ماذا يجب على شركات العقارات فعله لتجنب "الغرق في كومة من الأصول"؟

[إعلان 1]

لا يزال سوق العقارات في وضع صعب

وبحسب أحدث تقرير صادر عن هيئة القيمة العقارية، يساهم القطاع العقاري بشكل مباشر بنسبة 15% في الناتج المحلي الإجمالي للبلاد، مع انتشار تأثيره إلى 40 صناعة رئيسية في الاقتصاد مثل البناء، والخدمات المصرفية - المالية، والأوراق المالية، والتأمين، والسياحة، والزراعة.

يلعب سوق العقارات دورًا مهمًا في "النظام البيئي" الاقتصادي، حيث يؤثر على سلسلة الإنتاج ويؤثر على الاستقرار الاقتصادي الكلي والنمو والضمان الاجتماعي والعمالة.

ما الذي ينبغي لشركات العقارات فعله لمنع نفوق الطيور في الحقول؟ الصورة ١ — لا يزال سوق العقارات في وضع صعب. (صورة: DT)

ومع ذلك، منذ منتصف مايو 2022 وحتى الآن، وبسبب العديد من الأسباب الموضوعية مثل الأوبئة، ودورات نمو السوق، وانخفاض النمو الاقتصادي، وصعوبات السوق.

علاوة على ذلك، هناك أسباب ذاتية ناجمة عن سلسلة من السياسات المتشددة في مجال الائتمان وسندات الشركات، بالإضافة إلى مشاكل قانونية لم تُحل جذريًا في عملية تنفيذ المشاريع، مما أدى إلى ركود السوق. ظلت أسعار الفائدة مرتفعة منذ نهاية عام ٢٠٢٢، وانخفضت بشكل طفيف في بداية هذا العام، لكنها لا تزال مرتفعة بما يكفي لتحملها الشركات.

إن ضغوط ارتفاع التكاليف المالية في حين أن التدفق النقدي "نادر" بسبب عدم القدرة على بيع السلع، وعدم القدرة على تعبئة رأس المال من السندات، وعدم تلبية معايير قروض الائتمان،... يجعل صحة الشركات أضعف بشكل متزايد.

إن الوضع الصعب المستمر لا يؤثر فقط على المشاركين في سوق العقارات، بل يتسبب أيضًا في ركود في سلسلة من الصناعات الأخرى ذات الصلة.

وتظهر بيانات استطلاع VARs مع الأعضاء الذين يعملون في شركات الخدمات العقارية أنه إذا استمر وضع السوق صعبًا، فإن ما يصل إلى 23% من الشركات لا يمكنها الحفاظ على العمليات إلا حتى نهاية الربع الثالث من عام 2023، بينما يمكن لـ 43% من الشركات البقاء على قيد الحياة حتى نهاية عام 2023.

إذا لم يُعثر على مخرج في الوقت المناسب، فمن المرجح أن يواجه السوق سيناريو خروج مجموعة من الكيانات، بدءًا من شركات الاستثمار والتطوير العقاري، وصولًا إلى شركات الخدمات العقارية والوسطاء العقاريين. سيفقد العديد من العمال وظائفهم، مما يؤثر على الضمان الاجتماعي.

يجب أن تنقذ نفسك حتى لا "تغرق في كومة من الأصول"

أصدرت الحكومة مؤخرًا سلسلة من السياسات لمساعدة الشركات على تأجيل سداد الديون. ولإنقاذ نفسها، يتعين على شركات العقارات مراجعة مواردها ومشاريعها القائمة بشكل استباقي.

ما الذي ينبغي لشركات العقارات فعله لمنع نفوق الطيور في العقارات؟ الصورة ٢ — صورة توضيحية. (الصورة: DC)

ينبغي الاحتفاظ فقط بالمشاريع المحتملة التي تمتلك الشركة القدرة على تنفيذها. ادعُ للاستثمار، والمشاريع المشتركة، والشراكات، وبيع جزء من المشاريع التي لا يمكن الاستمرار فيها أو كلها.

قال السيد نجوين فان دينه، رئيس مجلس إدارة اتحاد تجار القيمة المضافة (VARs)، إن على الشركات السعي بنشاط لاستقطاب العملاء/المستثمرين أو التواصل مع الوحدات المهنية لدعم التواصل مع الراغبين في التعاون في الاستثمار أو إعادة شراء المشروع. وللتوصل إلى اتفاق سريع، يتعين على الشركات خفض توقعاتها، بل وحتى قبول البيع بخسارة، "مع عدم مواجهة الصعوبات مع الاستمرار في المطالبة بالربح".

"يجب علينا الموازنة بين خفض التوقعات لتقليل عبء التكلفة، واستعادة التدفق النقدي لإعادة تأسيس الجهاز، وتنفيذ المشاريع المجدية، ومواصلة "الاحتفاظ" بالمشاريع، وتحمل التكاليف، و"التعثر" في زيادة الأرباح، ومواجهة خطر "الغرق في كومة من الأصول"، كما علق السيد دينه.

في الواقع، العديد من الشركات، التي تحاول الصمود، رغم قلة إمكانياتها، تجد نفسها في مأزق مع كل أنواع "الفوائد المتتالية". ثم تتكبد ثمار ديون ضخمة، بفوائد تفوق أصل الدين بأضعاف مضاعفة.

ولا يزال هناك مستثمرون على استعداد للاستثمار في المشاريع المحتملة.

ويُظهر تقرير VARs أيضًا أن سوق عمليات الدمج والاستحواذ (M&A) سجل منذ أكثر من عام زيادة تدريجية في الحرارة.

أنفقت بعض الشركات مبالغ طائلة على عمليات الدمج والاستحواذ سعيًا وراء فرص لتوسيع السوق وتحسين هامش ربح قطاعات أعمالها. كما تبحث مجموعات عديدة من المستثمرين ذوي التدفقات النقدية الكبيرة عن فرص استثمارية، مستعدة للاستثمار في مشاريع محتملة.

من بينها، تجدر الإشارة إلى تدفق رؤوس الأموال من المستثمرين الأجانب إلى فيتنام، والذي سيستمر في التدفق مستقبلًا. ويستهدف معظم هؤلاء المستثمرين مشاريع ذات وثائق قانونية مكتملة نسبيًا لتجنب المخاطر.

علق السيد دينه قائلاً: "تُتيح هذه الفرصة للمستثمرين الذين يمتلكون العديد من المشاريع "النظيفة" لبيعها أو التعاون، مما يُحقق قيمة مضافة للطرفين. إنها توجه لمساعدة الشركات على إدارة تدفقاتها النقدية لسداد الديون، وتجنب الانهيار والانحلال، أو توفير تدفقات نقدية لمواصلة تنفيذ مشاريع أخرى. كما تُسهم في منع فقدان وإهدار موارد الأراضي، واستعادة الإنتاج والأنشطة التجارية، وطرح المنتجات في السوق".

ولكي يستمر رأس المال الأجنبي في التدفق بقوة ويصبح "دفعة" للسوق، يتعين على السلطات مواصلة تحسين الإطار القانوني وكذلك سياسات الحوافز الاستثمارية لتشجيع المستثمرين الأجانب على الاستثمار في فيتنام.

وفي الوقت نفسه، يتعين على الدولة الاستمرار في وضع الحلول اللازمة لإزالة الصعوبات والمشاكل القانونية بشكل كامل للمشاريع غير المؤهلة للتحويل، وإعطاء الأولوية للمشاريع العاجلة التي تتناسب مع احتياجات السوق.

[إعلان 2]
مصدر