارتفاع الأسعار؟

ما الذي أدى إلى هذه الحمى المرتبطة بالفضة؟ وفقًا للسيد دونغ دوك كوانغ، نائب المدير العام لبورصة السلع الفيتنامية (MXV)، هناك ثلاثة أسباب رئيسية. أولًا، أدت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط إلى تدفق الأموال نحو الأصول الآمنة، مما دفع أسعار المعادن الثمينة عمومًا إلى الارتفاع. ومع ذلك، وعلى عكس الذهب، الذي يُعدّ ملاذًا آمنًا بحتًا، تُعدّ الفضة معدنًا ثمينًا ومعادن صناعية في آنٍ واحد، لذا فإن تأثيرها على الأسعار "مختلط" إلى حد ما. ثانيًا، من المتوقع أن يستقر الطلب الصناعي على الفضة عند حوالي 677 مليون أونصة في عام 2025، بفضل دورها الأساسي في صناعات أشباه الموصلات، والطاقة المتجددة، وتصنيع بطاريات السيارات الكهربائية. ثالثًا، يتوقع المستثمرون أيضًا أن يُخفّض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FED) سياسته النقدية بنهاية العام، مما سيؤدي إلى استمرار استفادة الأصول غير المُدرّة للفائدة مثل الفضة.

قال الخبير المالي تران دوي فونغ أيضًا إن الاستثمار في الفضة يبرز كتوجه جديد، ليس فقط في العالم ، بل في فيتنام أيضًا، خاصةً مع استقرار سعر الذهب عند مستوى مرتفع للغاية. ووفقًا للسيد فونغ، غالبًا ما تتقلب أسعار الفضة بالتزامن مع أسعار الذهب، نظرًا لكونها معدنًا ثمينًا، يلجأ إليه المستثمرون كملاذ آمن في ظل عدم الاستقرار الجيوسياسي، أو مخاطر التعريفات الجمركية، أو التضخم.

في السوق المحلية، لم تجذب الفضة اهتمامًا إلا مؤخرًا مع انضمام المزيد من الشركات إلى إنتاجها وتداولها. وأصبحت الفضة خيارًا أيسر من الذهب، نظرًا لعدم وجود رقابة صارمة على استيراد الفضة الخام لإنتاج سبائكها وسبائكها، وسعرها المحلي لا يختلف كثيرًا عن سعر الذهب العالمي. هذه هي الأسباب التي تجعل الفضة تُرسّخ مكانتها تدريجيًا كأداة استثمارية محتملة إلى جانب الذهب في الوقت الحالي.

مع ذلك، فإن الاستثمار في الفضة ليس طريقًا مفروشًا بالورود. فقد حذّر ممثل مجموعة فو كوي بصراحة من أن أسعار الفضة تتقلب بشدة، وقد تصل إلى 2% في يوم تداول واحد فقط - وهو مستوى تقلب نادرًا ما يصل إليه الذهب. وهذا يتطلب من المستثمرين ليس فقط معرفةً شاملةً بقنوات الاستثمار، بل أيضًا عقليةً قويةً لتجنب الانجراف وراء التقلبات قصيرة الأجل.

من النقاط الجديرة بالنقاش أنه في حال تقدم المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين والتوصل إلى اتفاق لمبادلة المعادن النادرة بالتكنولوجيا، فقد ينخفض الطلب على الفضة كملاذ آمن مؤقتًا. مع ذلك، من ناحية أخرى، مع ازدياد استقرار سلاسل توريد أشباه الموصلات والطاقة المتجددة، سيزداد الطلب الصناعي على الفضة. ويمكن اعتبار هذا الجانب الإيجابي من صورة أسعار الفضة على المديين المتوسط والطويل.

انخفاض السيولة على الرغم من ارتفاع أسعار الفضة

في الواقع، على الرغم من أن الربح مرتفع جدًا وشراء الفضة مُيسّر، إلا أنها لا تزال تُعتبر استثمارًا صعبًا نظرًا لصغر حجم السوق وقلة السيولة. ذكرت السيدة لي ثي مينه (من منطقة ثونغ تاي هوي، مدينة هو تشي منه) أنها حصلت مؤخرًا على 2 تايل من الفضة من شريكها، مُنتَج من قِبل شركة تجارية بسعر حوالي 1.4 مليون دونج/تايل، وتصميمها يُشبه إلى حد كبير سبائك ذهب SJC. ومع ذلك، عندما أحضرت هذه الكمية من الفضة إلى متاجر الذهب في سوق كاو، وثاتش دا، وتان دينه... لبيعها، لم تجد مكانًا لشرائها.

