تشتكي الشركات من صعوبة اقتراض المال عند الحاجة، لكن عندما يتوفر المال لدى البنوك، لا تحتاج إلى الاقتراض. ماذا يقول بنك الدولة؟

[إعلان_1]

قال البنك المركزي الفنزويلي إن إدارة السياسة النقدية تتعرض لضغوط كبيرة، حيث يتعين عليها الموازنة بين المهام والأهداف المتشابكة وحتى المتضاربة في بعض الأحيان.

في عريضةٍ أُرسلت مؤخرًا إلى البنك المركزي، أشار الناخبون إلى ما يلي: في الآونة الأخيرة، كان لإدارة السياسة النقدية تأثيرٌ كبير على الشركات. وتحديدًا: في نهاية عام ٢٠٢٢، واجهت اقتراضات رأس المال صعوباتٍ كثيرةً بسبب اتباع البنوك التجارية سياسةً لجمع الأموال بسرعة، ومنع الشركات من النضج. حاليًا، تمتلك البنوك التجارية فائضًا من الأموال للإقراض، لكن العديد من الشركات لم تعد بحاجةٍ إليه.

وبناء على ذلك، اقترح الناخبون أن يدرس بنك الدولة السياسة النقدية ويديرها بشكل أكثر مرونة واتساقا واستقرارا لمساعدة الشركات على الشعور بالأمان والاستباقية في الاستثمار في الإنتاج والأعمال.

إدارة السياسة النقدية تحت الضغط

وردا على هذا المقترح، قال البنك المركزي إنه في الآونة الأخيرة، وبناء على توجيهات الحكومة ورئيس الوزراء، قام البنك المركزي بتشغيل أدوات السياسة النقدية بشكل متزامن ومرن، بالتنسيق الوثيق مع السياسة المالية بهدف تحقيق أعلى هدف وهو استقرار الاقتصاد الكلي، والسيطرة على التضخم، ودعم الانتعاش الاقتصادي المناسب.

مع ذلك، نظرًا لصغر حجم اقتصادها وانفتاحه الكبير، يتأثر اقتصاد فيتنام بسهولة بالتقلبات غير الاعتيادية في السوق العالمية . وتتعرض إدارة السياسة النقدية المتعلقة بأسعار الفائدة وأسعار الصرف المحلية لضغوط ناجمة عن تعديلات السياسات النقدية التي تُجريها البنوك المركزية الرئيسية حول العالم.

وفي هذا السياق، يتعين على إدارة السياسة النقدية أن توازن بين المهام والأهداف المتشابكة، وحتى المتضاربة في بعض الأحيان، في السيطرة على التضخم، واستقرار الاقتصاد الكلي، ودعم الانتعاش الاقتصادي، واستقرار الأسواق النقدية وأسواق الصرف الأجنبي، وضمان سلامة نظام المؤسسات الائتمانية، وتعزيز المرونة في الإدارة، وخلق حيز سياسي لزيادة القدرة على امتصاص الصدمات الخارجية.

على سبيل المثال، في نهاية عام 2022، وفي سياق التضخم العالمي المرتفع، والارتفاع القوي في قيمة الدولار الأمريكي، واتجاه بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو تشديد السياسة النقدية، زاد الضغط بسرعة وقوة على أسعار الفائدة المحلية وأسعار الصرف، مما خلق ضغوطا على التضخم.

إلى جانب ذلك، فرضت حادثة بنك سايغون التجاري المساهم (SCB) ضغطًا كبيرًا على سوق العملات. عدّل بنك الدولة الفيتنامي سعر الفائدة التشغيلي بنسبة تتراوح بين 0.8% و2% سنويًا في شهري سبتمبر وأكتوبر 2022، وذلك للمساهمة في السيطرة على التضخم، واستقرار الاقتصاد الكلي، ودعم استقرار سعر الصرف، وسوق الصرف الأجنبي.

وقال البنك المركزي الروسي إن هذا الحل يأتي في الوقت المناسب، ويتماشى مع الاتجاه العام لارتفاع أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم لإعطاء الأولوية للسيطرة على التضخم، واستقرار أسعار الصرف، وخلق مجال جديد للتكيف مع تقلبات السوق، والمساهمة في استقرار الاقتصاد الكلي وضمان سلامة النظام.

Ngân hàng Nhà nước cho rằng việc điều hành chính sách tiền tệ chịu rất nhiều áp lực

يعتقد البنك المركزي أن إدارة السياسة النقدية تتعرض لضغوط كبيرة.

في الأشهر الأولى من عام 2023، عندما تسمح ظروف السوق وبهدف دعم انتعاش النمو الاقتصادي وفقًا لسياسة الجمعية الوطنية وتوجيه الحكومة ورئيس الوزراء، قام البنك المركزي باستمرار بخفض أسعار الفائدة التشغيلية 4 مرات بتخفيض يتراوح بين 0.5٪ و 2.0٪ سنويًا، في سياق استمرار ارتفاع أسعار الفائدة العالمية والبقاء عند مستويات مرتفعة، وبالتالي خلق الظروف لخفض مستوى سعر الفائدة على الإقراض، ودعم الشركات والأفراد في اقتراض رأس المال للإنتاج والأعمال والاستهلاك.

إدارة الائتمان وفقا للممارسة

فيما يتعلق بإدارة الائتمان، لعام 2022، اعتبارًا من أكتوبر 2022، بعد وقوع حدث السحب الجماعي في بنك التسليف والادخار وإظهار علامات الانتشار إلى عدد من مؤسسات الائتمان، مما أثر بشكل كبير على سيولة النظام، يجب على مؤسسات الائتمان زيادة ضمان السيولة والحد من القدرة على توفير المزيد من الائتمان.

بحلول ديسمبر 2022، وصل عدد من مؤسسات الائتمان إلى أهدافها الائتمانية أو اقتربت منها، ومع تحسن السيولة في السوق وتعافي معنويات السوق تدريجيًا، قام بنك الدولة بتعديل هدف نمو الائتمان للنظام بأكمله بنسبة 1.5-2٪ في 5 ديسمبر 2022 لتهيئة الظروف لمؤسسات الائتمان القادرة على زيادة نمو الائتمان لتوفير رأس مال إضافي لدعم النمو الاقتصادي.

وبفضل ذلك، وصل نمو الائتمان في النظام المصرفي بأكمله في عام 2022 إلى 14.18% (وهو أعلى مستوى في السنوات الخمس الماضية).

وعليه، يرى بنك الدولة الفنزويلي أن إدارة الائتمان التي ينتهجها في عام 2022 مناسبة وفي الوقت المناسب وتحل بشكل متناغم عدداً من التحديات في السياق في ذلك الوقت.

وعلى وجه التحديد، يجب على إدارة الائتمان دعم النمو الاقتصادي مع ضمان سلامة النظام في الوقت نفسه، وفي حين كانت المؤشرات النقدية مثل تعبئة الائتمان/رأس المال ورصيد الائتمان/الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام عند مستويات تحذيرية، فإن سوق العقارات وسوق سندات الشركات تواجه العديد من الصعوبات؛

وفي الوقت نفسه، ضمان استقرار عمليات نظام مؤسسات الائتمان عندما يتأثر السوق بشدة بالحادث غير المسبوق الذي تعرض له بنك SCB، مما يؤثر بشكل كبير على السيولة وثقة المودعين.

وبالإضافة إلى ذلك، بالإضافة إلى الحفاظ على مؤشرات السلامة التشغيلية وتلبيتها بالكامل على النحو الذي يحدده بنك الدولة، فإن التوسع/الانكماش الائتماني يعتمد أيضًا على استراتيجية العمل، ورغبة المخاطرة، والخصائص التشغيلية... للمؤسسات الائتمانية في كل فترة.

وقال البنك المركزي: "في حالة تلقي شكاوى أو ملاحظات من العملاء حول عدم امتثال مؤسسات الائتمان عمداً للوائح القانونية المتعلقة بالأنشطة المصرفية ومنح الائتمان، فإن البنك المركزي سوف يدرسها ويعالجها، مما يضمن سير أنشطة الائتمان بسلاسة وأمان وفعالية".

في عام 2023، منذ بداية العام، أعلن بنك الدولة عن هدف نمو الائتمان لكل مؤسسة ائتمانية، وبحلول يوليو 2023، في سياق النمو الاقتصادي الصعب ومصادر رأس المال في الاقتصاد التي تواجه صعوبات، قام بنك الدولة بتعديل هدف نمو الائتمان بمستوى النظام بأكمله يساوي هدف عام 2023.

على الرغم من أن البنك المركزي نفذ العديد من الحلول الجذرية، إلا أن نمو الائتمان عبر النظام أقل من الهدف المحدد في بداية العام والمستوى الذي أعلنه البنك المركزي لمؤسسات الائتمان.

إلى جانب ذلك، فإن معدل نمو الائتمان غير متساوٍ، لذلك قام بنك الدولة بشكل استباقي ومرن بتعديل هدف نمو الائتمان في النظام بأكمله من المؤسسات الائتمانية التي لم تستخدم الهدف بالكامل إلى المؤسسات الائتمانية التي تحتاج إلى الاستمرار في التوسع، اعتبارًا من 29 نوفمبر 2023.

وقال البنك المركزي أيضًا إنه في عام 2024، ومواصلة المتابعة الدقيقة لقرار الجمعية الوطنية، وتوجيه الحكومة ورئيس الوزراء، لتهيئة الظروف المواتية للمؤسسات الائتمانية لتوفير رأس المال الائتماني لتلبية احتياجات النمو الاقتصادي، أصدر البنك المركزي خطة لتوجيه نمو الائتمان في عام 2024 بنحو 15٪، مع التعديلات المناسبة للتطورات والمواقف الفعلية، وتعيين جميع أهداف نمو الائتمان الموجهة من بداية العام والإعلان عن مبادئ حساب أهداف نمو الائتمان حتى تتمكن المؤسسات الائتمانية من تحديد أهداف نمو الائتمان الخاصة بها.

[إعلان 2]
رابط المصدر