وبالمثل، قال السيد لي فان تشانه، صاحب متجر ذهب في سوق جو فاب (مدينة هو تشي منه)، إن متجره لم يجرؤ على شراء الفضة من الناس لأنه لم يكن يعلم لمن سيبيعها لاحقًا. عادةً ما تشتري متاجر الذهب الفضة من المستوردين فقط بسعر حوالي 800,000 دونج/تايل، لاستخدامها بشكل رئيسي كمادة مساعدة في إنتاج المجوهرات الذهبية. وأضاف السيد تشانه أن الطلب على الفضة الخام منخفض جدًا حاليًا، كما أن شراء الناس للفضة وإعادة بيعها أمر نادر، مما يجعل سيولة الفضة ضعيفة للغاية. وقال السيد تشانه: "إذا اشترى المستثمرون الفضة من بعض الشركات، فلن يتمكنوا من بيعها إلا لتلك الشركة لاحقًا. وإذا لم تشترِها الشركة للأسف، فلن يكون لدى مالك الفضة أي فكرة تقريبًا لمن يبيعها".

هذا يُجبر مالكي الفضة حاليًا على قبول أسلوب "الشراء والبيع"، كما هو الحال مع خواتم الذهب أو المجوهرات الذهبية. في الوقت نفسه، لا يشارك في إنتاج وتوريد سبائك وسبائك الفضة في سوق فيتنام سوى عدد قليل من الشركات. كما أقرّ موظف في شركة للذهب والأحجار الكريمة تبيع منتجات فضية بأنه إذا أراد العملاء إعادة البيع، فسيضطرون إلى العودة إلى نظام متاجر الشركة لإتمام المعاملة، وإذا باعوا في الخارج، فإن متاجر الذهب تشتري فقط بسعر الفضة الخام.

بالإضافة إلى ذلك، ووفقًا لبعض المستثمرين، لا يزال الفرق بين أسعار شراء وبيع الفضة مرتفعًا جدًا، حوالي 3%، وهو أمر محفوف بالمخاطر. ومع ذلك، صرّح السيد تران دوي فونغ بأنه إذا قرر أي شخص شراء الفضة بهدف التراكم طويل الأجل، فلا داعي للقلق كثيرًا بشأن هامش الربح. لا تزال الفضة قناة استثمارية واعدة، ومع تزايد مشاركة الشركات، سيساعد اتساع حجم السوق على تضييق فجوة البيع والشراء. علاوة على ذلك، تتقلب أسعار الفضة في فيتنام بشكل وثيق مع الأسعار العالمية، في ظل توقعات إيجابية بارتفاع أسعار الفضة العالمية هذا العام.

في غضون ذلك، صرّح الخبير المالي فان دونغ خانه بأن الفضة تُعدّ قناة استثمارية مناسبة لصغار المستثمرين، نظرًا لانخفاض تكلفتها مقارنةً بالذهب. مع ذلك، أشار إلى أن سيولة الفضة لا تزال ضعيفة وغير مرغوبة، لذا يجب على المستثمرين التفكير مليًا قبل الاستثمار.

صدمة ارتفاع أسعار النحاس

شهدت أسعار الفضة المحلية والعالمية ارتفاعًا مستمرًا مؤخرًا. ففي الجلسات الثلاث الأخيرة فقط، ارتفع سعر هذا المعدن بنحو 5%، من 36.5 دولارًا أمريكيًا إلى أكثر من 38.3 دولارًا أمريكيًا للأونصة (ما يعادل حوالي 1.2 مليون دونج فيتنامي/تيل وفقًا لسعر صرف بنك فيتكوم). ومنذ بداية العام، ارتفع سعر الفضة بنحو 10 دولارات أمريكية للأونصة، أي بزيادة قدرها 35% تقريبًا، متجاوزًا بذلك معدل نمو الذهب في الفترة نفسها.

وفي تعليقه على كيتكو، حلل السيد فيليب سترايبل، كبير استراتيجيي السوق في بلو لاين فيوتشرز في شيكاغو (الولايات المتحدة)، أن أسعار الفضة عند أعلى مستوى لها منذ عام 2011 حيث يشعر المستثمرون بالقلق بشأن التطورات الجديدة الناجمة عن سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية مع الدول الأخرى.

استفادت الفضة أيضًا من ارتفاع أسعار الذهب والنحاس. وحقق النحاس أكبر مكاسبه اليومية على الإطلاق الأسبوع الماضي، حيث ارتفع بنحو 13% بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على واردات هذا المعدن.